最近幾個(gè)交易日，國(guó)際油價(jià)連續(xù)大跌，燃料油、瀝青等下游品種也未能“獨(dú)善其身”。
俄第二大石油公司董事會(huì)主席死亡
據(jù)環(huán)球網(wǎng)消息，綜合《消息報(bào)》、國(guó)際文傳電訊社等多家俄媒9月1日?qǐng)?bào)道，俄羅斯盧克石油公司董事會(huì)主席拉維爾·馬加諾夫當(dāng)天在莫斯科中央臨床醫(yī)院墜亡。報(bào)道稱，相關(guān)部門(mén)正在調(diào)查他的死因。
據(jù)國(guó)際文傳電訊社報(bào)道，一名消息人士9月1日告訴該媒體，馬加諾夫當(dāng)天從中央臨床醫(yī)院一間病房的窗戶墜落后死亡。執(zhí)法人員正在現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)展相關(guān)工作。
俄羅斯盧克公司是全球最大的縱向一體化石油天然氣公司之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)是石油天然氣的勘探和開(kāi)發(fā)，石油及石化產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。目前，該公司已發(fā)展為僅次于俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的俄羅斯第二大石油生產(chǎn)商，在2022年《財(cái)富》世界500強(qiáng)中位于第67名。
俄羅斯將停止向?qū)ζ涫驮O(shè)價(jià)格上限的公司或國(guó)家供應(yīng)石油及產(chǎn)品
據(jù)央視新聞消息，俄羅斯副總理諾瓦克9月1日表示，俄羅斯將停止向那些對(duì)其石油設(shè)定價(jià)格上限的公司或者國(guó)家供應(yīng)石油和石油產(chǎn)品，因?yàn)槎矸讲粫?huì)在非市場(chǎng)條件下工作。
另?yè)?jù)新華社消息，白宮新聞秘書(shū)卡里娜·讓-皮埃爾8月31日表示，七國(guó)集團(tuán)（G7）財(cái)長(zhǎng)9月2日開(kāi)會(huì)時(shí)將討論美國(guó)總統(tǒng)拜登提出的對(duì)俄羅斯石油設(shè)置價(jià)格上限的建議。
讓-皮埃爾當(dāng)天在白宮例行記者會(huì)上回答媒體提問(wèn)時(shí)說(shuō)，拜登和其他七國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人已指示他們的團(tuán)隊(duì)探討設(shè)立全球油價(jià)上限的機(jī)制。按照美方說(shuō)法，該機(jī)制旨在壓低俄羅斯石油價(jià)格，推動(dòng)全球能源價(jià)格下降。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫當(dāng)天與英國(guó)財(cái)政大臣納齊姆·扎哈維舉行會(huì)晤時(shí)說(shuō)，對(duì)俄羅斯石油設(shè)立價(jià)格上限是對(duì)抗通脹“最有力的工具之一”，可確保石油以更低價(jià)格穩(wěn)定流入全球市場(chǎng)。
國(guó)際能源署近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，盡管俄羅斯石油出口量下滑，但由于油價(jià)上漲，俄6月石油出口收入環(huán)比增加7億美元，較去年平均水平高出40%。
俄總統(tǒng)普京此前表示，七國(guó)集團(tuán)限制從俄進(jìn)口石油和對(duì)俄石油設(shè)置價(jià)格上限等提議，只能導(dǎo)致油價(jià)像天然氣價(jià)格一樣飆升。俄羅斯副總理諾瓦克7月曾表示，如果七國(guó)集團(tuán)對(duì)俄石油產(chǎn)品限價(jià)，俄方不會(huì)虧本對(duì)外供應(yīng)石油。
市場(chǎng)信心受打擊，短線油價(jià)表現(xiàn)疲弱
“過(guò)去幾天，原油市場(chǎng)大幅波動(dòng)主要是圍繞伊拉克局勢(shì)動(dòng)蕩帶來(lái)的地緣因素炒作。”海通期貨能化研發(fā)負(fù)責(zé)人楊安向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，從事后來(lái)看，隨著伊拉克局勢(shì)得到控制，伊拉克國(guó)家石油營(yíng)銷組織表態(tài)伊拉克石油出口業(yè)務(wù)不受“綠區(qū)”沖突影響之后，油價(jià)因地緣事件脈沖行情也告一段落，市場(chǎng)很快回吐了地緣溢價(jià)帶來(lái)的漲幅。
