主要內(nèi)容
緊迫性增強(qiáng)：源于收入不足和央地分配格局變化。當(dāng)前財(cái)政政策的堵點(diǎn)在于兩個(gè)方面，一是收入不足，財(cái)政對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控程度下降。二是央地分配在分稅制改革運(yùn)行三十年后出現(xiàn)新特點(diǎn)，即地方可以靈活處理的財(cái)源下降最快。特別是在價(jià)格低位徘徊階段，財(cái)政汲取能力下降的更快這一特征也令改革宜早不宜遲。中長期方向在增加財(cái)源并給予地方主力稅種。中長期肯定要堅(jiān)持培育地方收入的大方向，焦點(diǎn)仍在在財(cái)產(chǎn)性稅收方面，不過短期內(nèi)需審慎。在 “營改增”之后，地方政府主力稅種已經(jīng)缺失，疊加土地出讓收入的下行，地方財(cái)源如何彌補(bǔ)成為需要解決的核心問題。
央地稅收分成試點(diǎn)先行或以消費(fèi)稅始。消費(fèi)稅改革五年前已經(jīng)開始規(guī)劃。消費(fèi)稅改革早在2019年就有布局，并在“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中再度強(qiáng)調(diào)，最近則在2024預(yù)算草案中明確要求“推出”。消費(fèi)稅改革在增加稅源、彌補(bǔ)地方財(cái)源，激勵(lì)地方發(fā)展消費(fèi)等方面一舉多得。國際經(jīng)驗(yàn)來看，消費(fèi)稅是地方財(cái)源的重要補(bǔ)充。主要經(jīng)濟(jì)體中美國、法國、日本、韓國等均實(shí)施消費(fèi)稅央地分成。同處于東亞地區(qū)的日本和韓國，消費(fèi)稅地區(qū)分成分別為26.5%和11.8%。消費(fèi)稅成為地方政府收入的補(bǔ)充性來源，OECD國家中實(shí)施消費(fèi)稅央地分成的國家，地方消費(fèi)稅占地方稅收收入平均在2.6%左右。作為第三大稅種，消費(fèi)稅中央稅的定位也需要修改。消費(fèi)稅的初衷實(shí)際起到限制部分消費(fèi)品、調(diào)節(jié)收入分配以及調(diào)節(jié)消費(fèi)品外部性等三種作用。從我國實(shí)際消費(fèi)稅征收來看，消費(fèi)稅稅負(fù)主要集中在煙、油、車、酒這四大項(xiàng)。從稅種地位講，消費(fèi)稅是四大稅種中唯一的中央獨(dú)享稅。地方稅收收入中，當(dāng)前尚無主力獨(dú)享稅種，最高的土地增值稅僅占8.3%。消費(fèi)稅本身獨(dú)特的地位也令其改革的可能性在增大。
征收環(huán)節(jié)后移疊加擴(kuò)大范圍或是題中應(yīng)有之義。征收環(huán)節(jié)后移并增量分配地方是首要。消費(fèi)稅作為中央獨(dú)享稅和在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收是在過去獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)歷史環(huán)境中生成的，已經(jīng)具備新的改革基礎(chǔ)。作為消費(fèi)稅的主力稅源，煙、油、車、酒都具備在批發(fā)零售環(huán)節(jié)征收的基本條件。以估算的數(shù)據(jù)作為參考，消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移可能帶來年化千億的稅收收入增長，地方財(cái)政壓力的緩和程度取決于中央確定保留的消費(fèi)稅基數(shù)。消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移將令煙、油、車的生產(chǎn)地財(cái)力下降，并補(bǔ)貼給消費(fèi)較高且并非消費(fèi)稅應(yīng)稅商品的主產(chǎn)地。而消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移是否能提升消費(fèi)品的價(jià)格，和商品需求彈性有關(guān)。另外擴(kuò)大征稅范圍或也可能是增量改革之一。擴(kuò)大消費(fèi)稅稅目發(fā)揮“寓禁于征”的作用的效果，高檔消費(fèi)品或消費(fèi)場(chǎng)所納入稅目，有助于擴(kuò)大消費(fèi)的同時(shí)增強(qiáng)稅收。消費(fèi)稅當(dāng)前課稅對(duì)象集中為商品消費(fèi)，而隨著居民服務(wù)消費(fèi)占比的提高，服務(wù)消費(fèi)是否納入也可能成為未來消費(fèi)稅改革的重要方向。
