磷酸鐵鋰行業(yè)大訂單頻出，產(chǎn)能利用率回升明顯；經(jīng)過長達2年半的價格回調(diào)后，六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)向上調(diào)整的預期；負極材料行業(yè)集中度穩(wěn)中有升，龍頭企業(yè)通過加強研發(fā)創(chuàng)新，實施“差異化”產(chǎn)品戰(zhàn)略……受益于新能源汽車及儲能的需求好于預期，近期鋰電材料產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象。
磷酸鐵鋰行業(yè)大訂單頻出，產(chǎn)能利用率回升明顯；經(jīng)過長達2年半的價格回調(diào)后，六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)向上調(diào)整的預期；負極材料行業(yè)集中度穩(wěn)中有升，龍頭企業(yè)通過加強研發(fā)創(chuàng)新，實施“差異化”產(chǎn)品戰(zhàn)略……
受益于新能源汽車及儲能的需求好于預期，近期鋰電材料產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象。
產(chǎn)能利用率回升 磷酸鐵鋰行業(yè)拐點或現(xiàn)
◎記者 王喬琪
“行業(yè)拐點比預期來得更早?！苯?，磷酸鐵鋰行業(yè)熱度上升，某頭部企業(yè)負責人表示，受益于動力電池消費市場回暖和儲能領域需求強勁，公司在手訂單充裕，部分高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品供應緊張。
數(shù)據(jù)顯示，當前磷酸鐵鋰整體產(chǎn)能利用率超60%，而今年上半年產(chǎn)能利用率約40%。
業(yè)內(nèi)人士表示，鋰電行業(yè)整體還處于恢復期，行業(yè)同質(zhì)化競爭仍在持續(xù)；從產(chǎn)品技術迭代看，行業(yè)處于第三代向第四代的切換周期，高端的磷酸鐵鋰產(chǎn)品供不應求，漲價預期較強。
行業(yè)產(chǎn)能利用率回升明顯
頻頻公告的大訂單、持續(xù)回升的產(chǎn)能利用率，印證著磷酸鐵鋰市場加速回暖的態(tài)勢。
“公司產(chǎn)品基本實現(xiàn)了滿產(chǎn)滿銷。”磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)湖南裕能日前在接受調(diào)研時表示，隨著行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，疊加以舊換新及地方補貼等支持性政策推動，無論動力電池領域還是儲能領域的需求增長都較為強勁，目前行業(yè)景氣度仍在延續(xù)。
8月，富臨精工公告稱，其子公司江西升華與寧德時代簽署協(xié)議，寧德時代向江西升華支付預付款，支持該公司年產(chǎn)7.5萬噸磷酸鐵鋰材料項目建設。寧德時代承諾，在產(chǎn)品具備綜合優(yōu)勢的情況下，2025年至2027年，每年度向江西升華采購至少14萬噸磷酸鐵鋰。
訂單在手，三季度富臨精工鋰電正極材料板塊產(chǎn)能利用率達111.84%。數(shù)據(jù)顯示，三季度單季公司鋰電正極板塊出貨3.56萬噸，實現(xiàn)銷售收入13.86億元，利潤總額5452.48萬元。
安達科技、德方納米、龍蟠科技、萬潤新能等頭部企業(yè)產(chǎn)銷狀況也持續(xù)向好。
“12月排產(chǎn)計劃環(huán)比上漲50%以上。”關于近期生產(chǎn)情況，安達科技董秘李建國介紹，隨著市場需求逐步恢復，10月、11月公司開工率明顯回升，“行業(yè)向好信號出現(xiàn)時間遠早于我們的預期”。
11月19日，龍蟠科技相關負責人在業(yè)績說明會上透露，目前公司所有工廠均滿負荷生產(chǎn)。其介紹，二季度以來，公司磷酸鐵鋰板塊維持較高的產(chǎn)能利用率，前三季度磷酸鐵鋰的銷量同比增長77.6%。公司在國內(nèi)有5個磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地，合計產(chǎn)能約24.25萬噸/年。
