本周（12月16日—12月20日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止12月20日，全國69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3600元/噸，周環(huán)比下跌37元；高線HPB300φ6.5mm為3769元/噸，周環(huán)比下跌36元。

本期，全國各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱：其中，北方局部走低，鋼廠跟進(jìn)；南方期現(xiàn)同步，波動(dòng)下移。本周西本鋼材指數(shù)下調(diào)，成本指數(shù)回落，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間仍未拓展；本周螺紋鋼期貨主力合約重心向下，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有抑制作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約波動(dòng)收跌。其中，熱卷2505合約周五夜盤收在3416元，環(huán)比上周3490元下跌74元；螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3284元/噸，環(huán)比上周3360元下跌76元；從全周走勢(shì)情況看，原料端震蕩收低，成材端如影相隨。

回首本期，消息面回歸平淡，原料價(jià)格穩(wěn)中有落，螺紋現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫存數(shù)據(jù)：截至12月19日，滬市螺紋鋼庫存總量為19.48萬噸，周環(huán)比減少0.89萬噸，降幅為4.37%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（12月21日的22.40萬噸）減少2.92萬噸，降幅為13.04%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比繼續(xù)減少，表明經(jīng)銷商消極囤貨。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購量為1.78萬噸，周環(huán)比減少3.26%（見下圖）。本周，終端需求環(huán)比小幅回落。

本期西本鋼材指數(shù)震蕩，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)：周一，跌后觀望；周二，上下兩難；周三，松動(dòng)成交；周四，早盤下探；周五，低位整理。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫存仍未增倉，需求力度減弱，商家情緒不穩(wěn)，預(yù)期依然謹(jǐn)慎。本周市場(chǎng)價(jià)格震蕩趨低，預(yù)計(jì)下周窄幅波動(dòng)。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉庫鋼材總庫存量為777.32萬噸，周環(huán)比減少8.47萬噸，降幅為1.08%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為286.11萬噸，環(huán)比減少10.71萬噸，降幅為3.61%；線盤庫存量為43.82萬噸，周環(huán)比增加1.35萬噸，增幅為3.18%；熱軋卷板庫存量為231.16萬噸，周環(huán)比增加0.59萬噸，增幅為0.26%；中厚板庫存量為113.84萬噸，周環(huán)比增加2.28萬噸，增幅為2.04%；冷卷板庫存量為102.39萬噸，周環(huán)比減少1.98萬噸，降幅為1.90%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2023年12月21日的873.97萬噸）減少96.65萬噸，降幅為11.06%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，螺紋和冷軋卷板庫存環(huán)比下降，其它庫存小幅回升。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格多數(shù)下行，其中，山東市場(chǎng)逆勢(shì)回升，福建市場(chǎng)相對(duì)抗跌，其他市場(chǎng)跌幅不一。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3180元到3420元/噸不等，周環(huán)比下移30-80元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

央行：明年實(shí)施好適度寬松的貨幣政策

中國人民銀行黨委召開會(huì)議，中國人民銀行黨委書記、行長(zhǎng)潘功勝主持會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。引導(dǎo)銀行充分滿足有效信貸需求，增強(qiáng)信貸增長(zhǎng)穩(wěn)定性。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

國家統(tǒng)計(jì)局：11月份國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升

11月份，宏觀政策組合效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，工業(yè)服務(wù)業(yè)較快增長(zhǎng)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，社會(huì)預(yù)期有效提振，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)9月份以來回升態(tài)勢(shì)。 總的來看，11月份，存量政策和增量政策組合效應(yīng)繼續(xù)釋放，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，積極變化進(jìn)一步增多。但也要看到，外部環(huán)境更加錯(cuò)綜復(fù)雜，國內(nèi)需求不足，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍待鞏固。

2024年1—11月份全國固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)3.3%

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）465839億元，同比增長(zhǎng)3.3%（按可比口徑計(jì)算），其中，民間固定資產(chǎn)投資233689億元，下降0.4%。從環(huán)比看，11月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.10%。

1—11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資93634億元

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示， 1—11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資93634億元，同比下降10.4%（按可比口徑計(jì)算）；其中，住宅投資71190億元，下降10.5%。1—11月份，新建商品房銷售面積86118萬平方米，同比下降14.3%，其中住宅銷售面積下降16.0%。新建商品房銷售額85125億元，下降19.2%，其中住宅銷售額下降20.0%。11月末，商品房待售面積73286萬平方米，同比增長(zhǎng)12.1%。其中，住宅待售面積增長(zhǎng)18.4%。

11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.4%。從環(huán)比看，11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.46%。1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%。

財(cái)政部：1—11月，全國一般公共預(yù)算收入199010億元

財(cái)政部：1—11月，全國一般公共預(yù)算收入199010億元，同比下降0.6%。其中，全國稅收收入161922億元，同比下降3.9%。非稅收入37088億元，同比增長(zhǎng)17%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算收入89382億元，同比下降2.5%；地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入109628億元，同比增長(zhǎng)1.1%。

財(cái)政部：前11個(gè)月國有土地使用權(quán)出讓收入32626億元

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1—11月，全國政府性基金預(yù)算收入42348億元，同比下降18.4%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入3915億元，同比增長(zhǎng)5.7%；地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入38433億元，同比下降20.2%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入32626億元，同比下降22.4%。

