2023年8月，工業(yè)硅期貨即將迎來首次交割，而6月1日起廣期所已經(jīng)開始辦理交割業(yè)務。為此，筆者在工業(yè)硅首次交割前，對工業(yè)硅期貨交割流程及注意事項進行介紹，并對市場關(guān)注的重點進行梳理。
[交割標準及升貼水]
基準交割品：達到《中華人民共和國國家標準—工業(yè)硅》（GB/T 2881-2014，下稱《工業(yè)硅國標》）規(guī)定牌號為Si5530（名義硅含量≥98.7%、鐵含量≤0.50%、鋁含量≤0.50%、鈣含量≤0.30%），粒度為10—100mm的工業(yè)硅。其中，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%。
替代交割品及升貼水：達到《工業(yè)硅國標》規(guī)定牌號為Si4210（名義硅含量≥99.3%、鐵含量≤0.40%、鋁含量≤0.20%、鈣含量≤0.10%），粒度為10—100mm的工業(yè)硅。其中，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%，升水2000元/噸。
[交割區(qū)域及升貼水]
根據(jù)廣期所《關(guān)于征集工業(yè)硅期貨指定交割庫的通知》，工業(yè)硅期貨基準交割區(qū)域為上海市、江蘇省、浙江省，非基準交割區(qū)域為天津市、廣東省、四川省、云南省、新疆維吾爾自治區(qū)。各交割區(qū)域升貼水如下表所示：
表為廣期所工業(yè)硅期貨交割區(qū)域及升貼水
[指定交割庫及出入庫費用]
目前，廣期所已經(jīng)公布兩批指定交割庫名錄：第一批包括中儲發(fā)展股份有限公司、中國物流股份有限公司、中國外運（601598）華中有限公司、廣州港（601228）物流有限公司、廣東國儲供應鏈股份有限公司、建發(fā)物流集團有限公司、廈門象嶼（600057）速傳供應鏈發(fā)展股份有限公司、廣東炬申倉儲有限公司、中疆物流有限責任公司、浙江尖峰供應鏈有限公司為工業(yè)硅期貨指定交割庫（交割倉庫）；第二批包括新設交割庫和新增庫點。其中，新設中遠海運物流供應鏈有限公司、青島港（601298）國際物流有限公司、廈門國貿(mào)（600755）泰達物流有限公司、云南云鋁物流投資有限公司為工業(yè)硅期貨指定交割庫（交割倉庫）。后續(xù)還會公布交割廠庫名錄等，出入庫費用見下表：
表為廣期所工業(yè)硅期貨交割倉庫出入庫費用等最高限價
[指定質(zhì)檢機構(gòu)及檢驗費用]
目前，廣期所已公布兩批指定質(zhì)檢機構(gòu)：第一批包括通標標準技術(shù)服務（天津）有限公司、通標標準技術(shù)服務有限公司廣州分公司、中國檢驗認證集團廣西有限公司、福建中檢礦產(chǎn)品檢驗檢測有限公司為工業(yè)硅期貨指定質(zhì)檢機構(gòu)；第二批新設北京中理檢驗認證有限公司河北分公司、上海海關(guān)工業(yè)品與原材料檢測技術(shù)中心、上海中儲材料檢驗有限公司、云南省分析測試中心、中國計量科學研究院、廣東省科學院工業(yè)分析檢測中心、昆明海關(guān)技術(shù)中心、世標檢測科技（天津）有限公司、新疆新特新能材料檢測中心有限公司、廣州海關(guān)技術(shù)中心、上海英斯貝克商品檢驗有限公司、廣東產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗研究院為工業(yè)硅期貨指定質(zhì)檢機構(gòu)。檢驗費用及作業(yè)范圍見下表：
表為廣期所工業(yè)硅期貨指定質(zhì)檢機構(gòu)檢驗費用最高限價
[入庫要求]
包裝物規(guī)范
根據(jù)《廣期所工業(yè)硅期貨、期權(quán)業(yè)務細則》，在包裝物規(guī)范角度，工業(yè)硅期貨交割品包裝物采用雙層、中間加固攔腰圍帶的塑料編織袋，并做鉛封處理。包裝袋上應當標明產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品牌號、執(zhí)行標準、生產(chǎn)企業(yè)名稱、批號、凈重。工業(yè)硅包裝因取樣損壞的，倉庫應按相應國家標準重新灌包，所需包裝物由貨主提供，灌包費用由貨主承擔。
