久違的大漲，深夜又有新情況！
昨天深夜，有市場消息稱，俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Nornickel正在以人民幣計價的方式向中國出售鎳，現(xiàn)貨價格定價方式為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合價格。
Nornickel是占據(jù)全球鎳市場約十分之一的鎳礦巨頭，2022年第4季度鎳產(chǎn)量為59735噸，預計2023年鎳產(chǎn)量為204000—214000噸。
昨夜，據(jù)彭博報道，全球最大對沖基金橋水基金正在加速退出達利歐時代。
在達利歐五個月前移交控制權(quán)之前，公司已經(jīng)開始了大規(guī)模改革，現(xiàn)在，由首席執(zhí)行官Bar Dea領(lǐng)導的管理團隊正在采取雄心勃勃的戰(zhàn)略，以提高回報、增加盈利能力并開發(fā)新的收入來源，這是40年來最大的重大變革。
目前橋水正在限制其旗艦基金的規(guī)模，將更多的資金和人才投入到人工智能和機器學習中，擴大亞洲和股票市場的業(yè)務，并加倍致力于可持續(xù)性。為了削減成本并釋放資源，它還將在未來兩周內(nèi)進行公司范圍內(nèi)的重組，裁員約100人，員工總數(shù)約為1,300人。
“只是做我們一直在做的事情是不夠的，”41歲的Bar Dea在接受采訪時說?！耙催M化，要么死亡。這就是這里正在發(fā)生的事情?！?/span>
昨日，A股、期指大漲，商品期貨也大面積飄紅。
截至收盤，滬指漲1%，成功站上3300點，創(chuàng)去年7月中旬以來新高，深成指漲1.11%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%。北向資金全天凈買入70.1億元，其中滬股通凈買入42.05億元，深股通凈買入28.05億元。
股指期貨全線上漲，滬深300股指期貨（IF）主力合約漲1.62%，上證50股指期貨（IH）主力合約漲1.48%，中證500股指期貨（IC）主力合約漲0.81%，中證1000股指期貨（IM）主力合約漲0.86%。
商品方面，3月1日午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約大面積飄紅，液化石油氣（LPG）、PTA漲超3%，鐵礦、SC原油、短纖、國際銅、低硫燃料油（LU）、燃油漲超2%，滬銅、硅鐵、焦炭、滬鋅漲近2%。跌幅方面，菜粕跌超2%，豆粕、不銹鋼（SS）、滬鎳跌超1%。
五大利好？這個指數(shù)8天暴漲近90%
據(jù)券商中國，分析人士認為，主要有幾大利好。
首先，隨著防疫政策優(yōu)化和春節(jié)后經(jīng)濟活動逐漸恢復，2月制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)回暖，結(jié)束此前6個月的收縮態(tài)勢，重回擴張區(qū)間。
3月1日公布的2月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.6，較1月上升2.4個百分點，2022年8月來首次高于臨界點，為2022年7月來最高。這一走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI一致。國家統(tǒng)計局公布的2月制造業(yè)PMI錄得52.6，上升2.5個百分點，連續(xù)兩月高于榮枯線，顯示制造業(yè)景氣持續(xù)上升。
這一數(shù)據(jù)可能被外資廣泛認可，因此昨天上午外資凈流入就高達60億元以上。
其次，周二，高層在講話中提到，中共二十大對深化黨和國家機構(gòu)改革作出重要部署，在深化金融體制改革，完善黨中央對科技工作統(tǒng)一領(lǐng)導的體制，優(yōu)化政府職責體系和組織結(jié)構(gòu)。此處把深化金融體制改革提到了一個相當重要的位置。因此，昨天金融股的表現(xiàn)也明顯強于大盤。
