1.1電池板塊

（1）電動車出口表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)景氣度向好

乘聯(lián)分會：國內7月新能源車市場零售87.8萬輛，同/環(huán)比+37%/+3%，滲透率超50%，淡季不淡。7月新能源車出口月9.2萬輛，環(huán)比+18.2%，表現(xiàn)優(yōu)異。前期受到歐洲等地區(qū)的關稅影響逐步可控，國內新能源汽車規(guī)模優(yōu)勢顯著，出口市場向好。各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對市場銷量構成有力支撐，預計2024年全年新能源汽車銷量達1150萬輛，同比+20.0%。

（2）行業(yè)供給端有序調整，價格趨穩(wěn)

1）鋰鹽：工業(yè)級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價格震蕩運行；2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過于求的局面下價格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣；三元材料本周價格平穩(wěn)，但市場價格博弈情緒仍然較濃，后續(xù)三元材料價格可能仍將震蕩運行；3）負極材料：石墨化企業(yè)開工率上升，需求邊際改善，但價格維持在成本線附近，后續(xù)下降空間小；4）隔膜：上周隔膜市場需求穩(wěn)定，儲能和數(shù)碼淡季影響整體可控，月度排產(chǎn)持平；5）電解液：電解液整體需求穩(wěn)定，六氟磷酸鋰受產(chǎn)能影響價格持續(xù)下滑。

建議關注：

寧德時代：全球鋰電龍頭。1）出貨量：2024年保守出貨480GWh，全年利潤約460億元。2）鋰鹽自供比例提升：邦普回收約3-4萬噸（預計貢獻超1萬噸，成本約15-20萬元/噸），江西項目約3萬噸(預計全年貢獻2萬噸量，成本約10萬+/噸)，可滿足60GWh電池生產(chǎn)。

特銳德：公司在保持傳統(tǒng)箱變電力設備領域優(yōu)勢的前提下，受益于電網(wǎng)投資結構升級，未來有望迎來新的業(yè)績增量。充電樁運營市場廣闊，公司作為全國充電運營商龍頭，在資金、渠道、技術、電網(wǎng)容量、數(shù)據(jù)資源等方面具有先發(fā)優(yōu)勢，目前已扭虧為盈。

1.2儲能板塊

（1）上周新增22個招標項目，11個中標項目

上周（截止8月9日）儲能招標市場景氣度回升，從容量上看，儲能項目招中標總規(guī)模為3.30GW/9.64GWh，其中招標項目規(guī)模為2.45GW/7.73GWh；中標項目規(guī)模為0.85GW/1.91GWh；中標價格方面，本周儲能系統(tǒng)中標均價0.49元/Wh，環(huán)比下降。

（2）儲能市場報價再度走低，行業(yè)低價競爭現(xiàn)象短期仍將延續(xù)

儲能市場報價再度走低，行業(yè)低價競爭現(xiàn)象短期仍將延續(xù)；技術路線方面大容量電芯量產(chǎn)進程加速、構網(wǎng)型儲能熱度攀升；儲能產(chǎn)業(yè)鏈細分環(huán)節(jié)中，逆變器板塊有望率先迎來業(yè)績反轉。1）價格方面：行業(yè)落后產(chǎn)能正低價出清，國內儲能市場報價再度走低，7月2小時儲能系統(tǒng)和儲能EPC中標均價分別為0.59元/Wh、1.21元/Wh，環(huán)比分別-4.5%、-6.8%，行業(yè)低價競爭現(xiàn)象短期或仍將延續(xù)。2）技術路線方面：電芯環(huán)節(jié)300Ah+大電芯或將在今年三季度進入規(guī)模量產(chǎn)期、部分廠商亦率先開始布局500Ah+電芯，儲能大電芯趨勢明確；PCS環(huán)節(jié)大功率及模塊化為主流趨勢；此外，新能源大規(guī)模并網(wǎng)背景下，構網(wǎng)型儲能熱度亦不斷提升。3）細分環(huán)節(jié)中：新興市場需求爆發(fā)疊加歐洲去庫接近尾聲，逆變器板塊回暖，截止7月底光伏逆變器指數(shù)已較月內低點反彈約13.5%。隨著行業(yè)落后產(chǎn)能不斷出清、供需格局持續(xù)改善，技術研發(fā)領先、產(chǎn)品性能優(yōu)異的儲能龍頭企業(yè)行業(yè)地位有望進一步強化。

