今年初以來，碳酸鋰和氫氧化鋰價格從高位加速下跌。2月15日，上海有色網(wǎng)碳酸鋰（99%）現(xiàn)貨價格為44.7萬元/噸，今年累計(jì)下降12.7%；氫氧化鋰（56.5%）價格為46萬元/噸，今年累計(jì)下降13.8%。
新能源汽車市場開年預(yù)冷
終端消費(fèi)形勢面臨考驗(yàn)
中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為42.5萬輛和40.8萬輛，同比分別下降6.9%和6.3%，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%。這是2021年以來我國新能源汽車產(chǎn)銷量首次出現(xiàn)同比下滑。新能源汽車市場開年遇冷的主要原因有3個方面：一是從2023年起我國新能源汽車補(bǔ)貼徹底退出，為此，去年各大車企積極促銷，全年累計(jì)銷量同比增長95.2%，提前透支了部分需求；二是今年春節(jié)在1月份，春節(jié)假期拖累了部分銷售，相較于去年，今年1月產(chǎn)銷量分別增長了15.4%和22.2%；三是特斯拉年初宣布降價，Model 3和Model Y分別最高降價3.6萬元/輛和4.8萬元/輛，導(dǎo)致部分消費(fèi)者放棄其他選型轉(zhuǎn)而訂購特斯拉，但特斯拉產(chǎn)能有限，因此，拉低了當(dāng)月的市場整體消費(fèi)。
產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)銷量同樣出現(xiàn)下滑
產(chǎn)業(yè)鏈中游的產(chǎn)銷量與終端新能源汽車產(chǎn)銷量的變化情況比較一致，也出現(xiàn)了同比下滑。其中，磷酸鐵鋰電池及材料產(chǎn)銷量相對堅(jiān)挺，三元電池下滑明顯、占比進(jìn)一步降低。
動力電池方面，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份，我國動力電池產(chǎn)量和裝車量分別為28.2GWh和16.1GWh，同比分別下降5.0%和0.3%；環(huán)比分別下降46.3%和55.4%。其中，三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為9.8GWh和5.4GWh，同比分別下降9.3%和25.6%，環(huán)比分別下降46.9%和52.4%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量和裝車量分別為18.3GWh和10.7GWh，同比分別下降2.5%和增長20.4%，環(huán)比分別下降46.0%和56.7%。1月份，三元電池的裝機(jī)占比33.7%，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比則達(dá)到66.2%。
正極材料方面，根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，1月份，我國正極材料產(chǎn)量總量約11.1萬噸，同比下降8%。其中，磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量為6.45萬噸，同比增長5.4%，是唯一產(chǎn)量增長的品種；三元材料產(chǎn)量為4.08萬噸，同比下降11.8%。此外，鈷酸鋰及錳酸鋰產(chǎn)量分別為0.31萬噸和0.26噸，同比均下降超過50%。
中游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量與終端新能源汽車產(chǎn)量變化基本一致，反映出中游的電池及材料行業(yè)總體保持按市場需求采購的保守經(jīng)營節(jié)奏，沒有出現(xiàn)明顯的加庫存或去庫存傾向。
鋰鹽供應(yīng)保持穩(wěn)定增長
供應(yīng)過剩隱憂初現(xiàn)
從鋰鹽供應(yīng)來看，根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，1月份，我國碳酸鋰產(chǎn)量為3.6萬噸，同比增長90.6%，環(huán)比增長3.2%；氫氧化鋰（主要用于加工高鎳三元材料）產(chǎn)量為2.1萬噸，同比增長31.5%，環(huán)比下降15.9%。當(dāng)前碳酸鋰價格下，鋰資源行業(yè)整體8~10倍的暴利水平正驅(qū)使著增量鋰鹽產(chǎn)品供應(yīng)加快進(jìn)入市場，包括江西宜春地區(qū)村民瘋狂采挖鋰云母礦的亂象引起普遍關(guān)注。鑒于1月份新能源汽車、動力電池、正極材料產(chǎn)量均同比下滑，而鋰鹽產(chǎn)量依然保持高速增長，鋰市場供應(yīng)過剩的隱憂初現(xiàn)。
預(yù)計(jì)鋰市場仍將繼續(xù)下跌
展望后市，從長遠(yuǎn)看，新能源汽車一倍左右的高速增長注定不可持續(xù)，必然會向40%~50%的中長期增速回歸，而鋰行業(yè)整體8~10倍的暴利也注定不可持續(xù)，供需形勢的逆轉(zhuǎn)不可避免，鋰市場難逃“物極必反”的客觀規(guī)律。從短期看，導(dǎo)致我國新能源汽車市場降溫的兩大因素（補(bǔ)貼退坡和特斯拉降價）的影響預(yù)計(jì)將至少貫穿第一季度，即便新能源汽車市場恢復(fù)同比增長，預(yù)計(jì)增速也不會大幅提高，而市場下行階段中游采購的節(jié)奏也會更加謹(jǐn)慎。同時，在市場價格開始下跌情況下，資源供應(yīng)端快產(chǎn)快銷、落袋為安的傾向也會加劇。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋰市場仍將繼續(xù)下跌。
