5月29日國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》,方案要求,優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換,從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能,合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能。大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底,再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上,鋁水直接合金化比例提高到90%以上。新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)保績效A級水平,新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。
上述文件內(nèi)容有哪些亮點(diǎn)?
此次節(jié)能降碳行動方案發(fā)布引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議,其中文件亮點(diǎn)在于“戰(zhàn)略布局、前瞻統(tǒng)籌、全面布局、目標(biāo)明確”,其中對于有色金屬產(chǎn)能布局優(yōu)化和節(jié)能降碳發(fā)展方向符合業(yè)內(nèi)期待,也是面對全球變局下我國加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的戰(zhàn)略性統(tǒng)籌布局,將對我國有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)化綠色低碳化的高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)成深遠(yuǎn)影響。短期業(yè)內(nèi)將對銅鋁硅鋰等品種的行業(yè)發(fā)展及期現(xiàn)貨未來價(jià)格將有更多期待,聚焦重大政策落地對短期情緒利多影響及中長期行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型推動力,投資者可重點(diǎn)聚焦金融市場定價(jià)變化,預(yù)計(jì)6月有色金屬將延續(xù)強(qiáng)勢!
文件內(nèi)容會對哪些商品產(chǎn)生重大影響?
就我國有色行業(yè)及相關(guān)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言,我國作為多年來全球最重要的有色資源進(jìn)口國、產(chǎn)品生產(chǎn)及消費(fèi)大國,然而中國產(chǎn)業(yè)鏈整體大而不強(qiáng)轉(zhuǎn)型升級凸顯。近年來,中國在有色等全球資源品消費(fèi)量占重高達(dá)50%以上,對外原料進(jìn)口依賴度極高,然而中國企業(yè)在全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢主要集中在加工制造環(huán)節(jié),作為世界工廠中國的有色加工制造的產(chǎn)能亟待結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型,以面對全球有色金屬原生資源供應(yīng)擾動加強(qiáng)、資源保護(hù)主義和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的趨勢,以綠色低碳節(jié)能和技術(shù)升級結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的高質(zhì)量發(fā)展為戰(zhàn)略方向,力圖實(shí)現(xiàn)我國制造業(yè)行業(yè)健康穩(wěn)定提質(zhì)的發(fā)展轉(zhuǎn)型,道路艱難但行則將至。
從此次降碳方案內(nèi)容要求來看,對銅鋁硅鋰為代表的廣義有色金屬品種影響最為直接,尤其是氧化鋁新增產(chǎn)能準(zhǔn)入門檻提高,未來新增產(chǎn)能將受到嚴(yán)格控制,將進(jìn)一步緩和我國氧化鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性問題調(diào)整,促進(jìn)更多落后產(chǎn)能淘汰及行業(yè)龍頭集中度提高,有利于氧化鋁行業(yè)中長期良性發(fā)展,而對于高耗能、高載能的電解鋁及工業(yè)硅等品種而言,此次節(jié)能降碳行動轉(zhuǎn)型最重要的影響是未來降碳轉(zhuǎn)型和促進(jìn)行業(yè)整合,預(yù)計(jì)未來2年將有更多高耗能產(chǎn)能將被進(jìn)一步出清,同時(shí)在再生金屬供應(yīng)占比的要求下,以再生銅和再生鋁為代表的再生金屬轉(zhuǎn)型是全球趨勢,需要警惕對銅鋁等再生資源爭奪和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的競爭博弈。
近年來,我國有色行業(yè)發(fā)展面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn),尤其是中國正遭遇區(qū)域經(jīng)貿(mào)割裂、地緣政治沖突加劇與產(chǎn)業(yè)洗牌升級轉(zhuǎn)型的復(fù)雜局面,我國長期位居全球第一的有色產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力加大,而深挖我國有色行業(yè)問題主要有幾方面:關(guān)鍵資源自給率不足、中低端加工產(chǎn)能亟待升級、國內(nèi)外供應(yīng)鏈不穩(wěn)定、綠色低碳發(fā)展仍有提高空間等。在世界各國開啟新一輪科技創(chuàng)新與先進(jìn)制造業(yè)競賽的格局下,中國制造業(yè)為代表的實(shí)體企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級變局中,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體正從抓資源、去過剩、降能耗、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)內(nèi)需、促創(chuàng)新等多方面促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級,企業(yè)微觀主體更多利用好國家政策指引及金融工具在產(chǎn)業(yè)變局行業(yè)升級中搶抓轉(zhuǎn)型突破的窗口期。
此外,在節(jié)能降碳行動方案發(fā)布前幾天,有關(guān)我國電力改革的預(yù)期也在加強(qiáng), 未來深化電力體制改革將與此次節(jié)能降碳方案共同明確有色行業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向,并使得高碳排的煤電難有成本優(yōu)勢,考慮到節(jié)能降碳行動落實(shí)還有較長時(shí)間,預(yù)計(jì)短期市場將從氧化鋁產(chǎn)能嚴(yán)重、電解鋁冶煉降碳升級逐步傳導(dǎo),并推高氧化鋁及電解鋁價(jià)格,按相同主線邏輯推導(dǎo)下銅、硅及鋰行業(yè)也將在綠色低碳化轉(zhuǎn)型升級中相關(guān)原料價(jià)格面臨中長期的趨勢利多提振。
2024年,有色金屬為代表的上游資源品強(qiáng)勢帶動整體大宗商品價(jià)格反彈,背后是國內(nèi)外宏觀政策刺激、地緣博弈寬松及資源品戰(zhàn)略價(jià)值提高共振推動。無論是中央穩(wěn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)內(nèi)需、貨幣和財(cái)政政策保持適度寬松,還是產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域推動制造業(yè)促升級調(diào)結(jié)構(gòu)、綠色低碳降低能耗及 “新質(zhì)生產(chǎn)力”等概念,都有利于有色板塊獲得更多景氣度走強(qiáng),此次降碳行動及后續(xù)電力市場改革共振下,有色為代表的資源品戰(zhàn)略投資機(jī)會將凸顯!
一句話總結(jié):降碳政策籌劃已久,目標(biāo)明確大幕拉開,行業(yè)整合有望加強(qiáng),疊加電力改革影響深遠(yuǎn),鋁硅為代表高耗能原料成本抬高和供應(yīng)收緊疊加!有色為代表戰(zhàn)略礦物稀缺性、高耗能原料成本抬升及能源金屬筑底反彈將是大勢所趨!供給側(cè)改革深化疊加電力改革,有色為代表的礦業(yè)板塊將是市場聚焦、趨勢明確的重點(diǎn)投資板塊,宜順勢而為,忌無貨沽空,行情未完待續(xù)共同跟進(jìn)更新。