根據(jù)模擬交割現(xiàn)場情況，包裝袋上的產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品牌號、執(zhí)行標準、生產(chǎn)企業(yè)名稱、批號、凈重應是打印的，不可手寫，批號后幾位可根據(jù)產(chǎn)品實際情況噴涂。在質(zhì)檢之后若需換袋，則應事先準備好包裝袋，只可手寫的部分需在倉庫和質(zhì)檢機構(gòu)的監(jiān)督下寫上。此外，由于檢驗的時候上、中、下層均需取樣，建議最好使用可上、下開口的包裝袋，一是可以節(jié)約取樣時間，二是可以節(jié)約包裝袋，否則若在下層取樣時破袋，則需提前準備好備用換用包裝袋。
稱重計量方式與儲存要求
工業(yè)硅期貨交割品按照凈重結(jié)算，重量以指定交割庫稱重為準。工業(yè)硅入庫時，包裝物應干燥、結(jié)實耐用、適宜儲存，倉庫對入庫商品進行重量驗收，工業(yè)硅重量驗收采用過地磅等方式進行。工業(yè)硅在貯存過程中應防止雨淋或受潮。
倉單注冊日期要求
生產(chǎn)（出廠）日期在90天以內(nèi)（含當日）的工業(yè)硅可以申請注冊標準倉單。例如，若6月15日申請注冊工業(yè)硅期貨標準倉單，則生產(chǎn)（出廠）日期需在3月17日之后。每年11月30日之前（含當日）注冊的工業(yè)硅期貨標準倉單，應在當日之前（含當日）全部注銷。注銷后，未出庫的且生產(chǎn)（出廠）日期在90天以內(nèi)（含當日）的可以重新申請注冊，無需進行質(zhì)量檢驗。
需要注意的是，此處的90天需要包括注冊標準倉單的時間。因此，建議計劃參與交割的企業(yè)采購工業(yè)硅現(xiàn)貨時，需要為注冊倉單預留好所需時間，盡量采購出廠日期80天以內(nèi)的工業(yè)硅現(xiàn)貨，以防因沒有考慮注冊倉單及檢測所需時間而導致注冊不順暢。
標準倉單注冊—交割預報
會員辦理交割預報時，應當按30元/噸向交易所交納交割預報定金。辦理完交割預報的貨主在入庫前3個自然日之前，應當將車船號、品種、數(shù)量、到貨時間等通知交割倉庫（下稱倉庫），倉庫應當合理安排接收商品入庫。
標準倉單注冊—商品入庫
工業(yè)硅入庫時，貨主應當向倉庫提交本批工業(yè)硅生產(chǎn)廠家出具的質(zhì)量證明書。質(zhì)量證明書應當注明產(chǎn)品名稱、生產(chǎn)廠家、牌號、批號、重量和件數(shù)、生產(chǎn)（出廠）日期、適用的質(zhì)量標準和該批產(chǎn)品的質(zhì)量檢驗結(jié)果（鐵、鋁、鈣）等信息，如該批產(chǎn)品的生產(chǎn)廠家已檢明微量元素（磷、硼、碳、鈦、鎳）等信息，可在質(zhì)量證明書中一并注明。倉庫應當按照交易所有關(guān)規(guī)定對入庫商品的質(zhì)量證明書等相關(guān)材料和憑證進行驗收。
標準倉單注冊—入庫質(zhì)檢要求
在檢驗前，倉庫應當委托指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)對入庫商品進行質(zhì)量檢驗。檢驗費用由貨主承擔，由倉庫負責轉(zhuǎn)交。倉庫應當在貨物入庫前3個自然日，將到貨方式、到貨數(shù)量、到貨時間等相關(guān)信息通知指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)。
在檢驗過程中，入庫工業(yè)硅的取樣、制樣、質(zhì)檢以及粒度檢測由指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)負責，按照《工業(yè)硅國標》和相關(guān)作業(yè)指導文件執(zhí)行，倉庫應予協(xié)助，相關(guān)倉庫配合檢驗費用由貨主承擔。相關(guān)費用由交易所另行公告。入庫工業(yè)硅的質(zhì)量檢驗應以同一廠家、同一牌號進行組批，每批60噸，超過60噸的應分若干批檢驗，不足60噸的按一批檢驗。
