截止12月13日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3637元/噸，周環(huán)比上漲50元；高線HPB300φ6.5mm為3805元/噸，周環(huán)比上漲46元。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格波動上移：其中，北方鋼廠強勢，市場拉升；南方期貨引領(lǐng)，漲后調(diào)整。本周西本鋼材指數(shù)趨高，成本指數(shù)盤整，顯示長流程鋼廠利潤空間略有改善；本周螺紋鋼期貨主力合約區(qū)間起伏，對現(xiàn)貨市場有帶動作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約沖高回調(diào)。其中，熱卷2505合約周五夜盤收在3490元，環(huán)比上周3468元上漲22元；螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3360元/噸，環(huán)比上周3295元上漲65元；從全周走勢情況看，原料端先揚后抑，成材端同步跟隨。

回首本期，消息面利好落地，原料價格起伏不定，螺紋現(xiàn)貨漲后調(diào)整，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至12月12日，滬市螺紋鋼庫存總量為20.37萬噸，周環(huán)比減少0.06萬噸，降幅為0.29%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（12月14日的23.25萬噸）減少2.88萬噸，降幅為12.39%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比減少，但降幅不大。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.84萬噸，周環(huán)比減少0.54%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比變化不大。

本期西本鋼材指數(shù)上調(diào)，市場價格走高：周一，小幅震蕩；周二，尾盤拉高；周三，松動成交；周四，止跌上探；周五，再次回落。當下上海市場現(xiàn)狀是：庫存降幅收窄，需求力度有限，情緒推高價格，現(xiàn)實抑制幅度。本周市場價格前高后低，預計下周低位震蕩。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為785.79萬噸，周環(huán)比減少7.23萬噸，降幅為0.91%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為296.82萬噸，環(huán)比減少7.96萬噸，降幅為2.61%；線盤庫存量為42.47萬噸，周環(huán)比增加0.35萬噸，降幅為2.93%；熱軋卷板庫存量為228.89萬噸，周環(huán)比減少0.07萬噸，增幅為0.83%；中厚板庫存量為111.56萬噸，周環(huán)比增加0.88萬噸，增幅為0.80%；冷卷板庫存量為104.37萬噸，周環(huán)比減少2.18萬噸，降幅為2.15%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2023年12月14日的876.86萬噸）減少91.07萬噸，降幅為10.39%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，螺紋和冷軋卷板庫存環(huán)比下降，其它庫存小幅回升。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格震蕩回升，其中，江西和福建市場漲幅更大，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3260元到3450元/噸不等，周環(huán)比上漲30-50元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

2024年11月挖掘機銷量17590臺

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年11月銷售各類挖掘機17590臺，同比增長17.9%。其中，國內(nèi)銷量9020臺，同比增長20.5%；出口量8570臺，同比增長15.2%。1-11月，共銷售挖掘機181762臺，同比增長1.93%。其中，國內(nèi)銷量91231臺，同比增長10.8%；出口90531臺，同比下降5.66%。

中共中央政治局召開會議：做好明年經(jīng)濟工作，擴大國內(nèi)需求

會議強調(diào)，做好明年經(jīng)濟工作，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，進一步全面深化改革，擴大高水平對外開放，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內(nèi)需求，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領(lǐng)域風險和外部沖擊，穩(wěn)定預期、激發(fā)活力，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會和諧穩(wěn)定，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標任務，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。

歷史首次 更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策

中共中央政治局12月9日召開會議。會議指出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。梳理發(fā)現(xiàn)，“適度寬松的貨幣政策”上一次提出是2010年。而對于“更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策”這一組合提法則為政治局會議歷史上首次出現(xiàn)。此外，會議通稿中關(guān)于“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”這一提法也為歷史首次。

11月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.5%

國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年11月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.1%。1—11月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期下降2.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降2.2%。

前11個月我國貨物貿(mào)易進出口39.79萬億元

海關(guān)總署10日對外公布，今年前11個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值39.79萬億元，同比增長4.9%，實現(xiàn)平穩(wěn)增長。其中，出口23.04萬億元，同比增長6.7%；進口16.75萬億元，同比增長2.4%。

前11月全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資7117億元

據(jù)中國鐵路消息，今年1至11月，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資7117億元、同比增長11.1%，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)高質(zhì)量推進，較好地發(fā)揮了鐵路投資對全社會投資的有效帶動作用。

11月國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量達242.4萬輛

12月10日，據(jù)中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會最新零售銷量數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月份國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量達242.4萬輛，同比增長16.6%，環(huán)比增長7.2%；1—11月份累計銷量2025.8萬輛，同比增長4.7%。

