7月5日，英國(guó)央行發(fā)布了2022上半年的金融穩(wěn)定報(bào)告。該行警告稱(chēng)，在大宗商品價(jià)格飆升推高全球通脹后，英國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)前景已“顯著惡化”，未來(lái)幾個(gè)月還有進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

周二，英央行行長(zhǎng)Andrew Bailey 在簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上表示：“全球前景已明顯惡化，俄烏沖突的進(jìn)程是影響全球經(jīng)濟(jì)前景的關(guān)鍵因素。”

盡管下行風(fēng)險(xiǎn)將帶來(lái)不利因素，但該行認(rèn)為，英國(guó)銀行當(dāng)下資本狀況十分強(qiáng)勁，能經(jīng)受住嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)的考驗(yàn)。英央行官員表示，2022年壓力測(cè)試將于9月份展開(kāi)，以評(píng)估“深度”衰退和進(jìn)一步加息的可能性。

英國(guó)金融政策委員會(huì)(FPC)成員還證實(shí)，英國(guó)央行要求銀行在明年7月將逆周期資本緩沖(CCyB)增加一倍至2%。該行補(bǔ)充稱(chēng)，將根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況靈活調(diào)節(jié)該比率。Bailey表示：“鑒于經(jīng)濟(jì)前景存在相當(dāng)大的不確定性，F(xiàn)PC將繼續(xù)監(jiān)測(cè)情況。我們隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展方式改變英國(guó)CCyB利率——朝任一方向?！?/span>

此外，英國(guó)央行還表示，能源和原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)構(gòu)成了“重大破壞風(fēng)險(xiǎn)”，可能會(huì)擴(kuò)大未來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊。未來(lái)，相關(guān)官員將對(duì)大宗商品市場(chǎng)“不透明”和“缺乏數(shù)據(jù)”等問(wèn)題進(jìn)行深入調(diào)查分析。

英央行《2022上半年的金融穩(wěn)定報(bào)告》主要觀點(diǎn)如下：

全球經(jīng)濟(jì)狀況惡化，這給家庭和企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)壓力

近期，全球和英國(guó)的食品和能源等基本商品價(jià)格急劇上漲，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景惡化。英央行認(rèn)為，主要由俄烏沖突所致。

英央行表示，與歐美同行一致，為抗擊通脹該行提高了利率。

近期，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，融資條件收緊。該行認(rèn)為，價(jià)格上漲、增長(zhǎng)放緩和融資條件收緊將使家庭和企業(yè)更難償還債務(wù)或進(jìn)行再融資。該行預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月家庭與企業(yè)將更加“捉襟見(jiàn)肘”，更容易受到進(jìn)一步?jīng)_擊。

經(jīng)濟(jì)前景不確定性巨大，多重風(fēng)險(xiǎn)或?qū)τ?guó)金融穩(wěn)定造成影響

英央行認(rèn)為，俄烏地緣政治沖突可能會(huì)給全球能源及商品市場(chǎng)帶來(lái)進(jìn)一步?jīng)_擊。同時(shí)，英國(guó)金融穩(wěn)定也有可能遭受其他境外風(fēng)險(xiǎn)沖擊。

該行指出，如果價(jià)格上漲快于預(yù)期、增長(zhǎng)弱于預(yù)期或借款變得更加困難，則債務(wù)水平較高的借款人的風(fēng)險(xiǎn)將更大。該行表示：過(guò)去我們?cè)鴱?qiáng)調(diào)，向包括美國(guó)在內(nèi)的債務(wù)負(fù)擔(dān)較高的企業(yè)提供貸款，可能對(duì)英國(guó)金融體系構(gòu)成特殊風(fēng)險(xiǎn)。

該行進(jìn)一步表示，如果利率進(jìn)一步上升或增長(zhǎng)低于預(yù)期，政府債務(wù)水平較高的國(guó)家也將受到影響。例如，最近歐元區(qū)一些國(guó)家的政府債務(wù)利率大幅上升。

盡管市場(chǎng)波動(dòng)，但企業(yè)仍可以從市場(chǎng)融資。不過(guò)，提高市場(chǎng)彈性至關(guān)重要

今年以來(lái)，英國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，通脹逼近兩位數(shù)，該國(guó)對(duì)大宗商品市場(chǎng)敞口較大的企業(yè)面臨利潤(rùn)急劇下降的風(fēng)險(xiǎn)。但英國(guó)央行表示，更廣泛的英國(guó)金融體系對(duì)商品市場(chǎng)面臨的壓力具有彈性，英國(guó)企業(yè)可以繼續(xù)從金融市場(chǎng)獲取融資。

同時(shí)，英國(guó)央行也承認(rèn)，這些市場(chǎng)仍然存在可能影響英國(guó)金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，提高市場(chǎng)彈性對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定至關(guān)重要。

英國(guó)銀行系統(tǒng)依然強(qiáng)勁，能為英國(guó)家庭和企業(yè)提供有效支持

英國(guó)央行認(rèn)為，即使下行風(fēng)險(xiǎn)將帶來(lái)不利因素，但英國(guó)銀行業(yè)的資本和流動(dòng)性水平也可以支持家庭和企業(yè)。

英國(guó)主要銀行的CET1比率仍高于金融危機(jī)前，圖源：英國(guó)央行

該行表示，工作人員會(huì)通過(guò)定期進(jìn)行“壓力測(cè)試”密切關(guān)注英國(guó)銀行的彈性。今年晚些時(shí)候，英國(guó)央行對(duì)各銀行開(kāi)始其年度周期性情景 (ACS) 壓力測(cè)試，以評(píng)估英國(guó)銀行業(yè)抵御英國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)深度衰退的能力。

此外，該行還表示，為了幫助確保英國(guó)銀行有能力在壓力下放貸，將從2023 年7月起將英國(guó)CCyB利率從1% 提高到 2%。同時(shí)，隨時(shí)準(zhǔn)備根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展方式在向任一方向改變這一利率。