不只于此：短期彌補(bǔ)地方財(cái)稅才是核心。消費(fèi)稅改革對(duì)財(cái)政和經(jīng)濟(jì)影響是長期性的，對(duì)短期影響有限。而財(cái)政問題是長短期均需要面對(duì)的，二者不能偏廢。財(cái)政短期問題是可能仍然需要融資來解決。在我國科技創(chuàng)新突破的過渡期，需求增長的瓶頸期階段，需求和供給的匹配仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中最重要的問題。我們相信，財(cái)政改革不僅僅只涉及消費(fèi)稅和央地分配，而穩(wěn)定擴(kuò)大需求才是下一步改革核心。
風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)稅改革推進(jìn)速度仍慢，或以試點(diǎn)形式而非全面鋪開；消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移的商品較少；消費(fèi)稅中央保有的基數(shù)較高。
正文
1. 財(cái)政現(xiàn)實(shí)呼喚改革
1.1緊迫性增強(qiáng)：源于收入不足和央地分配格局變化
當(dāng)前財(cái)政政策的堵點(diǎn)在于兩個(gè)方面，一是收入不足，財(cái)政對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控程度下降。我國2023年廣義宏觀稅負(fù)（廣義宏觀收入/GDP）僅有30.2%，較大規(guī)模留抵退稅的2022年還下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2010年以來新低。主要原因還是在于國有土地使用權(quán)出讓收入的進(jìn)一步下行，占GDP比重從2020年峰值的8.3%快速下行至2023年的4.6%。廣義宏觀稅負(fù)的持續(xù)走低令財(cái)政熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的能力有所下降。
二是央地分配在分稅制改革運(yùn)行三十年后出現(xiàn)新特點(diǎn)，即地方可以靈活處理的財(cái)源下降最快。如果說上述宏觀稅負(fù)是總量的話，那結(jié)構(gòu)上可以清晰的呈現(xiàn)出資金下降的主要方向，土地出讓金占廣義宏觀收入的比重從2018年的20.2%下降至2023年的15.2%，房地產(chǎn)相關(guān)稅收占比也下降了0.7個(gè)百分點(diǎn)，而這兩部分資金均屬于地方政府可以靈活使用的資金。中央和地方共享的稅種則相對(duì)穩(wěn)健，增值稅和個(gè)人所得稅因?yàn)榇笠?guī)模減稅降費(fèi)占比有一些下降，企業(yè)所得稅相對(duì)穩(wěn)定。不同財(cái)源占比的結(jié)構(gòu)性變化，令中央和地方之間財(cái)政資源的分配出現(xiàn)一些新的變化，即地方相對(duì)中央的財(cái)政實(shí)力因地產(chǎn)深度調(diào)整而趨弱。
這一變化的起點(diǎn)是30年前央地“分稅制”改革。疊加商品房市場(chǎng)的啟動(dòng)，土地財(cái)政在地方政府資金中的占比不斷提升，而土地資產(chǎn)的不斷升值也令地方政府債務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張，最終實(shí)現(xiàn)政府資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張。但隨著地產(chǎn)的深度調(diào)整，財(cái)政也出現(xiàn)總量和央地結(jié)構(gòu)上的快速變化，政府部門資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張速度也明顯趨緩。
特別是在價(jià)格低位徘徊階段，財(cái)政汲取能力下降的更快這一特征也令改革宜早不宜遲。
1.2中長期方向在增加財(cái)源并給予地方主力稅種
中長期肯定要堅(jiān)持培育地方收入的大方向，焦點(diǎn)仍在在財(cái)產(chǎn)性稅收方面，不過短期內(nèi)需審慎。財(cái)產(chǎn)性收入主要涉及房產(chǎn)、遺產(chǎn)等，也是海外其他經(jīng)濟(jì)體地方財(cái)政收入來源的重要組成部分。隨著改革開放步入四十多年，居民財(cái)富的積累以及代際傳遞等方面對(duì)收入分配、財(cái)富分配的影響越來越大，作為收入分配最重要的財(cái)稅政策覆蓋這些領(lǐng)域也是題中應(yīng)有之意。當(dāng)前核心問題仍是地產(chǎn)動(dòng)能偏弱，確實(shí)不適宜在這個(gè)階段推出房產(chǎn)稅等舉措，但我們從長遠(yuǎn)角度著手，財(cái)產(chǎn)稅是未來地方增量財(cái)源的最重要來源。同時(shí)，同樣是中長期有必要調(diào)節(jié)的是個(gè)人所得稅，重工資薪金而輕資產(chǎn)收入稅收征收的現(xiàn)象同樣需要得到糾正。
