2023年鋰電全產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩浪潮“席卷”，行業(yè)景氣度下滑，調(diào)整周期加速到來。2024年鋰電行業(yè)經(jīng)歷“終端需求放緩、價格探底、停產(chǎn)減產(chǎn)”等市場調(diào)節(jié)后，駛?cè)胄码A段。

行至2025年，鋰電新能源行業(yè)又將如何發(fā)展？在此，起點鋰電根據(jù)2024年市場表現(xiàn)以及2025年熱點事件，判斷了鋰電行業(yè)10大發(fā)展趨勢，如有不同思考，歡迎交流探討。

新能源汽車市場將延續(xù)2024年發(fā)展態(tài)勢，插混市場為主要增長動力。

數(shù)據(jù)顯示，2024年中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源新車銷量達到汽車新車總銷量的40.9%。

其中，純電動汽車銷量占新能源汽車比例為60%，較去年下降10.4個百分點；插混汽車銷量占新能源汽車比例為40%，較去年提高10.4個百分點，成為帶動新能源汽車增長的新動能。

市場預計，2025年中國新能源汽車銷量預計將達到1700萬臺以上。隨著一眾國內(nèi)自主汽車品牌跟隨著理想、華為等的步伐增加增程動力新車型的投放，預計當年插混車型占新能源汽車的比例將繼續(xù)增長到45%-50%。

反映到電池端，插混市場將成為電池企業(yè)2025年主要布局戰(zhàn)場。據(jù)統(tǒng)計，目前寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、正力新能等已經(jīng)發(fā)布相關(guān)動力電池產(chǎn)品。

寧德時代的驍遙超級增混電池，純電續(xù)航可達400公里，支持4C超快充技術(shù)，充電10分鐘即可續(xù)航280公里。此外，驍遙超級增混電池還具備出色的高功率輸出能力，滿電狀態(tài)下功率超過500KW，4秒實現(xiàn)百公里加速。

瑞浦蘭鈞已推出148系列、194系列和220系列等插混電池，在純電條件下，其可適配300公里以內(nèi)混動車型的動力需求。其10%-80%SOC的充電倍率達2C-4C，脈沖功率達10C，循環(huán)壽命超4500次，且能在-35℃和3%SOC的條件下實現(xiàn)冷啟動。

正力新能已推出新一代PHEV電池系統(tǒng)，已配套別克GL8陸尊PHEV、廣汽傳祺E8等主流車企的重點混動車型。

蜂巢能源在2023年已推出117Ah、90Ah和62Ah三款插混電池，并針對大電量增混市場需求，在2024年7月推出4C800V混動三元龍鱗甲電芯，在2024年12月推出大電量增混電池，電量高達59.05kWh，峰值充電倍率超過3C。據(jù)悉，蜂巢能源插混電池已配套吉利銀河、嵐圖、理想、坦克等品牌插混車型。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，蜂巢在插混市場的裝機量激增至5.6GWh，成為蜂巢裝機量提升的主要驅(qū)動力之一。

綜上起點鋰電認為，2025年插混市場將持續(xù)為電池企業(yè)打開增長空間，同時細分市場的競爭也會倒逼企業(yè)進行技術(shù)升級和創(chuàng)新。

2024年，碳酸鋰市場以供需錯配為發(fā)展基調(diào)，價格持續(xù)波動。起點研究院（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2024年碳酸鋰價格最高點在11.5萬元/噸，最低點價格在7.2萬元/噸，全年均價9萬元/噸，與2023年年末水平相當。

回顧來看，碳酸鋰市場主要經(jīng)歷了4個階段，第一階段是春節(jié)市場冷淡、交易量少、市場維穩(wěn)；第二階段是鋰鹽廠停產(chǎn)檢修、產(chǎn)量下降，帶動價格小幅上抬；第三階段是進口及國產(chǎn)量增加，碳酸鋰持續(xù)累庫，價格下跌探底；第四階段是金九銀十市場如期而至，需求超過預期，帶動碳酸鋰價格上調(diào)。

2023-2024年兩年時間，碳酸鋰擊破供需平衡成本線（8萬元/噸），最低探底7萬元/噸，已形成底部價格支撐。

起點鋰電認為，碳酸鋰價格再下降的可能不大，2025年或有一定的上漲空間。

碳酸鋰是國際性商品，價格受多種關(guān)鍵因素驅(qū)動，但較為根本的是市場需求。目前市場悲觀的原因是，業(yè)內(nèi)普遍認為2025碳酸鋰將延續(xù)供需錯配發(fā)展趨勢，價格將持續(xù)走低。

