本周（3月4日—3月7日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止3月7日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3533元/噸，周環(huán)比下跌37元；高線HPB300φ6.5mm為3701元/噸，周環(huán)比下跌38元。
本期，全國各地市場建筑鋼材價格區(qū)間向下：其中，北方鋼廠托舉，震蕩小跌；南方期貨引領(lǐng)，波動調(diào)低。本周西本鋼材指數(shù)下移，成本指數(shù)走低，后者跌幅更大，顯示長流程鋼廠利潤空間略有回升；本周螺紋鋼期貨主力合約偏弱，對現(xiàn)貨市場形成拖累。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）
期貨方面，本周黑色系主力合約整體趨弱。其中，熱卷2505合約周五夜盤收在3366元，環(huán)比上周3423元下跌57元；螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3247元/噸，環(huán)比上周3318元下跌71元；從全周走勢情況看，原料端鐵礦下移，成材端螺卷走低。
回首本期，消息面相對偏暖，鐵礦價格走弱，螺紋現(xiàn)貨疲軟，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。
一、上海市場分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至3月7日，滬市螺紋鋼庫存總量為45.28萬噸，周環(huán)比減少1.37萬噸，降幅為2.94%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（3月8日的58.75萬噸）減少13.47萬噸，降幅為22.93%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比減少。
本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.55萬噸，周環(huán)比減少0.64%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比沒有增長，表明工地需求受限。
本期西本鋼材指數(shù)回落，市場價格調(diào)低：周一，震蕩下調(diào)；周二，跌后休整；周三，低位波動；周四，止跌小漲；周五，穩(wěn)中趨弱。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：庫存小幅回落，需求總體平緩，商家信心不足，價格低位掙扎。本周市場價格偏弱，預(yù)計下周低位反復(fù)。
二、庫存總結(jié)分析
本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1348.37萬噸，周環(huán)比減少2.35萬噸，降幅為0.17%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為633.93萬噸，環(huán)比增加1.65萬噸，增幅為0.26%；線盤庫存量為108.56萬噸，周環(huán)比增加3.82萬噸，增幅為3.65%；熱軋卷板庫存量為342.04萬噸，周環(huán)比減少3.02萬噸，降幅為0.88%；中厚板庫存量為134.51萬噸，周環(huán)比減少3.06萬噸，降幅為2.22%；冷卷板庫存量為129.33萬噸，周環(huán)比減少1.74萬噸，降幅為1.33%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2024年3月7日的1778.92萬噸）減少430.55萬噸，降幅為24.20%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，除螺紋和線盤庫存增加外，其它品種庫存均有回落。（見下圖）
本周，華東區(qū)域建筑鋼價格總體下移。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3140元到3340元/噸不等，周環(huán)比回落30-40元/噸。
本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：
2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升1.1個百分點，制造業(yè)景氣水平明顯回升。從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI為52.5%，比上月上升2.6個百分點，高于臨界點；中、小型企業(yè)PMI分別為49.2%和46.3%，比上月下降0.3和0.2個百分點，均低于臨界點。
2月份中國鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為45.1%
中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會3月1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份，中國鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為45.1%，環(huán)比上升1.8個百分點，顯示鋼鐵行業(yè)運行緩中趨穩(wěn)。分項指數(shù)變化顯示，季節(jié)性因素影響仍在持續(xù)。2月份，隨著春節(jié)假期結(jié)束，鋼廠生產(chǎn)人員陸續(xù)返崗，勞動力供給回穩(wěn)運行。從業(yè)人員指數(shù)為48.8%，環(huán)比上升5.3個百分點，為近3年以來新高。生產(chǎn)指數(shù)為45.6%，環(huán)比上升3.1個百分點。
2月多地樓市成交升溫
經(jīng)歷了2025年“開門紅”后，房地產(chǎn)市場在今年2月繼續(xù)有著良好表現(xiàn)。多家機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月，北京、上海、廣州、深圳四個一線城市的商品房成交量穩(wěn)中有升，其中二手房交易升溫幅度較為明顯。杭州、福州、合肥、青島等二線城市發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，這些城市的樓市交易正在升溫。按照慣例，春節(jié)假期所在的月份，樓市交易往往出現(xiàn)降溫。但從一線反饋的信息來看，今年春節(jié)后，重點一二線城市的供應(yīng)量、看房量、交易量等都在快速回升。
今年前兩個月地方債發(fā)行規(guī)模大增
2025年前2個月，全國共發(fā)行地方債1.86萬億元，較上年同期大幅增加，發(fā)行節(jié)奏明顯前置，發(fā)行成本也延續(xù)下行。其中，不少地方債用于隱性債務(wù)置換，助力多地推動隱性債務(wù)清零工作。數(shù)據(jù)顯示，今年1月至2月，地方債發(fā)行規(guī)模較上年同期增加9189億元，創(chuàng)歷史同期最高水平。從發(fā)行利率看，地方債發(fā)行成本持續(xù)走低。今年前2個月，地方債平均發(fā)行利率為1.91%，較去年末下降22個基點。
2月重卡銷8萬輛，同比增34%
