國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一公布數(shù)據(jù)顯示，7月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)政策持續(xù)顯效，但世界經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固。

德邦證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲表示，三季度是全年穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵窗口期，但壓力仍然較大：工業(yè)生產(chǎn)修復(fù)受阻，需求方面，基建仍然是唯一確定高增的領(lǐng)域，消費(fèi)和房地產(chǎn)的復(fù)蘇受擾動(dòng)較大。

植信投資研究院高級(jí)研究員羅奐劼認(rèn)為，從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，盡管工業(yè)生產(chǎn)和社零同比增速放緩，但環(huán)比仍然加快；房地產(chǎn)投資拖累固定資產(chǎn)投資增速減慢，但基建投資累計(jì)同比和當(dāng)月同比增速均繼續(xù)加快，制造業(yè)投資累計(jì)增速仍然接近兩位數(shù)增長(zhǎng)，單月同比增速好于4、5兩月。

房地產(chǎn)仍面臨壓力，但房?jī)r(jià)重回萬(wàn)元水平

數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資79,462億元，同比下降6.4%；其中，住宅投資60,238億元，下降5.8%。1—7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金88,770億元，同比下降25.4%。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出，1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增速為-6.4%，開發(fā)投資數(shù)據(jù)面臨降溫的壓力。雖然目前看壓力較大，但隨著各地穩(wěn)樓市政策的推進(jìn)，尤其是保交付方面的政策保障，后續(xù)此類數(shù)據(jù)依然有改善的空間。

此外，1-7月份，全國(guó)商品房銷售面積同比增速為-23.1%，總體處于盤整階段，7月份各地樓市表現(xiàn)總體較弱，對(duì)于全國(guó)樓市復(fù)蘇產(chǎn)生了阻力。但8月各地積極出臺(tái)政策，客觀上有助于銷售數(shù)據(jù)的復(fù)蘇。

值得注意的是，據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的銷售金額和銷售面積計(jì)算，1-7月份，全國(guó)商品住宅均價(jià)為10,036元/平方米，漲幅為-6%。房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)雖然下跌，但出現(xiàn)了重回萬(wàn)元水平的積極信號(hào)，說(shuō)明二季度政策效應(yīng)積極釋放，房?jī)r(jià)過(guò)冷現(xiàn)象有所扭轉(zhuǎn)，也促進(jìn)了市場(chǎng)預(yù)期的調(diào)整。

全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)

數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.4%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)783萬(wàn)人。31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.6%。

本地戶籍人口調(diào)查失業(yè)率為5.3%；外來(lái)戶籍人口調(diào)查失業(yè)率為5.5%，其中外來(lái)農(nóng)業(yè)戶籍人口調(diào)查失業(yè)率為5.1%。16-24歲、25-59歲人口調(diào)查失業(yè)率分別為19.9%、4.3%。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，7月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率已連續(xù)兩個(gè)月落入年初制定的5.5%目標(biāo)及以下區(qū)間。在宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)出現(xiàn)波折的背景下，就業(yè)數(shù)據(jù)整體改善，主要原因是各類穩(wěn)就業(yè)政策顯效。

不過(guò)，7月16-24歲青年失業(yè)率升至19.9%，前值為19.3%，處于明顯偏高水平。這一方面符合畢業(yè)季來(lái)臨的季節(jié)性規(guī)律，也表明當(dāng)前結(jié)構(gòu)性失業(yè)率現(xiàn)象比較嚴(yán)重，后期針對(duì)青年農(nóng)民工、大學(xué)生的就業(yè)支持政策還有很大發(fā)力空間。

疫情反彈對(duì)消費(fèi)需求造成一定影響

數(shù)據(jù)顯示，7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額35,870億元，同比增長(zhǎng)2.7%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.27%。

民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，疫情反復(fù)和各地加強(qiáng)防控，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)景氣度回落，線下接觸型消費(fèi)仍然低迷；另外穩(wěn)消費(fèi)政策繼續(xù)發(fā)揮作用，特別是汽車消費(fèi)增長(zhǎng)較快，但居民部門預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向偏高，青年人就業(yè)壓力較大，限制了消費(fèi)回升幅度。

羅奐劼也表示，7月社會(huì)消費(fèi)品零售增長(zhǎng)2.7%，由于疫情反彈較6月有所加強(qiáng)導(dǎo)致封控地區(qū)增多，對(duì)需求造成一定影響。尤其是服務(wù)性行業(yè)受沖擊仍然較為嚴(yán)重，餐飲收入下降1.5%，仍未回正。下階段，促消費(fèi)政策仍需從提升消費(fèi)需求和繼續(xù)加大對(duì)服務(wù)性行業(yè)紓困等方面落到實(shí)處。

基建投資仍是擴(kuò)內(nèi)需的主要抓手

數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）319812億元，同比增長(zhǎng)5.7%，比1-6月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；7月份環(huán)比增長(zhǎng)0.16%。

英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，7月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資完成額創(chuàng)近4個(gè)月新高。對(duì)7月基建投資形成支撐的是水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，形成拖累的是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)。基建投資還將面臨較強(qiáng)政策支撐，是擴(kuò)內(nèi)需的主要抓手。

工業(yè)生產(chǎn)同比增速放緩，但環(huán)比加快

數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.8%，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.38%。

王青認(rèn)為，數(shù)據(jù)顯示，7月日均新增感染數(shù)量為548例，明顯高于6月的日均100例。這導(dǎo)致部分地區(qū)防控措施有所收緊，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)一些影響。

另外，本輪經(jīng)濟(jì)反彈過(guò)程中，始終面臨需求不足問(wèn)題，這一現(xiàn)象在7月有所加劇。預(yù)計(jì)8月工業(yè)增加值同比將再度加速，短期波折不會(huì)改變整體修復(fù)勢(shì)頭。