同時(shí)，在 “營改增”之后，地方政府主力稅種已經(jīng)缺失，疊加土地出讓收入的下行，地方財(cái)源如何彌補(bǔ)成為需要解決的核心問題。雖然1994年后公共財(cái)政中地方占比快速下降，2008年之前甚至長期處于50%以下，但預(yù)算外收入特別是土地出讓收入成為支撐地方政府的重要資金。而這種情況也隨著2009年“四萬億”后更為明顯，地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)中占比明顯提升也帶動(dòng)土地出讓收入在財(cái)政收入中明顯提升，并最終反應(yīng)在央地廣義財(cái)政收入分配中進(jìn)一步向地方政府傾斜的事實(shí)。但這也隨著地產(chǎn)深度調(diào)整而結(jié)束，我們估算的廣義財(cái)政中地方占比從2020年的高點(diǎn)68.6%下降至2023年的63.8%。
2. 央地稅收分成試點(diǎn)先行或以消費(fèi)稅始
2.1消費(fèi)稅改革五年前已經(jīng)開始規(guī)劃
消費(fèi)稅改革早在2019年就有布局，并在“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中再度強(qiáng)調(diào)，最近則在2024預(yù)算草案中明確要求“推出”。2019年10月9日國務(wù)院公布《實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)后調(diào)整中央與地方收入劃分改革推進(jìn)方案》（國發(fā)〔2019〕21號(hào)），其中明確提出“后移消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)并穩(wěn)步下劃地方”。2021年3月12日公布的“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要再次重申“調(diào)整優(yōu)化消費(fèi)稅征收范圍和稅率，推進(jìn)征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方”。但上述文件并沒有配套措施落地，直到土地出讓收入的持續(xù)收縮和地方政府債務(wù)強(qiáng)監(jiān)管落地后，地方財(cái)源的缺失再次讓消費(fèi)稅回到改革視線，在今年的《關(guān)于2023年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2024年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》中提出“在保持宏觀稅負(fù)和基本稅制穩(wěn)定的前提下，進(jìn)一步完善稅收制度、優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，研究健全地方稅體系，推動(dòng)消費(fèi)稅改革，完善增值稅制度?！?/span>
消費(fèi)稅改革在增加稅源、彌補(bǔ)地方財(cái)源，激勵(lì)地方發(fā)展消費(fèi)等方面一舉多得。消費(fèi)稅在過去征收便利化角度考慮在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收，但隨著信息化技術(shù)發(fā)展，部分消費(fèi)品已經(jīng)具備在批發(fā)零售環(huán)節(jié)征收，這對(duì)于擴(kuò)大稅基，增強(qiáng)稅收的可持續(xù)性有積極意義。另外，在地方財(cái)力壓力逐漸加大或?qū)⒌贡聘母锛铀賹?shí)施，如果還能進(jìn)一步提高地方消費(fèi)稅分成比例，以及配合部分中高檔消費(fèi)限制措施的放松和相應(yīng)稅目的增加，地方政府增量財(cái)源或?qū)⒂兴Ｕ希€可以更好的激勵(lì)地方政府將發(fā)展消費(fèi)放在更加突出的位置。
2.2國際經(jīng)驗(yàn)來看，消費(fèi)稅是地方財(cái)源的重要補(bǔ)充
