隨著稀土氧化物價(jià)格持續(xù)走低，包鋼股份（600010.SH）繼續(xù)下調(diào)稀土精礦供應(yīng)價(jià)格，今年Q3價(jià)格已接近2021年水平。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次包鋼股份、北方稀土（600111.SH）下調(diào)稀土精礦價(jià)格的操作本在預(yù)料之中，但其降幅如此之大還是“讓市場感到震驚”，將大幅拉低稀土后市預(yù)期。
7月9日晚間，包鋼股份、北方稀土雙雙公告，擬將Q3稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅2.02萬元/噸。對于價(jià)格調(diào)整的原因，雙方僅表示，價(jià)格系按照計(jì)算公式和Q2稀土氧化物市場價(jià)格計(jì)算確定。
今年以來，包鋼股份向北方稀土銷售的稀土精礦供應(yīng)價(jià)格逐季下降。過往公告顯示，雙方Q2稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格為3.1萬元/噸，Q1價(jià)格則為3.53萬元/噸。據(jù)此計(jì)算，Q3雙方稀土精礦供應(yīng)價(jià)格較Q2大幅下調(diào)約35%。
上海有色網(wǎng)（SMM）稀土分析師楊佳文對財(cái)聯(lián)社記者表示，此次包鋼股份和北方稀土稀土精礦供應(yīng)價(jià)格降幅達(dá)35%，令市場比較震驚?！氨任覀兊念A(yù)期差了很多。從稀土精礦供應(yīng)價(jià)格來看，Q2較Q1下調(diào)了4300元/噸，Q3較Q2則下調(diào)了約1.09萬元/噸，比我們預(yù)期的價(jià)格要低4000元/噸?！痹跅罴盐目磥?，目前市場信心較差、需求一直不景氣的情況下，稀土精礦價(jià)格大幅度下調(diào)將顯著拉低稀土后市預(yù)期。
稀土精礦供應(yīng)價(jià)格大幅調(diào)整的背后，是近期稀土行情大幅走低。今年上半年，國內(nèi)稀土市場整體呈現(xiàn)價(jià)格下滑走勢。中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)的稀土價(jià)格指數(shù)顯示，截至7月7日，稀土價(jià)格指數(shù)報(bào)192點(diǎn)，較年初的297點(diǎn)下滑約35%，其中二季度以來下跌14%。
根據(jù)包鋼股份與北方稀土之間的稀土精礦價(jià)格調(diào)整機(jī)制及計(jì)算公式，其中稀土氧化物價(jià)格是決定稀土精礦價(jià)格的關(guān)鍵因素。根據(jù)今年1-6月北方稀土掛牌價(jià)格，6月，氧化鐠釹報(bào)49.5萬元/噸，較1月減少23%，同比下降39.18%；氧化釹報(bào)51.17萬元/噸，較1月減少27.9%，同比下降42.58%。
北方稀土在近期舉行的滬市稀土產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2022年度集體業(yè)績說明會(huì)上表示，今年以來稀土產(chǎn)品價(jià)格下跌主要受市場供需影響，下游需求不足是主要原因。稀交所在總結(jié)上半年稀土市場時(shí)指出，盡管6月北方稀土掛牌價(jià)格與5月持平，市場成交有所回暖，但6月底市場價(jià)格又現(xiàn)下跌，后市稀土價(jià)格上行阻力依然較大。
此外，上半年輕稀土開采指標(biāo)的繼續(xù)增加，也一定程度上影響了稀土產(chǎn)品價(jià)格走勢。根據(jù)今年工信部、自然資源部下達(dá)的第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)，輕稀土開采總量指標(biāo)同比增長22.1%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，今年第二批輕稀土開采指標(biāo)下發(fā)在即，且有望繼續(xù)增加，當(dāng)前下游需求未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，后市稀土價(jià)格難有起色，多重利空預(yù)期下稀土精礦價(jià)格下調(diào)在預(yù)料之中。
值得注意的是，稀土精礦價(jià)格的調(diào)整，對存在上下游關(guān)系的兩家公司的業(yè)績表現(xiàn)均有較大影響。對身處上游的包鋼股份而言，此次稀土精礦供應(yīng)價(jià)格大幅調(diào)低，其Q3盈利能力將受到一定損傷，這對所處鋼鐵行業(yè)本就不景氣的包鋼股份來說，或?qū)⒀┥霞铀?。而下游的北方稀土則相反，受益于原材料價(jià)格大幅下調(diào)，其盈利能力將得到相應(yīng)提升。
目前，包鋼股份與北方稀土的稀土精礦關(guān)聯(lián)交易金額巨大。數(shù)據(jù)顯示，2022年度兩家公司稀土精礦關(guān)聯(lián)交易全年實(shí)際發(fā)生額為94.1億元。根據(jù)預(yù)算，雙方今年稀土精礦關(guān)聯(lián)交易總金額預(yù)計(jì)將不超過150億元。粗略估算，Q3雙方稀土精礦價(jià)格下調(diào)幅度涉及交易金額或超10億元。
