北京時間周四21:15，歐洲央行連續(xù)第三次維持三大利率不變，符合市場預(yù)期。利率決議公布后，市場波動不大。

歐洲央行在政策聲明重申對抗通脹的承諾，且未暗示政策制定者開始考慮放松政策。聲明指出，潛在通脹下降趨勢持續(xù)，過去的加息繼續(xù)有力地傳導(dǎo)至融資條件；并重申利率水平必須維持足夠長的時間，將繼續(xù)在緊急抗疫購債計劃的再投資上保持靈活性。

該央行還表示，將繼續(xù)遵循依賴數(shù)據(jù)的方法，這意味著它不會承諾任何特定的政策路徑，并保留根據(jù)需要調(diào)整利率的權(quán)利。

Forexilve分析師指出，聲明中的措辭表明，政策制定者認為反通脹進程仍在繼續(xù)，但這并不意味著工作已經(jīng)完成。歐元因此變化不大，因為這符合市場對聲明的預(yù)期。

21:45，歐洲央行行長拉加德在舉行的新聞發(fā)布會上表示，與會各方一致認為，談?wù)摻迪闀r過早。不過她堅持她此前關(guān)于歐洲央行降息時機（夏季）的評論。拉加德還預(yù)計經(jīng)濟在第四季度可能停滯不前。

拉加德講話后，交易員增加對歐洲央行降息的預(yù)期，預(yù)計到6月份將降息50個基點。貨幣市場目前預(yù)計，歐洲央行將在2024年降息138個基點，而在利率決議前為129個基點，同時4月降息的可能性略有上升。

歐元兌美元盤中跳水，日內(nèi)轉(zhuǎn)跌；歐元兌英鎊一度大跌0.3%，為去年九月以來最低水平。

歐洲央行于去年9月結(jié)束了有史以來最快的加息周期，但一直堅稱，討論降息為時過早，因為價格壓力尚未完全消除，許多工資談判尚未結(jié)束。

拉加德和歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家Philip Lane此前一再指出，第一季度的工資和解協(xié)議（數(shù)據(jù)將于5月公布）是一個相關(guān)的衡量標準。這被一些人視為歐洲央行可能在6月會議上首次降息的線索。

道富環(huán)球市場歐洲、中東和非洲宏觀策略主管Tim Graf表示，隨著歐元區(qū)通脹快速下降，實際工資增長是幾十年來最健康的，在這些指標出現(xiàn)明顯降溫跡象之前，很難認為歐洲央行會急劇或迅速轉(zhuǎn)向鴿派。他在歐洲央行會議前發(fā)布的報告中稱：“通脹前景受到下行沖擊，才能真正對長期內(nèi)進一步寬松的定價產(chǎn)生明顯影響。”道富環(huán)球預(yù)計歐洲央行將在6月首次降息。

市場和歐洲央行對降息預(yù)期的巨大差異主要源于對經(jīng)濟增長前景的不同看法。

歐洲央行預(yù)計家庭和政府支出將推動經(jīng)濟復(fù)蘇，但數(shù)據(jù)似乎描繪出一幅更加黯淡的景象，制造業(yè)仍處于衰退狀態(tài)，服務(wù)業(yè)也在降溫。

疲軟的經(jīng)濟，加上低迷的大宗商品價格和高利率，有利于繼續(xù)抑制通脹，歐元區(qū)12月份通脹率為2.9%，目前歐洲央行預(yù)計2025年之前不會回落至2%的目標。但許多人不同意這一預(yù)測。

德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家表示：“我們?nèi)匀活A(yù)計總體通脹率和核心HICP通脹率將在今年年中之前降至2%，比歐洲央行的預(yù)測早一年或更長時間?！?

較低的通脹意味著實際利率上升，因為歐洲央行可能冒著過度收緊政策的風(fēng)險。德意志銀行補充道：“這將增加徹底衰退的風(fēng)險，并對勞動力市場造成真正的沖擊?！?

一些人認為，歐洲央行堅持認為需要更多的通貨緊縮證據(jù)才能采取行動，這增加了出現(xiàn)政策錯誤的可能性。

TS Lombard的Davide Oneglia稱：“迄今為止，歐洲央行一直忽視了貨幣緊縮對經(jīng)濟增長的負面影響，目前它仍傾向于面臨降息太遲、幅度太小的風(fēng)險?！彼J為，“歐洲央行對通脹的擔(dān)憂較少，保持貨幣政策緊縮的借口也比官員們想象的要少，但過度緊縮的習(xí)慣很難根除?！?