貝萊德在周二的一份報告中警告稱，由于供應(yīng)無法跟上全球需求增長的步伐，大宗商品價格將在未來幾十年保持“結(jié)構(gòu)性上漲”。

這家資管巨頭認(rèn)為，隨著西方國家試圖減少對俄羅斯的能源依賴，以及投資未能跟上不斷增長的能源需求，油價仍將處于高位。貝萊德稱：“俄羅斯流入歐洲的天然氣在短短幾個月內(nèi)已經(jīng)減少了三分之二。這是一個結(jié)構(gòu)性變化，我們認(rèn)為這是地緣政治分裂加速的一部分。供應(yīng)緊縮的根源在于多年來傳統(tǒng)投資的下降，而且未來幾年預(yù)計會進(jìn)一步減少?！?

投資不足主要是由于對傳統(tǒng)能源需求可持續(xù)性的擔(dān)憂加劇，投資者敦促運(yùn)營商加強(qiáng)資本紀(jì)律。能源生產(chǎn)商在20世紀(jì)10年代過度投資該領(lǐng)域后，不得不維持經(jīng)營紀(jì)律，導(dǎo)致股票表現(xiàn)不佳。

貝萊德解釋道：“在未來幾十年供應(yīng)緊張的情況下，能源商品價格可能會受到不斷增長的能源需求的支撐。即使發(fā)達(dá)市場的能源使用率有所提高，全球能源需求也可能會大幅上升，特別是在新興市場的能源消費(fèi)隨著生活水平的提高而躍升的情況下?！?

貝萊德表示，隨著大宗商品價格上漲，清潔可再生能源可能無法填補(bǔ)需求缺口，因為對這些行業(yè)的投資也一直乏善可陳?！叭绻麤]有化石燃料，未來幾年的能源需求幾乎不可能得到滿足”。

貝萊德表示，不僅僅是石油處于較高的結(jié)構(gòu)性看漲狀態(tài)，金屬也將“大有可為”，因其對于建設(shè)可再生能源至關(guān)重要。貝萊德說：“風(fēng)力渦輪機(jī)農(nóng)場和電動汽車等其他環(huán)保設(shè)備需要數(shù)量驚人的鐵礦石、銅、鋰和其他金屬，以替代化石燃料發(fā)電?！?

盡管貝萊德預(yù)計大宗商品價格長期上漲，但其也指出，美聯(lián)儲加息和經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致價格短期疲軟并損害能源需求。貝萊德表示，這種疲軟對投資者來說是一個機(jī)會，因為這將為他們提供購買能源股的戰(zhàn)術(shù)機(jī)會，從長期來看，能源股將從結(jié)構(gòu)性上漲中受益。貝萊德總結(jié)道：“我們認(rèn)為，一些最大的機(jī)會可能來自具有可靠脫碳計劃的碳密集型公司，或者是通過供應(yīng)關(guān)鍵礦物來支持轉(zhuǎn)型的公司?！?