供需趨緊催動漲價(jià) 稀土行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合動力足
發(fā)布時(shí)間:2024-11-08 11:21:58      來源:上海證券報(bào)

稀土是我國重要的戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源。近期,受緬甸稀土供給情況、行業(yè)政策以及下游需求影響,稀土行業(yè)正加速回暖。

  從價(jià)格上看,北方稀土的稀土產(chǎn)品掛牌價(jià)格已連續(xù)3個(gè)月上調(diào),其中11月氧化鐠釹、金屬鐠釹掛牌價(jià)均較8月上漲超7%。

  多家龍頭企業(yè)并購整合步伐也在加快。其中,中國稀土集團(tuán)已全面完成中重稀土資源整合,北方稀土、盛和資源也相繼加大了產(chǎn)業(yè)鏈投資整合力度。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,稀土作為我國全球優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),在全球地緣政治環(huán)境波動的背景下戰(zhàn)略價(jià)值有望進(jìn)一步提升,行業(yè)景氣有望繼續(xù)恢復(fù)。中長期看,政策疊加效益逐漸顯現(xiàn),稀土行業(yè)秩序?qū)⑦M(jìn)一步規(guī)范,產(chǎn)品市場價(jià)格或?qū)⒒貧w平穩(wěn)區(qū)間。

  多因素影響 稀土原料供應(yīng)趨緊

  近期,受緬甸局勢影響,當(dāng)?shù)叵⊥恋V開采已停滯,且邊境關(guān)閉,對我國中重稀土供給影響較大。

  緬甸以中重稀土離子礦為主,2023年原礦產(chǎn)量全球占比11%,是我國重要的稀土原料來源之一。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,今年1至9月,我國從緬甸進(jìn)口3.1萬噸稀土氧化物,占同期氧化物總進(jìn)口量的74.9%。

  上海有色金屬網(wǎng)調(diào)研顯示,如果緬甸封關(guān)超2個(gè)月,可能會導(dǎo)致我國冶煉分離廠原材料供應(yīng)的短缺。

  稀土行業(yè)是我國管控的戰(zhàn)略性行業(yè),受產(chǎn)業(yè)政策變化影響大。今年以來,隨著《稀土管理?xiàng)l例》等政策出臺,行業(yè)供給格局持續(xù)優(yōu)化。

  政策面上,工業(yè)和信息化部、自然資源部8月20日下達(dá)2024年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為13.5萬噸、12.7萬噸;2024年前兩批開采和冶煉分離指標(biāo)分別為27萬噸、25.4萬噸,同比分別增長5.88%和4.16%,增幅較2022年至2023年有明顯收縮。

  《稀土管理?xiàng)l例》10月1日起正式施行。條例明確,稀土資源屬于國家所有,國家依法加強(qiáng)對稀土資源的保護(hù),對稀土資源實(shí)行保護(hù)性開采。任何組織和個(gè)人不得收購、加工、銷售、出口非法開采或者非法冶煉分離的稀土產(chǎn)品。

  對此,業(yè)內(nèi)人士分析稱,我國首次以行政立法形式規(guī)范稀土資源開發(fā)利用,并首次對違法違規(guī)行為設(shè)定處罰標(biāo)準(zhǔn),這將進(jìn)一步加壓引導(dǎo)行業(yè)秩序整頓,優(yōu)化市場供給,加強(qiáng)行業(yè)集中化,上游原料供應(yīng)有望進(jìn)一步收緊。

  多行業(yè)拉動 全球稀土產(chǎn)品需求回暖

  從需求端看,稀土由于獨(dú)特的電子層結(jié)構(gòu)和耐熱特性,在石油、化工、冶金、紡織、陶瓷、玻璃、永磁新材料等領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用,其中全球稀土消費(fèi)量35%來自稀土永磁材料,后者受益于新能源汽車、風(fēng)電機(jī)、變頻家電、工業(yè)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、電動車、消費(fèi)電子、傳統(tǒng)汽車EPS等領(lǐng)域驅(qū)動,需求持續(xù)增長。

  天風(fēng)證券研報(bào)稱,當(dāng)前稀土永磁需求增量主要來自新能源汽車。從高性能釹鐵硼需求結(jié)構(gòu)來看,新能源汽車占比已從2018年的13%提升至2023年的42%,假設(shè)2026年全球新能源汽車銷量達(dá)到約2400萬輛以上,預(yù)計(jì)對稀土永磁需求將達(dá)8萬噸以上。

