1.1電池板塊

（1）電動(dòng)車出口表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)景氣度向好

乘聯(lián)分會(huì)：國(guó)內(nèi)7月新能源車市場(chǎng)零售87.8萬(wàn)輛，同/環(huán)比+37%/+3%，滲透率超50%，淡季不淡。7月新能源車出口月9.2萬(wàn)輛，環(huán)比+18.2%，表現(xiàn)優(yōu)異。前期受到歐洲等地區(qū)的關(guān)稅影響逐步可控，國(guó)內(nèi)新能源汽車規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，出口市場(chǎng)向好。各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對(duì)市場(chǎng)銷量構(gòu)成有力支撐，預(yù)計(jì)2024年全年新能源汽車銷量達(dá)1150萬(wàn)輛，同比+20.0%。

（2）行業(yè)供給端有序調(diào)整，價(jià)格趨穩(wěn)

1）鋰鹽：工業(yè)級(jí)、電池級(jí)碳酸鋰供需雙方繼續(xù)深度博弈，價(jià)格震蕩運(yùn)行；2）正極材料：磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)在整體供過(guò)于求的局面下價(jià)格尚未穩(wěn)定，目前已處于盈虧平衡邊緣；三元材料本周價(jià)格平穩(wěn)，但市場(chǎng)價(jià)格博弈情緒仍然較濃，后續(xù)三元材料價(jià)格可能仍將震蕩運(yùn)行；3）負(fù)極材料：石墨化企業(yè)開工率上升，需求邊際改善，但價(jià)格維持在成本線附近，后續(xù)下降空間??；4）隔膜：上周隔膜市場(chǎng)需求穩(wěn)定，儲(chǔ)能和數(shù)碼淡季影響整體可控，月度排產(chǎn)持平；5）電解液：電解液整體需求穩(wěn)定，六氟磷酸鋰受產(chǎn)能影響價(jià)格持續(xù)下滑。

建議關(guān)注：

寧德時(shí)代：全球鋰電龍頭。1）出貨量：2024年保守出貨480GWh，全年利潤(rùn)約460億元。2）鋰鹽自供比例提升：邦普回收約3-4萬(wàn)噸（預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)超1萬(wàn)噸，成本約15-20萬(wàn)元/噸），江西項(xiàng)目約3萬(wàn)噸(預(yù)計(jì)全年貢獻(xiàn)2萬(wàn)噸量，成本約10萬(wàn)+/噸)，可滿足60GWh電池生產(chǎn)。

特銳德：公司在保持傳統(tǒng)箱變電力設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)的前提下，受益于電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)升級(jí)，未來(lái)有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊３潆姌哆\(yùn)營(yíng)市場(chǎng)廣闊，公司作為全國(guó)充電運(yùn)營(yíng)商龍頭，在資金、渠道、技術(shù)、電網(wǎng)容量、數(shù)據(jù)資源等方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前已扭虧為盈。

1.2儲(chǔ)能板塊

（1）上周新增22個(gè)招標(biāo)項(xiàng)目，11個(gè)中標(biāo)項(xiàng)目

上周（截止8月9日）儲(chǔ)能招標(biāo)市場(chǎng)景氣度回升，從容量上看，儲(chǔ)能項(xiàng)目招中標(biāo)總規(guī)模為3.30GW/9.64GWh，其中招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為2.45GW/7.73GWh；中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模為0.85GW/1.91GWh；中標(biāo)價(jià)格方面，本周儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)0.49元/Wh，環(huán)比下降。

（2）儲(chǔ)能市場(chǎng)報(bào)價(jià)再度走低，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象短期仍將延續(xù)

儲(chǔ)能市場(chǎng)報(bào)價(jià)再度走低，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象短期仍將延續(xù)；技術(shù)路線方面大容量電芯量產(chǎn)進(jìn)程加速、構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能熱度攀升；儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)中，逆變器板塊有望率先迎來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。1）價(jià)格方面：行業(yè)落后產(chǎn)能正低價(jià)出清，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)報(bào)價(jià)再度走低，7月2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)和儲(chǔ)能EPC中標(biāo)均價(jià)分別為0.59元/Wh、1.21元/Wh，環(huán)比分別-4.5%、-6.8%，行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象短期或仍將延續(xù)。2）技術(shù)路線方面：電芯環(huán)節(jié)300Ah+大電芯或?qū)⒃诮衲耆径冗M(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)期、部分廠商亦率先開始布局500Ah+電芯，儲(chǔ)能大電芯趨勢(shì)明確；PCS環(huán)節(jié)大功率及模塊化為主流趨勢(shì)；此外，新能源大規(guī)模并網(wǎng)背景下，構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能熱度亦不斷提升。3）細(xì)分環(huán)節(jié)中：新興市場(chǎng)需求爆發(fā)疊加歐洲去庫(kù)接近尾聲，逆變器板塊回暖，截止7月底光伏逆變器指數(shù)已較月內(nèi)低點(diǎn)反彈約13.5%。隨著行業(yè)落后產(chǎn)能不斷出清、供需格局持續(xù)改善，技術(shù)研發(fā)領(lǐng)先、產(chǎn)品性能優(yōu)異的儲(chǔ)能龍頭企業(yè)行業(yè)地位有望進(jìn)一步強(qiáng)化。

