摘要

鋰鹽價格繼續(xù)下跌，鋰價何時企穩(wěn)關(guān)鍵在需求

截至3月3日，電池級碳酸鋰報價37.00萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌29750元/噸；工業(yè)級碳酸鋰報價33.00萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌38000元/噸；電池級粗顆粒氫氧化鋰報價42.50萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌17500元/噸；電池級微粉型氫氧化鋰報價43.20萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌18000元/噸；工業(yè)級氫氧化鋰報價39.35萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌18500元/噸。3月2日，F(xiàn)astmarkets中國氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價報價為42.5萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.56%；中國碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價報價為35.5萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌9.55%。據(jù)Fastmarkets及富寶新能源鋰電周報顯示，由于下游電動汽車行業(yè)復(fù)蘇緩慢，整車及材料廠開工率不足，鋰鹽需求疲弱，疊加目前電動車供應(yīng)鏈庫存充足，中國鋰鹽現(xiàn)貨需求較少，而目前上游鋰鹽累庫在4萬噸左右，供應(yīng)充足，導(dǎo)致鋰鹽價格繼續(xù)下跌。據(jù)富寶鋰電網(wǎng)了解，本周出現(xiàn)33萬元/噸的電池級碳酸鋰低價拋售，已觸及到部分外采鋰輝石精礦企業(yè)的成本線，但在下游需求疲弱+上游庫存較高的情況下，成本支撐作用不明顯，鋰價能否觸底企穩(wěn)的關(guān)鍵因素在于下游需求何時能夠回暖。雖然2023年開局受補貼退坡、春節(jié)假期影響，我國1-2月新能源汽車銷量仍實現(xiàn)同、環(huán)比較大幅度增長，也意味著新能源車市基本實現(xiàn)了“開門紅”，我們認為2023年新能源汽車仍將保持較快增長，在此背景下，2023年鋰鹽消費增速及整體價格仍可期待。

海內(nèi)外鋰精礦報價繼續(xù)下跌，靜待需求復(fù)蘇價格企穩(wěn)

3月3日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評估價格為4800美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比2月24日下跌100美元/噸。截止到3月3日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價為5155美元/噸，環(huán)比2月24日下跌260美元/噸；截止到3月2日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評估價為6150美元/噸，環(huán)比2月16日報價下跌600美元/噸。本周海內(nèi)外鋰精礦均繼續(xù)下跌，我們認為這是伴隨鋰鹽價格下跌的正常調(diào)整，待終端新能源車消費復(fù)蘇，鋰鹽價格觸底企穩(wěn)，屆時精礦價格有望維持高位震蕩。

諾鎳現(xiàn)貨定價方式轉(zhuǎn)為LME+SHFE盤面混合價格，鎳價承壓下行

鎳：截止到3月3日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價報收24405美元/噸，環(huán)比2月24日下跌1.79%。截止到3月3日，LME鎳總庫存為44736噸，環(huán)比2月24日上漲0.35%。截止到3月3日，滬鎳報收18.67萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.45%，滬鎳庫存為2884噸，環(huán)比2月24日上漲14.72%。周內(nèi)消息面頻發(fā)，鎳價呈現(xiàn)下行走勢。具體來看，3月1日據(jù)SMM消息得知LME美國倉庫禁俄鎳，但據(jù)SMM調(diào)研得知當前美國地區(qū)LME暫無實質(zhì)性庫存，因此對鎳價影響不大。3月2日，據(jù)SMM消息，俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Nornickel正在以人民幣計價的方式向中國出售鎳，現(xiàn)貨價格定價方式為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合價格，鎳盤面出現(xiàn)波動，俄鎳選擇以人民幣計價，用兩市混合定價，有利于定價回歸基本面。

