紅極一時卻風(fēng)光不再的銅能否再次崛起，Currie表示，關(guān)鍵看中國。

9月3日周二，資深大宗商品分析師Jeff Currie表示，他認為銅價的下限是8500美元，上限是9500美元，銅價能否突破這個區(qū)間，關(guān)鍵在于中國政策。目前銅價下跌，主要因為亞洲銅庫存和中國銅出口雙雙激增。

Currie在高盛帶領(lǐng)團隊研究大宗商品近30年，如今擔(dān)任凱雷集團能源團隊的首席戰(zhàn)略官。前幾個月，Currie極力看漲銅價，他曾在5月中旬表示：“銅是我30年職業(yè)生涯中見過的最具吸引力的交易?！?

為什么Currie在那時如此推崇銅？他在彭博電視節(jié)目中解釋了原因。

當(dāng)時，銅價在倫敦金屬交易所（LME）達到創(chuàng)紀錄的每噸11104.5美元，Currie對銅價繼續(xù)拉升充滿信心，他認為目前的環(huán)保、軍事和AI都需要銅，尤其是AI的發(fā)展離不開能源，而銅是制造電網(wǎng)不可或缺的材料：

“在需求大增和供應(yīng)疲軟并存的情況下，銅價具備了大漲的條件。因為我們沒有在銅的供應(yīng)上投入足夠的資金，所以我認為銅是最具看漲潛力的大宗商品。很多市場參與者都表示，這是他們經(jīng)歷過的最有信心的交易?！?

然而，Currie在5月中旬發(fā)表看漲銅價的預(yù)測時，正好踩在了銅價的高點。

3個半月后，倫敦金屬交易所銅價跌破每噸9000美元。Currie在這周二的彭博電視節(jié)目上表示，亞洲銅庫存激增是銅價大幅下跌的關(guān)鍵原因之一。

不過，Currie仍然相信銅價不會無止境下跌，但由于需求疲軟，銅價上行空間有限。銅價后續(xù)如何，主要看中國政策的推動作用。

與此同時，高盛在本周早些時候退出了對銅的長期看漲頭寸，并將2025年的銅價預(yù)測下調(diào)了近5000美元。這一重大轉(zhuǎn)變發(fā)生在中國精煉銅出口罕見激增的背景下。高盛分析師Samantha Dart和Daan Struyven告訴客戶：

“銅價上漲延遲。在銅市場上，我們觀察到今夏供應(yīng)和需求的顯著價格彈性。結(jié)果是，我們預(yù)期中的銅庫存大幅減少可能比我們之前預(yù)想的要晚得多。