繼紫金礦業(yè)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量突破百萬大關(guān)之后，中國第二家礦產(chǎn)銅破百萬大關(guān)的企業(yè)正在快馬加鞭的趕到。據(jù)洛陽鉬業(yè)透露，其TFM和KFM現(xiàn)在的產(chǎn)能是60萬噸，到2028年預(yù)計可以達(dá)到100萬噸。屆時，紫金礦業(yè)和洛陽鉬業(yè)形成“雙百萬”格局，中國銅企也將重塑全球金屬供應(yīng)鏈。

無論是紫金礦業(yè)還是洛陽鉬業(yè)，均是中資企業(yè)積極“走出去”，在全球范圍內(nèi)尋求優(yōu)質(zhì)銅礦資源的“大潮縮影”。

自2016年起，洛陽鉬業(yè)分兩次出資，共37.5億美元，買下TFM銅鈷礦80%股權(quán)；又通過收購，目前持有KFM銅鈷礦71%的股份。TFM和KFM兩大銅資源基地貢獻(xiàn)了洛陽鉬業(yè)幾乎全部銅產(chǎn)量（2023年，洛陽鉬業(yè)出售NPM銅金礦80%權(quán)益）。

TFM擁有超過2800萬噸銅和300萬噸鈷的資源量，銅鈷品位分別為2.5%和0.3%，屬于高品位礦石。TFM目前是全球第五大銅礦山、第二大鈷礦山，有5條銅鈷生產(chǎn)線，共計擁有45萬噸的年產(chǎn)銅能力，3.7萬噸鈷的生產(chǎn)能力。

KFM被譽(yù)為“世界上最大、最高品位的未開發(fā)的銅鈷礦項目之一，與TFM組成了洛陽鉬業(yè)在剛果（金）的銅鈷“雙子星”。KFM目前擁有15萬噸銅、5萬噸鈷的生產(chǎn)能力。

基于兩個礦山的資源稟賦，洛陽鉬業(yè)規(guī)劃在2028年達(dá)到80-100萬噸的銅年產(chǎn)能。其中，第一階段是到2026年，提升20萬噸，到2028年底前再提升20萬噸。

2017年至今，全球銅礦供應(yīng)量的增長速度持續(xù)處于較低水平，造成2024年全球銅供給的相對緊張，因此上半年銅價也經(jīng)歷過一輪快速上漲。

10月18日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告，公司前三季度主營金屬產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)高位再進(jìn)階，前三季度實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金54噸、礦產(chǎn)銅79萬噸、礦產(chǎn)鋅31萬噸，其中礦產(chǎn)金比增8%、礦產(chǎn)銅比增5%。實(shí)現(xiàn)營收2304億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤244億元、同比增長51%。上半年營收、凈利均創(chuàng)歷史新高。

從業(yè)務(wù)占比來看，2023年，洛陽鉬業(yè)銅板塊業(yè)務(wù)收入占礦山端業(yè)務(wù)比重為64%，因此銅價變化對其業(yè)績有顯著影響。2024年上半年，洛陽鉬業(yè)實(shí)現(xiàn)營收1028億元，同比增長18.56%，歸母凈利潤54.17億元，同比增長670.43%。從產(chǎn)量而言，上半年洛陽鉬業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長。其中銅產(chǎn)量31.38萬噸，同比增長約101%，成為2024年全球重要礦產(chǎn)銅增量來源。

根據(jù)各大上市礦企的季報和年報，2025年全球銅礦的新建投產(chǎn)項目相對有限，更多的是2024年新建、擴(kuò)建項目的持續(xù)爬產(chǎn)，以及老礦山的復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)建項目，所給予的增量將于明年逐步體現(xiàn)。相較今年而言，明年銅礦的緊張程度并未緩解。

從全球礦企整體資本開支情況來看，預(yù)計2023-2026年的銅礦年均增速可能下降到2%以下，相比前幾年下降周期增速再次下降，未來全球市場銅供應(yīng)缺口很可能繼續(xù)擴(kuò)大。未來一段時間，銅還將維持高位運(yùn)行的狀態(tài)，洛陽鉬業(yè)等銅企的業(yè)績都能直接受益。