網(wǎng)訊：
鋅：
現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨貼水2.5美元/噸，前一交易日升水17.5美元/噸。根據(jù)，上海無錫兩地鋁錠成交價在13860-13880元/噸之間，對盤面升水10-20元/噸，下游今日仍以按需采購為主，未有明顯亮點。
庫存方面，8月1日LME鋅庫存增加0.13 萬噸至7.94 萬噸。根據(jù)我的有色，8月2日國內(nèi)鋅錠庫存14.52 萬噸，較上周減少0.18 萬噸。
觀點：LME鋅現(xiàn)貨升水重新轉(zhuǎn)為貼水，反映海外鋅擠倉失敗，加之降息預(yù)期落地，鋅價持續(xù)下跌，但昨日從盤面上看下跌似乎不是很流暢。供需面鋅供給端增量仍在逐漸兌現(xiàn)過程，關(guān)注周五公布的庫存數(shù)據(jù)，鋅維持逢高反彈做空思路。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬松預(yù)期逐漸得到驗證，鋅冶煉利潤維持高企，煉廠開工難以長期維持低位，鋅礦供給的增加將逐漸傳導(dǎo)至錠端，金屬端供給增量也將上升，鋅錠供給料將增加，預(yù)計后續(xù)逼倉風(fēng)險將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：單邊：謹慎看空，空頭可考慮暫時止盈?？缡校河^望。
風(fēng)險點：庫存未如期累積，宏觀風(fēng)險。
鋁：
現(xiàn)貨方面，LME鋁現(xiàn)貨貼水27.75美元/噸，前一交易日貼水24美元/噸。根據(jù)，上海0#鋅主流成交19360-19400元/噸，0#普通對8月報升水90-110元/噸；滬鋅價格下行，今日下游略有采購需求入市。今日市場整體成交大幅好于昨日。
庫存方面，8月1日LME鋁錠庫存增加0.50 萬噸至102.89 萬噸。根據(jù)我的有色，7月29日，國內(nèi)鋁錠社會庫存較周一減少0.1萬噸至101.6萬噸。
觀點：氧化鋁延續(xù)弱勢，電解鋁產(chǎn)能盈利空間大幅增加，且鋁下游正處于淡季，電解鋁廠或加速投產(chǎn)進程，建議繼續(xù)關(guān)注庫存變動，若鋁錠庫存持續(xù)累積，則鋁價仍有下跌空間。中線看國內(nèi)冶煉供給產(chǎn)能正在逐漸抬升，隨著電解鋁利潤修復(fù)，下半年供給釋放壓力仍然較大，另外中線成本端供給壓力仍大，預(yù)計電解鋁減產(chǎn)規(guī)模難以擴大以及新增產(chǎn)能將如期釋放，鋁市中期向上的驅(qū)動力不大，而底部亦有成本支撐，建議在13500-14200區(qū)間內(nèi)波段操作。
策略：單邊：中性，預(yù)計價格在區(qū)間內(nèi)窄幅波動，建議區(qū)間內(nèi)高拋低吸?？缡校河^望。
風(fēng)險點：宏觀風(fēng)險。