8月19日晚，華友鈷業(yè)(603799)披露2024年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300.50億元，歸母凈利潤(rùn)16.71億元，其中二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.48億元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)119.81%，連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為27.64億元，較去年同期增加54%。華友鈷業(yè)表示，公司2024年二季度業(yè)績(jī)較一季度環(huán)比大幅增長(zhǎng)，主要因?yàn)樯嫌捂囐Y源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，公司產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略成效逐步顯現(xiàn)。
值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，華友鈷業(yè)發(fā)布并實(shí)施完成2023年度利潤(rùn)分配方案，向全體股東每10股派發(fā)10.00元現(xiàn)金股利，分紅總額達(dá)16.75億元；此外，公司有序推進(jìn)股份回購(gòu)，截至報(bào)告期末已累計(jì)回購(gòu)7.31億元。這些舉措充分彰顯了公司對(duì)股東回報(bào)的重視以及未來(lái)發(fā)展的信心。
主營(yíng)產(chǎn)品銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)
華友鈷業(yè)表示，得益于上游資源的一體化布局，公司產(chǎn)品成本控制達(dá)到預(yù)期。2023年公司三元前驅(qū)體毛利率為18.26%，在同類型企業(yè)中處于領(lǐng)先地位。公司高鎳三元材料占比 82%以上，隨著高鎳出貨占比進(jìn)一步提升，產(chǎn)品毛利率有望進(jìn)一步優(yōu)化。下游與容百、當(dāng)升、孚能、特斯拉等客戶簽訂前驅(qū)體銷售長(zhǎng)單協(xié)議，深度綁定客戶。隨著在建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，公司前驅(qū)體及三元正極產(chǎn)能進(jìn)入加速釋放階段，鋰電材料出貨量有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
據(jù)了解，今年上半年華友鈷業(yè)鋰電正極前驅(qū)體出貨量6.7萬(wàn)噸（含三元前驅(qū)體和四氧化三鈷，包括內(nèi)部自供），同比增長(zhǎng)約11%；鈷產(chǎn)品出貨量約2.3萬(wàn)噸（含內(nèi)部自供），同比增長(zhǎng)約13%，保持行業(yè)領(lǐng)先地位；鎳產(chǎn)品出貨量約7.6萬(wàn)噸（含內(nèi)部自供），同比增長(zhǎng)超40%。公司從資源到材料一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局，在成本、技術(shù)、產(chǎn)品、ESG等方面的綜合優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。
聯(lián)儲(chǔ)證券認(rèn)為，隨著三元材料上游鎳鈷鋰價(jià)格的理性回歸，三元材料相比磷酸鐵鋰的高能量密度優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯，從而帶動(dòng)三元電池裝機(jī)量的回升。華友鈷業(yè)自有資源的成本優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)通過(guò)長(zhǎng)單協(xié)議深度綁定下游客戶，產(chǎn)銷無(wú)虞。公司擁有較多的在建項(xiàng)目，在鋰電材料降價(jià)的背景下，有望實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，憑借一體化優(yōu)勢(shì)穿越周期。
打造穩(wěn)定原料保障體系
華友鈷業(yè)主要從事新能源鋰電材料和鈷新材料研發(fā)、制造，產(chǎn)品廣泛供應(yīng)新能源整車企業(yè)及電池廠商。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展沉淀，華友鈷業(yè)已完成了總部在桐鄉(xiāng)、資源保障在境外、制造基地在中國(guó)、市場(chǎng)在全球的空間布局。華友鈷業(yè)的資源、新材料、新能源三大業(yè)務(wù)板塊在內(nèi)部構(gòu)成了縱向一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條，打造了從鎳、鈷、鋰資源開(kāi)發(fā)、有色金屬綠色精煉，到鋰電正極材料深加工，再到資源循環(huán)回收利用的新能源鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)，為企業(yè)降低生產(chǎn)成本、提高盈利水平提供了有效保障。
