日本央行將于10月31日結束為期兩天的政策會議，在此之前，日本新首相石破茂在一次大選中面臨著對其推動工資增長和振興該國疲弱的區(qū)域經(jīng)濟議程的關鍵考驗。

以下是關于預期情況和日本央行利率審查重要性的指南：

日本央行會繼續(xù)加息嗎？

日本央行在3月份結束負利率政策，并在7月份將其短期政策目標上調(diào)至0.25%。它已發(fā)出信號，一旦該委員會對日本將持續(xù)達到其2%的通脹目標充滿信心，它將準備再次加息。

然而，由于通脹率穩(wěn)定在2%左右，且沒有出現(xiàn)大幅上升的跡象，日本央行并不急于采取行動。

預計日本央行將在10月份的會議上維持利率不變，因為行長植田和男強調(diào)，需要花時間仔細審查風險，例如美國經(jīng)濟的不確定性以及市場波動帶來的影響。

日本央行通常會在重大政治事件前后避免改變政策?？紤]到10月27日即將舉行的國內(nèi)選舉以及美國總統(tǒng)大選將于下月初舉行，日本央行有充分的理由保持觀望。

市場應該關注什么？

日本央行表示，如果經(jīng)濟和物價按其預測發(fā)展，它將再次加息。這意味著其季度報告（將包括該委員會對增長和物價的新預測）可能提供有關下次加息時機的線索。

消息人士透露稱，日本央行不太可能對其預測做出重大改變，即通脹率將在2027年3月之前一直徘徊在2%的目標附近。

雖然這些預測將滿足進一步加息的前提條件，但日本央行可能會通過強調(diào)風險（如全球增長放緩以及市場波動可能對家庭和企業(yè)情緒造成的損害）來暗示其放緩加息的意愿。

如果日本央行在報告中關于政策指導的章節(jié)中加劇對這些風險的警告或提及這些風險，這可能會進一步降低年底加息的可能性。相比之下，對持續(xù)加薪的樂觀情緒增強，可能是下次加息即將到來的跡象。

另外，日本央行行長植田和男在議息會議后的簡報會，可能會提供有關進一步加息速度和時機的線索。

植田和男在9月份的簡報會上暗示了暫停加息的可能性，他表示日本央行“能夠負擔得起”花時間仔細審查風險。

他關于日元的評論也至關重要，因為日元大幅貶值（通過進口成本推高通脹）是7月份日本央行加息的因素之一。

雖然日元仍遠未達到7月初觸及的30年低點162，但上周四日元跌至150的2個半月低點。日元進一步下跌可能會給植田和男帶來新的壓力，要求他重拾對利率前景的鷹派信號。

在10月份的會議之后，日本央行將于12月18日至19日舉行下次政策會議，然后于明年1月23日至24日才會再次舉行議息會議。

外媒調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟學家認為日本央行今年不會加息，大多數(shù)經(jīng)濟學家預計日本央行將在明年3月再次加息。

什么因素會阻礙日本央行進一步加息？

日本央行已發(fā)出信號，準備將利率上調(diào)至被認為對經(jīng)濟中性的水平（分析師認為約為1%），大約在明年年底或2026年初。但道路可能充滿坎坷。日本央行希望今年企業(yè)提供的豐厚加薪能夠支撐消費，并允許零售商繼續(xù)提高價格。但全球需求放緩可能會阻止制造商在明年大幅加薪。

政治陰云也籠罩著日本央行的加息路徑。雖然石破茂表示不會干預貨幣政策，但如果其執(zhí)政黨在10月27日的選舉中表現(xiàn)不佳，其可能會抵制進一步加息。