中國(guó)財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局近日聯(lián)合發(fā)布公告，自2024年12月起取消鋁和銅的出口退稅政策，同時(shí)將部分成品油、太陽(yáng)能、電池和非金屬礦產(chǎn)品的退稅率從13%下調(diào)至9%。這一政策調(diào)整標(biāo)志著中國(guó)在應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩和國(guó)際貿(mào)易摩擦中邁出了重要一步，并迅速在全球市場(chǎng)引發(fā)強(qiáng)烈反應(yīng)。
價(jià)格飆升與市場(chǎng)波動(dòng)
政策發(fā)布后，鋁價(jià)在倫敦金屬交易所（LME）經(jīng)歷了罕見(jiàn)的暴漲。2024年11月17日，鋁期貨價(jià)格一度上漲8.5%，達(dá)到每噸2670美元，為自2024年4月以來(lái)的最大單日漲幅。截至當(dāng)天收盤(pán)，鋁價(jià)依然上漲6.1%。同期，銅、鋅和鎳的價(jià)格也分別上漲了2%-4%。這一波動(dòng)反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)出口政策調(diào)整的敏感反應(yīng)。
根據(jù)摩根士丹利的分析，中國(guó)鋁產(chǎn)量約占全球的60%，是全球最大的鋁出口國(guó)之一。2023年，中國(guó)出口了520萬(wàn)噸半成品鋁，占全球鋁市場(chǎng)約7%。政策取消后，這些出口流量的減少將直接影響國(guó)際市場(chǎng)的供需平衡。分析師預(yù)計(jì)，短期內(nèi)國(guó)際鋁價(jià)可能繼續(xù)保持高位波動(dòng)，甚至突破每噸2800美元，而中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格可能因出口減少而受到抑制。
銅價(jià)方面，國(guó)際市場(chǎng)同樣受到提振。目前LME銅期貨價(jià)格已上漲至每噸8800美元，接近今年的最高點(diǎn)。而供應(yīng)鏈壓力較大的鋅和鎳市場(chǎng)，也呈現(xiàn)出進(jìn)一步漲價(jià)的潛力，因其供應(yīng)本已緊張。
出口增長(zhǎng)與國(guó)際批評(píng)
近年來(lái)，中國(guó)出口在全球市場(chǎng)扮演著重要角色，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了關(guān)鍵支撐。2023年10月，中國(guó)的出口增長(zhǎng)達(dá)到2022年7月以來(lái)的最快水平，其中鋼鐵出口較9月增加近100萬(wàn)噸。鋁、銅等金屬的出口增長(zhǎng)也呈現(xiàn)顯著上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2023年的出口總額中，僅鋁和銅產(chǎn)品的出口值就占據(jù)了數(shù)百億美元。
然而，歐美市場(chǎng)認(rèn)為，中國(guó)通過(guò)出口退稅等政策提供的補(bǔ)貼對(duì)國(guó)際市場(chǎng)構(gòu)成了不公平競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)《中國(guó)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，從2020年3月至2021年底，中國(guó)超過(guò)9萬(wàn)家企業(yè)共獲得了377億元人民幣（約合52億美元）的出口退稅。這一政策曾被視為中國(guó)出口行業(yè)的重要支持措施，但其對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的沖擊也引發(fā)了越來(lái)越多的貿(mào)易摩擦。
對(duì)全球供應(yīng)鏈的影響
中國(guó)取消退稅政策的舉措，短期內(nèi)可能減少出口流量。上海有色金屬網(wǎng)的分析指出，政策生效后，部分海外買(mǎi)家可能需要尋找新的供應(yīng)商，而這將進(jìn)一步推高國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格壓力。例如，墨西哥是中國(guó)半成品鋁的最大進(jìn)口國(guó)，其供應(yīng)鏈可能面臨較大的調(diào)整成本。
同時(shí)，其他地區(qū)的鋁和銅生產(chǎn)能力增長(zhǎng)有限，這意味著中國(guó)出口減少后，國(guó)際市場(chǎng)難以快速填補(bǔ)這一供應(yīng)缺口。這也為中國(guó)生產(chǎn)商將稅務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁給海外買(mǎi)家提供了空間。部分分析師預(yù)計(jì)，中國(guó)生產(chǎn)商的出口價(jià)格將普遍上漲5%-10%。
短期價(jià)格沖擊與長(zhǎng)期市場(chǎng)調(diào)整
此次取消退稅政策，反映了中國(guó)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的主動(dòng)調(diào)整，以及在國(guó)際貿(mào)易壓力下的政策轉(zhuǎn)型。從短期來(lái)看，這一政策將對(duì)國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的價(jià)格沖擊，尤其是鋁和銅等大宗商品的供應(yīng)鏈，將因中國(guó)的出口減少而出現(xiàn)緊張局面。
價(jià)格走勢(shì)展望： 國(guó)際鋁價(jià)可能維持在每噸2700-2800美元的高位，甚至在供應(yīng)鏈進(jìn)一步緊張時(shí)突破3000美元大關(guān)。銅價(jià)也可能在未來(lái)幾個(gè)月挑戰(zhàn)每噸9000美元的心理關(guān)口。
從長(zhǎng)期來(lái)看，這一政策可能促使中國(guó)出口行業(yè)向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，減少對(duì)初級(jí)加工產(chǎn)品出口的依賴。這將為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展提供機(jī)會(huì)，但同時(shí)也對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)鏈提出了新的挑戰(zhàn)。
國(guó)際市場(chǎng)應(yīng)關(guān)注中國(guó)政策變化帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性影響，并采取措施優(yōu)化供應(yīng)鏈，降低對(duì)單一國(guó)家的依賴。全球貿(mào)易規(guī)則的演變，以及如何實(shí)現(xiàn)更公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也將在這一過(guò)程中成為未來(lái)的核心議題。
（消息來(lái)源：彭博社、礦業(yè)雜志）