指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)完成工業(yè)硅質(zhì)量檢驗后，應當出具檢驗報告正本一份，副本三份，并將正本提交倉庫，向交易所和貨主分別提交副本一份。工業(yè)硅包裝因取樣損壞的，倉庫應按相應國家標準重新灌包，所需包裝物由貨主提供，灌包費用由貨主承擔。
標準倉單注冊—入庫質(zhì)量爭議
除免檢入庫的商品外，貨主或者倉庫對商品檢驗報告的檢驗結(jié)論有異議的，應當在接到商品檢驗報告之日起3個工作日內(nèi)以書面形式向交易所提出復檢申請。
復檢申請應當說明倉庫名稱和需要復檢的商品數(shù)量、質(zhì)量指標、生產(chǎn)廠家及牌號、批號和貨物所在垛位號等，留存聯(lián)系方式，并加蓋提出爭議者公章。未在規(guī)定時間內(nèi)以規(guī)定方式提出復檢申請的，視為同意商品檢驗報告的檢驗結(jié)論。
交易所委托指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)進行復檢，復檢結(jié)果為解決爭議的依據(jù)。復檢費用由提出爭議者負擔。
[出庫要求]
標準倉單商品出庫
工業(yè)硅從倉庫出庫時，持有《提貨通知單》或者提貨密碼的貨主，應當在實際提貨日5個自然日前與倉庫聯(lián)系有關(guān)出庫事宜，并在標準倉單注銷日后10個工作日內(nèi)（含當日）到倉庫提貨。在工業(yè)硅出庫過程中，發(fā)現(xiàn)包裝損壞、不適宜再次裝卸及運輸?shù)?，倉庫應當免費提供包裝物、重新灌包，并及時將相關(guān)情況通知質(zhì)檢機構(gòu)。工業(yè)硅出庫完成后，倉庫應與貨主對相關(guān)事宜進行書面確認，并妥善保存相關(guān)材料。
標準倉單商品出庫質(zhì)量爭議
貨主對倉庫出庫商品質(zhì)量有異議的，先與倉庫協(xié)商解決。協(xié)商不成的，貨主應當在標準倉單注銷之日起10個工作日內(nèi)（含當日）且貨物已交付但未出庫的情況下，以書面形式向交易所提出復檢申請。復檢申請應當說明倉庫名稱和需要復檢的商品數(shù)量、質(zhì)量指標、生產(chǎn)廠家及牌號和貨物所在垛位號等，留存聯(lián)系方式，并加蓋貨主公章。未在規(guī)定時間內(nèi)以規(guī)定方式提出申請的，視為貨主對出庫商品質(zhì)量無異議。交易所委托指定質(zhì)量檢驗機構(gòu)進行復檢，復檢結(jié)果為解決爭議的依據(jù)。復檢費用由貨主先行墊付。
出庫質(zhì)量爭議復檢結(jié)果
復檢結(jié)果與入庫質(zhì)量檢驗結(jié)果相符的，由此產(chǎn)生的相關(guān)費用（檢驗費、差旅費和倉儲費等）和損失由貨主負擔。復檢結(jié)果與入庫質(zhì)量檢驗結(jié)果不相符的，由此產(chǎn)生的相關(guān)費用（檢驗費、差旅費和倉儲費等）和損失由倉庫負擔。復檢結(jié)果雖不符合，但符合基準交割品質(zhì)量標準的，貨物正常出庫，倉庫與貨主按照復檢結(jié)果結(jié)算質(zhì)量升貼水。
[模擬交割主要流程]
抽樣及取樣環(huán)節(jié)
根據(jù)廣期所要求，入庫工業(yè)硅的質(zhì)量檢驗應以同一廠家、同一牌號進行組批，每批60噸，超過60噸的應分若干批檢驗，不足60噸的按一批檢驗。每批次將抽檢16噸，其中1噸/袋作為粒度檢驗抽樣，另外15噸/袋將從該批次由質(zhì)檢機構(gòu)隨機抽樣及取樣進行質(zhì)量檢驗。
在取樣環(huán)節(jié)，每一批次將抽取25%的包裝件（即15包）。其中，1/3的樣品（5包）取自袋內(nèi)上部的貨物，1/3的樣品（5包）取自袋內(nèi)中心部位的貨物，1/3的1樣品（5包）取自袋內(nèi)底部的貨物。上部的取樣，直接打開袋子用國標中規(guī)定尺寸的取樣鏟進行取樣；中部的取樣，將袋子放平后，上部的貨物將有部分流出，此時用國標中規(guī)定尺寸的取樣鏟從中間部分插進去進行取樣；底部樣品則從下部開口在流動中把下部的貨物漏下來一部分，再用國標中規(guī)定尺寸的取樣鏟進行取樣。取樣過程中打開的鉛封需在取樣后重新打上鉛封。
粒度檢驗環(huán)節(jié)