光大期貨能化分析師杜冰沁也提到，其實(shí)目前全球油市基本面并沒(méi)有出現(xiàn)太大的變化。她認(rèn)為，除了伊拉克局勢(shì)的影響，原油市場(chǎng)的波動(dòng)也因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)9月激進(jìn)加息的預(yù)期進(jìn)一步升溫，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)而拖累需求的擔(dān)憂加深。此外，當(dāng)前伊核協(xié)議談判的消息依然是國(guó)際油價(jià)的重要擾動(dòng)因素。
據(jù)杜冰沁介紹，從數(shù)據(jù)來(lái)看，各家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)伊朗的原油儲(chǔ)存量在6000萬(wàn)桶至9300萬(wàn)桶?！耙坏┮梁藚f(xié)議最終達(dá)成，那么預(yù)計(jì)伊朗將很快釋放其浮倉(cāng)儲(chǔ)量和潛在的產(chǎn)量，給全球油市帶來(lái)供應(yīng)端的壓力。目前談判仍處于僵局，9月進(jìn)一步談判的結(jié)局尚不能確定。同時(shí)也需要進(jìn)一步關(guān)注9月5日OPEC+會(huì)議是否會(huì)以減產(chǎn)來(lái)支撐油價(jià)。”她提醒說(shuō)。
在楊安看來(lái)，接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在歐洲能源危機(jī)和9月OPEC會(huì)議。據(jù)了解，德國(guó)為首的歐盟國(guó)家著手準(zhǔn)備在9月9日的歐盟能源部長(zhǎng)緊急會(huì)議上為天然氣價(jià)格設(shè)限，飆漲的能源價(jià)格已經(jīng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的破壞性沖擊，控制能源價(jià)格成為歐盟當(dāng)下需要應(yīng)對(duì)的首要任務(wù)。
而OPEC方面近期頻頻發(fā)聲，護(hù)盤(pán)油價(jià)。據(jù)楊安介紹，面對(duì)不斷下跌的油價(jià)，前期沙特能源大臣稱，當(dāng)前的油價(jià)表現(xiàn)與基本面越來(lái)越脫節(jié)，可能迫使OPEC采取行動(dòng)。目前市場(chǎng)認(rèn)為沙特此次代表OPEC提前站出來(lái)發(fā)言，顯然是在提前做準(zhǔn)備，盡可能沖銷伊朗石油重返市場(chǎng)的利空影響。OPEC顯然不愿意油價(jià)出現(xiàn)大幅下滑，傷及其自身利益，但在全球經(jīng)濟(jì)承受了巨大的壓力的同時(shí)，這樣的決定并不會(huì)獲得來(lái)自消費(fèi)國(guó)方面的支撐。9月OPEC會(huì)議上對(duì)產(chǎn)量管控的決定對(duì)后期油價(jià)運(yùn)行還是會(huì)產(chǎn)生重要影響。
“總體來(lái)講，現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承壓以及原油市場(chǎng)自身供需層面處在累庫(kù)階段，油價(jià)上行動(dòng)力不足，隨著地緣炒作遇挫之后，市場(chǎng)信心遭到打擊，短線油價(jià)表現(xiàn)疲弱，處在下探尋求支撐階段?！睏畎脖硎?，但目前原油市場(chǎng)面臨伊核協(xié)議談判、OPEC+后續(xù)合作方面等不確定性影響因素，后期變化較為復(fù)雜，油價(jià)大概率維持區(qū)間振蕩拉鋸走勢(shì)，隨時(shí)可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
成本端波動(dòng)“殃及”整個(gè)原油系
對(duì)于燃料油、低硫燃料油走勢(shì)，新湖期貨原油燃料油研究員薛揚(yáng)名認(rèn)為，當(dāng)前天然氣價(jià)格處于高位，加氫成本間接支撐了低硫油品，且柴油回暖、低硫估值經(jīng)過(guò)回調(diào)后，柴油與低硫價(jià)差進(jìn)一步走闊，疊加二次裝置利潤(rùn)回升，部分限制低硫燃油調(diào)和或加工，從而對(duì)低硫供應(yīng)端有所支撐。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，低硫產(chǎn)量還因配額緊張將有所下滑。