建議關(guān)注：

上能電氣：1）公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括上游儲(chǔ)能逆變器、中游儲(chǔ)能電池PACK產(chǎn)線及下游電站。2）公司充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)光儲(chǔ)一體化布局，儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)開拓，中標(biāo)多個(gè)大額儲(chǔ)能項(xiàng)目，儲(chǔ)能逆變器出貨量國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

上周（8/5-8/11）申萬(wàn)電池板塊整體下跌3.58%，跑輸滬深300指數(shù)2.02個(gè)百分點(diǎn)。主力凈流入前五為國(guó)電南瑞、璞泰來(lái)、格林美、容百科技、中科電氣；凈流出前五為寧德時(shí)代、錦浪科技、天賜材料、當(dāng)升科技、先導(dǎo)智能。

3.行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤

3.1鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤

1）電芯：方形動(dòng)力電芯（鐵鋰）、方形動(dòng)力電芯（三元）、方形儲(chǔ)能電芯（鐵鋰）8月9日分別報(bào)價(jià)0.36元/Wh、0.45元/Wh、0.34元/Wh。

2）鋰鹽：鋰鹽上周價(jià)格環(huán)比小幅下降。工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)碳酸鋰8月9日?qǐng)?bào)價(jià)7.6萬(wàn)元/噸（周環(huán)比-1.94%）、8.1萬(wàn)元/噸（周環(huán)比-1.22%）。電池級(jí)氫氧化鋰8月9日?qǐng)?bào)價(jià)7.71萬(wàn)元/噸（周環(huán)比-0.52%）。

3）正極材料：三元材料：三元5系單晶型、8系（811型）8月9日分別報(bào)價(jià)12萬(wàn)元/噸、15.1萬(wàn)元/噸。三元前驅(qū)體：523型、622型、811型8月9日?qǐng)?bào)價(jià)6.75萬(wàn)元/噸、7.5萬(wàn)元/噸、8.25萬(wàn)元/噸。磷酸鐵鋰：磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）8月9日?qǐng)?bào)價(jià)3.69萬(wàn)元/噸（周環(huán)比-1.60%），正磷酸鐵8月9日?qǐng)?bào)價(jià)1.05萬(wàn)元/噸。

4）負(fù)極材料：上周負(fù)極價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，價(jià)格周環(huán)比持平。負(fù)極石墨化(高端)價(jià)格8月9日?qǐng)?bào)價(jià)高端1萬(wàn)元/噸；人造石墨高端、中端8月9日?qǐng)?bào)價(jià)分別為4.85萬(wàn)元/噸、3.05萬(wàn)元/噸。

5）隔膜：上周基膜價(jià)格環(huán)比持平。5μm濕法基膜、16μm干法基膜8月9日?qǐng)?bào)價(jià)分別為1.71元/平米（周環(huán)比-0.58%）、0.44元/平米；7μm+2μm、9μm+3μm涂覆隔膜8月9日?qǐng)?bào)價(jià)分別為1.03元/平米、0.975元/平米。

6）電解液：上周電解液價(jià)格環(huán)比持平。8月9日磷酸鐵鋰電解液報(bào)價(jià)1.53萬(wàn)元/噸；8月9日六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)5.75萬(wàn)元/噸（周環(huán)比-1.54%）。

3.2儲(chǔ)能行業(yè)跟蹤

1）儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)：上周儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)量共計(jì)22個(gè)，包含10個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)、6個(gè)儲(chǔ)能EPC、3個(gè)儲(chǔ)能PC、1個(gè)儲(chǔ)能電池艙和2個(gè)儲(chǔ)能容量租賃項(xiàng)目；招標(biāo)規(guī)模為2.45GW/7.73GWh，環(huán)比大幅提升。

2）儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)：上周儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)量共計(jì)11個(gè)，項(xiàng)目規(guī)模為0.85GW/1.91GWh。中標(biāo)價(jià)格方面，上周儲(chǔ)能EPC中標(biāo)均價(jià)約1.10元/Wh，環(huán)比回升；儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)約0.49元/Wh，環(huán)比-13.8%。

“十四五”收官將近，儲(chǔ)能市場(chǎng)或迎搶裝潮，2024年7月儲(chǔ)能招標(biāo)量環(huán)比大幅提升。2024年7月全國(guó)共計(jì)發(fā)布儲(chǔ)能招標(biāo)項(xiàng)目86個(gè)，規(guī)?？傆?jì)5.13GW/30.85GWh，創(chuàng)年內(nèi)單月新高；共有47個(gè)中標(biāo)項(xiàng)目，規(guī)模總計(jì)6.70GW/17.20GWh；中標(biāo)價(jià)格方面，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)持續(xù)震蕩回落，2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為0.59元/Wh，環(huán)比-4.5%；2小時(shí)儲(chǔ)能EPC價(jià)格環(huán)比亦回落，7月份均價(jià)為1.21元/Wh。

4.1行業(yè)新聞

4.2公司要聞

4.3上市公司公告

5.風(fēng)險(xiǎn)提示

1、全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：儲(chǔ)能及電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，若未來(lái)行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)狀況不斷持續(xù)、劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐良品，將對(duì)相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響。

2、新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：如果全球新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期，則會(huì)影響鋰電池行業(yè)整體出貨水平，對(duì)相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響。