截止到3月3日，高鎳生鐵（8-12%）報收1322.5元/鎳點，環(huán)比2月24日下跌1.67%，本周鎳鐵價格下行，據(jù)SMM周報，需求端，不銹鋼現(xiàn)貨市場在短期恢復(fù)后本周又進入走弱周期，且部分不銹鋼廠累庫較多或?qū)е?月有減產(chǎn)計劃，對鎳鐵來說需求進一步走弱。供應(yīng)方面，鎳鐵累庫集中在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，印尼鐵由于船運節(jié)奏問題，現(xiàn)貨市場仍然散單偏少，據(jù)SMM調(diào)研，印尼鎳生鐵于2月底、3月初有集中到貨，部分鋼廠采購需求繼續(xù)走弱。截止到3月3日，電池級硫酸鎳報收39950元/噸，環(huán)比2月24日下跌0.50%，本周硫酸鎳價格伴隨鎳價跳水小幅下跌。主要系近期利空純鎳消息頻發(fā)，1）俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Nornickel現(xiàn)貨價格定價方式為由LME計價轉(zhuǎn)為LME+SHFE盤面混合價格，鎳價承壓下行，電池級硫酸鎳較一級鎳板最小差價縮小至7604元/噸，據(jù)SMM調(diào)研了解從硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的加工成本約為5000/噸，因此硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的利潤幾乎全無；2）下游三元企業(yè)訂單情況依舊疲弱。

廠商交儲提振鈷價，硫酸鈷需求疲弱價格依舊承壓

鈷：截止到3月3日，金屬鈷報收30.50萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲3.39%，近期電解鈷價格有所上行，據(jù)SMM周報，主要系當前頭部廠商因為交儲流入零單現(xiàn)貨較少，疊加歐洲電鈷庫存偏緊外盤電鈷價格高位情緒面影響國內(nèi)電鈷價格堅挺。截止到3月3日，四氧化三鈷報收17.00萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲1.49%，近期四氧化三鈷價格有所上行，主要系廣東地區(qū)陶瓷廠商補庫需求氧化鈷市場近期較為火熱，因四鈷與氧化鈷可替換使用，因此在氧化鈷價格帶動下，四鈷價格有所上行。截止到3月3日，硫酸鈷報收4.20萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲5%，主要系近期電鈷價格較為堅挺，疊加回收端冶煉廠受碳酸鋰價格頻頻下調(diào)影響，對回收料采購謹慎，回收端鈷產(chǎn)量受限，但考慮到下游三元市場并未回暖，需求依舊較弱，我們認為硫酸鈷價格上行空間有限。

利空消息頻發(fā)，稀土磁材價格均加速下調(diào)

價格：截止到3月3日，氧化鈰均價6800元/噸，環(huán)比2月24日不變；氧化鐠均價66.50萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌2.92%。截止到3月3日，氧化鑭均價7000元/噸，環(huán)比2月24日不變；氧化釹均價68.80萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌4.84%；氧化鐠釹均價64.80萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.81%；氧化鏑均價1990元/公斤，環(huán)比2月24日下跌9.55%；氧化鋱均價1.125萬元/公斤，環(huán)比2月24日下跌11.07%。本周稀土價格整體大幅下滑，主要系北方稀土微幅下調(diào)掛牌價格，以及特斯拉宣布下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，導(dǎo)致本就處于下調(diào)的市場，情緒更加悲觀。其中中重稀土氧化鏑、氧化鋱更是出現(xiàn)斷崖式下跌，我們判斷主要系2月27日電機巨頭日本電產(chǎn)宣布最快于今秋投放不使用重稀土類的產(chǎn)品所致。截止到3月3日，燒結(jié)釹鐵硼（N35）均價為240元/公斤，環(huán)比2月24日下跌15.79%，主要系本周特斯拉在其投資者日上宣布，下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，對釹鐵硼磁材價格形成利空，導(dǎo)致價格大幅下跌。