第三，前幾天國資委關(guān)于“推動中央企業(yè)利潤總額增速高于全國GDP增速，力爭取得更好成績”的消息和探索有中國特色的估值體系這兩天再度發(fā)酵，再加上加大投資驅(qū)動的預期一直存在。因此，昨天央企指數(shù)也明顯強于大勢。
第四，數(shù)字經(jīng)濟持續(xù)發(fā)力。由于數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)文件的印發(fā)，周二這個板塊就非?；钴S，但出現(xiàn)了沖高回落的走勢。昨天，整個市場卷土重來。這意味著，投資者對該板塊的持續(xù)性相對認可。數(shù)字經(jīng)濟可能貫穿相當長一段時間。
市場向好除了上述四大利好之外，還有一個積極信號：最近9天，BDI指數(shù)暴漲將近100%。
昨夜23時許，波羅的海干散貨運價指數(shù)收盤再漲11%，至1099點，為1月10日以來最高水平，較2月20日收盤的552點漲99%。
波羅的海指數(shù)（Baltic Dry Index）是世界上衡量國際海運情況的權(quán)威指數(shù)，是反映國際貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)，由波羅的海航交所發(fā)布。如果該指數(shù)出現(xiàn)顯著上揚，說明各國經(jīng)濟情況良好，國際貿(mào)易火熱。
國投安信期貨表示，本次快速反彈主要是受到了大型船運價上升的帶動。作為全球最大的干散貨進口國，我國經(jīng)濟社會活力的逐步釋放將成為全球大宗商品需求增長的“發(fā)動機”，提振各船型的運價走勢，支持運價在春季重現(xiàn)季節(jié)性旺季。
另有分析人士認為，由于中國推出經(jīng)濟利好政策，房地產(chǎn)市場復蘇，包括對鐵礦砂等原材料需求增加，從而拉動好望角型船舶的運輸需求。今年全球鐵礦砂貿(mào)易量將增長2.1%，有利于好望角型、巴拿馬型散貨船運價展望。值得一提的是，歐洲目前的大牛市也跟中國經(jīng)濟復蘇有較大關(guān)系。
市場人士：需持續(xù)關(guān)注3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)
談及2月PMI指數(shù)，海通期貨股指分析師許青辰向期貨日報記者表示，2月PMI數(shù)據(jù)回升，供應的強勁復蘇是主要原因。春節(jié)后鋼鐵、汽車、化工等行業(yè)開工率環(huán)比上升，同時，需求方面也有所改善，2月制造業(yè)新訂單指數(shù)為54.1%，比上月上升3.2%，連續(xù)三個月處于擴張區(qū)間。主要推動力量或是疫情影響基本平息后，居民消費的復蘇，一定程度上抵消了出口下行的影響。
不過，在許青辰看來，盡管2月PMI數(shù)據(jù)在生產(chǎn)、需求和企業(yè)信心方面都出現(xiàn)積極變化，1月PMI由生產(chǎn)單方面拉動的結(jié)構(gòu)也在改善，但是需要注意的是2月PMI數(shù)據(jù)中本就包含著春節(jié)效應，經(jīng)濟由“強預期”變成“強現(xiàn)實”仍需時間，相較于2月，3月數(shù)據(jù)能否持續(xù)向好或許在交易層面更為重要。
據(jù)一德期貨股指分析師陳暢介紹，由于2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)處于空窗期，投資者對于當前經(jīng)濟復蘇的力度和后續(xù)政策層面是否會進一步加碼存在分歧。進入3月，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，政策信號和基本面復蘇的力度將更加明朗。另一方面，自美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)公布后，投資者對于美聯(lián)儲緊縮的預期就不斷升溫。目前投資者普遍認為美聯(lián)儲會在接下來的三次議息會議中分別加息25個基點，而上周五PCE數(shù)據(jù)的強勢更加強化了這一預期。盡管兩年期美債和十年前美債近期有所反彈，但距離5%仍有一些距離。若美聯(lián)儲真如市場預期連續(xù)三次加息25個基點，那么目標利率將達到5.25%—5.5%，在此背景下美債收益率還會繼續(xù)反彈。
