網(wǎng)訊：鋅：
現(xiàn)貨方面，因英國夏季銀行假日倫鋅休市，LME鋅現(xiàn)貨升貼水無報價。根據(jù)，上海0#鋅主流成交于18725-18915元/噸，0#鋅普通對9月報升水150-170元/噸；貿(mào)易商認為盤面有下行可能故成交意愿較弱，下游僅維持剛需采買。整體上，今日成交延續(xù)昨日清淡態(tài)勢。
庫存方面，8月27日LME鋅庫存減少0.06 萬噸至6.98 萬噸。根據(jù)我的有色，8月26日，國內(nèi)鋅錠庫存14.43 萬噸，較上周減少0.05 萬噸。
觀點：泰克資源其在加拿大的Trail鋅冶煉廠發(fā)生電解設(shè)備故障影響其四分之一的產(chǎn)能釋放，預(yù)計影響產(chǎn)量在2-3萬噸，本次預(yù)計檢修時間在20周左右，受此消息影響鋅價昨日反彈力度較大。但鋅供給端增量仍在逐漸兌現(xiàn)過程之中，國內(nèi)鋅庫存去化不如去年同期水平，加之供需預(yù)期較差以及鋅維持高利潤模式，在中美貿(mào)易摩擦尚未緩解背景下，未來鋅價或以震蕩偏弱為主。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬松預(yù)期逐漸得到驗證，鋅冶煉利潤高企，鋅礦供給的增加將逐漸傳導(dǎo)至錠端，金屬端供給增量也將上升，鋅錠供給料將增加，預(yù)計后續(xù)逼倉風(fēng)險將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：單邊：謹慎看空，維持逢反彈拋空思路?？缡校河^望。
風(fēng)險點：旺季消費轉(zhuǎn)好預(yù)期，庫存未如期累積，宏觀風(fēng)險。
鋁：
現(xiàn)貨方面，因英國夏季銀行假日倫鋁休市，LME鋁現(xiàn)貨升貼水無報價。根據(jù)，上海無錫市場兩地成交價在14280-14290元/噸之間，對盤面升水30-40元/噸之間，較前一日價格上漲近30元/噸附近，下游今日按需采購為主，因昨日有部分補貨疊加今日鋁價上漲，今日未見顯著接貨跡象。
庫存方面，8月27日LME鋁錠庫存減少0.61 萬噸至92.91 萬噸。根據(jù)我的有色，8月26日，國內(nèi)鋁錠社會庫存較周四減少1.9萬噸至100.3萬噸。
觀點：近期電解鋁不斷傳出減產(chǎn)消息，鋁社會庫存持續(xù)超預(yù)期下滑，因此滬鋁走勢相對較強。短期氧化鋁價格持穩(wěn)，電解鋁廠在有利潤的狀況下或加速投產(chǎn)進程，近兩個月不斷有電解鋁產(chǎn)能釋放，但同時減產(chǎn)鋁廠產(chǎn)能恢復(fù)尚需時間，建議暫時觀望。中線看國內(nèi)冶煉供給產(chǎn)能正在逐漸抬升，隨著電解鋁利潤修復(fù)，四季度供給釋放壓力仍然較大，成本端供給壓力仍大，預(yù)計電解鋁減產(chǎn)規(guī)模難以擴大以及新增產(chǎn)能將如期釋放，鋁市中期向上的驅(qū)動力不大，而底部亦有成本支撐，建議在13500-14500區(qū)間內(nèi)波段操作。
策略：單邊：中性，預(yù)計價格在區(qū)間內(nèi)窄幅波動。跨市：觀望。
風(fēng)險點：宏觀風(fēng)險。