一、市場(chǎng)觀點(diǎn)
近期印尼RKAb審批推進(jìn)速度較慢，目前僅有26.1%的配額申請(qǐng)通過(guò)，印尼當(dāng)?shù)?/span>鎳礦供需偏緊，部分當(dāng)?shù)丶庸S增加從菲律賓的進(jìn)口量，鎳供給端壓力有所緩解。此外，新喀里多尼亞供應(yīng)受限等擾動(dòng)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)鎳供應(yīng)不及預(yù)期的擔(dān)憂。宏觀層面，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能減排行動(dòng)方案》，對(duì)高耗能企業(yè)會(huì)有更為嚴(yán)格的管控，預(yù)計(jì)會(huì)改善當(dāng)前電解鎳產(chǎn)能過(guò)剩的情況。全球?qū)捤深A(yù)期疊加制造業(yè)擴(kuò)張需求整體利好有色價(jià)格?；久嫔?，精煉鎳4月產(chǎn)量2.5萬(wàn)噸，同比上升41.43%，5月開工率超80%，精煉鎳供給壓力仍然較大。需求端，4月不銹鋼與三元電池的產(chǎn)量皆位于相對(duì)高位，對(duì)鎳需求有直接拉動(dòng)。庫(kù)存方面精煉鎳顯性庫(kù)存仍在累庫(kù)，庫(kù)存壓力較大。綜合來(lái)看，當(dāng)前鎳的主要邏輯在宏觀環(huán)境帶來(lái)的工業(yè)品整體上漲，以及自身供給端擾動(dòng)，在印尼鎳釋放加速前預(yù)計(jì)鎳會(huì)有跟隨有色板塊的趨勢(shì)，之后關(guān)注重點(diǎn)是供應(yīng)端鎳元素的釋放擾動(dòng)，以及國(guó)家節(jié)能減排方案的具體落地情況。
供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)精煉鎳供應(yīng)依然顯著過(guò)剩，2024年4月國(guó)內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量25012噸，環(huán)比上升2.46%，同比增加41.43%。5月國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)25750噸，環(huán)比增加2.95%，同比增加36.90%。
需求端，4月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量322.11萬(wàn)噸，月環(huán)比增加6.41萬(wàn)噸，月環(huán)比增加2.03%，同比增加14.51%。5月排產(chǎn)334.03萬(wàn)噸，月環(huán)比增加3.7%，同比增加6.91%。4月供應(yīng)略高出排產(chǎn)預(yù)期，不銹鋼對(duì)鎳的直接需求保持高位。硫酸鎳方面，4月份全國(guó)硫酸鎳產(chǎn)量為4.15萬(wàn)金屬噸，全國(guó)實(shí)物噸產(chǎn)量18.84萬(wàn)實(shí)物噸，環(huán)比增加21.57%，新能源汽車降價(jià)促銷效果顯著，帶動(dòng)前驅(qū)體需求旺盛。5月預(yù)計(jì)硫酸鎳產(chǎn)量為3.72萬(wàn)金屬噸，5月終端三元電芯明顯減產(chǎn)，硫酸鎳需求降低，但仍處于相對(duì)高位，鎳的直接需求保持穩(wěn)定。
上周6地社會(huì)庫(kù)存增加2812噸，漲幅為7.84%，保稅區(qū)庫(kù)存持平，期貨庫(kù)存上升1209噸，漲幅為4.93%。國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存共計(jì)上升4021噸，漲幅為6.23%。LME庫(kù)存增加270噸，庫(kù)存上升0.33%。本周全球顯性庫(kù)存上升2.93%，鎳需求仍偏弱，庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)。
價(jià)格方面，SMM印尼內(nèi)貿(mào)價(jià)格持穩(wěn)，其中1.2%品位鎳礦24.7美元/濕噸，1.6%品位鎳礦43.25美元/濕噸。鎳鐵價(jià)格+9.43元/鎳點(diǎn)至1002.81元/鎳點(diǎn)，鎳鐵市場(chǎng)供需偏緊，價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。港口MHP昨日價(jià)格+88.5至16152美元/鎳噸，LME折價(jià)系數(shù)為80.5，鎳價(jià)上升，MHP折價(jià)系數(shù)高位震蕩，MHP價(jià)格明顯上漲。
二、消息與數(shù)據(jù)
1、【印尼因配額發(fā)放延遲而大量購(gòu)買菲律賓鎳礦石】印尼因采礦配額發(fā)放延遲和暴雨影響，大量購(gòu)買菲律賓鎳礦石。4月和5月，印尼從菲律賓進(jìn)口的鎳礦石量創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到每月約50萬(wàn)噸，是3月份的兩倍多。該數(shù)量遠(yuǎn)超去年全年從菲律賓的進(jìn)口總量37.45萬(wàn)噸。印尼的鎳生鐵產(chǎn)量也因此受到影響，第一季度產(chǎn)量環(huán)比下降4.9%。同時(shí)，印尼和中國(guó)的鎳產(chǎn)品價(jià)格得到了支撐。盡管印尼政府增加了采礦配額的審批，但審批量仍然低于預(yù)期，且速度緩慢。印尼本月的大雨擾亂了從礦山到冶煉廠的礦石卡車運(yùn)輸。分析師預(yù)計(jì)，隨著更多采礦配額的批準(zhǔn)，目前的緊張局面或?qū)⒃谀曛械玫骄徑狻＃∕INING.COM）
2、【國(guó)務(wù)院：2024—2025年逐步取消各地新能源汽車購(gòu)買限制】財(cái)聯(lián)社5月29日電，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，其中提到，加快淘汰老舊機(jī)動(dòng)車，提高營(yíng)運(yùn)車輛能耗限值準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。逐步取消各地新能源汽車購(gòu)買限制。落實(shí)便利新能源汽車通行等支持政策。推動(dòng)公共領(lǐng)域車輛電動(dòng)化，有序推廣新能源中重型貨車，發(fā)展零排放貨運(yùn)車隊(duì)。推進(jìn)老舊運(yùn)輸船舶報(bào)廢更新，推動(dòng)開展沿海內(nèi)河船舶電氣化改造工程試點(diǎn)。到2025年底，交通運(yùn)輸領(lǐng)域二氧化碳排放強(qiáng)度較2020年降低5%。(來(lái)自財(cái)聯(lián)社APP)