東吳證券研報表示，從排產(chǎn)情況看，鋰電行業(yè)9月環(huán)比增幅顯著，龍頭廠商增幅在10%至20%之間，主要受益于海外儲能需求拉動和國內(nèi)汽車消費刺激政策，預計景氣度持續(xù)至11月。磷酸鐵鋰市場自9月起需求明顯好轉(zhuǎn)，頭部企業(yè)滿產(chǎn)，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率提升至60%，較上半年有明顯提升。
高端產(chǎn)品存在漲價預期
磷酸鐵鋰市場提前回暖，主要得益于電動汽車以及儲能的強勢拉動。
中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，前10個月，我國動力電池累計裝車量405.8吉瓦時，同比增長37.6%，其中磷酸鐵鋰電池累計裝車量294.5吉瓦時，占總裝車量72.6%，累計同比增長46.7%；三元電池累計裝車量111.1吉瓦時，占總裝車量27.3%，累計同比增長18.3%。
按1吉瓦時電池需要磷酸鐵鋰正極材料2200噸至2500噸測算，前10個月磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)，至少需要約65萬噸磷酸鐵鋰正極材料。
“目前，磷酸鐵鋰正極需求增速快于鋰電行業(yè)整體增速”。興業(yè)證券研報稱：一方面，磷酸鐵鋰在動力電池領域份額穩(wěn)定提升，戴姆勒、福特、通用等家海外主流車企宣布將采用磷酸鐵鋰電池；另一方面，在儲能領域，磷酸鐵鋰優(yōu)勢顯著，份額擴大趨勢明顯。
興業(yè)證券預計，到2025年，動力、儲能和消費鋰電池需求合計為1537.4吉瓦時，同比增長19.66%，其中磷酸鐵鋰電池需求約827.99吉瓦時，同比增長30%，增速快于行業(yè)。
從價格來看，磷酸鐵鋰（動力型）均價在經(jīng)歷前三季度的一路下探后，在11月開始企穩(wěn)。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，11月（月初至今）磷酸鐵鋰（動力型）價格為3.49萬元/噸，較10月的3.45萬元/噸的均價略有上漲。
“大部分企業(yè)還在執(zhí)行上半年招投標價格，預計12月的增量訂單和明年訂單中加工費會有所上調(diào)”。某頭部企業(yè)負責人表示：一是高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品制造成本高；二是第三代產(chǎn)品向第四代產(chǎn)品切換，市場供應緊張。兩個因素有望支撐行業(yè)加工費上漲。
國泰君安研報稱，鋰電是政策驅(qū)動下基本面實際好轉(zhuǎn)的板塊，短期車市疊加儲能的需求排產(chǎn)超預期，中長期歐洲碳排放法案及美國儲能搶裝推升明年需求預期，產(chǎn)業(yè)對高端磷酸鐵鋰需求大幅增長，行業(yè)已出現(xiàn)供不應求的情況，存在漲價預期。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前材料企業(yè)有漲價意愿，尤其是當前市場價格較低，企業(yè)需要通過漲價來改善經(jīng)營狀況。
龍蟠科技相關負責人認為，鋰電行業(yè)的整體虧損已持續(xù)近兩年，現(xiàn)階段行業(yè)同質(zhì)化競爭仍在持續(xù)，行業(yè)還處于恢復期?！澳壳?，下游對高壓密的正極材料需求量很大，公司未來會通過海外產(chǎn)能的釋放以及具有差異化的高端高壓密產(chǎn)品實現(xiàn)利潤新的增長曲線”。
海外市場本地化生產(chǎn)提速
隨著磷酸鐵鋰頭部企業(yè)全球訂單顯著增，其海外本土化產(chǎn)能布局也明顯加快。
“公司把握產(chǎn)業(yè)機遇，正在穩(wěn)步推進西班牙項目前期籌備工作。”湖南裕能表示，磷酸鐵鋰電池的經(jīng)濟性、性能優(yōu)勢逐漸獲得海外市場認可，越來越國際車企選擇磷酸鐵鋰電池，海外需求逐漸增長，公司將充分把握海外市場機會，積極與國內(nèi)外客戶對接。此前，公司宣布在西班牙設立項目公司，投資約9.82億元建設年產(chǎn)5萬噸鋰電池正極材料項目。
