在美國(guó)勞工節(jié)假期后的首個(gè)交易日，華爾街似乎就立刻進(jìn)入到了緊張的“戰(zhàn)斗狀態(tài)”之中。美國(guó)市場(chǎng)周二慘遭股債雙殺，當(dāng)天一份樂觀的ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)，再度引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步大幅加息的預(yù)期。而與此同時(shí)，歐洲債市也幾乎無一幸免，多國(guó)債券收益率全線飆升。
行情數(shù)據(jù)顯示，美債收益率隔夜多數(shù)大幅上漲，長(zhǎng)債收益率的漲幅尤為明顯。10年期美債收益率漲15.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.354%，30年期美債收益率則上漲15.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.505%，創(chuàng)2014年以來新高。
10年期美國(guó)國(guó)債收益率被視為全球借貸成本的代表，有著全球資產(chǎn)定價(jià)之錨的美譽(yù)。隨著規(guī)模高達(dá)23萬億美元的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)遭遇普遍拋售，對(duì)政策敏感的兩年期國(guó)債收益率隔夜也攀升11.5個(gè)基點(diǎn)，至3.515%。債券收益率隨著價(jià)格下跌而上升。
美債遭遇的大幅拋售行情也令美股在小長(zhǎng)假后首日再度承壓，尤其是科技股受到的沖擊最為明顯。
以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)周二連續(xù)第七個(gè)交易日下跌，這是自2016年11月以來持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的下跌。該指數(shù)下跌0.7%，而涵蓋范圍更廣的標(biāo)普500指數(shù)則下跌0.4%，藍(lán)籌股指數(shù)道指下跌0.6%。
美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(ISM)周二公布的一項(xiàng)最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月份服務(wù)業(yè)活動(dòng)超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，當(dāng)月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)從56.7升至了56.9，高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的55.1。任何高于50的數(shù)據(jù)都意味著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。這份樂觀的報(bào)告顯示，盡管通脹高企、利率上升且經(jīng)濟(jì)前景普遍存在不確定性，但消費(fèi)者對(duì)服務(wù)業(yè)的需求依然堅(jiān)挺。
市場(chǎng)分析人士指出，在當(dāng)前這個(gè)階段，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的好消息似乎正再度扮演著市場(chǎng)的壞消息，因?yàn)橄蚝玫慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能代表美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)激進(jìn)加息來打壓通脹。花旗分析師表示，ISM的調(diào)查“顯示出經(jīng)濟(jì)中服務(wù)業(yè)的彈性，盡管面臨高物價(jià)和雇傭工人持續(xù)困難的壓力?！?/span>
“這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持強(qiáng)硬立場(chǎng)，在9月份加息75個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)榉?wù)業(yè)的通脹壓力似乎更能反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊，而大宗商品沖擊的影響較小?！?/span>
在上述數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來數(shù)月加息的預(yù)期繼續(xù)升溫，而對(duì)明年降息的預(yù)期則進(jìn)一步降溫。投資者目前認(rèn)為，到明年3月，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率將攀升至近4%。
歐洲債市同步拋售
值得一提的是，在隔夜美債價(jià)格大幅承壓——各期限收益率普遍出現(xiàn)兩位數(shù)基點(diǎn)漲幅的同時(shí)，歐洲債市也未能幸免，甚至部分國(guó)家債市的拋售力度比美債更為猛烈。
其中，英國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率周二大幅飆升15.7個(gè)基點(diǎn)至3.091%，自2014年以來首次觸及3%關(guān)口。該指標(biāo)收益率上月已飆升逾90個(gè)基點(diǎn)，為至少1989年以來最大的月度漲幅。
英債的拋售很大程度上源自于市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)新首相特拉斯上任后，將推動(dòng)加大財(cái)政支出，此外在高通脹的壓力下，英國(guó)央行也可能出臺(tái)更為激進(jìn)的緊縮政策。
與英國(guó)央行會(huì)期相關(guān)的互換合約價(jià)格顯示，自8月初以來，加息預(yù)期一直穩(wěn)步走高，市場(chǎng)押注關(guān)鍵利率將從年底前的1.75％上漲逾一倍。投資者擔(dān)心即使英國(guó)央行連續(xù)六次加息，通脹率仍會(huì)滑向失控。
在歐債方面，德國(guó)10年期國(guó)債收益率周二也大漲了7.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.631%，盤中走出明顯的V型反轉(zhuǎn)行情。歐洲央行將于周四公布最新貨幣政策決定，多家華爾街銀行預(yù)計(jì)將大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。7月份該行實(shí)施了2011年以來首次加息，此后部分管委員成員為更大幅度的加息奠定了基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)需要快速采取行動(dòng)以遏制高通脹。
不少市場(chǎng)交易員表示，對(duì)于債券市場(chǎng)而言，盡管周二已經(jīng)經(jīng)歷了一輪血洗，但本周真正的考驗(yàn)可能才剛剛到來。除了周四的歐洲央行利率決議外，今明兩日美聯(lián)儲(chǔ)副主席布雷納德和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也將先后登場(chǎng)，發(fā)表9月議息會(huì)議前的最后講話。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月究竟加息多少的爭(zhēng)論，很可能將隨著這兩場(chǎng)關(guān)鍵演講和下周二美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)的出爐，提前水落石出。
