鎳市場參與者表示，他們預計總部位于美國的Elliott Management和Jane Street對倫敦金屬交易所(LME)提起的訴訟將產(chǎn)生深遠的影響，因為該交易所決定在2022年3月8日上午取消120億美元的交易，這一天鎳市場在極度做空后崩潰。

倫敦高等法院本周對此案進行了為期三天的審理，并選擇在周四推遲判決。

無論哪一方獲勝，這一裁決都可能對LME、全球其它金屬交易所以及買賣金屬以對沖價格風險和/或賺取投機利潤的交易對手產(chǎn)生影響。

LME在法庭上堅稱，其行動拯救了金屬以及更廣泛的金融和衍生品市場，使其免受“重大的系統(tǒng)性損害”。該交易所的律師周四辯稱，隨著鎳價飆升至每噸10萬美元以上的高點，保證金總額達到197億美元——將會形成一個“死亡螺旋”，或一個反饋循環(huán)，導致更多違約，而該交易所的清算所將采取補救措施。

LME還表示，盡管其最初的理解是，如果在2022年3月8日凌晨追加保證金通知，將有5家結(jié)算會員違約，但進一步的分析顯示，這個數(shù)字應該是7家。清算所此時通過其違約基金采取的行動，將引發(fā)另一輪追加保證金通知，導致另外5起違約，這一循環(huán)將導致危機蔓延至其它金屬、大宗商品和金融市場。

LME的律師表示，自2014年LME清算所成立以來，沒有任何清算會員拖欠保證金，自2010年以來，市場上只出現(xiàn)過一起此類案件。法院審理稱，由多次違約引發(fā)的混亂和無序的前景在大宗商品市場上是前所未有的，這意味著LME必須迅速果斷地采取行動。