萬潤新能的海外項目建設也在提速。在三季度業(yè)績說明會上，萬潤新能高管透露：“美國生產(chǎn)基地土地和廠房的購買手續(xù)已實施完畢，相關土地和廠房已完成交割，正在加快進行施工設計、設備采購準備等工作。”
萬潤新能9月披露，計劃在美國南卡羅來納州設立項目公司，開展“萬潤新能美國新能源正極材料及其產(chǎn)業(yè)化研發(fā)中心項目”，總規(guī)劃建設年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。項目投資1.68億美元，建設工期約30個月，計劃2028年全部投產(chǎn)，其中一期計劃建設0.9萬噸/年磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
龍蟠科技旗下常州鋰源在印度尼西亞的磷酸鐵鋰工廠一期已投產(chǎn)，年產(chǎn)能達到3萬噸。據(jù)悉，該項目總投資2.9億美元，規(guī)劃總年產(chǎn)能12萬噸，龍蟠科技也因此成為首家在海外落地規(guī)?；姿徼F鋰正極材料工廠的中國企業(yè)。
德方納米透露，公司已對海外布局進行充分的分析和考察，將適時推出相關計劃。
排產(chǎn)好于預期 六氟磷酸鋰價格呈理性回歸態(tài)勢
◎李子健
從59萬元/噸一路跌至5.4萬元/噸，電解液的核心原材料——六氟磷酸鋰經(jīng)過了長達兩年半的價格回調(diào)。目前，終于看到六氟磷酸鋰價格向上調(diào)整的預期。受益于新能源汽車及儲能的需求好于預期，六氟磷酸鋰四季度價格及訂單量有所好轉(zhuǎn)。
行業(yè)龍頭天賜材料將六氟磷酸鋰價格有所上調(diào)視為“理性”回歸。據(jù)悉，經(jīng)過開工率及盈利水平雙低的周期震蕩，六氟磷酸鋰行業(yè)落后產(chǎn)能被逐漸出清，競爭格局有所優(yōu)化，行業(yè)集中度也在進一步提升。
排產(chǎn)好于預期
一家電解液企業(yè)相關人士表示，從10月開始，公司排產(chǎn)環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，預計四季度訂單需求環(huán)比增長約5%。一般而言，10月是當年的需求頂峰，11月開始回調(diào)，四季度訂單需求環(huán)比持平或略有下滑。
一家六氟磷酸鋰企業(yè)相關人士持相同觀點，據(jù)其透露，10月以來，公司訂單環(huán)比明顯有所好轉(zhuǎn)，11月更為旺盛，目前公司產(chǎn)能利用率較高。
關于訂單需求好于預期，上述電解液企業(yè)相關人士將其歸因為新能源汽車“以舊換新”政策有效落實以及儲能市場好于預期。有研究人士表示，動力電芯、儲能電芯的11月訂單情況優(yōu)于10月，即使12月存在減量預期，但減幅較為有限。
10月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好于預期。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%、49.6%，新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的46.8%。
新能源汽車零售表現(xiàn)亮眼，乘聯(lián)會秘書長崔東樹分析稱，10月新能源汽車零售創(chuàng)出新高，是新能源汽車爆發(fā)式增長的體現(xiàn)，這是市場對“雙新”政策的良好反饋，新能源汽車國內(nèi)零售滲透率已連續(xù)4個月突破50%。
崔東樹預計，四季度新能源乘用車銷量355萬輛，同比增長39%；2024年累計銷量1068萬輛，同比增長38%。中國汽車流通協(xié)會表示，11月車市仍延續(xù)10月以來的較高景氣度，“雙新”政策效果持續(xù)釋放，穩(wěn)定拉動車市。
價格理性回歸