從國際經(jīng)驗(yàn)來看，主要經(jīng)濟(jì)體中美國、法國、日本、韓國等均實(shí)施消費(fèi)稅央地分成。OECD 38個(gè)國家中有14個(gè)國家消費(fèi)稅（單指Excise Tax，即特別消費(fèi)稅，不包含增值稅、銷售稅等，以保持和我國消費(fèi)稅口徑一致）實(shí)施央地分成，地區(qū)占比平均2021年為22.2%，其中地區(qū)分成較高的為哥倫比亞（66.6%，2022年）、美國（64.4%，2022年）、法國（62.9%，2022年）、加拿大（39.4%，2022年）。同處于東亞地區(qū)的日本和韓國，消費(fèi)稅地區(qū)分成分別為26.5%（2022年）和11.8%（2022年）。
消費(fèi)稅成為地方政府收入的補(bǔ)充性來源，OECD國家中實(shí)施消費(fèi)稅央地分成的國家，地方消費(fèi)稅占地方稅收收入平均在2.6%左右。OECD國家中，哥倫比亞地方消費(fèi)稅占地方稅收收入的比重最高，2022年達(dá)到14.6%，法國、土耳其和美國占比也相對(duì)較高，2022年分別占地方稅收收入4.3%、4.1%、2.9%。
2.3作為第三大稅種，消費(fèi)稅中央稅的定位也需要修改
消費(fèi)稅的初衷實(shí)際起到限制部分消費(fèi)品、調(diào)節(jié)收入分配以及調(diào)節(jié)消費(fèi)品外部性等三種作用。消費(fèi)稅的調(diào)節(jié)能力主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是限制消費(fèi)，通過對(duì)不鼓勵(lì)消費(fèi)的產(chǎn)品和行為征稅，發(fā)揮“寓禁于征”的作用，典型如煙、酒等；二是調(diào)節(jié)收入分配，對(duì)奢侈品、高檔商品征稅，提高高收入階層的稅收負(fù)擔(dān)；三是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)外部性，如對(duì)污染產(chǎn)品征稅，如成品油、電池等。
從我國實(shí)際消費(fèi)稅征收來看，消費(fèi)稅稅負(fù)主要集中在煙、油、車、酒這四大項(xiàng)。以2019年國家稅務(wù)總局公布的全國重點(diǎn)稅源企業(yè)分行業(yè)消費(fèi)稅情況，卷煙繳納的消費(fèi)稅占比達(dá)52.6%，成品油占比34.9%，汽車占比7.4%、酒占比3.6%，其他消費(fèi)稅應(yīng)稅商品收入僅有1.5%。
從稅種地位講，消費(fèi)稅是四大稅種中唯一的中央獨(dú)享稅。我國稅收收入中四大稅種占比居主導(dǎo)地位，2023年增值稅（38.3%）、企業(yè)所得稅（22.7%）、消費(fèi)稅（8.9%）和個(gè)人所得稅（8.2%）總計(jì)占稅收收入78.0%。其中增值稅央地五五分成，企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅央地六四分成，而消費(fèi)稅作為當(dāng)前第三大稅種是主要稅種中唯一一個(gè)中央獨(dú)享稅。
地方稅收收入中，當(dāng)前尚無主力獨(dú)享稅種，最高的土地增值稅僅占8.3%。地方稅收收入中，央地共享的增值稅、企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅2023年合計(jì)占比達(dá)到60.4%，而地方稅種最大的土地增值稅僅占2023年地方稅收的8.3%，其余占比較高的還有契稅（7.6%）、城市維護(hù)建設(shè)稅（6.3%）等。
消費(fèi)稅本身獨(dú)特的地位也令其改革的可能性在增大。
3. 征收環(huán)節(jié)后移疊加擴(kuò)大范圍或是題中應(yīng)有之義
3.1征收環(huán)節(jié)后移并增量分配地方是首要
消費(fèi)稅作為中央獨(dú)享稅和在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收是在過去獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)歷史環(huán)境中生成的，已經(jīng)具備新的改革基礎(chǔ)。消費(fèi)稅初始為中央稅的主要原因之一或在于消費(fèi)地和生產(chǎn)地的分離，通過中央轉(zhuǎn)移支付來平衡地區(qū)之間的財(cái)力。另外，消費(fèi)稅征收在生產(chǎn)環(huán)節(jié)也是為了減少征收難度，提高稅收的穩(wěn)定性所作出的決定。但隨著當(dāng)前地方缺失主力稅種，以及財(cái)稅信息化程度的提高，令消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移以增加收入，增量歸地方以緩和地方財(cái)政收支壓力成為可能。
