網(wǎng)8月2日訊：我們知道，本周或者說8月初金融市場關(guān)注的重要事件有三個：中美貿(mào)易談判、美聯(lián)儲利率決議、美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。隨著金融市場流動性逐步恢復(fù)，這些事件將會影響8月金融市場的整體走向。在前兩件事情塵埃落定后，今晚將迎來美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
如果本次非農(nóng)數(shù)據(jù)中規(guī)中矩符合市場預(yù)期，那么多空雙方的爭奪更多集中在資金面上。但是如果非農(nóng)數(shù)據(jù)非常好，美元可能一飛沖天繼續(xù)創(chuàng)兩年新高；如果非農(nóng)大幅不及預(yù)期，那么美聯(lián)儲將會成為市場的軟柿子，有可能跟隨市場的押注加大降息幅度。
【數(shù)據(jù)前瞻】
北京時間周五20:30美國勞工部將公布最新的非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場預(yù)計美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增加人數(shù)為16.5萬，上月為增加22.4萬。
(非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，紅色實際值，綠色預(yù)期值)
在非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，本周三（7月31日）公布了ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，因為該數(shù)據(jù)和非農(nóng)數(shù)據(jù)相關(guān)性非常高，被稱作“小非農(nóng)”，對非農(nóng)有非常好的預(yù)測作用。數(shù)據(jù)顯示，私營部門雇主在7月份增加了15.6萬個工作崗位，略高于市場預(yù)期的15萬人。這主要是得益于大企業(yè)雇傭人數(shù)增加，小企業(yè)依然很難找到合適的雇員。
(ADP數(shù)據(jù)，黃色和非農(nóng)數(shù)據(jù)，紅色)
ADP研究副總裁兼聯(lián)合負(fù)責(zé)人Ahu Yildirmaz表示，雖然我們?nèi)匀豢吹絼趧恿κ袌龅膹?qiáng)勢，但它已顯示出疲軟的跡象。
調(diào)查還顯示，市場預(yù)計美國7月失業(yè)率料自3.7%下降至3.6%。因為失業(yè)率和初請失業(yè)金四周均值關(guān)系密切，而初請失業(yè)金是每周公布的高頻數(shù)據(jù)，對于失業(yè)率有較好的預(yù)測效果。根據(jù)美國勞工部周四（8月1日）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日當(dāng)周美國初次申請失業(yè)金的人數(shù)為21.5萬人，繼續(xù)維持在歷史最低水平附近，表明勞動力市場總體依舊強(qiáng)勁。
(白線為初請失業(yè)金人數(shù)四周均值，藍(lán)色線為美國失業(yè)率)
另一個市場關(guān)心的指標(biāo)是美國的薪資增速，市場預(yù)計美國7月平均每小時工資年率料上升3.1%，上月也為增長3.1%。
(美國薪資增速)
【非農(nóng)重要影響】
很顯然，在8月初經(jīng)歷了美聯(lián)儲意外鷹派、貿(mào)易摩擦之后，市場對于非農(nóng)給出的指引是非常期待的。在美聯(lián)儲意外鷹派，稱目前的降息只是預(yù)防性降息，并非開啟新的降息周期后，美元指數(shù)大幅走高，并沖破98附近的關(guān)鍵壓力位。但是在川普聲稱將對中國3000億商品征加10%關(guān)稅后，美元指數(shù)在逾兩年高點(diǎn)掉頭向下，主要因為避險情緒發(fā)酵而走低。
(美元指數(shù)，因避險而走低)
我們此前曾經(jīng)提及，現(xiàn)在美元作為貨幣的高息端，是主要的套息對象。當(dāng)風(fēng)險情緒來臨的時候，美元兌歐元、日元等穩(wěn)定的低息貨幣會略微走低，主要因為短線套息資金的逃逸。這次川普講話導(dǎo)致的美國股市大跌和避險情緒，同樣導(dǎo)致了美元小幅走低。
現(xiàn)在最關(guān)鍵的是，非農(nóng)數(shù)據(jù)會否出現(xiàn)大的意外大幅走高或者走低，對美元構(gòu)成方向性指引的問題。當(dāng)然，符合預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)，就要看多空雙方的資金如何博弈了。
東吳期貨研究所所長姜興春認(rèn)為，在美聯(lián)儲公布降息的首周，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布意義非凡。因為美聯(lián)儲降息是預(yù)防經(jīng)濟(jì)衰退，一旦非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，說明美國經(jīng)濟(jì)仍相當(dāng)強(qiáng)勁，美元強(qiáng)勢仍將維持；但如果非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利空，說明美聯(lián)儲擔(dān)憂是有道理的，美元指數(shù)可能震蕩下跌?？傮w看，由于其他非美貨幣相對弱勢，美元相對維持高位震蕩可能性較大，短期內(nèi)強(qiáng)勢仍將維持一段時間。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)只會加劇波動，不會改變相對強(qiáng)勢的趨勢，美元相對走強(qiáng)是比較優(yōu)勢，美國相對強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和資本市場有利支撐美元。
當(dāng)然，如果非農(nóng)較好或者符合預(yù)期，那么下面這個觀點(diǎn)也值得大家參考。BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien周四撰文稱，隨著避險情緒回歸，疲弱的美國非農(nóng)報告對美元的影響將大于強(qiáng)勁的報告。如果就業(yè)增長符合預(yù)期，美元可能會繼續(xù)下跌。如果就業(yè)人數(shù)增長超過20萬，薪資增長加速，那么美元將會升值，但這種反彈應(yīng)該是短暫的。
如果非農(nóng)大幅不及市場預(yù)期，那么市場將會大舉押注美聯(lián)儲下一次的降息行動，并且加大對美聯(lián)儲降息幅度的押注，從而預(yù)防性地避免美國經(jīng)濟(jì)走向衰退。在這種情況下，美元將會再度回落到98下方，下半年美元一飛沖天的可能性就非常低了。
DRW Holdings分析師Lou Brien表示，如果全球貿(mào)易問題進(jìn)一步惡化，“美聯(lián)儲進(jìn)一步降息將在很大程度上不再被視為周期中的調(diào)整，而會被視為防止衰退的必要舉措?！?br/>目前，市場押注美聯(lián)儲9月18日再度降息的概率高達(dá)95.8%，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，毫無疑問會加大市場對于自身降息的判斷。
(FEDwatch顯示的美國降息概率)
【隨后重要事件】
一般而言，每次當(dāng)我們交易完非農(nóng)行情，市場平靜下來就可以關(guān)電腦睡覺了，但是這次卻不一樣。美國方面還將公布對歐盟關(guān)稅的最新進(jìn)展。
據(jù)媒體報道，美國總統(tǒng)特朗普將在當(dāng)?shù)貢r間周五下午1:45（北京時間周六凌晨1:45）宣布有關(guān)歐盟貿(mào)易的事項。
近期美國和法國關(guān)于數(shù)字服務(wù)稅的爭端不斷發(fā)酵，美國總統(tǒng)特朗普威脅采取報復(fù)措施，暗示拿法國葡萄酒“開刀”，美歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系再度緊張。