經(jīng)過前兩年的大規(guī)模擴產(chǎn)和競爭，目前除頭部企業(yè)外，六氟磷酸鋰行業(yè)普遍處于開工率、盈利水平雙低的狀態(tài)。業(yè)內(nèi)認為，隨著產(chǎn)能出清及鋰電池材料需求持續(xù)旺盛，六氟磷酸鋰行業(yè)出現(xiàn)拐點信號。
由于持續(xù)的行業(yè)虧損，新進入者的建設及開工計劃也進展緩慢，天賜材料在近日的機構(gòu)交流會中表示，目前已經(jīng)是價格的底部區(qū)間，隨著下游需求的不斷增加，產(chǎn)品價格也將會有向上調(diào)整的預期。
氟表示，受行業(yè)競爭加劇及上游原材料價格波動影響，公司部分產(chǎn)品價格及行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利水平處于周期性底部。當前行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)，六氟磷酸鋰行業(yè)見底信號明顯，長期來看新能源汽車的市場占有率不斷提高，鋰電池材料的需求仍然旺盛。
天賜材料表示，隨著下游需求在旺季持續(xù)上量，目前3家頭部六氟磷酸鋰廠商的開工率較高，且落后產(chǎn)能出于專利、成本等因素較難開工，在此供需背景下，近期六氟磷酸鋰價格有所回升。
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，六氟磷酸鋰價格在2022年2月觸及頂峰，均價報59萬元/噸，隨后價格一路下滑，跌至2024年11月初的5.4萬元/噸，這是2021年以來最低位。
2024年11月中旬以來，六氟磷酸鋰價格稍有上升，均價報5.55萬元/噸。“近期六氟磷酸鋰價格有所回升，公司認為這是一個理性的回升狀態(tài)，不會出現(xiàn)暴漲的情況?！碧熨n材料近日在機構(gòu)交流會上表示。
六氟磷酸鋰價格回升，或與近期碳酸鋰價格上漲有關。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，11月13日，電池級碳酸鋰均價重回8萬元/噸。截至11月28日，電池級碳酸鋰價格均價回調(diào)至7.78萬元/噸。
展望明年，高工鋰電董事長張小飛預計，明年一季度將是價格最低點，二季度鋰電池主材價格開始回升。另有業(yè)內(nèi)人士表示，六氟磷酸鋰價格幾無下跌空間，若明年一季度下游需求持續(xù)旺盛，價格或進一步上升。
市占率進一步集中
整體來看，隨著六氟磷酸鋰價格觸及底部，落后產(chǎn)能出清的趨勢愈發(fā)明顯。憑借供應鏈及大客戶優(yōu)勢，頭部企業(yè)市占率有望進一步集中。
“行業(yè)盈利水平逐步見底，疊加新產(chǎn)能投放放緩，行業(yè)競爭格局有望改善?！碧熨n材料表示。氟認為，在此行業(yè)格局下，產(chǎn)銷規(guī)模更大、成本控制能力更強的企業(yè)，在市場競爭中將更具優(yōu)勢，市場份額逐步向龍頭企業(yè)集中，行業(yè)集中度將進一步提升。
目前，天賜材料、氟及天際股份的六氟磷酸鋰產(chǎn)能分別約11萬噸、6萬噸及3.7萬噸。上述3家公司的行業(yè)集中度在80%以上。
天賜材料、氟也在積極開拓海外市場。前三季度，氟的六氟磷酸鋰海外出貨占比超20%。氟對于海外市場的布局力度仍在持續(xù)加強，預計未來海外出貨占比將在25%至30%，其韓國工廠將于2025年底建成。天賜材料在北美洲和摩洛哥的項目均按計劃進行。
行業(yè)集中度穩(wěn)中有升 負極材料龍頭以差異化取勝
◎記者 劉立
作為鋰電池四大主材之一，負極材料雖然在鋰電池整體成本中占比不高，但其質(zhì)量直接影響鋰電池的能量密度、循環(huán)性能、充放電倍率等性能。
“隨著相關固定資產(chǎn)投資放緩，市場需求平穩(wěn)增長，預計負極材料價格將現(xiàn)‘觸底反彈’態(tài)勢，行業(yè)整體價格在2025年有望得到一定修復?！苯?，尚太科技董秘李龍俠對上海證券報記者表示。
近期，記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，激烈的市場競爭環(huán)境下，負極材料市場呈現(xiàn)較為明顯的“兩極分化”競爭格局，行業(yè)集中度穩(wěn)中有升，龍頭企業(yè)通過加強研發(fā)創(chuàng)新，實施“差異化”產(chǎn)品戰(zhàn)略，業(yè)務規(guī)?？焖偕仙?。