作為消費(fèi)稅的主力稅源，煙、油、車、酒都具備在批發(fā)零售環(huán)節(jié)征收的基本條件。煙草專門制度、成品油銷售渠道的穩(wěn)定性、車輛監(jiān)督管理機(jī)制的成熟都較為成熟，消費(fèi)稅后移至批發(fā)零售環(huán)節(jié)所帶來的征收成本預(yù)計(jì)可控。酒的批發(fā)零售環(huán)節(jié)相對(duì)分散，若其消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)同樣后移，可能是后續(xù)稅務(wù)部門加強(qiáng)征管的主要方向。
以估算的數(shù)據(jù)作為參考，消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移可能帶來年化千億的稅收收入增長，地方財(cái)政壓力的緩和程度取決于中央確定保留的消費(fèi)稅基數(shù)。根據(jù)崔惠玉和王寶珠（2022）的分析，2015年消費(fèi)稅中主要的香煙、成品油和汽車轉(zhuǎn)為零售環(huán)節(jié)征收將多增加717億稅收，占當(dāng)年消費(fèi)稅收入6.8%。如果以2023年消費(fèi)稅收入為基數(shù)，以上述增幅為參考，則消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移可能帶來1097億的稅收增量。崔惠玉和王寶珠（2022）的分析顯示，綜合考慮消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移的影響，以2015-2016年為分析時(shí)間段顯示，若以2015年各地消費(fèi)稅征收規(guī)模的100%、90%和70%為基數(shù)，則2016年地方財(cái)力將多增244億、886億和2923億，分別彌補(bǔ)地方一般公共預(yù)算財(cái)力缺口0.3%、1.2%和4.1%。
消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移將令煙、油、車的生產(chǎn)地財(cái)力下降，并補(bǔ)貼給消費(fèi)較高且并非消費(fèi)稅應(yīng)稅商品的主產(chǎn)地。崔惠玉和王寶珠（2022）也對(duì)消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移后各個(gè)地方綜合財(cái)力變化進(jìn)行了測(cè)算，測(cè)算結(jié)果顯示：云南、上海、山東、湖北、湖南和遼寧六個(gè)省份在消費(fèi)稅改為消費(fèi)地原則征收后利益會(huì)受到較大損失，可征收消費(fèi)稅、增值稅及附加稅費(fèi)之和依次減少405.11億元、388.76億元、363.43億元、355.64億元、129.98億元和104.54億元，主要因?yàn)檫@些省份是我國三類應(yīng)稅消費(fèi)品的生產(chǎn)大省，上海和湖北是卷煙和小汽車的生產(chǎn)大省、云南和湖南是卷煙生產(chǎn)大省、山東和遼寧是我國成品油的生產(chǎn)大??；而一些不是消費(fèi)品主要產(chǎn)地且消費(fèi)能力還不錯(cuò)的省份，如四川、山西、河南、廣東、安徽、河北和內(nèi)蒙古等地，在消費(fèi)稅改為消費(fèi)地原則征收后會(huì)從中獲益。上述引用的測(cè)算所指向的改革方向，或是中央在保證地方財(cái)力基數(shù)不變的前提下，來通過轉(zhuǎn)移支付的方式為消費(fèi)稅改革保駕護(hù)航，以保證地方政府在消費(fèi)稅改革中的積極性。
而消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移是否能提升消費(fèi)品的價(jià)格，和商品需求彈性有關(guān)。如果商品消費(fèi)稅以從量稅方式征收，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收和批發(fā)零售環(huán)節(jié)征收理論上對(duì)商品單價(jià)無影響。但是如果上游議價(jià)能力較強(qiáng)，在消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移后出廠價(jià)格保持不變，則可能會(huì)令終端消費(fèi)品價(jià)格上升。而對(duì)于從價(jià)稅，一般情況下終端消費(fèi)品價(jià)格高于出廠價(jià)格，消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移會(huì)導(dǎo)致單價(jià)提升，但提升幅度或同樣需要考慮商品的需求彈性。
