近日，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等多家鋰鹽企業(yè)陸續(xù)發(fā)布三季報(bào)。整體來看，今年前三季度多家鋰企在行業(yè)下行周期中處于虧損狀態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士分析，鋰價雖已難回“巔峰”，但未來下跌空間有限，隨著供需關(guān)系逐步平衡，鋰企業(yè)績有望回暖。同時，在市場行情尚未顯著提振的情況下，企業(yè)需通過提高礦產(chǎn)資源自給率等方式進(jìn)一步降低成本，以提升抗風(fēng)險能力。
鋰價波動導(dǎo)致業(yè)績承壓
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度鋰企業(yè)績普遍承壓。其中，天齊鋰業(yè)歸母凈利潤虧損57.01億元，上年同期盈利80.99億元；贛鋒鋰業(yè)歸母凈利潤虧損6.4億元，上年同期盈利60.1億元；盛新鋰能歸母凈利潤虧損4.62億元，上年同期盈利10.95億元。
鹽湖股份、中礦資源、融捷股份等部分鋰企雖然前三季度盈利，但與去年同期相比呈現(xiàn)不同程度下滑。其中，鹽湖股份前三季度歸母凈利潤31.41億元，同比下降43.91%；中礦資源前三季度歸母凈利潤5.46億元，同比下降73.64%；融捷股份前三季度歸母凈利潤1.83億元，同比下降48.94%。
鋰價的波動是影響鋰企業(yè)績表現(xiàn)的重要因素。鹽湖股份提到，碳酸鋰和氯化鉀產(chǎn)品市場價格下跌致收入減少；盛新鋰能表示，受鋰電新能源行業(yè)持續(xù)低迷影響，報(bào)告期內(nèi)鋰鹽產(chǎn)品價格較上年同期下降幅度較大，導(dǎo)致公司營業(yè)收入較上年同期下降。
天齊鋰業(yè)稱，業(yè)績下滑主要由于鋰產(chǎn)品的銷售均價及毛利較上年同期大幅下降。同時，根據(jù)彭博社預(yù)計(jì)，公司聯(lián)營公司SQM今年第三季度業(yè)績同比將大幅下降，公司在報(bào)告期確認(rèn)的對該聯(lián)營公司的投資收益同比大幅下降。同時，天齊鋰業(yè)還表示，受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd化學(xué)級鋰精礦定價機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機(jī)制存在時間周期的錯配影響，本報(bào)告期公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。
供需有望改善
近年來受供需失衡影響，碳酸鋰價格經(jīng)歷了“過山車式”波動，自2022年11月達(dá)到60萬元/噸高點(diǎn)后一路下跌，進(jìn)入今年后更是一度觸及7萬元/噸關(guān)口。上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月6日電池級碳酸鋰均價報(bào)7.55萬元/噸。
鋰企后續(xù)業(yè)績何時改善主要取決于后市鋰鹽價格趨勢。業(yè)內(nèi)有分析指出，盡管鋰價存在周期性價格波動風(fēng)險，但下跌空間已經(jīng)不大。鋰價疲軟主要原因在于前期供給增長過快，未來隨著市場庫存逐步消化、高成本產(chǎn)能陸續(xù)出清，鋰價“磨底”情況有望得到改善。
一位電池行業(yè)人士向《中國能源報(bào)》記者表示，不能忽視鋰資源需求的長期增長。在新能源汽車與鋰電儲能的增長驅(qū)動下，預(yù)計(jì)到2030年，全球鋰資源需求量將較2023年增長200%以上。
在業(yè)內(nèi)人士看來，未來隨著市場供需關(guān)系的逐步平衡，鋰價有望企穩(wěn)回升，為相關(guān)企業(yè)發(fā)展提供更好的市場環(huán)境。
“供給側(cè)產(chǎn)能釋放的高峰期已經(jīng)結(jié)束，從不完全統(tǒng)計(jì)的信息來看，從2025年下半年起，暫時沒有明確投產(chǎn)的大型項(xiàng)目。需求側(cè)，新能源汽車、儲能等預(yù)計(jì)仍保持較高增速，供大于求的局面可能在2026年有顯著改善?！敝行沤ㄍ镀谪浻猩饘俜治鰩煆埦S鑫在接受《中國能源報(bào)》記者采訪時表示，“我們判斷，碳酸鋰總體已經(jīng)來到周期底部區(qū)域，預(yù)計(jì)還會在底部區(qū)域運(yùn)行半年至一年時間，在2026年迎來價格的修復(fù)周期?！?
提升抗風(fēng)險能力
總體來看，在碳酸鋰供需失衡的情況下，行業(yè)最主要的任務(wù)是產(chǎn)能出清，即消化部分高成本項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)新的供需平衡。而對于正處于行業(yè)下行周期的鋰企來說，提升抗風(fēng)險能力也至關(guān)重要。
當(dāng)前不少鋰企積極通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化上下游聯(lián)動、提升資源自給能力等方式降低成本，加強(qiáng)應(yīng)對市場價格波動的能力，提升競爭力。值得一提的是，盛新鋰能在10月公告稱，公司與中創(chuàng)新航、惠絨礦業(yè)簽署《鋰產(chǎn)品合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，中創(chuàng)新航將提前鎖定公司的鋰鹽供應(yīng)量，公司將根據(jù)中創(chuàng)新航的要求進(jìn)行供貨。惠絨礦業(yè)將為公司提供鋰精礦原料保障，支持公司與中創(chuàng)新航的合作。
盛新鋰能提到，公司積極拓展、鞏固下游優(yōu)質(zhì)客戶，并在全球范圍內(nèi)積極尋求優(yōu)質(zhì)的鋰礦原料以保障生產(chǎn)所需。公司為保障下游客戶的交貨安排，根據(jù)框架協(xié)議擬向惠絨礦業(yè)采購鋰礦石，該業(yè)務(wù)合作有利于公司鋰鹽業(yè)務(wù)的拓展，強(qiáng)化公司與優(yōu)質(zhì)客戶之間長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，提升公司未來經(jīng)營的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。協(xié)議的履行預(yù)計(jì)將會對公司未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
另有分析指出，鋰企在前端加強(qiáng)鋰資源的開發(fā)投資的同時，后端也應(yīng)積極推進(jìn)套期保值業(yè)務(wù)，完善各類對沖工具的應(yīng)用策略，實(shí)現(xiàn)前后端匹配，以在有效規(guī)避市場價格波動的同時，保障前端開發(fā)生產(chǎn)活動，最終達(dá)到穩(wěn)定供應(yīng)、增強(qiáng)抵御市場波動風(fēng)險能力的目標(biāo)。
“對于大宗資源企業(yè)來說，期貨是很好的風(fēng)險管理工具。對于資源企業(yè)，開采鋰礦、生產(chǎn)鋰鹽的成本是相對確定的，不確定性在于銷售端，尤其是價格的波動。利用期貨工具，企業(yè)可以提前鎖定銷售價格，以達(dá)到規(guī)避價格波動的目的。今年已有少數(shù)幾個企業(yè)大規(guī)模開展了碳酸鋰期貨的套期保值，并且成功規(guī)避了價格下跌壓力，實(shí)現(xiàn)了更高的銷售價格?！睆埦S鑫指出。
