現(xiàn)貨買家贏得銅市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn),因基金離場(chǎng)
發(fā)布時(shí)間:2024-08-20 09:16:00      來(lái)源:文華財(cái)經(jīng)編譯
據(jù)外電8月19日消息,從銅市場(chǎng)出逃的投資者可能會(huì)在未來(lái)數(shù)月的時(shí)間里處于觀望狀態(tài),為現(xiàn)貨投資者留下空間,他們預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月最大消費(fèi)國(guó)中國(guó)和其他地區(qū)的需求將惡化,并對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。  
  今年早些時(shí)候,因預(yù)期銅短缺,基金瘋狂買入,引發(fā)倫敦金屬交易所(LME)銅價(jià)的上漲,隨著動(dòng)能交易商加入競(jìng)爭(zhēng),銅價(jià)在5月升至每噸11,100美元上方的紀(jì)錄高位。  
  與此同時(shí),大宗商品交易商在LME買入銅,以履行他們?cè)贑OMEX賣出的銅合約。  
  然而,此后銅價(jià)已下跌近20%,原因是制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)疲軟,消費(fèi)者暫停購(gòu)買,生產(chǎn)商和交易商將多余的金屬運(yùn)往LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)。  
  麥格理(Macquarie)分析師Alice Fox表示:“需求和精煉產(chǎn)量的最新情況已將市場(chǎng)推向過(guò)剩,早于預(yù)期。”她預(yù)計(jì)今年銅過(guò)剩26.5萬(wàn)噸,2025年為30.5萬(wàn)噸,2026年為43.6萬(wàn)噸。  
  Fox稱,如果交易所庫(kù)存減少,價(jià)格可能在第四季度回升。  
  “然而,如果沒(méi)有更快的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提振需求,2025年和2026年更多的過(guò)剩意味著這種反彈可能是短暫的,”Fox表示,并補(bǔ)充稱價(jià)格可能回落至8000美元。  
  LME期銅在8月初觸及每噸8,714美元的四個(gè)半月低點(diǎn),因?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的擔(dān)憂,加劇庫(kù)存飆升和需求低迷帶來(lái)的負(fù)面情緒。  
  中國(guó)消耗全球精煉銅供應(yīng)量的一半以上,今年預(yù)計(jì)約為2,600萬(wàn)噸。但中國(guó)使用的大部分銅是用于家用產(chǎn)品的布線,然后再出口。中國(guó)銅需求面臨不利因素。“如果剔除出口,中國(guó)的國(guó)內(nèi)需求似乎很疲軟?!狈▏?guó)巴黎銀行分析師David Wilson稱,銅并不短缺。他預(yù)計(jì)今年銅供應(yīng)過(guò)剩15-20萬(wàn)噸。  
  國(guó)際銅研究組織(ICSG)的數(shù)據(jù)顯示,1-5月銅市場(chǎng)盈余41.6萬(wàn)噸。  
  在倫敦金屬交易所(LME)注冊(cè)的銅庫(kù)存已升至30萬(wàn)噸以上的五年高位,自5月中旬以來(lái)增長(zhǎng)約200%。大部分金屬被運(yùn)往LME在韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的倉(cāng)庫(kù)。  
  必和必拓面臨長(zhǎng)期罷工的威脅。智利的埃斯康迪達(dá)銅礦(Escondida)在2023年的銅產(chǎn)量占全球近5%。該銅礦上周引發(fā)對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)憂,但周日達(dá)成的協(xié)議消除這種擔(dān)憂。  
  然而,從長(zhǎng)期來(lái)看,隨著與人工智能和能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的新技術(shù)對(duì)銅消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性變化加速,預(yù)計(jì)銅將出現(xiàn)短缺。  
  嘉能可CEOGary Nagle表示:“我們?nèi)詫~視為脫碳的支柱。在人工智能數(shù)據(jù)中心和可再生基礎(chǔ)設(shè)施上非常需要銅?!?/span>