  “新能源汽車帶來的稀土需求增長穩(wěn)健,人形機(jī)器人和節(jié)能電機(jī)帶來的新需求空間廣闊。在不考慮人形機(jī)器人放量的情況下,2022年至2026年釹鐵硼總需求復(fù)合增速有望達(dá)14%?!碧祜L(fēng)證券表示。

  近期,受稀土供需格局逐步趨緊影響,稀土價(jià)格有一定漲幅。北方稀土稱,其稀土產(chǎn)品掛牌價(jià)格連續(xù)3個(gè)月上調(diào),其中11月氧化鐠釹掛牌價(jià)為41.7萬元/噸,較8月上漲約8%;金屬鐠釹掛牌價(jià)51.6萬元/噸,較8月上漲超7%。

  此外,中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,稀土價(jià)格在經(jīng)歷了今年上半年震蕩下挫后,10月價(jià)格指數(shù)回升至180.4點(diǎn),較7月26日的今年以來最低點(diǎn)155.12上漲16.3%。

  北方稀土表示,目前主要稀土產(chǎn)品價(jià)格已回歸至相對低位,短期內(nèi)在利好政策推動下價(jià)格有望企穩(wěn)回升。中長期看,政策疊加效益逐漸顯現(xiàn),行業(yè)秩序?qū)⑦M(jìn)一步規(guī)范,市場價(jià)格或?qū)⒒貧w平穩(wěn)區(qū)間。

  提高集中度 行業(yè)并購整合提速

  我國是世界第一稀土儲量大國和第一生產(chǎn)大國,近年來稀土產(chǎn)業(yè)整合步伐不斷提速。

  2021年12月23日,中國稀土集團(tuán)在江西贛州成立,由中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國五礦集團(tuán)有限公司、贛州稀土集團(tuán)有限公司所屬稀土資產(chǎn)重組整合,并引入中國鋼研科技集團(tuán)有限公司、中國有研科技集團(tuán)有限公司兩家科技型企業(yè),隸屬于國務(wù)院國資委。這意味著稀土產(chǎn)業(yè)最新一輪整合啟幕。

  成立以來,中國稀土集團(tuán)動作頻頻。2022年9月13日,五礦稀土宣布,五礦股份持有的1.58億股股份(占該公司總股本的16.1%)無償劃轉(zhuǎn)至中國稀土名下。2023年1月,廣晟有色官宣“易主”,公司間接控股股東廣晟控股集團(tuán)將持有的廣東稀土集團(tuán)100%股權(quán)整體劃轉(zhuǎn)至中國稀土集團(tuán),協(xié)助推動中國稀土集團(tuán)對廣東區(qū)域稀土資源開展專業(yè)化整合工作。自此,中國稀土集團(tuán)旗下上市公司也由中國稀土1家增至2家,即中國稀土和廣晟有色。

  近期,中國稀土表示,中國稀土集團(tuán)已全面完成中重稀土資源整合。中國稀土集團(tuán)與公司積極梳理相關(guān)資產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)情況,公司也將積極協(xié)同中國稀土集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)整合與布局,充分發(fā)揮上市平臺與專業(yè)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢,推進(jìn)資本與產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展。

  多家稀土產(chǎn)業(yè)龍頭公司也加大了產(chǎn)業(yè)鏈投資整合力度。北方稀土6月公告稱,擬合計(jì)出資6137.5萬元整合包頭市中鑫安泰磁業(yè)有限公司,后者主要從事高純稀土金屬生產(chǎn)及銷售,具備3300噸稀土鐠釹金屬、3700噸稀土鑭鈰金屬產(chǎn)能。此前,公司出資約1.05億元投資參股福建省長汀金龍稀土有限公司。

  今年7月,盛和資源宣布,與Peak公司簽署9600萬澳元投資、資金和開發(fā)條款清單,以支持Ngualla項(xiàng)目的開發(fā)。預(yù)計(jì)Ngualla項(xiàng)目將在2026年初建成投產(chǎn),初期預(yù)計(jì)年產(chǎn)折合氧化物1.8萬噸稀土精礦,對應(yīng)氧化鐠釹約4000噸。8月,公司宣布收購江陰加華、淄博加華股權(quán),兩者均為稀土冶煉分離企業(yè),擁有稀土冶煉分離指標(biāo)。目前,江陰加華核準(zhǔn)的稀土分離能力為3800噸(RE0)/年,淄博加華核準(zhǔn)的稀土分離能力為5500噸(REO)/年。

  盛和資源表示,根據(jù)公司《2023—2025年發(fā)展規(guī)劃》,各類稀土資源保障和冶煉分離能力達(dá)6萬噸/年以上,稀土金屬加工能力達(dá)到3萬噸/年,稀土廢料綜合回收利用能力達(dá)10000噸/年。