【導(dǎo)語】印尼地區(qū)高冰鎳、濕法鎳投產(chǎn)迅速，二級鎳產(chǎn)出增加，正在逐步消化一級鎳供應(yīng)缺口，供需格局轉(zhuǎn)換過渡過程中，市場情緒相對謹(jǐn)慎，對于基本面動向，市場觀點偏謹(jǐn)慎。卓創(chuàng)資訊預(yù)計，強(qiáng)基本面?zhèn)髌婊螂y延續(xù)，鎳價轉(zhuǎn)向下行可能增加。

市場供需基本面是造成價格波動的主要因素，此前很長一段時間，市場一級鎳供應(yīng)偏緊張，世界金屬統(tǒng)計局此前公布的報告數(shù)據(jù)顯示，2022年1—2月全球鎳市場處于供應(yīng)短缺狀態(tài)，表觀需求比產(chǎn)量高出1.74萬噸，而2021年全年為供應(yīng)短缺14.69萬噸。2022年1—2月全球鎳產(chǎn)量為42.59萬噸，較2021年同期增加4.8萬噸。2022年1—2月全球鎳表觀需求較去年同期增加6.3萬噸。2022年2月鎳冶煉廠產(chǎn)量為22.26萬噸，需求為22.36萬噸。強(qiáng)基本面加之消息面指引帶動，在3月鎳價出現(xiàn)了空前漲勢，雖然“虛高”成分存在，但難掩市場供應(yīng)缺口的出現(xiàn)，但經(jīng)過兩個月的全球鎳市調(diào)整，強(qiáng)基本面作用逐步減弱，鎳價未來有較大的下行風(fēng)險。

一級鎳產(chǎn)量無明顯變化 供應(yīng)維持緊張狀態(tài)

由于國內(nèi)鎳礦儲量有限，國內(nèi)一級鎳生產(chǎn)集中度較高，金川集團(tuán)產(chǎn)量無明顯異動的情況下，全國一級鎳產(chǎn)量就不會有較大的波動空間。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，近三年中國電解鎳月度產(chǎn)量整體變化并不大，基本控制在1.2-1.5萬噸/月，但伴隨新能源汽車的發(fā)展，需求打開后，原有一級鎳產(chǎn)量已經(jīng)明顯不能支撐需求，這也是為何鎳進(jìn)口鎳增加，同時鎳價在近幾年出現(xiàn)上漲的根本原因。

全球二級鎳產(chǎn)量出現(xiàn)猛增 一級鎳供應(yīng)缺口被彌補(bǔ)

3月初，印尼投資和海事事務(wù)協(xié)調(diào)部長在接受采訪時稱，該國今年計劃增產(chǎn)39.3萬至40萬噸的金屬鎳，使總產(chǎn)量達(dá)到140萬噸水平，近日，青山緯達(dá)貝園區(qū)28#電爐出鎳鐵，伴隨印尼青山產(chǎn)線的逐步投產(chǎn)，市場再度預(yù)估印尼2022年全年鎳產(chǎn)量有超過155萬噸的可能，其中放量產(chǎn)品主要集中在鎳鐵、鎳锍以及氫氧化鎳，這是中國企業(yè)全球布局的顯著成果。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，自2019年開始，中國、印尼NPI產(chǎn)量就持續(xù)增加，其中印尼NPI產(chǎn)量更是出現(xiàn)了明顯上漲，這主要是中國企業(yè)布局以及全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整的結(jié)果。根據(jù)累計數(shù)據(jù)顯示，2022年2月開始中國+印度NPI產(chǎn)量超過12萬實物噸，這對于不銹鋼市場消費缺口彌補(bǔ)作用明顯，也從側(cè)面驗證全球二級鎳產(chǎn)量出現(xiàn)猛增，一級鎳供應(yīng)缺口正在被彌補(bǔ)。

新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不佳 需求量下滑施壓鎳價

中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，汽車行業(yè)銷量預(yù)計完成117.1萬輛，環(huán)比下降47.6%，同比下降48.1%；2022年1-4月，銷量預(yù)計完成768萬輛，同比下降12.3%。而新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了不同程度的下滑。

數(shù)據(jù)顯示，4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成31.2萬輛，同比增長43.9%，環(huán)比減少15.3萬量，減少幅度在32.9%。同時，數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，我國動力電池產(chǎn)量共計29.0GWh，同比增長124.1%，環(huán)比下降26.1%。其中三元電池產(chǎn)量10.3GWh，占總產(chǎn)量35.5%，同比增長53.5%，環(huán)比下降33.9%。需求數(shù)據(jù)的下滑，導(dǎo)致市場看空情緒的出現(xiàn)，強(qiáng)基本面難維持，鎳價下行通道或打開。