在美國總統(tǒng)唐納德·特朗普周三宣布貴金屬將不受其全面關(guān)稅的影響后，吸引了數(shù)百億美元黃金和白銀流入美國的套利交易狂歡戛然而止。

幾個月來，由于交易員權(quán)衡貴金屬可能受到關(guān)稅影響的風(fēng)險，紐約期貨價格相對于全球基準(zhǔn)價格出現(xiàn)了大幅溢價。這一價差促使交易商將大量貴金屬運(yùn)往美國。

在美國將黃金、白銀、鉑和鈀排除在關(guān)稅之外后，美國貴金屬溢價周四大幅下挫。紐約商品交易所(COMEX)近月期金與倫敦現(xiàn)貨金價的價差從周三的每盎司逾62美元降至23美元。白銀的價差——貴金屬交易員稱之為“實(shí)物交換”(EFP)——從每盎司逾1美元跌至僅24美分。

美國豁免貴金屬關(guān)稅后，白銀價差崩潰

專門從事大宗商品套利交易的對沖基金Greenland investment Management首席投資官Anant Jatia表示：“隨著EFP的崩潰，昨天的聲明實(shí)際上結(jié)束了過去幾個月貴金屬大量流入美國的現(xiàn)象。”

美國貴金屬市場從未完全消化主要關(guān)稅的影響，但僅僅是征收關(guān)稅的風(fēng)險就足以促使交易員回補(bǔ)美國市場的空頭頭寸，從而推動了持續(xù)的價差。這反過來又刺激了人們將實(shí)物金屬運(yùn)往美國。

美國貴金屬庫存已經(jīng)飆升至歷史最高水平，自去年11月底以來，黃金庫存增加了2650萬盎司，白銀庫存增加了1.746億盎司——按當(dāng)前價格計(jì)算，流入的貴金屬總價值超過800億美元。

在進(jìn)口黃金的推動下，美國1月份的貿(mào)易逆差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家將黃金排除在計(jì)算范圍之外。在2月和3月，流入美國的黃金數(shù)量很可能保持在高位，而且由于套利交易仍在進(jìn)行，一些黃金可能在4月繼續(xù)流入美國。

截至發(fā)稿，COMEX黃金期貨主力報3113.00美元/盎司，日內(nèi)跌1.68%;紐約期銀日內(nèi)暴跌6%，現(xiàn)報32.57美元/盎司。