“銅博士”目前還能否投資?
此前有報(bào)道稱，歐洲汽車生產(chǎn)商Stellantis正在收購(gòu)礦業(yè)企業(yè)家Rob McEwen經(jīng)營(yíng)的一家公司，這可能使該汽車制造商獲得阿根廷一個(gè)巨大的銅礦。有分析表示，當(dāng)下企業(yè)對(duì)制造電動(dòng)汽車所用的各種金屬的競(jìng)爭(zhēng)正在升溫。Stellantis對(duì)該銅礦的投資略高于1.5億美元，并不算大。但這再次提醒人們，汽車公司是多么渴望鎖定未來制造電動(dòng)汽車所需材料的供應(yīng)。
銅是電力相關(guān)技術(shù)的關(guān)鍵組成部分，推而廣之，也是能源轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的關(guān)鍵，不僅如此，電動(dòng)汽車消耗的銅是傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)的三到四倍。
具體來看,有數(shù)據(jù)顯示,目前混合動(dòng)力電池銅耗為60kg/輛,純電動(dòng)汽車至少83kg/輛(電動(dòng)客車銅耗為224-369kg/輛,純電動(dòng)新能源汽車暫按100kg/輛計(jì)算)。
此外，根據(jù)國(guó)際銅研究組織數(shù)據(jù),新能源汽車單位用銅量為83千克/輛;預(yù)計(jì)2026年全球新能源汽車銷量將達(dá)到2250萬輛,對(duì)應(yīng)耗銅量約為186.8萬噸;預(yù)計(jì)新能源汽車充電樁耗銅量約為11.5萬噸,兩者合計(jì)為198.3萬噸,年均復(fù)合增長(zhǎng)率30%。
具體到2023年,根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè),今年傳統(tǒng)汽車總銷量為2760萬輛,同比增長(zhǎng)3%,假設(shè)傳統(tǒng)汽車產(chǎn)量與銷量保持相同增速,那么今年傳統(tǒng)汽車用銅增量預(yù)期在1.9萬噸。今年新能源汽車總銷量將達(dá)到900萬輛,同比增加38%。假設(shè)新能源汽車產(chǎn)量與銷量保持相同增速,預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)新增用銅量大約為22.2萬噸。
值得注意的是,不同于動(dòng)力電池中的其他金屬材料,電動(dòng)汽車中的銅是沒有替代品的。然而,在如此高且必然的需求下,屆時(shí)不會(huì)有那么多的新建或擴(kuò)產(chǎn)礦山來滿足這些電動(dòng)汽車生產(chǎn)對(duì)銅的需求呢?這促使新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈都不得不正視銅價(jià)和銅礦資源的開采情況。
分析師觀點(diǎn)
天氣保險(xiǎn)公司CelsiusPro首席執(zhí)行官Jonathan Barratt表示，當(dāng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，投資者應(yīng)該逢低買入銅。
Barratt稱:“我們對(duì)2023年和2024年的展望是:當(dāng)銅價(jià)下跌時(shí)，你的投資組合中應(yīng)該有銅價(jià)?！彼赋?，可再生能源領(lǐng)域的銅供應(yīng)不足，需求旺盛。
此外，MLIV Pulse近期發(fā)布的調(diào)查也顯示,散戶投資者(45%)和專業(yè)投資者(36%)均預(yù)計(jì)今年銅將超過黃金、玉米和原油,成為表現(xiàn)最好的大宗商品。
有分析指出,電動(dòng)汽車市場(chǎng)的放量為銅啟動(dòng)上漲行情提供了重要刺激。礦業(yè)和大宗商品巨頭嘉能可認(rèn)為,在國(guó)際能源署(IEA)的凈零排放政策路徑下,2022年至2030年期間,全球銅短缺將超過5000萬噸。
具體到2023年,Xanadu仙樂都礦業(yè)公司董事局執(zhí)行主席兼董事總經(jīng)理Colin Moorhead曾表示:“全球能源轉(zhuǎn)型背景下,銅礦企業(yè)有望與鋰礦一樣,迎來超級(jí)周期。”他也指出,2023年,可能會(huì)是銅儲(chǔ)備耗盡的年份。
截至發(fā)稿，銅期貨最新報(bào)每磅4.07美元，年初至今上漲約8.34%。
銅是否面臨和鋰相似命運(yùn)?
值得一提的是，鋰作為電動(dòng)汽車電池的關(guān)鍵成分，Barratt預(yù)計(jì)這種金屬的價(jià)格將走高。但不同于鋰的是，銅供應(yīng)短缺的焦慮眼下尚未傳導(dǎo)至新能源車企,短時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)如鋰礦般火熱的爭(zhēng)奪“盛況”,銅礦產(chǎn)的布局尚且只在各礦企之間上演。這主要是由于,銅價(jià)尚在下游承受范圍內(nèi)。
首先從資源上看,和鋰資源一樣,我國(guó)銅資源同樣不占優(yōu)勢(shì),大部分銅礦分布在海外。另外,這些礦多數(shù)都位于智利和秘魯這兩個(gè)政治和社會(huì)環(huán)境都日益動(dòng)蕩的南美洲國(guó)家。比如秘魯最近就爆發(fā)了反政府抗議,諸如Las Bambas、Antapaccay以及Cerro Verde等大型礦的生產(chǎn)都出現(xiàn)了問題。秘魯是全球第二大銅生產(chǎn)國(guó),銅產(chǎn)量占全球的近10%。
據(jù)悉，2022年，中國(guó)是世界第三大鋰生產(chǎn)國(guó)，僅次于澳大利亞和智利。
再?gòu)你~資源的使用范圍來看。與鋰不同的是,銅的需求方更多。對(duì)于電動(dòng)汽車而言,銅不僅限于新能源動(dòng)力電池,其遍布大多汽車零部件。此外,銅的應(yīng)用甚至不僅限于新能源汽車產(chǎn)業(yè),而是整個(gè)全球脫碳計(jì)劃中的重要一環(huán),比如光伏、風(fēng)電和儲(chǔ)能。
更加值得注意的是,從全球范圍來看,銅原材料的短缺并非資源不夠,而是開采的時(shí)間供不上需求。據(jù)悉,從發(fā)現(xiàn)銅礦藏到投產(chǎn)的周期已拉長(zhǎng)到10年以上,對(duì)于大型項(xiàng)目來說,20年也不鮮見。
