鋼價(jià)跌勢未走完 繼續防范下跌風(fēng)險
發(fā)布時(shí)間:2024-03-01 21:17:54      來(lái)源:蘭格鋼鐵

行情回顧

今日鋼市現貨繼續弱勢運行為主,期鋼盤(pán)面尾盤(pán)跳水再次收跌。截止收盤(pán),螺紋鋼主力合約收3763,較上一個(gè)交易日跌32個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3885,較上一個(gè)交易日跌24個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2361.5,較上一個(gè)交易日跌15個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1780.5,較上一個(gè)交易日漲2個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收871.5,較上一個(gè)交易日跌15.5個(gè)點(diǎn)。截至1日16時(shí),成品材方面,蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現貨均價(jià)為3903元,較上一個(gè)交易日跌16元;熱卷均價(jià)為4015元,較上一交易日跌2元。原料方面,京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為925元,較上一個(gè)交易日持平;唐山準一級冶金焦價(jià)格為2060元,較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導鋼廠(chǎng)鋼坯出廠(chǎng)價(jià)格為3520元,較上一個(gè)交易日降10元。

市場(chǎng)分析

今日鋼市總體偏弱運行,現貨市場(chǎng)板材、建材等多個(gè)品種在部分市場(chǎng)跌了10-20元,市場(chǎng)情緒進(jìn)一步轉差,跟著(zhù)盤(pán)面補跌為主。不過(guò),熱卷整體價(jià)格比螺紋略穩一些。整體成交一般。

回顧本周,鋼價(jià)總體呈現小幅回落的運行態(tài)勢。盡管周二以盤(pán)面為代表的價(jià)格出現大幅反彈,但之后的三天行情里,沒(méi)有見(jiàn)到明顯的反彈?,F貨高價(jià)出貨較為困難,基本是以低價(jià)出貨為主,并且在南方一些市場(chǎng),開(kāi)始賣(mài)后期的低價(jià)空單資源,這也說(shuō)明了市場(chǎng)在缺乏終端有效需求的情況下,仍然是以期現結合操作的需求為主。部分商戶(hù)在盤(pán)面上浮虧之后開(kāi)始補現貨頭寸,但整體市場(chǎng)的氛圍仍比較壓抑。

本周鋼價(jià)運行到此,對比23年元旦前后兩個(gè)月來(lái)看。反彈的幅度不如2023年,行情持續性也不如2023年。說(shuō)明了什么問(wèn)題?第一個(gè)就是預期降低了,宏觀(guān)預期政策沒(méi)有什么太超預期的內容,資金年后集中增倉砸盤(pán),也是這個(gè)邏輯。去年萬(wàn)億特別國債,災后重建項目上以及水利建設項目,和鋼材關(guān)系不大。地產(chǎn)白名單擴大6000多個(gè),2000多億,但是仍然“不解渴”。降息政策出來(lái)后,五年期房貸利率降25個(gè)基點(diǎn),盤(pán)面反彈了5分鐘20個(gè)點(diǎn),沒(méi)起作用。目前住建部、金融監管總局聯(lián)合召開(kāi)會(huì )議強調,按照協(xié)調機制“應建盡建”原則,3月15日前,地級及以上城市要建立融資協(xié)調機制,這個(gè)倒不如地產(chǎn)三大工程。今年兩會(huì ),構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”做出更明確的部署,“三大工程”構建房地產(chǎn)新模式的著(zhù)力點(diǎn)。

另外鋼材需求的預期也在轉弱。12省市基建停建緩建,云南在節后1000多個(gè)工地停工,確實(shí)引發(fā)了擔憂(yōu)?,F在的問(wèn)題和矛盾,一手要化債風(fēng)險,一手還要拉基建穩經(jīng)濟,這個(gè)平衡關(guān)系不好調整。也就是化風(fēng)險和穩投資,確實(shí)是兩難的棘手問(wèn)題。而且今年對比去年農歷開(kāi)同期開(kāi)工量,確實(shí)有下降。很多農民工去年提前回家,今年到現在還沒(méi)返崗。3月份,正常季節性需求會(huì )有一定釋放,但強度是市場(chǎng)較為關(guān)心的,如果釋放強度不及預期,甚至沒(méi)有大的消費亮點(diǎn),仍然在高產(chǎn)量的打壓下,對價(jià)格形成壓力。當然基建地區差異化也很大,富裕的省市,上海,杭州和廣州,今年都是一萬(wàn)億以上的投資規劃,也涉及到了鐵路,軌道交通這些用鋼量大的項目。

再加上昨天召開(kāi)了政治局會(huì )議,從會(huì )議主要內容來(lái)看,與以往內容相差不大,堅持穩中求進(jìn)工作總基調,完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念,加快構建新發(fā)展格局,著(zhù)力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,全面深化改革開(kāi)放,推動(dòng)高水平科技自立自強,加大宏觀(guān)調控力度,統籌擴大內需和深化供給側結構性改革,統籌新型城鎮化和鄉村全面振興,統籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全,切實(shí)增強經(jīng)濟活力、防范化解風(fēng)險、改善社會(huì )預期,鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢,持續推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。而一季度盤(pán)面拉漲的寄托是什么?是政策預期,今年兩會(huì )前釋放消息較少,資本熱衷于階段性炒作。盤(pán)面來(lái)看,多空都在持續爭奪,政策預期不明朗的情況下,容易造成資本炒作空頭因素,不利于價(jià)格穩定。

短期看,在預期不明朗,偏悲觀(guān)的情況下,鋼材的估值是下移的。橫向對比來(lái)看,基本面產(chǎn)量略低于去年農歷,需求比去年農歷差,庫存總量高于去年農歷。所以這種變化看到了供需矛盾實(shí)際是高于去年同期的。只是矛盾沒(méi)有激化,驅動(dòng)力不足。

行情展望

目前來(lái)看,行情處于震蕩回落運行態(tài)勢沒(méi)有改變,技術(shù)角度的下行趨勢也沒(méi)有改變。節后市場(chǎng)交易的主線(xiàn),主要是鋼材成本和利潤的矛盾。目前基本面的矛盾也在積累,本輪行情只有把節后積累的矛盾徹底消化掉,才能企穩走好。不然仍是弱反彈,強下跌的局面。好在焦炭的大幅虧損、累計四輪的下降,再降的空間只能靠焦煤的大幅下跌才能給出,短期第五輪提降可能性不大。市場(chǎng)對后面的預期不強,資金偏空配置,不排除行情仍有進(jìn)一步下滑可能,需要提前做好風(fēng)險應對。

從盤(pán)面上看,黑色系多數收跌,鐵礦跌超1%領(lǐng)跌。從周線(xiàn)來(lái)看,螺紋收3763,周結算3787,較上周結算價(jià)跌9個(gè)點(diǎn)。目前持倉190萬(wàn)手,較上周持倉增近4萬(wàn)手。從技術(shù)形態(tài)看,周K收上下影的中陰線(xiàn),價(jià)格重心繼續下移,MACD指標偏弱,如果跌破本周3738點(diǎn),下周跌幅可能加大,再創(chuàng )新低。