當(dāng)?shù)貢r間周四（6月6日），歐洲央行宣布將主要再融資利率、邊際貸款利率和存款機(jī)制利率分別從4.50%、4.75%和4.00%下調(diào)25個基點(diǎn)至4.25%、4.50%和3.75%，與市場預(yù)期一致。

歐洲央行主要再融資利率

縱向來看，最新的決定是歐洲央行2019年9月以來的首次降息，宣告了本輪加息周期的正式落幕。橫向來看，歐洲央行的行動意味著G7（七國集團(tuán)）中過半經(jīng)濟(jì)體開啟了降息周期，分別為法國、德國和意大利，以及昨天降息的加拿大。

歐洲央行管理委員會在聲明中寫道，“根據(jù)對通脹前景、潛在通脹動態(tài)和貨幣政策傳導(dǎo)強(qiáng)度的最新評估，在維持利率穩(wěn)定9個月后，現(xiàn)在緩和貨幣政策限制程度是適當(dāng)?shù)??！?/span>

新聞稿稱，自2023年9月會議以來，歐元區(qū)通脹已累計(jì)下降超過2.5個百分點(diǎn)，通脹前景也明顯改善。潛在通脹也有所緩解，強(qiáng)化了物價壓力減弱、通脹預(yù)期全面下降的跡象。

但官員們在聲明中將歐元區(qū)2024年平均總體通脹預(yù)期從此前的2.3%上調(diào)至2.5%，2025年的預(yù)期從2%上調(diào)至2.2%，2026年的預(yù)測維持在1.9%。

發(fā)稿前不久，歐洲央行行長拉加德表示，通脹在今年余下時間將在當(dāng)前水平上波動，然后將在2025年下半年逐漸降至目標(biāo)水平。拉加德稱，“我們正在消除一定程度的限制，無法確認(rèn)是否正在進(jìn)行降息進(jìn)程?！?/span>

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

在本次會議后，市場認(rèn)為今年年內(nèi)至少還有一次25個基點(diǎn)的降息。上周媒體公布的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們整體預(yù)期還有兩次降息。

荷蘭國際集團(tuán)德國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski評論稱，降息表明了歐洲央行內(nèi)部發(fā)生的變化，他們已經(jīng)恢復(fù)了對自己預(yù)測能力的信心。

Quilter Investors的投資策略師Lindsay James表示，這是一個重大舉措，因?yàn)檫@是歐洲央行5年來首次降息，并結(jié)束了現(xiàn)代最激進(jìn)、最迅速的加息周期之一。她指出，短期內(nèi)這不太可能是一次單獨(dú)的降息，有跡象表明，隨著通脹放緩，今年可能會進(jìn)一步降息一兩次。

James稱，雖然最近幾個月歐元區(qū)通脹有所上升，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在開始發(fā)揮作用。這使歐洲央行處于一個有利的位置，盡管其傳達(dá)的信息可能仍將保持克制和謹(jǐn)慎。因此，在降息的過程中可能會有一些停頓，以限制與美聯(lián)儲的分歧。

Jupiter Asset Management固定收益投資經(jīng)理Harry Richards在報告中說，隨著美國勞動力市場加速走軟、消費(fèi)者疲軟變得更加明顯、住房通脹進(jìn)一步消退，美聯(lián)儲可能會效仿歐洲央行，在未來幾個季度降息。

Richards表示，“如果在其它發(fā)達(dá)國家央行放松貨幣政策的同時，美聯(lián)儲仍將利率維持在較高水平的時間過長，可能會造成嚴(yán)重后果?！?/span>