中礦資源半年報(bào)點(diǎn)評:鋰礦山持續(xù)降本,銅礦山打造新成長曲線
發(fā)布時(shí)間:2024-08-20 10:01:40      來源:劉孟巒有色鋼鐵研究

公司發(fā)布半年報(bào):上半年實(shí)現(xiàn)營收24.22億元,同比-32.76%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.73億元,同比-68.52%,在此前預(yù)告指引范圍內(nèi)。公司24Q1/Q2分別實(shí)現(xiàn)營收11.27/12.95億元,Q2環(huán)比+14.91%;24Q1/Q2分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.56/2.17億元,Q2環(huán)比-15.23%。

核心產(chǎn)品數(shù)據(jù)方面:上半年公司自有礦產(chǎn)銷量大幅提高,自有礦共實(shí)現(xiàn)鋰鹽銷量16798.67噸,已超過去年全年以自有礦為原料實(shí)現(xiàn)的鋰鹽銷量,這主要是得益于公司所屬Bikita礦山運(yùn)營情況良好,上半年累計(jì)運(yùn)回鋰精礦超過21萬噸,約占津巴布韋鋰礦進(jìn)口總量的33%。與此同時(shí),公司積極調(diào)整經(jīng)營策略,降本增效初見成效,公司通過調(diào)整原料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、建設(shè)光伏電站和擴(kuò)大市政供電能力等方式不斷降低鋰精礦生產(chǎn)成本。

鋰礦&鋰鹽業(yè)務(wù):自有礦增速最快的鋰礦標(biāo)的之一。Bikita礦山新建200萬噸/年透鋰長石精礦(技術(shù)級和化學(xué)級透鋰長石柔性生產(chǎn)線)選礦改擴(kuò)建工程和200萬噸/年鋰輝石精礦選礦工程,于20237月建設(shè)完成并正式投料試生產(chǎn),于202311月實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)。目前兩個(gè)選礦項(xiàng)目生產(chǎn)的透鋰長石精礦和鋰輝石精礦正持續(xù)不斷運(yùn)抵公司國內(nèi)鋰鹽工廠,標(biāo)志著公司正式進(jìn)入鋰礦全面自給時(shí)代,符合公司鋰鹽板塊的戰(zhàn)略規(guī)劃預(yù)期。

銫銣鹽業(yè)務(wù):應(yīng)用市場持續(xù)拓展,具有明顯競爭優(yōu)勢。公司2023年銫銣鹽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收11.24億元,同比+20.70%,實(shí)現(xiàn)毛利7.24億元,同比+20.12%;2024年上半年銫銣鹽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收約4.71億元,同比-11.71%,主要是由于上半年公司銫銣鹽產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)較大幅度提價(jià),短期影響下游需求,但隨著價(jià)格逐步傳導(dǎo),預(yù)計(jì)下半年下游需求將快速恢復(fù),全年?duì)I收仍有望實(shí)現(xiàn)正增長,另外銫銣鹽業(yè)務(wù)上半年毛利率達(dá)到72.37%,同比提升6.06個(gè)百分點(diǎn)。

銅業(yè)務(wù):加大銅領(lǐng)域布局,打造新成長曲線。公司收購Junction65%股權(quán),其主要資產(chǎn)是位于贊比亞的Kitumba銅礦項(xiàng)目。Kitumba銅礦項(xiàng)目目前處于待開發(fā)階段,保有銅金屬量61.40萬噸,銅平均品位2.20%。

風(fēng)險(xiǎn)提示:鋰鹽和銫銣鹽市場需求不達(dá)預(yù)期;公司擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期。