碳酸鋰強(qiáng)勢(shì)突破8萬元/噸!發(fā)生了什么
發(fā)布時(shí)間:2024-11-12 21:25:47      來源:期貨日?qǐng)?bào)

11月11日,碳酸鋰期貨快速走高,重新站上80000元/噸關(guān)口。截至當(dāng)日收盤,主力LC2501合約報(bào)收80950元/噸,上漲4.32%。同時(shí),成交量、持倉(cāng)量也顯著放大,碳酸鋰加權(quán)指數(shù)日內(nèi)增倉(cāng)6.03萬手,創(chuàng)歷史新高。

創(chuàng)元期貨分析師余爍認(rèn)為,碳酸鋰期貨突破80000元/噸關(guān)口,受到多重利好因素疊加影響。一方面,宏觀政策利好帶動(dòng)動(dòng)力電池終端消費(fèi)超預(yù)期。另一方面,美國(guó)大選結(jié)果落地,后續(xù)關(guān)稅可能提高,國(guó)內(nèi)電池廠為搶出口而增加排產(chǎn),且明年春節(jié)來得較早,企業(yè)提早進(jìn)行備庫(kù),需求端保持強(qiáng)勁。

興業(yè)期貨分析師劉啟躍表示,碳酸鋰期貨昨日強(qiáng)勢(shì)上漲的主因是需求旺盛勢(shì)頭延續(xù)。從下游排產(chǎn)和采購(gòu)情況看,整體表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期,電芯產(chǎn)量拐點(diǎn)并未顯現(xiàn),同時(shí)鋰鹽采購(gòu)規(guī)模無大規(guī)模下滑。

中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù),今年10月,我國(guó)動(dòng)力電池裝車量59.2GWh,環(huán)比增長(zhǎng)8.6%,同比增長(zhǎng)51.0%。結(jié)構(gòu)上,磷酸鐵鋰電池裝車占比進(jìn)一步提升。其中,三元電池裝車量12.2GWh,占總裝車量的20.6%,環(huán)比下降7.2%,同比下降1.1%;磷酸鐵鋰電池裝車量47.0GWh,占總裝車量的79.4%,環(huán)比增長(zhǎng)13.7%,同比增長(zhǎng)75.1%。1—10月,我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量405.8GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)37.6%。

此外,伴隨著以舊換新政策落地,疊加車企年底沖刺,10月汽車消費(fèi)熱度持續(xù)走高,帶動(dòng)電池裝車量創(chuàng)單月歷史新高。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),10月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成146.3萬輛和143萬輛,同比分別增長(zhǎng)48%和49.6%,新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的46.8%。

從供給端來看,當(dāng)前碳酸鋰供給整體相對(duì)寬松,供給的邊際增量逐步緩和。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2024年10月,國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為5.90萬噸,環(huán)比下降3.6%。11月國(guó)內(nèi)碳酸鋰預(yù)估產(chǎn)量為5.89萬噸,環(huán)比下降0.1%。但短期來看,產(chǎn)量基本穩(wěn)定,截至11月8日當(dāng)周,樣本企業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量 13500 噸,周度環(huán)比增加 4.33%。

在邊際效應(yīng)改善的情況下,碳酸鋰維持連續(xù)10周去庫(kù)態(tài)勢(shì),也從側(cè)面反映近期需求強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示,截至11月8日當(dāng)周,碳酸鋰周度庫(kù)存11.07萬噸,環(huán)比減少3345噸。其中,冶煉廠庫(kù)存3.58萬噸,環(huán)比減少4701噸,冶煉廠庫(kù)存處于年內(nèi)最低點(diǎn)。

中信期貨研究員李蘇橫認(rèn)為,昨日碳酸鋰價(jià)格上漲,除了11月需求表現(xiàn)超預(yù)期等利好因素,部分海外礦企三季報(bào)下調(diào)未來生產(chǎn)指引,也促進(jìn)利多情緒發(fā)酵。主流澳礦近期公布的財(cái)報(bào)顯示,市場(chǎng)對(duì)2025年的供需前景有所調(diào)整,部分鋰礦生產(chǎn)指引下調(diào),擴(kuò)大減產(chǎn)范圍。比如,Liontown計(jì)劃將2027財(cái)年末的礦石產(chǎn)量目標(biāo)從此前每年300萬噸下調(diào)至280萬噸,全年生產(chǎn)SC6鋰輝石精礦26萬~29.5萬噸;Pilbara公司計(jì)劃從2024年12月1日起將Ngungaju工廠置于維護(hù)狀態(tài),將2025財(cái)年鋰精礦產(chǎn)量指引下調(diào)10萬噸至70萬~74萬噸。

“從澳礦三季度報(bào)告來看,目前碳酸鋰價(jià)格使得澳礦明年的決策偏向保守,澳洲明年鋰資源供給預(yù)計(jì)環(huán)比微增,低于市場(chǎng)預(yù)期?!庇酄q表示。

期貨日?qǐng)?bào)記者留意到,自10月下旬以來,碳酸鋰期價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行格局。此次碳酸鋰期貨增量上行,一舉突破80000元/噸關(guān)口,是否意味著迎來拐點(diǎn)?

方正中期期貨分析師魏朝明表示,碳酸鋰期貨當(dāng)前的走勢(shì)是宏觀向好和供需改善共振的結(jié)果。鋰電板塊股票上揚(yáng),一定程度上給碳酸鋰價(jià)格上漲帶來情緒支撐。但由于碳酸鋰需求的季節(jié)性及鋰鹽供應(yīng)的趨勢(shì)性增長(zhǎng)潛力,長(zhǎng)期來看,對(duì)碳酸鋰期價(jià)是否已經(jīng)見底,市場(chǎng)仍存在分歧。他認(rèn)為,中長(zhǎng)期看,碳酸鋰庫(kù)存依舊偏高,是壓制盤面上行的重要因素。Mysteel分析師李攀也認(rèn)為,11月流通盤偏緊,且明年長(zhǎng)協(xié)折扣暫未敲定,多數(shù)鋰鹽廠挺價(jià)意愿較強(qiáng),疊加11月下游需求不錯(cuò),預(yù)估短期鋰鹽價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行,后續(xù)需要關(guān)注下游客供比例變化情況。

李蘇橫提醒稱,盡管近期碳酸鋰下游需求維持強(qiáng)勁,但由于遠(yuǎn)期供過于求預(yù)期不改,過高的需求預(yù)期,可能會(huì)造成12月以后“淡季更淡”的情況,預(yù)計(jì)接下來1~2周,碳酸鋰價(jià)格會(huì)維持寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。