2月14日，工業(yè)金屬板塊震蕩上行，金屬銅、金屬鋅、金屬鉛等領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，北方銅業(yè)漲超8%，金誠(chéng)信、云南銅業(yè)、華鋒股份漲超4%，華鈺礦業(yè)、和勝股份等跌超1%。
美國(guó)CPI即將來(lái)襲，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)
今日工業(yè)金屬板塊震蕩上揚(yáng)的背后，一個(gè)影響消息是：全球第二大銅礦因洪水而暫時(shí)停產(chǎn)，銅供應(yīng)再受打擊。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，近日美國(guó)礦業(yè)巨頭自由港邁克墨倫公司表示，因周末暴雨引發(fā)的洪水造成其位于印尼的銅金礦Grasberg停產(chǎn)，公司不得不下調(diào)今年一季度的銅銷售預(yù)估。據(jù)了解，Grasberg是全球最大金礦、第二大銅礦，通常每天生產(chǎn)近500萬(wàn)磅銅和5000盎司黃金。
此前，拉美地區(qū)頻傳干擾銅供應(yīng)的壞消息，第二大產(chǎn)銅國(guó)秘魯?shù)牡谌筱~礦今年初暫停運(yùn)輸銅精礦，該國(guó)約30%的銅供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)。
另外，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，近日，我國(guó)發(fā)布2023年1月M2及社融數(shù)據(jù)均有超預(yù)期表現(xiàn)，這對(duì)銅價(jià)也有較強(qiáng)支撐。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇以及地產(chǎn)利好政策的放出，預(yù)計(jì)2023年全球銅消費(fèi)將有比較大的增長(zhǎng)。
不過(guò)，值得關(guān)注的是，美國(guó)將于今日21:30公布重磅的1月CPI數(shù)據(jù)。據(jù)估測(cè)，1月美國(guó)整體CPI環(huán)比上漲0.5%，核心CPI上漲0.4%。
市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將從目前4.5%-4.75%的目標(biāo)區(qū)間再加息兩次，這將意味著再增加半個(gè)百分點(diǎn)，或50個(gè)基點(diǎn)。 市場(chǎng)定價(jià)還表明，美聯(lián)儲(chǔ)將止步于5.18%的“終端利率”。 綜合以上消息，有跡象表明美國(guó)1月CPI可能高于預(yù)期，而這可能會(huì)導(dǎo)致緊縮預(yù)期進(jìn)一步升溫。
對(duì)于工業(yè)金屬行業(yè)來(lái)說(shuō)，如果美國(guó)CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期或者弱于市場(chǎng)預(yù)期，貴金屬后市偏向震蕩上行，如果CPI數(shù)據(jù)意外強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，則短線將面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。
后市如何表現(xiàn)？
不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，有色金屬行業(yè)將呈現(xiàn)長(zhǎng)期供不應(yīng)求的局面，因?yàn)榈V企依然并沒(méi)有制定大幅增產(chǎn)的計(jì)劃。銅、鋰和鋅等金屬的消費(fèi)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，這是因?yàn)樗鼈儗?duì)于制造從化石燃料轉(zhuǎn)型所需的風(fēng)力渦輪機(jī)、太陽(yáng)能電池板和電池的供應(yīng)鏈至關(guān)重要。
對(duì)于金屬大宗品，國(guó)盛證券指出，商品供需矛盾進(jìn)一步緩和，中下游制造盈利有望修復(fù)。
中信證券在2月3日研報(bào)中指出，2022年銅鋁礦端進(jìn)口量維持高增速，但精煉銅和電解鋁產(chǎn)量增速下滑，凸顯了冶煉瓶頸對(duì)銅鋁供應(yīng)的限制。海外需求走弱背景下，銅鋁產(chǎn)品出口走弱，但得益于低庫(kù)存效應(yīng)，工業(yè)金屬價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期下，預(yù)計(jì)一季度工業(yè)金屬價(jià)格仍有上行動(dòng)力，維持板塊“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。
國(guó)泰君安證券表示，此前美國(guó)非農(nóng)就業(yè)大超預(yù)期后，加息預(yù)期小幅上修，美國(guó)即將公布的1月CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將對(duì)加息預(yù)期形成重要引導(dǎo)，進(jìn)而影響金屬價(jià)格走勢(shì)。若CPI回落速度不及預(yù)期，則降息預(yù)期延后的確定性增強(qiáng)，金屬價(jià)格波動(dòng)或再次加劇。