但實際上，2025年碳酸鋰供需情況預見好轉(zhuǎn)。主要原因在于4個方面：

一是多家鋰礦下調(diào)產(chǎn)量目標，并有鋰礦相繼停產(chǎn)，其中包括4座澳礦，減產(chǎn)影響將持續(xù)蔓延至2025年；二是南美鹽湖和中國鋰資源等產(chǎn)能釋放周期未至，加上企業(yè)的挺價情緒，實際產(chǎn)量可能不達預期，且南美等地政局動蕩，供給有中斷風險；三是LG、SK on等巨頭加緊上游布局，一體化趨勢明顯，鋰資源競爭加劇，頭部企業(yè)議價能力提升；四是新能源市場需求增幅提升，2024年全球鋰電池出貨量達1501.9GWh，預計2025年出貨量將達到1861.7GWh，約增長24%。

根據(jù)國內(nèi)外機構(gòu)預測，2025年全球碳酸鋰產(chǎn)能釋放與需求相當，均在140-150萬噸，供需關(guān)系持續(xù)改善的情況下，碳酸鋰有一定的漲價空間。

動儲市場的增長，快速拉動磷酸鐵鋰電池需求上漲。其中三元動力電池主攻的歐美市場正被磷酸鐵鋰電池“瓦解”，儲能市場也加速向磷酸鐵鋰電池
“靠攏”。

車企端，雷諾、Stellantis、通用、現(xiàn)代、大眾、福特等多家車企確定將導入磷酸鐵鋰動力電池，更有車企暫停三元電池產(chǎn)能建設(shè)，與相關(guān)電池供應商合資建廠，確保鐵鋰電池產(chǎn)能如期釋放。

儲能端，美國Powin、AESI，西班牙Grenergy Renovables等為代表的頭部儲能企業(yè)，紛紛轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池，已向國內(nèi)寧德時代、億緯鋰能、遠景動力、瑞浦蘭鈞、比亞迪等單個企業(yè)下發(fā)超10GWh的訂單。

企業(yè)端，ACC、Verkor等代表性企業(yè)正在探索磷酸鐵鋰電池解決方案；韓國三大電池巨頭無一例外啟動磷酸鐵鋰技術(shù)布局和產(chǎn)能建設(shè)；而中國電池企業(yè)，包括寧德時代、億緯鋰能、遠景動力、瑞浦蘭鈞、國軒高科等已在東南亞、歐非、北美等市場率先落地產(chǎn)能。

材料端，磷酸鐵鋰強勢出海，湖南裕能、德方納米、常州鋰源、萬潤新能4家頭部企業(yè)領(lǐng)隊，輻射美國、西班牙、印度尼西亞地區(qū)，產(chǎn)業(yè)鏈配套進一步完善。

對于磷酸鐵鋰，比亞迪集團執(zhí)行副總裁、首席科學家廉玉波曾作出判斷：未來15年-20年，磷酸鐵鋰電池仍會是動力市場的主流選擇。

目前來看，磷酸鐵鋰電池的“主導”地位確定，近幾年，將成為出海主力，隨著企業(yè)產(chǎn)能的釋放，將持續(xù)帶動磷酸鐵鋰材料、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備、以及配套的添加材料去到海外。

一年時間，儲能電芯容量已從300Ah跨越至600Ah以上。

據(jù)觀察，2024年至今，已經(jīng)有多家電芯廠發(fā)布600Ah+儲能電池，包括億緯鋰能、鵬輝能源、楚能新能源、瑞浦蘭鈞、遠景儲能、國軒高科、蜂巢能源、南都電源、中創(chuàng)新航、海辰儲能等，其中不少企業(yè)已有產(chǎn)品下線。

比如，億緯鋰能在2024年12月率先行業(yè)量產(chǎn)628Ah超大電芯；楚能新能源、鵬輝能源、瑞浦蘭鈞等在今年緊跟著下線688Ah電芯。

市場認為，儲能電芯不斷朝著大容量發(fā)展的背后驅(qū)動因素主要是3個方面：1、行業(yè)內(nèi)卷深化，價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品技術(shù)戰(zhàn)。目前儲能電池價格接近成本，降無可減，電池容量提升成為企業(yè)競爭的一個主要方向。大容量電芯可以減少PACK端零部件的使用，簡化裝配工藝，同時提升了能量密度，從而在降低集成難度的同時，降低了儲能系統(tǒng)的成本，經(jīng)濟效益得到提升。

