近年來(lái)，全世界都在呼吁脫離美元進(jìn)行多元化投資，但自新冠疫情事件以來(lái)，美國(guó)卻吸納了全球近三分之一的跨境投資。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）應(yīng)要求向彭博新聞社發(fā)送的一份分析報(bào)告顯示，自2020年美元短缺令全球投資者感到恐慌，以及2022年俄羅斯資產(chǎn)被凍結(jié)引發(fā)對(duì)尊重資本自由流動(dòng)的質(zhì)疑以來(lái)，美國(guó)在全球資本流動(dòng)中所占份額不降反升。根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，新冠疫情前美國(guó)的平均份額僅為18%。
盡管人們對(duì)美元的主導(dǎo)地位憂心忡忡，但美國(guó)利率升至數(shù)十年來(lái)的最高水平證明了對(duì)海外投資者的巨大吸引力。美國(guó)總統(tǒng)拜登為刺激可再生能源和半導(dǎo)體生產(chǎn)而推出了價(jià)值數(shù)十億美元的激勵(lì)措施，這也為美國(guó)吸引了新一波外國(guó)直接投資（FDI）。
美國(guó)的經(jīng)濟(jì)引擎吸引了越來(lái)越多的全球資本。世界銀行上周二上調(diào)了對(duì)2024年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁擴(kuò)張說(shuō)明了這一影響的全球性。IMF的數(shù)據(jù)顯示，2021-23年間，美國(guó)凈流入資金約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%。
對(duì)于需要更多國(guó)際資本才能趕上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，情況并不理想。IMF認(rèn)為，近年來(lái)新興國(guó)家出現(xiàn)了凈資本外流，這是自2000年以來(lái)的第二次。去年，流入新興市場(chǎng)的外國(guó)直接投資總額僅占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%，是本世紀(jì)初以來(lái)的最低水平。
國(guó)際金融研究所（Institute of International Finance）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森-福圖恩（Jonathan Fortun）認(rèn)為，“這個(gè)城里的大男孩（指美國(guó)）得到了所有的關(guān)注。這使得流入新興市場(chǎng)的部分資金枯竭?！?
流入“大男孩”的資金包括拜登政府經(jīng)濟(jì)倡議支持的項(xiàng)目。其中一個(gè)例子就是：韓國(guó)三星電子公司計(jì)劃獲得64億美元的資助，以增加在德克薩斯州的芯片生產(chǎn)，這是總投資超過(guò)440億美元的更廣泛計(jì)劃的一部分。
與疫情爆發(fā)前資本涌入新興市場(chǎng)的情況相比，這一趨勢(shì)標(biāo)志著重大轉(zhuǎn)變。但是，有很多事情可能會(huì)改變，美國(guó)的優(yōu)勢(shì)可能不會(huì)持久。
美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者預(yù)計(jì)，年底前將啟動(dòng)降息周期。這可能會(huì)降低高回報(bào)美國(guó)資產(chǎn)對(duì)全球固定收益投資者的吸引力。
與此同時(shí)，一場(chǎng)充滿分歧的總統(tǒng)大選即將在11月舉行，政策的不確定性也隨之而來(lái)，其中稅收、關(guān)稅和日益惡化的地緣政治緊張局勢(shì)是最令人擔(dān)憂的問(wèn)題。特朗普承諾，如果他在11月的大選中獲勝，將扭轉(zhuǎn)拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要內(nèi)容。
債務(wù)飆升也引發(fā)了人們對(duì)美國(guó)正在走向不可避免的財(cái)政懸崖的擔(dān)憂。普華永道地緣政治投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人亞歷克西斯-克羅（Alexis Crow）認(rèn)為，這威脅到了美國(guó)吸引投資者的一些關(guān)鍵原因，包括美國(guó)國(guó)債作為安全投資的聲譽(yù)。她說(shuō)：“什么會(huì)破壞這一點(diǎn)？是美國(guó)財(cái)政赤字迅速擴(kuò)大。這是共和黨和民主黨達(dá)成政治共識(shí)的罕見(jiàn)時(shí)刻，他們認(rèn)為赤字無(wú)關(guān)緊要?！?
TS Lombard的Grace Fan認(rèn)為，美國(guó)政壇的不和正在加深人們對(duì)尊重選舉結(jié)果、法治和政府機(jī)構(gòu)作用的擔(dān)憂。
她說(shuō)：“從制度的角度來(lái)看，未來(lái)的大問(wèn)題是，在下一屆總統(tǒng)任期內(nèi)，外國(guó)投資者和美國(guó)人是否都能在法治方面取得平衡。在去美元化的推動(dòng)力逐漸增強(qiáng)之際，這是保持投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)足夠信心的基礎(chǔ)?！?
