11月13日晚，中鋁國際(601068)披露了通遼市扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目（扎鋁二期）中標進展。

據(jù)公告，中鋁國際全資子公司沈陽鋁鎂設(shè)計研究院有限公司牽頭的聯(lián)合體已與內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司扎哈淖爾分公司簽署了工程總承包合同，合同總金額約為27.99億元，其中沈陽院和六冶負責的合同金額約為23.81億元，占公司2023年度經(jīng)審計營業(yè)收入的10.66%。

該項目的建設(shè)規(guī)模為35萬噸電解鋁項目，工期為720天。公告指出，若項目順利實施，將對公司的當期及未來年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響，并有助于提升公司的持續(xù)盈利能力。同時，中鋁國際也指出，合同履行也面臨外部宏觀環(huán)境變化、業(yè)主方支付能力及不可抗力等風險因素。公司將積極推進項目實施，嚴格把控項目進度與管理。

今年以來，隨著特高壓、汽車、家電等需求表現(xiàn)亮眼，氧化鋁價格上漲，業(yè)內(nèi)公司業(yè)績水漲船高。

此前，中鋁國際披露，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入161.42億元，同比增長7.33%。凈利潤2.51億元，同比扭虧。前三季度，公司新簽合同4070個，總金額高達176.37億元。其中，新簽工業(yè)合同為154.27億元，占公司新簽合同總額的87.47%。分地區(qū)來看，新簽境外合同為人民幣23.25億元，較上年同期增加47.88%。

中信證券研報分析，持續(xù)的供需缺口格局以及EGA供給擾動消息推動氧化鋁價格超預(yù)期大漲至4800元的歷史新高，年初至今漲幅位列基本金屬期貨品種首位。晉豫復(fù)產(chǎn)暫緩且?guī)變?nèi)亞雨季發(fā)運受限，我國鋁土礦供給緊張形勢延續(xù)。且4月以來我國氧化鋁由凈進口轉(zhuǎn)為凈出口格局，加劇供給壓力。

值得注意的是，中鋁國際目前也加大對相關(guān)領(lǐng)域投資加碼。今年10月，中鋁國際公告，擬與控股子公司中鋁山東共同向中鋁山東工程技術(shù)有限公司（山東工程）增資總計5億元，其中公司將增資3億元。增資后，山東工程的注冊資本將由2.7億元增加至7.7億元，公司的股權(quán)比例保持不變，依然為60%。

中鋁國際表示，此次增資旨在優(yōu)化山東工程的資本結(jié)構(gòu)，支持其業(yè)務(wù)發(fā)展，提升科技創(chuàng)新能力，促進高純氧化鋁、氮化鋁等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

中信建投表示，氧化鋁價格繼續(xù)刷新價格高點，已有2家電解鋁企業(yè)因成本高企而進行檢修，加劇電解鋁緊張的供需格局。此外，中長期電解鋁供應(yīng)失去彈性，而消費仍舊保持增長，電解鋁看漲邏輯順暢。長期看漲基礎(chǔ)牢固，短期有驅(qū)動，鋁板塊有望率先發(fā)起進攻。

中信證券認為，2025年二季度前氧化鋁供需缺口難以實質(zhì)緩解，價格將維持強勢，推動高自給率鋁企盈利超預(yù)期大幅提升。政策利好頻出，基本面持續(xù)強勢，繼續(xù)看好供給—盈利—分紅—估值四大維度驅(qū)動下的鋁行業(yè)投資價值，維持鋁板塊“強于大市”評級。