近日黑色系寬幅下跌,帶動成材與廢鋼跟隨走弱。國內(nèi)成材需求增長緩慢,鋼廠承壓,疊加反傾銷政策對出口的影響,導(dǎo)致價格跌破前低。國內(nèi)市場信心不足,宏觀政策力度不足以扭轉(zhuǎn)局面,昨日尾盤拉漲,廢鋼是否已經(jīng)觸底?本周走勢如何?請看詳細(xì)分析
上周回顧:黑色盤面跌破新低,廢鋼價格跟隨走弱
上周國內(nèi)主要城市廢鋼價格下跌為主,截止9月9日,45個主流城市廢鋼均價為2010元/噸,周環(huán)比跌58元/噸。沙鋼罕見周六上午發(fā)布降價通知,全國各區(qū)域廢鋼價格在剛剛結(jié)束的周末集中寬幅下調(diào)。鋼廠雖有復(fù)產(chǎn)預(yù)期,但復(fù)產(chǎn)力度不強(qiáng),電弧爐產(chǎn)能利用率仍處于低位,延續(xù)供需雙弱格局,短期看廢鋼價格或已至低位,本周處于震蕩筑底的過程或有小幅反彈機(jī)會。
數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
1、板廢價差大幅收縮 鋼廠持續(xù)承壓
截止9月6日,熱軋與廢鋼價差為661.4元/噸,周環(huán)比減少174.3元/噸,年同比減少313.8元/噸,熱軋與廢鋼價差有所縮小。螺紋鋼與廢鋼價差為872.5元/噸,周環(huán)比減少69.9元/噸,年同比減少36元/噸,螺紋鋼與廢鋼價差有所縮小。
由此可見,上周板廢價差創(chuàng)2015年新低,虧損嚴(yán)重,螺廢差雖同步收縮,但仍處于利潤修復(fù)區(qū)間內(nèi)。上周部分鋼廠復(fù)產(chǎn)后,預(yù)期轉(zhuǎn)弱,成材價格再次走跌,鋼廠利潤空間或仍將承壓。
2、鐵廢差出現(xiàn)倒掛 廢鋼性價比不高
截止9月9日,江蘇地區(qū)廢鋼與鐵水價差為64元/噸,周環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正,年同比擴(kuò)大119元/噸,廢鋼與鐵水價差小幅擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示,廢鋼性價比毫無優(yōu)勢,且鋼廠生產(chǎn)積極性不佳,廢鋼需求乏力,疊加煤焦第八輪提降即將落地,廢鋼價格或仍有下降空間。
基本面:廢鋼到貨稍增 鋼廠庫存窄幅增加
數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
1、供給方面:鋼廠到貨稍見好轉(zhuǎn) 市場有效資源緊張
截止9月9日全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量497.80萬噸,較上周五增3.01萬噸,增0.61%:庫存周轉(zhuǎn)天9.3天,較上周五持平:日消耗總量44.03萬噸,較上周五持平;日到貨總量45.03萬噸,較上周五增2.82%。近期受價格下跌影響,部分廢鋼基地加快出貨,鋼廠到貨逐漸好轉(zhuǎn),鋼廠為降低風(fēng)險按需采購,低庫存運行。目前廢鋼基地虧損加劇,部分基地選擇開始停收,整體供應(yīng)收縮。價格下調(diào)導(dǎo)致跌破商家心理預(yù)期,收貨難度加大,對廢鋼有一定支撐。
2、需求方面:成材現(xiàn)實需求偏弱 廢鋼需求弱勢難改
截止到9月6日,調(diào)研全國87家獨立電弧爐鋼廠,平均開工率49.23,周環(huán)比增加3.08%,月環(huán)比減少5.45%;產(chǎn)能利用率32.70%,周環(huán)比增加2.17%,月環(huán)比減少3.62%。Mysteel統(tǒng)計獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均利潤為-108元/噸,谷電利潤為10元/噸,日環(huán)比增加4元/噸。近期國外反傾銷消息不斷升溫,鋼材出口可能會繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。電弧爐生產(chǎn)積極性有所修復(fù),但復(fù)產(chǎn)力度不大,鋼材現(xiàn)實與預(yù)期需求均較弱,雖然上周五大材庫存仍在去化,但是除建材外,卷板材以及非五大材的庫存均處于季節(jié)性高位,加上鋼廠減產(chǎn)持續(xù)性不強(qiáng),預(yù)計建材短期供需缺口能夠很快被回補,因此來看,中長期供大于求的弱勢格局難以改變。
3、庫存方面:到貨日耗雙雙增加 鋼廠庫存窄幅增加
截止9月6日,我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量495.02萬噸,較上周降9.45萬噸,降幅1.87%;月環(huán)比增加21.5萬噸,降幅4.16%;年同比增加3.77萬噸,增幅0.77%。庫存降幅收縮,到貨稍增但不及消耗,鋼廠庫存低位,短期有補庫預(yù)期。鋼廠虧損狀態(tài)下,壓力向原料端轉(zhuǎn)移,且本輪廢鋼跌幅小于成材,廢鋼回調(diào)風(fēng)險較大。
近兩日廢鋼走勢預(yù)期:供需格局難以扭轉(zhuǎn) 廢鋼價格震蕩筑底
數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
上一輪的下跌主要是由于新標(biāo)引起的現(xiàn)貨恐慌,現(xiàn)貨帶著近月跌,近月帶著遠(yuǎn)月跌。本輪更多的是期貨帶著現(xiàn)貨跌,現(xiàn)貨偶爾想挺一挺,無奈還是被期貨拽下去。而期貨的下跌不僅源于基本面的羸弱,更多的是源于美聯(lián)儲降息預(yù)期引發(fā)的全球性衰退的預(yù)期,商家對后市信心嚴(yán)重不足。國外出口承壓,國內(nèi)需求不振,鋼廠復(fù)產(chǎn)后市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱,成材價格再次走跌;目前廢鋼較鐵水毫無性價比優(yōu)勢,加之鋼廠利潤收縮,部分鋼廠再度陷入虧損狀態(tài),整體來看,近兩日廢鋼價格或低位筑底,震蕩反彈。