2、市場需求驅(qū)動，長時儲能漸成趨勢。長時儲能定義為在額定功率下能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)放電4小時及以上，或者數(shù)天、數(shù)月的大規(guī)模低成本儲能技術(shù)。這就要求儲能技術(shù)具備較大的容量儲存能力，而提高電芯容量是鋰電儲能達到長時儲能要求的重要途徑。目前，全球能源轉(zhuǎn)型的趨勢下，多個國家發(fā)布了文件政策推動長時儲能應用，鋰電儲能作為目前占比最高的電化學儲能方式，迎來巨大的發(fā)展空間。

3、龍頭引導效應，加速大容量電芯進入市場。中國電建、龍源電力等頭部企業(yè)項目招標由280Ah向314Ah電芯轉(zhuǎn)變；斬單能手中車株洲所發(fā)布下一代儲能系統(tǒng)產(chǎn)品CESS-4.0及下一代688Ah儲能大電芯，打開600Ah+儲能市場。消息顯示，有超10家電池企業(yè)參與中車株洲所688Ah電芯研發(fā)制樣，其中鵬輝能源、楚能新能源、瑞浦蘭鈞等企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)下線。

從國內(nèi)儲能現(xiàn)狀來看，大型儲能市場主要集中在央國企。其中中車株洲所背靠中國中車集團，在儲能領(lǐng)域大展拳腳，不過3年時間成為頭部儲能系統(tǒng)集成商，還曾力壓海博思創(chuàng)。消息顯示，2024年中車株洲所位居國內(nèi)儲能行業(yè)中標量第一名，可見其背后對儲能電池的需求。

起點鋰電認為，諸如中車株洲所等企業(yè)是儲能電池企業(yè)深度綁定的對象，其動作牽動行業(yè)發(fā)展。隨著各大電芯廠相繼完成688Ah電芯的試制工作并快速導入量產(chǎn)，中車株洲所“引導”的雙六時代將成為儲能行業(yè)新潮流。

“雙六”時代即單顆電芯容量超過600Ah、系統(tǒng)集成能量超過6MWh。據(jù)中車株洲所方面消息，與當前主流的314Ah儲能電芯相比，688Ah電芯單體電芯容量提升119%，體積能量密度提升7.5%，電芯成本預期降低6%以上，20尺單艙儲能系統(tǒng)容量提升37.6%，達到6.9MWh，能進一步降低系統(tǒng)成本。

經(jīng)歷2024年價格戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)后，儲能電芯市場競爭格局進一步清晰。

起點研究院（SPIR）最新數(shù)據(jù)顯示，2024年全球儲能鋰電池出貨量達到356GWh，同比增長61.5%，增幅超過動力、數(shù)碼以及輕型動力市場。

2021-2025全球鋰電池出貨量及預測（GWh）

在這高速增幅的背后，儲能市場份額進一步集中。一是儲能電芯逐步由中國市場主導，中企份額進一步集中；二是中國頭部企業(yè)出貨量遙遙領(lǐng)先，TOP10企業(yè)市占率上升。

2024年以前，儲能市場競爭格局并不穩(wěn)定，企業(yè)排名變動較大；2024年后，寧德時代第一位置基本穩(wěn)定，億緯鋰能、比亞迪緊隨其后，海辰儲能、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞、遠景動力、國軒、鵬輝、楚能并進，梯隊分類成型。

從2024年訂單以及產(chǎn)能情況來看，儲能增量市場主要在海外。不完全統(tǒng)計，2024年海外儲能市場對中國儲能電芯的采購規(guī)模超過150GWh。比較有優(yōu)勢的企業(yè)是億緯鋰能、遠景動力、瑞浦蘭鈞等，待以上企業(yè)海外訂單兌現(xiàn)，儲能電池競爭格局會更加明朗。

