得益于主營鋁產(chǎn)品價格走強等因素，中國鋁業(yè)（601600.SH）2024年凈利預(yù)增超七成，創(chuàng)上市以來年度最佳業(yè)績。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2025年鋁價重心將繼續(xù)上移。

今日晚間，中國鋁業(yè)發(fā)布公告，2024年，公司預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤120億元至130億元，同比增加79%至94%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤115億元至125億元，與上年同期相比增加74%至89%。

分季度來看，中國鋁業(yè)2024年單季度業(yè)績變化幅度較大。2024年前三個季度，公司歸母凈利潤分別為22.30億元、47.86億元、20.00億元，同比分別增長23.01%、198.45%、3.34%。據(jù)此計算，公司Q4歸母凈利潤為29.83億-39.83億元，同比增長118.7%至192%。

財聯(lián)社記者翻閱公司財報發(fā)現(xiàn)，即使按最小歸母凈利潤預(yù)估值120億元來算，2024年也已創(chuàng)下公司上市以來的最好業(yè)績。

對于業(yè)績變動原因，公司表示，2024 年，公司把握市場良好機遇，發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，緊盯運營效率提升及成本精細化管控，實現(xiàn)高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)，經(jīng)營業(yè)績或創(chuàng)成立以來最佳。

中國鋁業(yè)所提到的“良好市場機遇”，在公司兩大主營產(chǎn)品價格上得到充分體現(xiàn)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，電解鋁、氧化鋁2024年價格同比分別增長6.54%、39.07%。

值得注意的是，2024年以來，受原料端國內(nèi)外鋁土礦供給偏緊等因素影響，氧化鋁價格不斷創(chuàng)歷史新高，但隨著這一偏緊趨勢得到緩解，近期氧化鋁價格高位回落至本輪的起漲點附近。

1月14日，中國鋁業(yè)在投資者關(guān)系平臺上表示，根據(jù)市場供需情況，預(yù)計氧化鋁價格或?qū)⒒謴?fù)到正常區(qū)間。除必要的設(shè)備檢修外，目前公司氧化鋁產(chǎn)能保持應(yīng)開盡開狀態(tài)。

機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國鋁業(yè)是全球最大的氧化鋁和原鋁生產(chǎn)商。2023年，我國氧化鋁產(chǎn)量為8227萬噸，公司氧化鋁產(chǎn)量（合并云鋁股份）為1667萬噸，國內(nèi)市占率達20.3%；我國電解鋁產(chǎn)量為4166萬噸，公司產(chǎn)量（合并云鋁股份）為679萬噸，國內(nèi)市占率達16.3%。

展望未來鋁價，華融融達期貨有色金屬研究員李魁向財聯(lián)社記者表示，因2025年電解鋁行業(yè)新增投產(chǎn)較少，同時4500萬噸產(chǎn)能限制帶來的供應(yīng)增速下滑也開始顯現(xiàn)?？紤]到國內(nèi)低鑄錠量導(dǎo)致的低鋁錠庫存和國外限制俄鋁流通等因素，一旦全球需求增速超出預(yù)期，那么電解鋁將迎來短缺。預(yù)計2025年鋁價區(qū)間18000-25000元/噸，價格重心將會繼續(xù)上移。

對于未來氧化鋁價格走勢，李魁表示，目前按氧化鋁現(xiàn)貨價格3800元/噸計算，河南地區(qū)使用進口礦的產(chǎn)能已出現(xiàn)400元/噸左右的虧損?？紤]到當前庫存仍然偏低，因此理論上仍然需要給予行業(yè)正向利潤。不過由于缺乏向上驅(qū)動，預(yù)計價格短期維持低位震蕩。