此前，央行在四季度貨幣政策執(zhí)行報告中對于中國宏觀經(jīng)濟的判斷仍是“當前外部環(huán)境依然嚴峻復雜，國內(nèi)經(jīng)濟恢復的基礎(chǔ)尚不牢固?！必泿欧矫鎰t繼續(xù)強調(diào)“穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力”和“深化利率匯率市場化改革，以我為主兼顧內(nèi)外平衡”，近期銀行間流動性趨于緊張，央行的表態(tài)則打消了由于外部緊縮壓力，貨幣政策提前于經(jīng)濟基本面轉(zhuǎn)向的擔憂。
“央行對全年經(jīng)濟的定調(diào)仍較為樂觀，‘綜合來看，我國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變’，盈利EPS的修復仍是后續(xù)指數(shù)上行的有力支持，但是當下由預期改善帶動的估值修復是市場的核心邏輯，這個階段市場博弈的重點是政策力度，在政策沒有新增博弈點時市場將承壓，2月是財務數(shù)據(jù)和政策的雙真空期，所以2月指數(shù)整體的走勢是偏向于年線附近振蕩，3月初市場開啟了對政策的樂觀預期行情?！痹S青辰說。
在A股強勢表現(xiàn)的帶動下，股指期貨同步上行。具體來看，滬深300股指期貨和上證50股指期貨表現(xiàn)明顯強于中證500股指期貨、中證1000股指期貨。對于期指間形成的強弱分化走勢，許青辰認為，去年11月到1月“強預期”交易在A股指數(shù)層面的主線就是上證50和滬深300，大盤價值先啟動先調(diào)整也是正常情況，尤其2月份由于市場針對ChatGPT概念進行交易，中證1000已漲至阻力區(qū)間且超漲較為明顯，技術(shù)層面存在調(diào)整需求。目前并看不到“強預期”交易結(jié)束契機，先調(diào)整的大盤價值成為先結(jié)束調(diào)整再上攻的標的也是相對合理的。
“自2月16日以來，AIGC概念波動幅度加大，從情緒上對中小指數(shù)的短期走勢造成擾動。目前AIGC概念的成交額有所下降、交易擁擠度有所降低。我們認為，AIGC概念在經(jīng)過本輪振蕩調(diào)整后，隨著滲透率快速提升，有業(yè)績支撐的相關(guān)公司有望獲得較好的表現(xiàn)。整體而言，當前在存量博弈格局尚未被打破的背景下，大指數(shù)和題材股將持續(xù)呈現(xiàn)‘蹺蹺板’狀況?！标悤痴J為。
大指數(shù)方面，陳暢表示，當前市場對于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的力度和穩(wěn)增長政策的強度存在分歧，基本面層面并未形成一致性預期。雖然PMI數(shù)據(jù)好于預期，但從數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來看，大型企業(yè)好于中小企業(yè)，中采PMI好于財新PMI。在近期經(jīng)濟景氣恢復期及結(jié)構(gòu)性好轉(zhuǎn)背景下，短期貨幣政策總量下調(diào)可能性降低。但經(jīng)濟復蘇仍需進一步鞏固，因此政策面穩(wěn)增長的基調(diào)還將持續(xù)。
“此外，目前市場依然屬于存量博弈市場，支撐大指數(shù)的資金主要來源于以北向資金為代表的外資。雖然周三在PMI好于預期的作用下人民幣匯率有所升值，北向資金大幅流入，但在美聯(lián)儲緊縮預期仍存的背景下，我們對于北向資金流入的持續(xù)性存疑。因此，基本面和資金面層面暫時都不支持大指數(shù)層面出現(xiàn)趨勢性上漲，預計大指數(shù)將呈現(xiàn)振蕩態(tài)勢。”陳暢說。
具體板塊表現(xiàn)來看，昨日中國聯(lián)通漲停、中國電信大漲8.55%、中國移動漲4.98%。三大電信運營商的大漲，帶動科技股批量上漲，數(shù)字經(jīng)濟受到市場熱捧。
