廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權(quán)正式進(jìn)入上市倒計時。
就在7月11日，《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨合約》《廣州期貨交易所碳酸鋰期權(quán)合約》《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》已由廣州期貨交易所董事會審議通過，并報告中國證監(jiān)會，予以發(fā)布，自發(fā)布之日起實施。碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權(quán)合約上市交易時間及有關(guān)事項另行通知。
從交割方式來看，碳酸鋰期貨實行倉庫交割和廠庫交割并行，交割單位為1噸（凈重），最小變動價位為50元/噸。
▌產(chǎn)業(yè)鏈公司有何動作？
《科創(chuàng)板日報》記者了解到，贛鋒鋰業(yè)、永興材料、江特電機(jī)、盛新鋰能等上市公司早已發(fā)布《關(guān)于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫的公告》。
對此，《科創(chuàng)板日報》記者以投資者身份致電相關(guān)企業(yè)。其中，贛鋒鋰業(yè)證券部工作人員表示，“一般行業(yè)內(nèi)較為知名的企業(yè)都會去申請交割廠庫，這相當(dāng)于期貨交易所對于公司的一個認(rèn)可，對公司品牌形象也有一定正向影響。”
在相關(guān)進(jìn)展方面，江特電機(jī)證券部工作人員向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“目前我們完成了開戶，到時會進(jìn)行一個套期保值的操作?！壁M鋒鋰業(yè)證券部工作人員也透露，近期收到很多券商期貨公司來進(jìn)行投標(biāo)開戶。
與此同時，《科創(chuàng)板日報》記者也以投資者身份致電欣旺達(dá)，該公司證券部工作人員向《科創(chuàng)板日報》記者表示，欣旺達(dá)早在幾個月前就關(guān)注到相關(guān)消息，并也在上個月接受了廣期所的調(diào)研，“目前公司正積極布局中，未來也會成立相關(guān)部門，不過具體還在籌備中，不會這么快?！?/span>
“上個月碳酸鋰跌漲其實就對我們影響很大?！鄙鲜鲎C券部工作人員表示，目前，欣旺達(dá)在消費(fèi)電池和動力電池方面都需要用到碳酸鋰，因此其價格波動對該公司業(yè)績影響較大。
但《科創(chuàng)板日報》記者通過采訪了解到，目前較多企業(yè)仍舊處于研究觀望狀態(tài)。
例如，國軒高科證券部工作人員表示，“有關(guān)注到該消息，但目前進(jìn)展方面并不清楚，該消息對于整個行業(yè)發(fā)展來說應(yīng)該是趨于利好的?！?/span>
孚能科技證券部工作人員稱，“目前公司正在研究觀望中，有具體消息會在公司交流會上分享?！?/span>
長遠(yuǎn)鋰科證券部工作人員表示，“我們暫時沒有要去參與，因為才剛出來并不了解，可能后面了解之后才會去?！崩嘧C券部工作人員也表示關(guān)注到該消息，但目前該公司業(yè)務(wù)主要是鋰電設(shè)備方面，“暫時對公司未有直接影響，主要影響的還是中下游的客戶。”
▌碳酸鋰期貨及期權(quán)上市有何影響？
不論是從產(chǎn)業(yè)鏈公司表態(tài)，還是行業(yè)分析人士觀點，都能看出總體上碳酸鋰期貨及期權(quán)上市是一項有助于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好消息。
一方面，從價格發(fā)現(xiàn)角度來說，期貨上市后現(xiàn)貨價格波動預(yù)計收窄。
興證期貨指出，參考最近三年新增的品種LPG、生豬和工業(yè)硅，上市后歷史波動率均值較之前明顯下降。最近一年電池級碳酸鋰歷史波動率均值為18%，期貨上市后預(yù)計逐步下降至11%左右。
正如贛鋒鋰業(yè)證券部工作人員對《科創(chuàng)板日報》記者所說的，“這屬于規(guī)范行業(yè)的舉措，目前整個行業(yè)的報價不一樣，暴漲暴跌容易讓大家看不清現(xiàn)狀，（因此碳酸鋰期貨上市）總體上是個利好的消息?！?/span>
也有人認(rèn)為影響顯現(xiàn)或許還需等待。珠海冠宇證券部工作人員表示，剛成立的期貨工具要真正實現(xiàn)對市場有穩(wěn)定價格的作用，可能還需要一段時間。
另一方面，從風(fēng)險管理角度而言，鋰鹽企業(yè)可利用碳酸鋰期貨套保減少損失，鋰鹽冶煉企業(yè)還可以利用廣期所碳酸鋰期權(quán)合約進(jìn)行套期保值或輔助期貨交易，正極企業(yè)亦可以通過相關(guān)衍生品工具進(jìn)行庫存管理、避免存貨跌價損失。
總體而言，目前我國鋰資源開采及冶煉環(huán)節(jié)仍面臨鋰礦對外依存度高、下游企業(yè)缺乏議價能力及國內(nèi)項目完全成本不占優(yōu)勢三大困難，碳酸鋰期貨及期權(quán)合約的上市預(yù)計有效緩解當(dāng)前困境，期貨的價格發(fā)現(xiàn)及避險功能將能幫助相關(guān)企業(yè)更及時、更敏銳的把握行情趨勢，并進(jìn)行有效的價格風(fēng)險管理。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部高級研究員方李喆對《科創(chuàng)板日報》記者表示，預(yù)計整個產(chǎn)業(yè)鏈參與意愿都比較強(qiáng)，期貨上市后對各個環(huán)節(jié)都會有影響，競爭格局依舊會按照集中度，呈現(xiàn)上游有礦鋰鹽廠和下游大型電池廠在定價端的強(qiáng)勢態(tài)勢。
▌碳酸鋰價格未來走勢如何？
之前鋰價格曾走出一波“過山車”行情。今年1月起鋰價受多重因素影響，迅速下挫，從曾經(jīng)的60萬元高點一度跌破18萬元，之后在5月開啟反彈。
7月以來，電池碳酸鋰價格持穩(wěn)多日，據(jù)上海鋼聯(lián)今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰均價報30.4萬元/噸——這一價格較4月26日18萬元的噸價已上漲70%。
展望未來，電池級碳酸鋰價格仍存在止?jié)q回落的預(yù)期。參照目前鋰鹽供需結(jié)構(gòu)，興證期貨預(yù)計，下半年電池級碳酸鋰價格波動區(qū)間預(yù)計為25-35萬元/噸，長期價格中樞有望回落至20萬元/噸。
方正中期期貨也給出了類似觀點，其認(rèn)為半年末已過，鹽廠財報壓力緩解，上游降價出貨意愿降低，同時，需求端采購未見大幅回升，供需博弈下跌幅放緩，預(yù)計后市下游觀望為主，價格呈窄幅震蕩。
海華永泰律師事務(wù)所高級合伙人孫宇昊律師對《科創(chuàng)板日報》記者表示，碳酸鋰市場目前價格波動較大，但仍然具有較好的發(fā)展?jié)摿?。供需關(guān)系、市場競爭等多方面因素都會影響碳酸鋰價格，而價格波動則會進(jìn)一步影響部分企業(yè)及相關(guān)行業(yè)，考慮到部分企業(yè)有一定存儲量和制定了風(fēng)險預(yù)防機(jī)制，整體價格波動的影響是可控的。
