美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾有意給市場(chǎng)的激進(jìn)押注降溫。
北京時(shí)間10月1日凌晨，鮑威爾表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持一致，今年可能會(huì)再降息兩次，但幅度較小，為25個(gè)基點(diǎn)。這給市場(chǎng)激進(jìn)押注“美聯(lián)儲(chǔ)將再次大幅降息50個(gè)基點(diǎn)”潑了一盆冷水。
這番表態(tài)后，交易員迅速下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)總體降息幅度的押注。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50基點(diǎn)概率從53.3%大幅降至36.2%。但分析人士認(rèn)為，雖然鮑威爾略顯鷹派，但美聯(lián)儲(chǔ)仍有很多降息空間。
對(duì)此，市場(chǎng)反應(yīng)非常劇烈，其中，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率直線拉升；美元兌日元匯率日內(nèi)一度大漲超1%；美股一度全線走低，但臨近尾盤(pán)，三大指數(shù)集體拉升翻紅，截至收盤(pán)，道指漲0.04%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.42%，雙雙刷新收盤(pán)歷史紀(jì)錄；納指漲0.38%；中概股方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)沖高回落漲0.45%，本月累漲29.60%。
鮑威爾最新發(fā)聲
北京時(shí)間10月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在納什維爾舉行的美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）年會(huì)上的一場(chǎng)演講中表示，近期降息50個(gè)基點(diǎn)不應(yīng)被解讀為未來(lái)行動(dòng)將采取同樣激進(jìn)的方式。
在宣讀演講稿后的問(wèn)答環(huán)節(jié)，當(dāng)被問(wèn)及美聯(lián)儲(chǔ)將在下次的11月FOMC會(huì)議上采取什么行動(dòng)時(shí)，鮑威爾回答稱，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與當(dāng)前預(yù)測(cè)一致，今年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息兩次，每次25 個(gè)基點(diǎn)。
評(píng)論指出，雖然這只是陳述了9月會(huì)后公布的最新點(diǎn)陣圖顯示內(nèi)容，但鮑威爾提到這一點(diǎn)可能意味著，他告訴市場(chǎng)，今年剩余時(shí)間的合計(jì)降息幅度應(yīng)該是50個(gè)基點(diǎn)，而不是目前市場(chǎng)預(yù)期的約75個(gè)基點(diǎn)。
在演講中，鮑威爾對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心，并認(rèn)為通脹將繼續(xù)降溫。他表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)條件為通脹進(jìn)一步放緩提供可能，政策立場(chǎng)將隨著時(shí)間的推移而趨于中性。
鮑威爾提到上周美國(guó)商務(wù)部公布的GDP和消費(fèi)者個(gè)人收入修正。這些數(shù)據(jù)都被上修，鮑威爾稱收入修正“非常大”，這消除了“經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)”。
他表示，展望未來(lái)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)大致按照預(yù)期發(fā)展，政策將隨著時(shí)間的推移走向更為中性的立場(chǎng)。
鮑威爾稱，“雖然任務(wù)尚未完成，但我們已朝著軟著陸這一目標(biāo)取得了很大的進(jìn)展?！?/span>
鮑威爾還表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，但形勢(shì)確實(shí)“在過(guò)去的一年內(nèi)明顯降溫”，“我們認(rèn)為，不需要看到勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步冷卻才能實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)?！?/span>
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的9月降息50個(gè)基點(diǎn)，他給出的最新解讀是，“9月50基點(diǎn)的降息決定反映了我們?nèi)找嬖鰪?qiáng)的信心，即通過(guò)適當(dāng)調(diào)整我們的政策立場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)和通脹持續(xù)下降至我們的目標(biāo)的大環(huán)境下，勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁可以保持下去?！?/span>
兩周前，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從5.25%—5.5%調(diào)低至4.75%—5%。這也是該行2020年3月份以來(lái)的首次降息，意味著貨幣寬松周期的開(kāi)啟。
在公布利率決議的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的利率預(yù)測(cè)“點(diǎn)陣圖”顯示，19位政策制定者對(duì)長(zhǎng)期利率預(yù)期的中位數(shù)落在2.75%—3%，與當(dāng)前水平相比低了200個(gè)基點(diǎn)。
政策制定者還整體預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年內(nèi)還會(huì)累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。但鮑威爾指出，“我們沒(méi)有設(shè)定任何預(yù)定的路線”，政策制定者將繼續(xù)根據(jù)最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐次做出決策。
另外，今年票委、美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，如果美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，對(duì)再次降息50個(gè)基點(diǎn)持開(kāi)放態(tài)度。
影響多大？
鮑威爾講話后，市場(chǎng)迅速重新定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議的降息預(yù)期。
交易員迅速下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)總體降息幅度的押注。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50基點(diǎn)概率從53.3%大幅降至36.2%。
期貨市場(chǎng)定價(jià)表明，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能在11月6日至7日的會(huì)議上謹(jǐn)慎行事，降息25個(gè)基點(diǎn)。但交易員們認(rèn)為，12月的降息幅度將更為激進(jìn)，降息50個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，鮑威爾并未發(fā)表任何言論激發(fā)市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息50個(gè)基點(diǎn)，可他明確表示，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)數(shù)據(jù)采取行動(dòng)。
有美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Nick Timiraos點(diǎn)評(píng)稱，鮑威爾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)將利率從二十年來(lái)的高位下調(diào)，以保持穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但他目前認(rèn)為沒(méi)有理由像最近一次會(huì)議上那樣大幅降息。
Timiraos指出，自最近一次FOMC會(huì)議以來(lái)，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)以更傳統(tǒng)、更小的四分之一個(gè)百分點(diǎn)的幅度降息。美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議之前，官員們將獲得兩個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù)和一個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)。
Vital Knowledge創(chuàng)始人Adam Crisafulli認(rèn)為，雖然鮑威爾略顯鷹派，但聯(lián)儲(chǔ)仍有很多降息空間。
同時(shí)，市場(chǎng)的反應(yīng)也非常劇烈，其中，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率短線從3.6%迅速拉升至3.65%上方，日內(nèi)整體漲幅在鮑威爾講話之際擴(kuò)大至將近10個(gè)基點(diǎn)；美元兌日元匯率日內(nèi)一度大漲超1%，現(xiàn)報(bào)143.57日元。
美股一度全線走低，但臨近尾盤(pán)，三大指數(shù)集體拉升、翻紅。截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)漲0.04%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.42%，雙雙刷新收盤(pán)歷史紀(jì)錄；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.38%。
中概股方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)沖高回落漲0.45%，本月累漲29.60%，收于近一年來(lái)的最高水平。其中，房多多暴漲146%，開(kāi)心汽車(chē)暴漲117.11%，富途控股大漲11.64%，好未來(lái)漲9.63%，新東方漲3.23%，蔚來(lái)漲2.45%，京東漲0.25%；拼多多跌0.42%，理想汽車(chē)跌0.50%，阿里巴巴跌1.13%，騰訊音樂(lè)跌1.87%，小鵬汽車(chē)大跌4.25%。