建議關注：

上能電氣：1）公司儲能業(yè)務已實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括上游儲能逆變器、中游儲能電池PACK產(chǎn)線及下游電站。2）公司充分發(fā)揮業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)光儲一體化布局，儲能產(chǎn)品市場持續(xù)開拓，中標多個大額儲能項目，儲能逆變器出貨量國內領先。

上周（8/5-8/11）申萬電池板塊整體下跌3.58%，跑輸滬深300指數(shù)2.02個百分點。主力凈流入前五為國電南瑞、璞泰來、格林美、容百科技、中科電氣；凈流出前五為寧德時代、錦浪科技、天賜材料、當升科技、先導智能。

3.行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤

3.1鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格跟蹤

1）電芯：方形動力電芯（鐵鋰）、方形動力電芯（三元）、方形儲能電芯（鐵鋰）8月9日分別報價0.36元/Wh、0.45元/Wh、0.34元/Wh。

2）鋰鹽：鋰鹽上周價格環(huán)比小幅下降。工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰8月9日報價7.6萬元/噸（周環(huán)比-1.94%）、8.1萬元/噸（周環(huán)比-1.22%）。電池級氫氧化鋰8月9日報價7.71萬元/噸（周環(huán)比-0.52%）。

3）正極材料：三元材料：三元5系單晶型、8系（811型）8月9日分別報價12萬元/噸、15.1萬元/噸。三元前驅體：523型、622型、811型8月9日報價6.75萬元/噸、7.5萬元/噸、8.25萬元/噸。磷酸鐵鋰：磷酸鐵鋰（動力型）8月9日報價3.69萬元/噸（周環(huán)比-1.60%），正磷酸鐵8月9日報價1.05萬元/噸。

4）負極材料：上周負極價格穩(wěn)定運行，價格周環(huán)比持平。負極石墨化(高端)價格8月9日報價高端1萬元/噸；人造石墨高端、中端8月9日報價分別為4.85萬元/噸、3.05萬元/噸。

5）隔膜：上周基膜價格環(huán)比持平。5μm濕法基膜、16μm干法基膜8月9日報價分別為1.71元/平米（周環(huán)比-0.58%）、0.44元/平米；7μm+2μm、9μm+3μm涂覆隔膜8月9日報價分別為1.03元/平米、0.975元/平米。

6）電解液：上周電解液價格環(huán)比持平。8月9日磷酸鐵鋰電解液報價1.53萬元/噸；8月9日六氟磷酸鋰報價5.75萬元/噸（周環(huán)比-1.54%）。

3.2儲能行業(yè)跟蹤

1）儲能項目招標：上周儲能項目招標數(shù)量共計22個，包含10個儲能系統(tǒng)、6個儲能EPC、3個儲能PC、1個儲能電池艙和2個儲能容量租賃項目；招標規(guī)模為2.45GW/7.73GWh，環(huán)比大幅提升。

2）儲能項目中標：上周儲能項目中標數(shù)量共計11個，項目規(guī)模為0.85GW/1.91GWh。中標價格方面，上周儲能EPC中標均價約1.10元/Wh，環(huán)比回升；儲能系統(tǒng)中標均價約0.49元/Wh，環(huán)比-13.8%。

“十四五”收官將近，儲能市場或迎搶裝潮，2024年7月儲能招標量環(huán)比大幅提升。2024年7月全國共計發(fā)布儲能招標項目86個，規(guī)模總計5.13GW/30.85GWh，創(chuàng)年內單月新高；共有47個中標項目，規(guī)模總計6.70GW/17.20GWh；中標價格方面，儲能系統(tǒng)中標均價持續(xù)震蕩回落，2小時儲能系統(tǒng)中標均價為0.59元/Wh，環(huán)比-4.5%；2小時儲能EPC價格環(huán)比亦回落，7月份均價為1.21元/Wh。

4.1行業(yè)新聞

4.2公司要聞

4.3上市公司公告

5.風險提示

1、全球市場競爭加劇風險：儲能及電池行業(yè)競爭日趨激烈，若未來行業(yè)低價競爭狀況不斷持續(xù)、劣質產(chǎn)品驅逐良品，將對相關企業(yè)盈利能力造成不利影響。

2、新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期風險：如果全球新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期，則會影響鋰電池行業(yè)整體出貨水平，對相關企業(yè)盈利能力造成不利影響。