11月份我國鋼材出口927.8萬噸

海關(guān)總署12月10日數(shù)據(jù)顯示，2024年11月中國出口鋼材927.8萬噸，較上月減少190.4萬噸，環(huán)比下降17.0%；1-11月累計出口鋼材10115.2萬噸，同比增長22.6%。11月中國進口鋼材47.3萬噸，較上月減少6.3萬噸，環(huán)比下降11.8%；1-11月累計進口鋼材619.4萬噸，同比下降11.3%。11月中國進口鐵礦砂及其精礦10186.2萬噸，較上月減少197.6萬噸，環(huán)比下降1.9%；1-11月累計進口鐵礦砂及其精礦112423.6萬噸，同比增長4.3%。

中央經(jīng)濟工作會議：明年要實施更加積極的財政政策

中央經(jīng)濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議指出，明年要保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長，保持就業(yè)、物價總體穩(wěn)定，保持國際收支基本平衡，促進居民收入增長和經(jīng)濟增長同步。會議要求，明年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，增加發(fā)行超長期特別國債，增加地方政府專項債券發(fā)行使用，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，兜牢基層三保底線。

中央經(jīng)濟工作會議：要實施適度寬松的貨幣政策

中央經(jīng)濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議指出，要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長，同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能。要打好政策組合拳，加強財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、貿(mào)易、環(huán)保、監(jiān)管等政策和改革開放舉措的協(xié)調(diào)配合，完善部門間有效溝通協(xié)商反饋機制，把經(jīng)濟政策和非經(jīng)濟性政策統(tǒng)一納入宏觀政策取向一致性評估，提高政策整體效能。

2萬億元特殊再融資專項債下周發(fā)完

11月12日至今，全國各地區(qū)披露擬發(fā)行或已發(fā)行用于置換存量隱性債務的再融資專項債券總額已達2萬億元。這意味著，今年各地用于地方政府置換存量隱債的再融資專項債券已全部披露完畢。目前來看，29個省份已披露特殊再融資專項債發(fā)行安排，廣東省和上海市未參與本輪隱債置換。

央行發(fā)布2024年11月社會融資規(guī)模存量統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告

2024年11月末社會融資規(guī)模存量為405.6萬億元，同比增長7.8%。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為251.69萬億元，同比增長7.4%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為1.35萬億元，同比下降21.5%；委托貸款余額為11.21萬億元，同比下降0.5%；信托貸款余額為4.29萬億元，同比增長10.8%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為2.29萬億元，同比下降14.4%；企業(yè)債券余額為32.28萬億元，同比增長2.5%；政府債券余額為79.33萬億元，同比增長15.2%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為11.67萬億元，同比增長2.6%。

本期，宏觀面頻現(xiàn)利好，主要體現(xiàn)在：1、高層會議召開，部署明年經(jīng)濟工作；2、定調(diào)更加積極財政政策，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)；3、強調(diào)提高財政赤字率，增加發(fā)行超長期特別國債；4、保持流動性充裕，適時降準降息；5、地方積極置換隱形債務，再融資專項債下周發(fā)完；6、前11月進出口數(shù)據(jù)出籠，出口增幅保持穩(wěn)??；7、11月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降，降幅較上月繼續(xù)收窄；8、鐵路投資持續(xù)增長，發(fā)揮有效帶動作用；9、11月份乘用車銷量同環(huán)比增加，挖掘機銷量漲幅擴大。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，雖然11月份我國鋼材出口量環(huán)比下降，但絕對值仍然處于高位，前11月累計出口量更是已突破1億噸；數(shù)據(jù)顯示，外需對緩解國內(nèi)市場供需矛盾起到了積極作用。展望后期，出口高速增長的勢頭難以延續(xù)，但年末鋼廠集中檢修后，供應量有望階段性下降，在邊際成本的支撐下，貿(mào)易商低價“冬儲”的愿望很難實現(xiàn)。

回首本周，期螺沖高回調(diào)，現(xiàn)貨表現(xiàn)不一，情緒推動鋼價，現(xiàn)實壓制高度。從行情走勢看，全國各地基本一致：在北方，鋼廠拉高，市場跟進；在南方，期現(xiàn)同步，先漲后跌；對比來看，南北市場價格比較接近，資源分流仍有阻力。總體而言，政策效應釋放，成本仍有支撐；價格漲幅收縮，信心并未提振。

期貨波動，現(xiàn)貨起伏；心態(tài)搖擺，成交不旺。這是本周市場的主要特色。接下來，預計終端需求有限，投機需求謹慎，期貨難以突破，現(xiàn)貨波動運行。本周行情是拉升回調(diào)，預計下周震蕩加劇。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存降速趨緩，需求難以提振，價格漲后回調(diào)，商家情緒不穩(wěn)。當前的利好因素是：鋼廠檢修增多，供應有所減弱；利空因素主要有：政策形勢明朗，預期炒作降溫。本周鋼價一度拉高，最終幅度收窄，預計下周波動調(diào)整。需要關(guān)注的是：原料的變化，期貨的起伏，需求的冷暖。