廣期所對工業(yè)硅粒度的要求為10—100mm。其中，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%。粒度檢驗需將整包抽樣包裝件倒出過篩檢測。對于篩上物（>100mm）的檢測以目視加篩網(wǎng)檢測，檢測機構(gòu)將目測大于100mm的工業(yè)硅塊人工挑出并用篩網(wǎng)進行比對，若可通過篩網(wǎng)則合格，若不通過則挑出來跟所有大于100mm的工業(yè)硅塊一起稱重。對于篩下物（<10mm）的檢測則是把從篩網(wǎng)中漏下剩在地上的小顆粒一起稱重。
制樣環(huán)節(jié)
取樣后將在倉庫進行初步制樣，用破碎機分別進行破碎過篩，直至5mm的顆粒，并用分裝機進行分裝，取1/8的樣本至檢測機構(gòu)實驗室進行檢測。
檢驗環(huán)節(jié)（不在模擬交割過程中）
檢驗機構(gòu)制樣室在接到5mm樣品后，對接人應檢查樣品包裝是否完整，標簽信息清晰有效，做好收樣記錄，送往制樣間交予指定制樣員。
制樣員收到5mm樣品后，需用對棍破碎機將其破碎至全部通過1mm標準篩，將篩下物用二分器縮分至450g，作為分析樣品，將分析樣品用包裹薄膜的10000高斯磁鐵棒（25×300mm）進行除鐵作業(yè)，硅粉層厚度不超過2mm。
利用磁棒從左向右、從上往下各往返滾動10次。收起硅粉，重新鋪開，再利用磁棒從左向右、從上往下各往返滾動10次。上述除鐵過程重復4次，直至鐵屑除盡。
除鐵完成后，使用碳化鎢材質(zhì)研磨設備進行研磨（研磨采樣震動磨和研磨時間不超過1min），將制樣后的試樣全部通過0.149mm（100目）的標準篩，然后將試樣平均分成三份（每份不低于150g），一份作為分析樣，兩份留存。
分析試樣使用專用塑封樣品袋，并在樣品袋外部粘貼標簽，顯示樣品名稱、工廠、牌號等采樣信息。
[交割方式]
工業(yè)硅期貨實行“期轉(zhuǎn)現(xiàn)+滾動交割+一次性”的交割流程，推行“倉庫+廠庫”的交割模式，多種交割方式覆蓋合約上市周期，交易所在合約上市周期中均提供了可以交割的機會。
一次性交割是傳統(tǒng)的交割方式，指在合約最后交易日后，交易所組織所有未平倉合約持有者進行交割的交割方式。一般所有商品最后都會采用到期一次性交割的方式進行交割，比如，有色金屬品種。
滾動交割，是指在交割月份第1個交易日至最后交易日前日，由持有標準倉單和交割月單向賣持倉的賣方提出賣交割意向，經(jīng)交易所審核后，按照“意向優(yōu)先、平均持倉時間長優(yōu)先”原則，確定參與配對的買方持倉的交割方式。進入交割月后，賣方可以隨時提出交割意向，可以交割的時間周期變長。
期轉(zhuǎn)現(xiàn)模式，是指持有方向相反的同一交割月份合約的交易雙方，通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后向交易所提出申請，經(jīng)交易所批準后，分別將各自持有的合約予以了結(jié)平倉的行為。期轉(zhuǎn)現(xiàn)模式增強了市場投資者參與實物交割方式的靈活性，對工業(yè)硅產(chǎn)品質(zhì)量有其自身要求的企業(yè)，可以采用這種方式進行實物交割。
工業(yè)硅期貨的交割在傳統(tǒng)倉庫交割的基礎(chǔ)上，增加了廠庫交割，一方面，便利下游企業(yè)參與交割業(yè)務，尤其是期轉(zhuǎn)現(xiàn)、滾動交割等；另一方面，廠庫交割有利于減少工業(yè)硅的塑料編織袋包裝在運輸中的破損概率。
[與交割相關(guān)的手續(xù)費減免]
手續(xù)費免收
2023年3月21日至12月31日，廣期所實施如下手續(xù)費減免措施。免收全部期貨品種以下手續(xù)費：交割手續(xù)費；標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費；標準倉單轉(zhuǎn)讓貨款收付手續(xù)費；標準倉單作為保證金手續(xù)費。以上措施采取直接免收方式實施。
手續(xù)費減收
工業(yè)硅期貨、期權(quán)品種套期保值交易手續(xù)費減收50%，每月對會員核算并發(fā)放減收額度，抵扣后續(xù)產(chǎn)生的交易手續(xù)費。（作者單位：廣發(fā)期貨）