第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份，我國重卡市場共計銷售8萬輛左右（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比今年1月上漲11%，比上年同期的5.98萬輛大幅增長34%。
2025發(fā)展主要預(yù)期目標公布
政府工作報告提到，今年發(fā)展主要預(yù)期目標是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上；居民消費價格漲幅２％左右；居民收入增長和經(jīng)濟增長同步；國際收支保持基本平衡；糧食產(chǎn)量1.4萬億斤左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低３％左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。
2025年赤字率擬按4%左右安排
政府工作報告在提到實施更加積極的財政政策時說，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個百分點，赤字規(guī)模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元。一般公共預(yù)算支出規(guī)模29.7萬億元、比上年增加1.2萬億元。
乘聯(lián)分會：2月乘用車市場零售139.7萬輛
據(jù)乘聯(lián)分會消息，初步統(tǒng)計：2月1-28日，全國乘用車市場零售139.7萬輛，同比去年同期增長26%，較上月下降22%，今年以來累計零售319.1萬輛，同比增長1%；2月1-28日，全國乘用車廠商批發(fā)178.1萬輛，同比去年同期增長35%，較上月下降15%，今年以來累計批發(fā)388.2萬輛，同比增長13%。
前兩個月我國貨物貿(mào)易開局總體平穩(wěn)
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2025年前兩個月，我國貨物貿(mào)易（下同）進出口總值6.54萬億元人民幣，同比（下同）下降1.2%（與去年同期相比，今年前兩個月少了2個工作日，剔除不可比因素影響，進出口增長1.7%）。其中，出口3.88萬億元，增長3.4%；進口2.66萬億元，下降7.3%。按美元計價，前兩個月，我國進出口總值9093.7億美元，下降2.4%。其中，出口5399.4億美元，增長2.3%；進口3694.3億美元，下降8.4%。
前兩月中國累計出口鋼材1697.2萬噸
海關(guān)總署3月7日數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月中國累計出口鋼材1697.2萬噸，同比增長6.7%。1-2月中國累計進口鋼材105.0萬噸，同比下降7.2%。1-2月中國累計進口鐵礦砂及其精礦19136.1萬噸，同比下降8.4%。1-2月中國累計進口煤及褐煤7611.9萬噸，同比增長2.1%。
2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)增加
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年2月下旬重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量198.6萬噸，旬環(huán)比上升4.1%，同比上升17.5%；粗鋼日均產(chǎn)量225.9萬噸，旬環(huán)比上升5.0%，同比上升17.8%；鋼材日均產(chǎn)量230.1萬噸，旬環(huán)比上升13.0%，同比上升23.8%。2月下旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1631萬噸，旬環(huán)比減少42萬噸，下降2.5%；比上月同旬增加96萬噸，上升6.3%；比去年同旬減少171萬噸，下降9.5%。
2月主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機19270臺
據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2025年2月銷售各類挖掘機19270臺，同比增長52.8%。其中國內(nèi)銷量11640臺，同比增長99.4%；出口量7630臺，同比增長12.7%。2025年1—2月，共銷售挖掘機31782臺，同比增長27.2%；其中國內(nèi)銷量17045臺，同比增長51.4%；出口14737臺，同比增長7.37%。
本期，“兩會”召開，宏觀面消息偏暖，與市場相關(guān)的主要有：1、今年發(fā)展預(yù)期目標公布，赤字規(guī)模進一步提高；2、2月PMI數(shù)據(jù)公布，制造業(yè)景氣水平回升；3、前兩月貨物貿(mào)易開局平穩(wěn)，地方債發(fā)行規(guī)模大增；4、房地產(chǎn)行業(yè)局部趨暖，2月多地樓市成交升溫；5、2月重卡銷量同環(huán)比增長，挖掘機內(nèi)銷表現(xiàn)強勁；6、政策提振淡季需求，乘用車零售同比增加。
行業(yè)面上，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月中國鋼材出口保持增勢，而鐵礦石進口量同比下降，表明鋼企在加大鋼材出口力度的同時，有意消化前期高價鐵礦。另據(jù)中物聯(lián)鋼鐵專委會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月鋼鐵PMI環(huán)比上升；分項指數(shù)表明，鋼企生產(chǎn)積極性提升，出口表現(xiàn)良好，但新訂單表現(xiàn)偏弱，企業(yè)庫存仍有回升。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月下旬重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比均有回升，粗鋼日產(chǎn)更是連續(xù)六旬增加，并創(chuàng)下2023年4月上旬以來新高，但同期鋼材庫存降速較慢，這意味著節(jié)后供需矛盾尚未緩解。展望后期，建筑鋼市仍處于消耗庫存階段，在需求端未見持續(xù)轉(zhuǎn)好之前，價格回漲更多依賴政策面的推動。
回首本周，期螺低位起伏，現(xiàn)貨弱勢震蕩，供應(yīng)沒有減少，商家出貨為主。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)略有差異：在北方，鋼廠托舉，波動較小；在南方，情緒不穩(wěn)，低位掙扎；對比來看，南北市場價格接近，各地庫存消化依然緩慢。總體而言，鐵礦價格較弱，成本重心下移；需求總體平淡，信心難以提振。
期貨偏弱，現(xiàn)貨低價；商家虧損，情緒低落。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計終端需求平緩，投機需求退縮，期貨反復(fù)試探，現(xiàn)貨窄幅波動。本周行情是震蕩下移，預(yù)計下周低位調(diào)整。
對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存環(huán)比回落，需求沒有放大；商家心態(tài)偏弱，壓力有待消化。當(dāng)前的利好因素是：價格處于低位，商家普遍虧損；利空因素主要有：原料沒有止跌，廠家積極生產(chǎn)。本周建筑鋼價總體下調(diào)，預(yù)計下周弱勢波動。需要關(guān)注的是：政策的冷暖，期貨的漲跌，需求的多少。