3.2另外擴(kuò)大征稅范圍或也可能是增量改革之一
擴(kuò)大消費(fèi)稅稅目發(fā)揮“寓禁于征”的作用的效果，高檔消費(fèi)品或消費(fèi)場(chǎng)所納入稅目，有助于擴(kuò)大消費(fèi)的同時(shí)增強(qiáng)稅收。部分高檔消費(fèi)品如奢侈品、私人飛機(jī)等尚未納入消費(fèi)稅稅目之中，將部分高檔消費(fèi)品納入后，相關(guān)高檔消費(fèi)品的消費(fèi)會(huì)更加規(guī)范，也能實(shí)現(xiàn)一定程度上的收入分配調(diào)節(jié)效果。
消費(fèi)稅當(dāng)前課稅對(duì)象集中為商品消費(fèi)，而隨著居民服務(wù)消費(fèi)占比的提高，服務(wù)消費(fèi)是否納入也可能成為未來消費(fèi)稅改革的重要方向。隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，居民消費(fèi)的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，商品消費(fèi)占比下降，服務(wù)消費(fèi)占比上升已經(jīng)成為一個(gè)趨勢(shì)性現(xiàn)象。雖然疫情時(shí)間段服務(wù)消費(fèi)增速出現(xiàn)了波動(dòng)，但從2023年服務(wù)性消費(fèi)恢復(fù)情況來看，同比增速達(dá)到14.4%，超過人均消費(fèi)支出增速5.2個(gè)百分點(diǎn)?！盃I改增”之后娛樂業(yè)營業(yè)稅稅率5%~20%的稅率統(tǒng)一調(diào)整成增值稅稅率6%，尚未發(fā)揮收入分配調(diào)節(jié)效果，這也是專家學(xué)者建議改革的方向之一。
4. 不只于此：短期彌補(bǔ)地方財(cái)稅才是核心
消費(fèi)稅改革對(duì)財(cái)政和經(jīng)濟(jì)影響是長期性的，對(duì)短期影響有限。從長期來看，消費(fèi)稅增量收入歸地方將改變地方政府決策模式，將重心可以向培育消費(fèi)的方向多傾斜一些，有助于我國經(jīng)濟(jì)需求側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。但從上述測(cè)算也可以看出，消費(fèi)稅增量改革對(duì)短期影響相對(duì)有限，對(duì)地方政府財(cái)政壓力的緩解無法起到?jīng)Q定性作用。而財(cái)政問題是長短期均需要面對(duì)的，二者不能偏廢。
財(cái)政短期問題是可能仍然需要融資來解決。在我國科技創(chuàng)新突破的過渡期，需求增長的瓶頸期階段，需求和供給的匹配仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中最重要的問題。外需階段性發(fā)揮效果，但具有高度不確定性，內(nèi)需將持續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長壓艙石的角色，而財(cái)政作用不可或缺，擴(kuò)大財(cái)政融資，切實(shí)提升內(nèi)需的穩(wěn)定性，仍是財(cái)政面對(duì)最重要的短期問題。我們相信，財(cái)政改革不僅僅只涉及消費(fèi)稅和央地分配，而穩(wěn)定擴(kuò)大需求才是下一步改革核心。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1）消費(fèi)稅改革推進(jìn)速度仍慢，或以試點(diǎn)形式而非全面鋪開：
消費(fèi)稅改革雖然在今年預(yù)算報(bào)告中提出，但可能并非是今年的重點(diǎn)項(xiàng)目?；蛘哓?cái)政是以試點(diǎn)的方式推進(jìn)而非在全國范圍內(nèi)鋪開，這將導(dǎo)致財(cái)政所獲得的收入較少，地方政府財(cái)政收支壓力的緩解較慢。
2）消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移的商品較少：
消費(fèi)稅負(fù)主要集中在煙、油和汽車中，若是其他稅負(fù)相對(duì)較少的商品率先試點(diǎn)征收環(huán)節(jié)后移，則消費(fèi)稅改革帶來的增量財(cái)政收入將較少，同樣無法彌補(bǔ)當(dāng)前財(cái)政收支壓力。
3）消費(fèi)稅中央保有的基數(shù)較高：
地方政府所能獲得的消費(fèi)稅增量和中央自身保有的消費(fèi)稅基數(shù)有關(guān)，若中央保有較高的消費(fèi)稅基數(shù)，地方政府未來獲得的增量收入可能較少，導(dǎo)致改革效果不及預(yù)期。
