2月18日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)再降息
北京時(shí)間12月19日凌晨，在結(jié)束兩天的議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.25%-4.50%。
美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2025年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，9月份預(yù)期為降息四次，每次25個(gè)基點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2026年將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，與9月份預(yù)期一致。
金融市場(chǎng)反應(yīng)劇烈。美股三大指數(shù)下跌探底，現(xiàn)跌幅明顯擴(kuò)大，截至發(fā)稿，道指跌超1%，納指跌超2%，標(biāo)普500指數(shù)跌超1.5%。美元指數(shù)直線飆升，現(xiàn)漲超1%，非美貨幣集體大跌，截至發(fā)稿，歐元兌美元跌1.2%，英鎊兌美元跌近1%，澳元兌美元跌1.56%，日元兌美元跌0.62%，離岸人民幣兌美元跌0.45%。
黃金白銀價(jià)格雙雙跳水，截至發(fā)稿，COMEX黃金跌1.55%，報(bào)2620.9美元/盎司，COMEX白銀跌2.19%，報(bào)30.245美元/盎司。另外，美國(guó)10年期國(guó)債和2年期國(guó)債收益率劇烈飆升，盤(pán)中漲幅均超2%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)已將利率從峰值降低了一個(gè)百分點(diǎn)，政策立場(chǎng)現(xiàn)在明顯放松了限制，因此在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí)可以更加謹(jǐn)慎。他還提到，明年降息步伐放緩反映通脹預(yù)期上升；對(duì)關(guān)稅的影響做任何結(jié)論為時(shí)過(guò)早，不知道關(guān)稅針對(duì)的國(guó)家、規(guī)模和持續(xù)時(shí)間；必須繼續(xù)實(shí)行限制性政策，使通脹達(dá)到2%；可能還需要一兩年的時(shí)間才能達(dá)到2%的通脹目標(biāo)；美聯(lián)儲(chǔ)不被允許擁有比特幣，也不希望改變法律。
北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%。這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)首次降息，也是近四年多來(lái)的首次降息。11月8日，美聯(lián)儲(chǔ)再降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.50%-4.75%。
美聯(lián)儲(chǔ)在11月會(huì)議紀(jì)要中提到，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的委員們一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張，自今年早些時(shí)候以來(lái)，就業(yè)增長(zhǎng)速度有所放緩，失業(yè)率有所上升但仍處于低位。委員們稱(chēng)，通脹已朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)，但通脹率仍然略高。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》此前表示，2025年美國(guó)利率走勢(shì)不太確定，美聯(lián)儲(chǔ)正努力應(yīng)對(duì)其雙重使命：既要將通脹率保持在接近2%的水平，又要維持一個(gè)健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)。
全球?qū)捤纱蟪眮?lái)了？
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月12日，歐洲央行決定將三大關(guān)鍵利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，自12月18日起，存款機(jī)制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率將分別從3.25%、3.40%和3.65%降至3.00%、3.15%和3.40%。這也是歐洲央行在6月宣布降息后，年內(nèi)第四次降息。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在失去動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏于下行，在2025年1月美國(guó)新政府就任后，全球貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)抑制出口，從而對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成壓力。
市場(chǎng)預(yù)期，歐洲央行將開(kāi)啟“降息風(fēng)暴”。高盛、野村均預(yù)測(cè)，歐洲央行將連續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)，直到政策利率在2025年6月達(dá)到2%。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月12日，瑞士央行意外宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率降至0.5%，高于25個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期，這也是2015年1月以來(lái)瑞士央行最大幅度降息。
瑞士央行行長(zhǎng)施萊格爾表示，如果貨幣政策需要進(jìn)一步放松，降息仍是主要工具；瑞士央行仍愿意在必要時(shí)干預(yù)外匯市場(chǎng)。施萊格爾還稱(chēng)，瑞士央行并不喜歡負(fù)利率，但負(fù)利率確實(shí)有效；如有必要將再次使用負(fù)利率政策。
此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月11日，加拿大央行將基準(zhǔn)利率即隔夜拆借利率再次大幅下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，由3.75%降至3.25%。這是加拿大央行自今年6月初以來(lái)進(jìn)行的第五次連續(xù)降息，也是繼10月下旬以后第二次大幅度降息。
加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆稱(chēng)，將不斷評(píng)估進(jìn)一步降息的必要性。加拿大央行希望看到經(jīng)濟(jì)增速回升，并將通脹率保持在2%左右。如果經(jīng)濟(jì)總體上如預(yù)期發(fā)展，其貨幣政策將采取“更為漸進(jìn)的”方式。
周三，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，英國(guó)11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)2.6%，為八個(gè)月高位，較10月的2.3%也有所走高，且離英國(guó)央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)更遠(yuǎn)。
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marion Amiot表示，預(yù)計(jì)未來(lái)一年，隨著消費(fèi)者減少儲(chǔ)蓄以及企業(yè)受益于較低的融資成本，通貨緊縮和降息將刺激英國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
中國(guó)貨幣政策定調(diào)“適度寬松”
繼中共中央政治局會(huì)議定調(diào)貨幣政策“適度寬松”后，12月11日至12日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，并對(duì)此進(jìn)行更為細(xì)化的部署。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
12月16日，中國(guó)人民銀行黨委召開(kāi)會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
新華網(wǎng)16日發(fā)布《中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀｜中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志深入解讀2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神》提到，明年是首次實(shí)施“更加積極的財(cái)政政策”，并將連續(xù)實(shí)施了14年的“穩(wěn)健的貨幣政策”改為“適度寬松的貨幣政策”。
中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，2025年，央行會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力度的降息降準(zhǔn)，其中政策性降息幅度有可能達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，明顯高于今年0.3個(gè)百分點(diǎn)的降息幅度，而且各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率也會(huì)適時(shí)下調(diào)，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本下行。
粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒表示，預(yù)計(jì)2025年貨幣政策力度將進(jìn)一步加大。一方面，總量政策更寬松，進(jìn)一步降準(zhǔn)降息。預(yù)計(jì)2025年全年將分別降準(zhǔn)、降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，節(jié)奏上或更加靠前。另一方面，貨幣政策工具箱將更加充實(shí)，貨幣政策調(diào)控方式逐步向價(jià)格型轉(zhuǎn)變，同時(shí)與財(cái)政的配合也更加緊密。