2003年華友鈷業(yè)進(jìn)入非洲剛果（金）考察并啟動(dòng)鈷銅資源開(kāi)發(fā)，經(jīng)過(guò)多年的非洲資源開(kāi)發(fā)，華友鈷業(yè)已在剛果（金）主要礦產(chǎn)區(qū)建立了采礦、選礦、鈷銅冶煉于一體的鈷銅資源開(kāi)發(fā)體系，并在津巴布韋進(jìn)行了鋰資源布局。2018年開(kāi)始，華友鈷業(yè)在印尼啟動(dòng)了多個(gè)鎳鈷資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，并持續(xù)推進(jìn)印尼鎳鈷資源開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略合作，與大眾汽車、福特汽車、青山控股集團(tuán)等知名企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，為公司產(chǎn)業(yè)一體化提供了堅(jiān)實(shí)的鎳鈷原料保障。業(yè)內(nèi)人士表示，規(guī)?；⒎€(wěn)定可靠、高ESG 標(biāo)準(zhǔn)、具有成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源保障體系，讓華友鈷業(yè)在新能源鋰電材料供應(yīng)方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
深化產(chǎn)業(yè)一體化全球布局
在新能源車技術(shù)路徑向高能量密度、長(zhǎng)續(xù)航里程發(fā)展的趨勢(shì)下，半固態(tài)、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速，材料體系全面優(yōu)化，驅(qū)動(dòng)正極材料向高性能方向迭代升級(jí)，高鎳三元?jiǎng)恿﹄姵丶夹g(shù)得到加速推廣與普及，電池用鎳的需求持續(xù)增長(zhǎng)。
上海有色網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年國(guó)內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)量約42.26萬(wàn)金屬噸，同比增長(zhǎng)12.12%。未來(lái)隨著高鎳三元材料快速發(fā)展、4680電池技術(shù)大規(guī)模推廣應(yīng)用等因素的綜合影響下，硫酸鎳及上游鎳原材料的需求預(yù)計(jì)將保持高速增長(zhǎng)。
近年來(lái)華友鈷業(yè)印尼鎳資源開(kāi)發(fā)縱深推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展?！叭A飛年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳金屬量項(xiàng)目”已于2024年一季度末實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，成為全球規(guī)模最大的紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，這對(duì)支撐公司一體化發(fā)展格局，對(duì)全球鎳行業(yè)格局產(chǎn)生劃時(shí)代的影響；華越公司6萬(wàn)噸鎳金屬量濕法項(xiàng)目持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)超產(chǎn)；華科4.5萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)；SCM礦漿管道全線貫通，進(jìn)一步降低了MHP生產(chǎn)成本。與此同時(shí)，依托上游資源開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸，華翔年產(chǎn)5萬(wàn)噸硫酸鎳項(xiàng)目有序推進(jìn)，華能年產(chǎn)5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)了印尼鎳產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，新能源鋰電材料一體化發(fā)展模式在印尼逐步落地。這些項(xiàng)目的推進(jìn)，進(jìn)一步鞏固了公司在新能源材料領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。
除此之外，在韓國(guó)，華友鈷業(yè)與LG合作的龜尾正極項(xiàng)目部分產(chǎn)線投產(chǎn)，進(jìn)軍北美市場(chǎng)；在歐洲，匈牙利正極材料一期2.5萬(wàn)噸項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，公司挺進(jìn)歐洲市場(chǎng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。公司積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)放、國(guó)際化合作、全球化布局，與世界新能源汽車產(chǎn)業(yè)深度融合，產(chǎn)業(yè)互連、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，推動(dòng)公司國(guó)際化高質(zhì)量發(fā)展。
山西證券指出，展望2024年，作為鋰電池正極材料龍頭企業(yè)，華友鈷業(yè)全球一體化布局優(yōu)勢(shì)、全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，鎳產(chǎn)能釋放、盈利修復(fù)帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，以及前驅(qū)體出貨逆勢(shì)高增，公司2024年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)復(fù)蘇。