“數(shù)字經(jīng)濟所包含的概念其實是比較多的，主要的分類有5G通訊、代表硬件的算力建設、代表軟件的自主化、工業(yè)數(shù)字化、智慧交通和智慧政務等，早在十四五規(guī)劃中就將數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重提升至10%定位規(guī)劃目標。數(shù)字經(jīng)濟同樣也是今年地方兩會的‘高頻詞’。今年31個省份均對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展做出部署，有21省對未來1至5年數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模/占比/增速做出了具體的目標。所以，從政策觸發(fā)及基本面向好的角度來看，數(shù)字經(jīng)濟的行情肯定還沒有走完。但是注意的是，前期以軟件和硬件為代表的ChatGPT概念股，近期的分化極為明顯，已經(jīng)到了‘去偽存真’的階段，在具體標的選擇上要警惕短期內(nèi)股價快速上漲的‘偽概念股’?！痹S青辰表示。
原油受到明顯提振
受到中國制造業(yè)景氣強勁表現(xiàn)的影響，全球燃料需求前景得到有力提振，國內(nèi)外油價連續(xù)兩個交易日上漲。
“周二上午中國2月制造業(yè)PMI超預期躍升至52.6%，為近11年來最高，中國經(jīng)濟強勢恢復提振市場信心，可以看到風險偏好大幅升溫，股市、大宗商品普遍大幅反彈，在此背景下油價也是強勢走高?！焙Ｍㄆ谪浤茉椿ぱ邪l(fā)負責人楊安說。
在光大期貨研究所能化總監(jiān)鐘美燕看來，近階段油價整體處于僵持階段，一方面是等待宏觀數(shù)據(jù)和政策的指引，另一方面是基本面數(shù)據(jù)喜憂參半，油價振蕩運行為主。周二外盤油價有所反彈提振市場信心，主要仍是基于中國需求因素的計價，因而內(nèi)盤SC表現(xiàn)也整體有所回暖，在油價的帶動下，能源系品種也多收漲，其中燃料油漲幅超2%，PTA漲幅超3%。
“但是需要注意的是，從階段來看，我們認為油價未能獲得持續(xù)上行的動能?！辩娒姥啾硎荆斚率袌鋈蕴幱诓┺臓顟B(tài)，調(diào)查顯示，2月OPEC產(chǎn)量為2897萬桶/日，較1月增加15萬桶/日。整體來看，月初國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)相繼出臺，驗證疫情后國內(nèi)經(jīng)濟邊際恢復向好，因而對于內(nèi)盤SC有一定支撐，不過海外仍需關(guān)注美聯(lián)儲加息的節(jié)奏及俄烏沖突的演繹過程。
楊安表示，中國需求的“強預期”在過去一段時間原本就是支撐油價的最核心利多因素，2023年以來國內(nèi)成品油市場也是在此推動下大幅上漲，此前三大能源機構(gòu)在2月月報中都小幅調(diào)增今年原油需求增量的同時，并且認為中國為主的亞太地區(qū)增量較高；其中，IEA認為中國將貢獻增量的45%。而此次中國制造業(yè)PMI超預期表現(xiàn)進一步鞏固了市場對中國需求恢復的強預期，對油價將有明顯提振。
“隨著春節(jié)假日因素和疫情影響消退，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)恢復加快，市場需求繼續(xù)改善，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)紛紛上升，企業(yè)信心繼續(xù)增強，各規(guī)模企業(yè)景氣水平不同程度回升?！辩娒姥嗾f，從原油生產(chǎn)和消費兩個維度來看，制造業(yè)活動的復蘇將帶動原油加工量的回升，利多原油的需求，根據(jù)IEA此前的預計，中國需求預計能貢獻90萬桶/日的需求增速；消費端來看，2月份各地工程項目集中開復工，建筑業(yè)施工進度加快，同時，出行指標處于高位物流延續(xù)復蘇將支持柴油、汽油端的消費，整體來看，中國經(jīng)濟復蘇正作為重要的邊際變量影響著全球原油的需求增速。