負極材料價格何時修復
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國負極材料出貨量149萬噸，同比增長24%，其中人造石墨天然石墨材料出貨量128萬噸，占比86%；石墨負極材料前8家企業(yè)出貨量合計占比81%，行業(yè)集中度較高。
從產(chǎn)能規(guī)?？矗愄厝?、杉杉股份、尚太科技、中科電氣、璞泰來等公司居前。截至6月底，負極龍頭貝特瑞負極材料產(chǎn)能49.5萬噸/年。截至去年底，杉杉股份負極材料產(chǎn)能超30萬噸/年。尚太科技2023年底負極材料年產(chǎn)能24萬噸，預計公司北蘇二期年產(chǎn)10 萬噸/年負極材料項目今年底逐步投產(chǎn)，屆時公司負極材料年產(chǎn)能將達34萬噸。
從價格走勢看，今年以來負極材料價格走勢一般。上半年，受中下游大客戶調(diào)價影響，負極材料價格有所回升，但三季度負極材料產(chǎn)量逐步增加，價格回落。目前，負極材料均價約3.2萬元/噸，同比下降近12%。
不過，業(yè)內(nèi)普遍對行業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。李龍俠預計，負極材料價格將逐漸呈現(xiàn)“觸底反彈”態(tài)勢，行業(yè)整體價格在2025年有望得到一定修復。
“一些積極因素正在出現(xiàn)，為產(chǎn)能逐步出清、行業(yè)競爭環(huán)境變化奠定了良好基礎：首先，行業(yè)集中度穩(wěn)中有升，頭部企業(yè)市場份額較為穩(wěn)定，部分企業(yè)增長速度高于行業(yè)平均水平；其次，行業(yè)產(chǎn)能擴張速度總體有所放緩，市場需求穩(wěn)步增長，供求關系存在恢復平衡的變化趨勢?！崩铨垈b表示。
龍頭企業(yè)打造差異化競爭優(yōu)勢
“高性能”“差異化”產(chǎn)品戰(zhàn)略正在成為龍頭企業(yè)發(fā)力方向。
“鋰離子電池負極材料行業(yè)是技術密集型行業(yè)，產(chǎn)品迭代快、技術更新迅速。公司依靠差異化產(chǎn)品戰(zhàn)略，在激烈的競爭環(huán)境中實現(xiàn)了快速增長。”李龍俠說：“在前期技術、工藝積累的基礎上，尚太科技具備高倍率性能的‘快充’‘超充’等新一代動力電池負極材料產(chǎn)品的大批量生產(chǎn)能力，在手訂單充足，并進行了前瞻性的產(chǎn)能布局?！?
近期，璞泰來在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，公司將積極把握頭部客戶導入新產(chǎn)品的機會，進一步優(yōu)化公司單品的規(guī)模優(yōu)勢，通過新產(chǎn)品來提升盈利。
因具備容量高等方面優(yōu)勢，硅基負極材料已成為行業(yè)龍頭爭相布局的熱門產(chǎn)品之一。
據(jù)悉，貝特瑞是國內(nèi)最早量產(chǎn)硅基負極材料的企業(yè)之一。公司出貨量行業(yè)領先，其中，硅碳負極材料已開發(fā)至第五代產(chǎn)品，比容量在2000安時/克（即每克電池材料在1小時內(nèi)可以提供的電量）以上；硅氧負極材料已完成款氧化亞硅產(chǎn)品的技術開發(fā)和量產(chǎn)工作，比容量達1500安時/克以上。
璞泰來表示，公司已向下游消費電子客戶小批量供應硅碳負極產(chǎn)品，硅碳負極的中試產(chǎn)能供不應求。公司加快推進安徽蕪湖硅基負極項目建設進度，預計2025年初首批硅碳負極產(chǎn)能建成投產(chǎn)。
杉杉股份已布局寧波4萬噸一體化硅基負極產(chǎn)能基地，其中一期產(chǎn)能或于今年底試產(chǎn)。尚太科技表示，硅碳負極材料是公司當前著力研發(fā)的重點方向，已組建成熟的技術團隊，并構(gòu)建中試生產(chǎn)線，將繼續(xù)加大相應研發(fā)投入和產(chǎn)品布局，預計產(chǎn)品很快進入市場。