對(duì)于低硫燃料油市場(chǎng)近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，杜冰沁表示，隨著套利船貨數(shù)量的增加，當(dāng)前供應(yīng)充足，在此擔(dān)憂影響下，低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)走弱。貿(mào)易商預(yù)計(jì)接下來(lái)的兩周內(nèi)，新加坡低硫市場(chǎng)仍會(huì)處于供過(guò)于求的狀態(tài)，但預(yù)計(jì)套利減少和區(qū)域煉廠產(chǎn)量減少有助于支撐9月下半月市場(chǎng)。
高硫燃料油方面，薛揚(yáng)名認(rèn)為，OPEC+維持高減產(chǎn)執(zhí)行率，但甜油增產(chǎn)能力不足，中東產(chǎn)油大國(guó)持續(xù)小幅增產(chǎn)酸油，美國(guó)大量釋放SPR酸油，煉廠開(kāi)工亦處于相對(duì)高位，導(dǎo)致高硫供應(yīng)充足，估值承壓。不過(guò)，后續(xù)美國(guó)SPR將轉(zhuǎn)為甜油為主，供應(yīng)壓力略微緩和。盡管受制裁影響，俄羅斯油品有下降預(yù)期，但短期影響相對(duì)較小。杜冰沁表示，來(lái)自中東和俄羅斯的供應(yīng)還在流入新加坡，此外還面臨伊朗供應(yīng)增加的擔(dān)憂。
需求上，薛揚(yáng)名表示，目前低硫需求平平，高硫存性價(jià)比，但未見(jiàn)大幅回升。據(jù)他介紹，海運(yùn)方面，集裝箱、干散貨、油輪在運(yùn)船舶數(shù)量處于高位，但對(duì)船燃消費(fèi)支撐有限。不過(guò)，當(dāng)前脫硫裝置性價(jià)比仍突出，高硫船燃需求預(yù)計(jì)持續(xù)微幅增加。發(fā)電方面，當(dāng)前處于中東、南亞等地夏季發(fā)電旺季，且燃料油與天然氣價(jià)差較大，目前對(duì)高硫燃油需求仍提供一定支撐，但旺季接近尾聲，未來(lái)需求將下滑。冬季將轉(zhuǎn)為低硫發(fā)電。煉廠方面，高硫燃油有投料性價(jià)比，但重要消費(fèi)大國(guó)美國(guó)因大量SPR酸油的存在，仍未見(jiàn)采購(gòu)增加。
總體來(lái)看，薛揚(yáng)名認(rèn)為，柴油端、天然氣、二次裝置利潤(rùn)對(duì)低硫有所支撐，而高硫估值上行驅(qū)動(dòng)相對(duì)偏弱，底部在旺季仍有一定的支撐，建議關(guān)注伊核協(xié)議以及OPEC潛在減產(chǎn)情況。杜冰沁預(yù)計(jì)，隨著需求旺季開(kāi)始逐漸臨近尾聲，亞洲高硫燃料油市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)，而低硫燃料油市場(chǎng)供應(yīng)仍然充足，或?qū)⒕S持低迷狀態(tài)，關(guān)注成本端國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)。
瀝青主力合約探底，基差創(chuàng)半月新高。浙商期貨研究員洪曉強(qiáng)表示，從基本面來(lái)看，上半年以來(lái)，中石化、中石油、中海油等陸續(xù)開(kāi)展下屬煉廠檢修，使得瀝青供應(yīng)受到大幅度壓縮。同時(shí)，二季度瀝青需求逐步增加，煉廠出貨維持高位，促使瀝青價(jià)格一度水漲船高。進(jìn)入8月，伴隨國(guó)內(nèi)煉廠陸續(xù)結(jié)束檢修，瀝青產(chǎn)量穩(wěn)步提升，供應(yīng)端壓力大幅度緩解。據(jù)悉，8月全國(guó)樣本實(shí)際產(chǎn)量約270萬(wàn)噸，環(huán)比增加20萬(wàn)噸。在需求驅(qū)動(dòng)下，瀝青仍然維持去庫(kù)，但去庫(kù)速度和幅度逐步弱化。
“進(jìn)入9月后，瀝青供需矛盾將逐步緩解?！焙闀詮?qiáng)表示，從供應(yīng)角度來(lái)看，全國(guó)瀝青廠產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)悉，9月全國(guó)瀝青排產(chǎn)量預(yù)計(jì)在290萬(wàn)噸左右，環(huán)比增加20萬(wàn)噸。從需求角度來(lái)看，后續(xù)需求將逐步弱化，但預(yù)計(jì)9月份瀝青價(jià)格仍將受到終端需求支撐，并延續(xù)到10月，隨后伴隨季節(jié)性淡季的到來(lái)而走弱。
