雙星新材（002585.SZ）、萬(wàn)順新材（300057.SZ）相繼披露獲得復(fù)合銅箔首單，這被資本市場(chǎng)視為從實(shí)驗(yàn)室突破轉(zhuǎn)向訂單突破。但據(jù)財(cái)聯(lián)社多方采訪獲悉，首批訂單或象征意義大于實(shí)質(zhì)，復(fù)合銅箔規(guī)模量產(chǎn)可能要到今年四季度末或明年一季度。
此外，復(fù)合銅箔實(shí)驗(yàn)室樣品驗(yàn)證通過(guò)，并非意味著導(dǎo)入在即，因?yàn)樾录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)化過(guò)程還需要實(shí)踐積累。有業(yè)內(nèi)人士表示，批量出貨時(shí)還是出現(xiàn)了良率不足的情況。而良率不足帶來(lái)的成本上升，亦有可能導(dǎo)致復(fù)合銅箔在短期內(nèi)“叫好不叫座”。
行業(yè)量產(chǎn)最快或在年底
近期，雙星新材、萬(wàn)順新材相繼自愿披露公告表示，公司簽訂首張復(fù)合銅箔訂單。財(cái)聯(lián)社記者亦先后聯(lián)系上述兩公司，但由于客戶保密協(xié)議等原因，未獲得進(jìn)一步的信息。
解析公告信息，兩公司的披露具有諸多共性：一是標(biāo)志著公司在復(fù)合集流體領(lǐng)域的技術(shù)突破；二是為公司首張復(fù)合銅箔產(chǎn)品訂單，暫未對(duì)2023年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響；三是該產(chǎn)品未來(lái)要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售，尚需獲得更多客戶的認(rèn)可。
從中不難看出，相關(guān)訂單的量級(jí)可能不大，且可能不在今年內(nèi)交付，下游電池廠的反饋同樣從側(cè)面佐證了這一判斷。有國(guó)內(nèi)主流電池廠相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，現(xiàn)階段的復(fù)合銅箔產(chǎn)品在成本上還沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，公司現(xiàn)在交付的產(chǎn)品中未采用（復(fù)合銅箔）。
而從另一復(fù)合銅箔廠家相關(guān)人士處獲悉，復(fù)合銅箔正處于從0到1的重大變革階段。實(shí)際上，各廠商已經(jīng)有產(chǎn)品送樣給客戶，并且也取得了小批量訂單。
上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前復(fù)合銅箔各生產(chǎn)企業(yè)先后有樣品出爐，在經(jīng)過(guò)內(nèi)部循環(huán)測(cè)試后先后通過(guò)不同方式送樣給下游電池企業(yè)實(shí)驗(yàn)。
“但目前市場(chǎng)暫未有明確的實(shí)驗(yàn)結(jié)果，短期內(nèi)結(jié)果不太明朗，預(yù)計(jì)四季度末或者2024年一季度，銅箔有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，屆時(shí)可能優(yōu)先用于動(dòng)力電池領(lǐng)域。”俞燦進(jìn)一步分析。
成本仍未達(dá)到平替
復(fù)合集流體是一種“金屬導(dǎo)電層-高分子材料支撐層-金屬導(dǎo)電層”三明治結(jié)構(gòu)的新型集流體材料。理論上來(lái)說(shuō)，復(fù)合銅箔相比傳統(tǒng)銅箔具有安全性高、成本低、能量密度高的優(yōu)勢(shì)。
不少?gòu)?fù)合銅箔廠家披露，目前送樣的復(fù)合銅箔產(chǎn)品，受到客戶的較好反饋，“但批量出貨時(shí)還是出現(xiàn)了良率不足的情況，所以還沒(méi)能進(jìn)入量產(chǎn)階段?！鄙鲜鰪?fù)合銅箔廠家相關(guān)人士表示。
對(duì)于目前量產(chǎn)階段的難點(diǎn)，俞燦分析：一是基膜的選擇，PET銅箔存在循環(huán)跳水問(wèn)題，PP基膜熔點(diǎn)低、抗拉強(qiáng)度差，且目前缺乏針對(duì)性開(kāi)發(fā)，PP銅箔的技術(shù)瓶頸很高，主要體現(xiàn)在PP跟銅層附著力問(wèn)題、拉伸強(qiáng)度及耐熱性的問(wèn)題。
二是技術(shù)方面，路線未定型，兩步法的制造廠設(shè)備實(shí)際跑速低于預(yù)期；從一步法看，靶材利用率較低。
三是生產(chǎn)成本方面，設(shè)備電耗高，國(guó)產(chǎn)設(shè)備宕機(jī)率高。
路線未定型及生產(chǎn)成本高，或意味著復(fù)合銅箔“成本低”的優(yōu)勢(shì)難以短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。俞燦表示，目前復(fù)合銅箔成本大于5元/平方米，傳統(tǒng)6微米鋰電銅箔成本在1.5萬(wàn)-1.9萬(wàn)/噸，約合4.3元/平方米。
英聯(lián)股份前期的調(diào)研紀(jì)要披露，復(fù)合銅箔目前還未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，經(jīng)測(cè)算，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，成本約3.5元/ 平方米；未來(lái)定價(jià)也將結(jié)合成本水平和市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制確定。
而據(jù)上述復(fù)合銅箔廠家相關(guān)人士了解，目前復(fù)合銅箔成本報(bào)價(jià)普遍略高于現(xiàn)有的銅箔報(bào)價(jià)，大概在20%-50%之間。不過(guò)，“盡管價(jià)格更高，但他們?cè)诎踩院洼p薄化上更有優(yōu)勢(shì)，所以電池廠商還是會(huì)使用。”
其解釋稱，主要是中間PP和PET有一定的絕緣作用，可降低電池?zé)崾Э噩F(xiàn)象，且中間PP或者PET更輕，輕薄化更突出，相同體積下，整個(gè)電池更輕，間接的能夠提高單位能量密度。
實(shí)際上，新技術(shù)需要更多的時(shí)間被市場(chǎng)驗(yàn)證與接受，在銅箔行業(yè)格局或?qū)⑾磁浦畷r(shí)，率先規(guī)模量產(chǎn)并被市場(chǎng)認(rèn)可的產(chǎn)品，有望在市場(chǎng)中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)布局復(fù)合銅箔的A股公司，主要有寶明科技、雙星新材、萬(wàn)順新材 、璞泰來(lái)、諾德股份、英聯(lián)股份等。
