電解鈷/硫酸鈷價(jià)格走勢(shì)圖

  1月份，我國(guó)三元鋰電池需求出現(xiàn)較大幅度的下降，加劇了鈷消費(fèi)的萎靡。以市場(chǎng)供應(yīng)情況來(lái)看，鈷原料產(chǎn)量相對(duì)充裕，鈷資源供應(yīng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。總體而言，鈷供應(yīng)過(guò)剩形勢(shì)加劇，鈷市場(chǎng)仍將保持低迷。

  鈷價(jià)開(kāi)年深度探底

  今年年初以來(lái)，在需求端持續(xù)低迷的影響下，鈷價(jià)格深度探底。2月15日，電解鈷價(jià)格（≥99.8%，上海有色現(xiàn)貨均價(jià)）收于29萬(wàn)元/噸，自今年年初以來(lái)累計(jì)下跌10.2%；七水硫酸鈷（鈷≥20.5%）價(jià)格收于3.9萬(wàn)元/噸，自今年年初以來(lái)累計(jì)下跌18.8%。

  鋰電池的鈷消費(fèi)明顯萎縮

  我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)消費(fèi)今年開(kāi)年遇冷，新能源汽車產(chǎn)銷量和動(dòng)力電池裝機(jī)量自2021年以來(lái)首次出現(xiàn)同比下滑。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，1月份，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為42.5萬(wàn)輛和40.8萬(wàn)輛，同比分別下降6.9%和6.3%，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%。我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量分別為28.2GWh和16.1GWh，同比分別下降5%和0.3%，環(huán)比分別下降46.3%和55.4%。

  由于三元?jiǎng)恿﹄姵厥袌?chǎng)份額受到磷酸鐵鋰電池的持續(xù)擠占，三元材料的消費(fèi)出現(xiàn)較大幅度的下降。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，1月份，三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為9.8GWh和5.4GWh，同比分別下降9.3%和25.6%，環(huán)比分別下降46.9%和52.4%；三元電池的裝機(jī)占比為33.5%，月環(huán)比下降4%，同比下降11.5%。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，1月份，三元材料產(chǎn)量為4.08萬(wàn)噸，同比下降11.8%，環(huán)比下降23.2%；三元前驅(qū)體產(chǎn)量為5.82萬(wàn)噸，同比下降4.5%，環(huán)比下降23.8%。

  三元電池高鎳化穩(wěn)步推進(jìn)，三元材料中的鈷占比持續(xù)下降。根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2022年，三元電池的8系及以上材料占比上升至第一，占比超40%，三元電池的5系及以下材料市場(chǎng)占比下降至不足四成。相比于5系材料，8系三元材料的鈷含量占比下降超過(guò)50%。因此，三元電池高鎳化的推進(jìn)，進(jìn)一步削減了鈷的消費(fèi)。

  鈷酸鋰電池（主要用于智能手機(jī)、高端筆記本）的消費(fèi)出現(xiàn)了斷崖式的下降。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，1月份，我國(guó)鈷酸鋰正極材料產(chǎn)量為0.31萬(wàn)噸，同比下降58.5%，環(huán)比下降45.2%。究其原因，一方面與春節(jié)假期有關(guān)，因?yàn)橥甏汗?jié)假期的產(chǎn)量都會(huì)有所減少；另一方面，1月份，鈷酸鋰產(chǎn)量為0.65萬(wàn)噸，與去年及前年春節(jié)假期所相比，存在50%以上的降幅，反映出今年1月份鈷酸鋰電池市場(chǎng)不同尋常的弱勢(shì)。

  鈷原料產(chǎn)量相對(duì)充裕

  我國(guó)鈷鹽產(chǎn)品供應(yīng)相對(duì)充裕。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，1月份，我國(guó)硫酸鈷（作為三元前驅(qū)體的生產(chǎn)原料）產(chǎn)量為0.63萬(wàn)噸，同比下降2.7%，環(huán)比下降8.6%，環(huán)比降幅明顯低于三元材料和三元前驅(qū)體，硫酸鈷供應(yīng)保持相對(duì)充裕。四氧化三鈷（作為鈷酸鋰的生產(chǎn)原料）產(chǎn)量為0.356萬(wàn)噸，同比下降52.9%，環(huán)比下降28.7%，降幅也明顯低于鈷酸鋰正極材料的生產(chǎn)。

  鈷資源供應(yīng)主要依賴于進(jìn)口，總體保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2022年12月份，我國(guó)鈷濕法中間品進(jìn)口3.8萬(wàn)噸（折合約1.14萬(wàn)噸鈷金屬），同比增長(zhǎng)31%；鈷精礦進(jìn)口0.28萬(wàn)噸（折合約200噸鈷金屬），同比增長(zhǎng)64%；鎳濕法中間品的鈷約為1400噸，同比增長(zhǎng)108%。

  從全球主要資源項(xiàng)目看，近日，洛陽(yáng)鉬業(yè)有限公司表示，該公司位于剛果（金）的KFM銅鈷礦已于去年年底實(shí)現(xiàn)投料試車，將在2023年產(chǎn)鈷2.4萬(wàn)~3萬(wàn)噸，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。同期，隨著Shalina集團(tuán)的1.6萬(wàn)噸鈷產(chǎn)能的Mutoshi項(xiàng)目、金川集團(tuán)的鈷產(chǎn)能7800噸的Musonoi項(xiàng)目的全面放量、歐亞資源公司的Boss Mining項(xiàng)目的建成投產(chǎn)、印度尼西亞新建紅土鎳濕法冶金項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，以及我國(guó)廢舊鋰電池回收利用產(chǎn)能和鈷回收利用率的提升，預(yù)計(jì)2023年全球鈷供給將增加4萬(wàn)噸以上。

  展望后市，三元?jiǎng)恿﹄姵丶跋M(fèi)電池中鈷的需求預(yù)計(jì)仍將保持低迷，至少在第一季度難以出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。鈷資源和原料的供應(yīng)仍在持續(xù)大幅增長(zhǎng)，鈷市場(chǎng)供應(yīng)日趨過(guò)剩。但是，鈷作為新能源電池、硬質(zhì)合金、國(guó)防軍工等領(lǐng)域的重要原料，中長(zhǎng)期消費(fèi)預(yù)期總體偏暖。鑒于當(dāng)前鈷價(jià)已經(jīng)處于歷史相對(duì)底部區(qū)域，國(guó)內(nèi)鈷冶煉企業(yè)在當(dāng)前價(jià)格下已經(jīng)陷入普遍的虧損，預(yù)計(jì)鈷價(jià)進(jìn)一步下跌空間不大，總體將以底部震蕩為主。