當前競爭格局穩(wěn)定，鋰電參與者主要試圖以新電池技術(shù)“突圍”。

2024年來，明顯可以看到大圓柱電池、鈉離子電池、固態(tài)電池等新技術(shù)發(fā)展力度較大。

其中，大圓柱電池以億緯鋰能、多氟多為主要代表加速上車，中比、比克、博力威、睿恩新能源等推動大圓柱電池在儲能和電動工具領(lǐng)域上量；鈉電端，寧德時代發(fā)布驍遙超級增混電池，以鋰鈉結(jié)合方式，布局増混市場；孚能科技、中科海鈉等加速鈉電池落地A00級車型；固態(tài)電池方面，車企與電池企業(yè)聯(lián)合研發(fā)，全球超20家企業(yè)確定了全固態(tài)電池量產(chǎn)時間。

而這些企業(yè)布局的背后，主要原因是為獲得更多的市場。

起點鋰電認為，2025年新電池技術(shù)的發(fā)展，將持續(xù)打破鋰電池原有應用邊界，為鋰電企業(yè)帶來新的市場增量。

比如固態(tài)電池技術(shù)的成熟，將極大提高安全和續(xù)航。除了動儲市場，也適用于低空經(jīng)濟領(lǐng)域，目前已有電池企業(yè)配合無人機等企業(yè)進行電池研發(fā)，未來將拉動其在航天、農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)等領(lǐng)域的應用。

此外，新技術(shù)的發(fā)展對于設(shè)備、材料企業(yè)而言也是機遇。比如干法、涂布、輥壓等工藝的升級將為設(shè)備企業(yè)打開布局空間，有利于核心競爭力的鍛造。

快充技術(shù)，是解決續(xù)航焦慮的重要方法，目前成為市場最期待的補能方式之一。

自2022年3C電池在汽車端實現(xiàn)應用以來，4C、5C電池相繼問世，至今6C超快充電池賽道已開啟卡位戰(zhàn)。

以寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源、巨灣技研、超電新能源等企業(yè)為代表的“快充團隊”還在擴大，并帶動快充技術(shù)滲透進入各個材料體系以及不同形態(tài)的電池，比如除了三元電池外，快充技術(shù)已經(jīng)在磷酸鐵鋰、鈉離子電池、固態(tài)電池端進行匹配。

最新消息顯示，寧德時代6C超充電池開始裝車尊界S800，僅需10.5分鐘就能將電量從10%充至80%。同時寧德時代還計劃在今年推出6C磷酸鐵鋰電池，充電10分鐘，可為車輛提供額外350公里的續(xù)航里程。

但快充技術(shù)高強度的充放電過程對電池材料提出了更高的要求。

正極材料需要具備更高的能量密度和更快的離子傳導速度，以應對快充過程中產(chǎn)生的巨大能量和離子流量；負極材料也需要具備優(yōu)異的電子傳導性能和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，以保證在快充過程中不易發(fā)生結(jié)構(gòu)變化和電化學性能衰減；此外，隔膜產(chǎn)品也需要根據(jù)要求進行升級。

快充技術(shù)的升級迭代，既對鋰電材料性能提出挑戰(zhàn)，也為相關(guān)企業(yè)帶來了布局機遇。據(jù)2025年快充動力電池市場預測顯示，快充電池的出貨占比預計將突破30%?。

我們認為，2025年快充技術(shù)將加快上車，市場對高容量、高壓實、高電壓的正極材料（鋰鐵磷酸鐵鋰、?錳酸鋰、鎳錳鈷氧化物等），以及具有快速鋰離子傳輸能力的負極材料（硅基復合材料、鈦酸鋰等）的需求會大幅增加。此外，芳綸涂覆隔膜等產(chǎn)能或?qū)⒊蔀橹攸c布局產(chǎn)品。

全球碳中和目標下放，鋰電作為綠色能源的重要組成部分，面臨政策法規(guī)、市場需求等多方面的壓力。

目前歐盟、中國、美國等主要經(jīng)濟體提出碳中和目標，要求企業(yè)減少碳排放，還有部分國家（如歐盟）要求動力電池企業(yè)披露全生命周期碳排放數(shù)據(jù)，并逐步設(shè)定碳足跡上限。鋰電池作為高碳足跡產(chǎn)品在進出市場可能面臨額外成本。

