中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報告

2022年7月

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會

7月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為57.8，較上月下降1.6個點，但處于“正?！眳^(qū)間上部；先行合成指數(shù)為68.3，較上月下降4個點。近13個月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)見表1。

表1 近13個月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)

景氣指數(shù)在正常區(qū)間內(nèi)小幅下降

7月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)下降1.6個點至57.8，仍處于“正?！眳^(qū)間中上部。中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)走勢見圖1。

圖1 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)趨勢圖

表2 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號燈

由中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號燈（見表2）可見，7月份，在構成產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的10項指標中，LME鋁結算價、M2、鋁冶煉投資總額、電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、主營業(yè)務收入、鋁材出口總量和利潤總額8項指標均處于“正常”區(qū)間；商品房銷售面積、發(fā)電量2項指標均處于“偏冷”區(qū)間。

先行合成指數(shù)小幅下降

7月份，先行合成指數(shù)為68.3，較上月下降4個點。中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線見圖2。構成先行合成指數(shù)的5項指標中，經(jīng)季節(jié)調整后，較上月有4項指標下降，其中，LME鋁結算價下降3.7%、鋁冶煉投資總額下降3.5%、商品房銷售面積下降4.9%、發(fā)電量下降0.1%。

圖2 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線

行業(yè)運行特點及形勢分析

7月份，鋁冶煉行業(yè)景氣度總體仍處正常區(qū)間上部，運行特點具體表現(xiàn)為：

一是7月份鋁價觸底反彈。7月份，鋁價前期大幅下跌后震蕩反彈，月末止跌小幅上漲。國際方面的影響，7月上旬市場對美聯(lián)儲加息預期較強，市場情緒也受到較大影響，鋁價下跌，下旬隨著多頭資金的挺近，鋁價低位反彈；國內(nèi)方面的影響，一方面全國新冠肺炎疫情反復，另一方面空頭情緒占據(jù)主導，鋁價走低，7月末鋁價止跌小幅上漲。7月份，滬鋁主力合約價格在17070元~19142元/噸之間，環(huán)比6月底下跌610元/噸，跌幅3.2%。1—7月滬鋁主力合約價格走勢情況見圖3。

圖3 2022年1—7月滬鋁主力合約價格走勢情況

二是6月份日均產(chǎn)量同比上升，電解鋁和氧化鋁總體產(chǎn)量保持平穩(wěn)。隨著供應端開始逐步復產(chǎn)，且云南復產(chǎn)有提速跡象，后續(xù)隨著新增產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量逐漸增加。6月份，電解鋁產(chǎn)量為339.1萬噸，同比增長3.2%；日均產(chǎn)量11.3，環(huán)比增加0.27萬噸，同比增加0.11萬噸。6月份，氧化鋁產(chǎn)量731.7萬噸，日均產(chǎn)量24.3萬噸，環(huán)比增加2萬噸，同比增加0.9萬噸。鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量見圖4。

圖4 鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量

三是國內(nèi)鋁表觀消費有增有減。進入7月份，全國新冠肺炎疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)狀態(tài)，整個需求旺季受到疫情影響，旺季特征未能顯現(xiàn)。雖然在疫情后期國家陸續(xù)出臺多項利好政策，刺激消費恢復，7月份，下游消費較前期雖有好轉，但改善不明顯，并且房地產(chǎn)方面表現(xiàn)始終不佳，拖累需求恢復情況。隨著淡季臨近，需求改善的步伐持續(xù)放緩。從鋁消費的主要領域看，房地產(chǎn)方面，6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資16181億元，同比下降8.9%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降2.8%，房屋新開工面積下降34.4%，房屋竣工面積下降15.3%。汽車方面，7月份，汽車產(chǎn)銷表現(xiàn)好于歷史同期，汽車產(chǎn)銷量分別完成245.5萬輛和242萬輛，環(huán)比分別下降1.8%和3.3%，同比分別增長31.5%和29.7%。6月份，全國鋁材產(chǎn)量550.1萬噸，同比下降6.7%。6月份，鋁合金產(chǎn)量104.4萬噸，同比增長11.2%。

四是鋁土礦進口和鋁材出口同比均出現(xiàn)回落。由于國內(nèi)鋁土礦稟賦不佳以及進出口關稅政策的限制，鋁資源及電解鋁國際貿(mào)易維持凈進口。鋁土礦方面，6月份，中國進口鋁礦砂及其精礦941.5萬噸，同比減少7.5%；鋁材方面，繼續(xù)保持以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促雙循環(huán)的發(fā)展格局。6月份，未鍛軋鋁及鋁材出口量達到59.1萬噸，同比下降50.5%。

綜上所述，在國民經(jīng)濟繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定恢復發(fā)展態(tài)勢前提下，初步預計，未來一段時期，我國鋁冶煉行業(yè)將會繼續(xù)在“正?！眳^(qū)間運行。