3、【乘聯(lián)會(huì)：5月1-26日新能源車市場(chǎng)零售57.4萬(wàn)輛同比去年增長(zhǎng)27%】5月29日訊，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月1-26日，新能源車市場(chǎng)零售57.4萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)27%，較上月同期增長(zhǎng)2%，今年以來(lái)累計(jì)零售302.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%；5月1-26日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)62萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)25%，較上月同期下降3%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)336萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)29%。（金十?dāng)?shù)據(jù)）
【不銹鋼】
一、市場(chǎng)觀點(diǎn)
印尼RKAB審批進(jìn)度緩慢，鎳礦持續(xù)偏緊，加上新喀供給因局勢(shì)中斷，市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)于鎳供應(yīng)不及預(yù)期的擔(dān)憂，印尼鎳礦鎳鐵價(jià)格皆有所回升。宏觀層面上的全球?qū)捤深A(yù)期與全球制造業(yè)擴(kuò)張預(yù)期，整體氛圍利多工業(yè)品。鎳鐵價(jià)格突破1000元/鎳點(diǎn)，不銹鋼成本支撐加強(qiáng)。基本面上，不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)釋放，近期不銹鋼需求整體水平同期較好，但本周不銹鋼庫(kù)存尚未走出持續(xù)去庫(kù)的趨勢(shì)。整體來(lái)看，不銹鋼供需偏寬松，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱。后續(xù)觀察原料供應(yīng)以及下游制造業(yè)擴(kuò)張的情況。
基本供需方面：
供應(yīng)端，4月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量322.11萬(wàn)噸，月環(huán)比增加6.41萬(wàn)噸，月環(huán)比增加2.03%，同比增加14.51%。5月排產(chǎn)334.03萬(wàn)噸，月環(huán)比增加3.7%，同比增加6.91%。4月供應(yīng)略高出排產(chǎn)預(yù)期,5月排產(chǎn)環(huán)比延續(xù)上升。
原料端，4月中國(guó)和印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量總計(jì)14.68萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.14%，同比減少3.96%。中高鎳生鐵產(chǎn)量14.06萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.3%，同比減少3.13%。1-4月中國(guó)&印尼鎳生鐵總產(chǎn)量58.39萬(wàn)噸，同比增加1.4%，其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量55.84萬(wàn)噸，同比增加1.77%。昨日高鎳生鐵指數(shù)+9.43元/鎳點(diǎn)至1002.81元/鎳點(diǎn)，近期鎳礦釋放不及預(yù)期，鎳鐵現(xiàn)貨偏緊，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。
庫(kù)存方面，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存106.86萬(wàn)噸，周環(huán)比下降3.71%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量68.85萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.35%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量38.02萬(wàn)噸，周環(huán)比下降9.25%。本期全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)中庫(kù)存呈現(xiàn)小幅降量，其中400系資源消化較200系、300系明顯。本周市場(chǎng)到貨不多，周內(nèi)下游備貨情緒不高，整體消化以剛需采購(gòu)為主。
現(xiàn)貨方面，不銹鋼成本端原料價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲幅度相對(duì)較小，不銹鋼利潤(rùn)微薄，304不銹鋼冷軋利潤(rùn)-64至4元/噸。
二、消息與數(shù)據(jù)
1、【首項(xiàng)電梯行業(yè)高強(qiáng)度不銹鋼技術(shù)規(guī)范發(fā)布，青拓高強(qiáng)度QN系列成功入圍選材并可減薄10%】中國(guó)電梯協(xié)會(huì)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)T/CEA 0053-2024《電梯用高強(qiáng)度不銹鋼技術(shù)規(guī)范》，高強(qiáng)度不銹鋼可減薄7-10%。該標(biāo)準(zhǔn)由青拓集團(tuán)主編，聯(lián)合巨龍電梯有限公司、奧的斯電梯（中國(guó)）有限公司、通力電梯有限公司、張家港市勇樂(lè)不銹鋼有限公司、建研機(jī)械檢驗(yàn)檢測(cè)（北京）有限公司等十余家電梯不銹鋼原材料制造商、整機(jī)制造商、表面加工商、專業(yè)檢測(cè)機(jī)構(gòu)共同編制，于9月1日正式實(shí)施。