此外，市場方面，特斯拉、寶馬等車企要求供應商提供“綠色電池”，以減少整車碳足跡。零碳工廠成為進入高端供應鏈的門檻。

寧德時代作為全球電池龍頭的主要優(yōu)勢之一就是其零碳生產(chǎn)構(gòu)建能力。截至目前其打造了3家燈塔工廠和9家零碳工廠，并進入特斯拉、寶馬、福特等知名車企供應鏈。除此以外，寧德時代還在助力城市主體進行零碳轉(zhuǎn)型，包括南京、海南等。

據(jù)觀察，目前遠景動力、億緯鋰能、鵬輝能源等主流電池企業(yè)也正在加速向零碳工廠轉(zhuǎn)型。

很明顯，零碳能力將成為鋰電行業(yè)的核心競爭力之一，零碳產(chǎn)能將成為未來鋰電行業(yè)主要特點。以鋰電池企業(yè)為主導，鋰電材料、設(shè)備細分市場緊跟的全產(chǎn)業(yè)鏈零碳生產(chǎn)正在加速到來。

相較于2024年項目終止、IPO折戟、業(yè)績變臉，2025年開年局勢大好。

項目端，2個月內(nèi)，超20個電池項目傳新進展，其中布局主要集中在大圓柱電池、鈉電池、固態(tài)電池領(lǐng)域，新型電池技術(shù)關(guān)注度更高。此外，包括回收在內(nèi)的材料項目更多，遍布江西、湖南、廣西多地。

資本端，鋰電企業(yè)扎堆港股IPO，寧德時代、中偉股份、先導智能等頭部企業(yè)領(lǐng)銜，融資熱度正在恢復。

業(yè)績端，容百科技、中科電氣等企業(yè)表現(xiàn)亮眼，盈利能力提升，帶動鋰電行業(yè)景氣度回升。

此外，材料、設(shè)備端訂單不斷，表明新一輪增長有望加速到來，業(yè)績反彈在即。

不過，在本輪市場回暖周期中，三大類企業(yè)將率先獲益。

一是具備技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)，二是海外布局領(lǐng)先的企業(yè)，三是一體化布局更為完善的企業(yè)，將更容易獲得資本市場青睞，抵御周期風險能力更強。

2025開年，DeepSeek的出圈，進一步拉動AI與鋰電的結(jié)合。

鋰電被視為重資本產(chǎn)業(yè)，研發(fā)、建廠、運輸、維護等都需要大量資本和人力的投入。但AI技術(shù)的成熟，將大程度減少以上支出。

比如在電池健康度評估與預測?方面，通過基于電化學和人工智能的混合模型，利用海量數(shù)據(jù)進行多次迭代，產(chǎn)生獨有算法，精準評估和預測電池健康度。

在電池壽命方面，AI可結(jié)合電池健康狀況和場景策略，實現(xiàn)參數(shù)優(yōu)化和充電/放電模型，提高儲能電池性能，延長儲能電池壽命。例如，近期復旦大學團隊利用AI與有機電化學的結(jié)合，設(shè)計出一種鋰載體分子，能夠無損修復廢舊電池，使電池壽命提升1至2個數(shù)量級?。

在電池安全與故障預警?方面，AI可分析電化學和海量電池數(shù)據(jù)，評估引起電池析鋰和熱失控等故障因素，對電芯和模組失效進行主動異常監(jiān)測。

在新技術(shù)模型測試方面，AI技術(shù)可以重構(gòu)研發(fā)范式，基于大數(shù)據(jù)和模型實現(xiàn)從材料創(chuàng)新到工藝突破，并自動進行研發(fā)，自動調(diào)用并優(yōu)化各種參數(shù)，最后重塑制造流程。

以固態(tài)電池為例，目前固態(tài)電池研發(fā)面臨的固固界面阻抗、硫化物電解質(zhì)穩(wěn)定性、鋰金屬負極應用等技術(shù)難題，傳統(tǒng)研發(fā)模式面臨超高成本和超長試錯周期，但AI技術(shù)可以識別潛在材料組合規(guī)律，實現(xiàn)研發(fā)效率的指數(shù)級躍升。

此外AI+機器人的組合，可以減少人工成本，提高操作的準確率。

起點鋰電預測，在未來的鋰電產(chǎn)業(yè)中，AI將成為各大企業(yè)布局重點，研發(fā)測試周期、生產(chǎn)智造效率、檢測運維反應等均會大幅提升，固態(tài)電池等新電池技術(shù)有望加速商用。