國家統(tǒng)計(jì)局：各線城市商品住宅銷售價(jià)格同比降幅均收窄

11月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降4.3%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京、廣州和深圳分別下降5.3%、9.9%和7.1%，上海上漲5.0%。一線城市二手住宅銷售價(jià)格同比下降8.0%，降幅收窄1.6個(gè)百分點(diǎn)，其中北京、上海、廣州和深圳分別下降6.2%、4.9%、11.9%和9.0%。11月份，二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降5.8%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅同比下降8.4%，降幅收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降6.5%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅同比下降8.8%，降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2024年11月中國粗鋼產(chǎn)量7840萬噸

2024年11月，中國粗鋼產(chǎn)量7840萬噸，同比增長(zhǎng)2.5%；生鐵產(chǎn)量6748萬噸，同比增長(zhǎng)3.9%；鋼材產(chǎn)量11881萬噸，同比增長(zhǎng)5.1%。1-11月，中國粗鋼產(chǎn)量92919萬噸，同比下降2.7%；生鐵產(chǎn)量78277萬噸，同比下降3.5%；鋼材產(chǎn)量128304萬噸，同比增長(zhǎng)0.9%。

12月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月上旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量184.2萬噸，旬環(huán)比下降1.5%，同比上升4.8%；12月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量202.4萬噸，旬環(huán)比下降3.2%，同比上升1.5%；12月上旬重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量192.8萬噸，旬環(huán)比下降10.9%，同比上升0.8%。12月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1418萬噸，旬環(huán)比增加103萬噸，上升7.8%；比上月同旬增加52萬噸，上升3.8%；比去年同旬增加8萬噸，上升0.6%。

中央財(cái)辦：明年將進(jìn)一步擴(kuò)大超長(zhǎng)期特別國債發(fā)行規(guī)模

中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)人近日圍繞2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，進(jìn)行了深入解讀，回應(yīng)熱點(diǎn)問題。在推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新、國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)方面，中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，明年將進(jìn)一步擴(kuò)大超長(zhǎng)期特別國債發(fā)行規(guī)模，加大“兩新”“兩重”政策支持力度。

11月中國鋼筋產(chǎn)量1674.5萬噸

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1674.5萬噸，同比下降6.6%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為17933.3萬噸，同比下降13.4%。11月份，中國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1751.0萬噸，同比增長(zhǎng)9.5%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為19508.6萬噸，同比增長(zhǎng)2.7%。11月份，中國線材（盤條）產(chǎn)量為1123.7萬噸，同比增長(zhǎng)0.5%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量為12375.3萬噸，同比下降2.6%。

一年期、五年期LPR均維持不變

中國央行將一年期和五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）分別維持在3.1%和3.6%不變。

本期，宏觀面趨于平淡，主要體現(xiàn)在：1、央行重申寬松貨幣政策，適時(shí)啟動(dòng)降準(zhǔn)降息；2、中央財(cái)辦回應(yīng)熱點(diǎn)問題，明年擴(kuò)大超長(zhǎng)期特別國債發(fā)行規(guī)模；3、11月份固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長(zhǎng)，房地產(chǎn)行業(yè)降速趨緩；4、存量和增量政策釋放，11月規(guī)上工業(yè)增加值環(huán)比改善；5、前11月稅收收入同比下降，賣地收入降幅依然明顯；6、央行本月LPR維持不變，各線城市新房售價(jià)跌勢(shì)減緩。

行業(yè)面上，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，而鋼筋產(chǎn)量同比下降，線盤產(chǎn)量同比變化不大，表明建筑鋼在鋼鐵中的占比繼續(xù)縮小。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，12月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日產(chǎn)環(huán)比均有減少，同期企業(yè)庫存再次回升，意味著供需雙弱的態(tài)勢(shì)還在延續(xù)。展望后期，檢修壓產(chǎn)和需求淡季互相博弈，預(yù)計(jì)鋼價(jià)會(huì)在波動(dòng)中找尋平衡點(diǎn)。

回首本周，期螺重心下移，現(xiàn)貨波動(dòng)偏弱，廠商加快出貨，淡季效應(yīng)顯現(xiàn)。從行情走勢(shì)看，全國各地略有差異：在北方，局部大跌，鋼廠跟隨；在南方，期現(xiàn)合拍，震蕩調(diào)低；對(duì)比來看，南北市場(chǎng)價(jià)差較小，資源分流依然不暢。總體而言，原料跌幅有限，鋼廠不甘降價(jià)；商家信心不足，仍在主動(dòng)降庫。

期貨回落，現(xiàn)貨調(diào)低；預(yù)期謹(jǐn)慎，波動(dòng)走弱。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求受限，投機(jī)需求觀望，期貨低位起伏，現(xiàn)貨難以突破。本周行情是震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周反復(fù)試探。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫存仍有減少，價(jià)格波動(dòng)走低，需求進(jìn)入淡季，商家隨行就市。當(dāng)前的利好因素是：鋼廠希望托舉，庫存沒有壓力；利空因素主要有：政策效應(yīng)減弱，出貨阻力加大。本周鋼價(jià)環(huán)比調(diào)低，預(yù)計(jì)下周弱勢(shì)波動(dòng)。需要關(guān)注的是：期貨的高低，原料的變化，廠家的態(tài)度。