投資建議

據(jù)Fastmarkets及富寶新能源鋰電周報顯示，本周電動車終端需求依舊疲軟，整車及材料廠開工率不足，且電動車供應(yīng)鏈庫存充足，導(dǎo)致現(xiàn)貨需求減少，供給端來看，目前上游鋰鹽庫存4萬噸左右，供應(yīng)充足，導(dǎo)致本周鋰鹽價格繼續(xù)大幅下跌；本周市場上出現(xiàn)33萬元/噸的電池級碳酸鋰低價拋售，已觸及到部分外采鋰輝石精礦企業(yè)的成本線，但目前鋰價下跌的最主要的原因仍是電動車需求疲弱，因此未來仍需著重關(guān)注電動車消費復(fù)蘇帶動鋰鹽需求的修復(fù)，屆時鋰鹽價格或?qū)⒂|底企穩(wěn)。我們認為擁有上游資源保障的一體化企業(yè)競爭力凸顯，推薦大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】；新建產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋰云母原料自給率100%的【永興材料】；134號脈在產(chǎn)、甘孜州康-瀘產(chǎn)業(yè)集中區(qū)總體規(guī)劃(2021-2035)環(huán)境影響評價報批前公示的【融捷股份】；捌千錯鹽湖2000噸/碳酸鋰裝置全線打通的【金圓股份】。受益標的有Bikita礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的【中礦資源】和格林布什礦山未來5年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實現(xiàn)產(chǎn)量放量的【天齊鋰業(yè)】。

風(fēng)險提示

1）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期；

2）澳洲Wodgina礦山爬坡超預(yù)期；

3）澳洲Greenbushes外售鋰精礦；

4）南美鹽湖新項目投產(chǎn)進度超預(yù)期；

5）地緣政治風(fēng)險。

正文

1.鋰價繼續(xù)下調(diào)，鋰價何時企穩(wěn)關(guān)鍵在需求

1.1.鋰行業(yè)觀點更新

1.1.1.一周海外鋰資源信息速遞

1、土耳其對中國進口純電動汽車加征40%關(guān)稅

根據(jù)土耳其官方公報3月3日公布的一項總統(tǒng)決定顯示，土耳其已對從中國進口的純電動汽車征收40%的額外關(guān)稅。不過，外媒并沒有透露土耳其采取這一措施的原因。據(jù)悉，土耳其本地的消費者更喜歡進口汽車，但土耳其已經(jīng)采取行動促進本土電動汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，所以此舉可能是為了保護本土產(chǎn)業(yè)。

2、Lithium Americas開始在Thacker Pass施工

據(jù)Lithium Americas 3月2日公告，在收到土地管理局（"BLM"）的開工通知后，其100%擁有的位于內(nèi)華達州洪堡縣的Thacker Pass鋰礦項目（"Thacker Pass"或"項目"）已開始施工。

"總裁兼首席執(zhí)行官Jonathan Evans說："開始施工是Thacker Pass的一個重要里程碑，也是我們十多年來一直努力的目標。"我們對為內(nèi)華達州北部帶來經(jīng)濟增長的前景感到興奮，并在國內(nèi)電動汽車的鋰供應(yīng)鏈中發(fā)揮重要作用。"

Thacker Pass的目標是每年生產(chǎn)8萬噸電池級碳酸鋰（"Li2CO3"），分兩個階段進行，每年4萬噸（"第一階段"和"第二階段"）。第一階段的生產(chǎn)預(yù)計將在2026年下半年開始。該項目預(yù)計將在施工期間創(chuàng)造1000個就業(yè)機會，在運營期間創(chuàng)造500個就業(yè)機會。更多信息可以在技術(shù)報告中找到，題為"可行性研究，美國內(nèi)華達州洪堡縣Thacker Pass項目的National Instrument43-101技術(shù)報告"，生效日期為2022年11月2日（"技術(shù)報告"），于2023年1月31日在SEDAR的公司簡介中存檔。

施工更新：

施工，包括場地準備、巖土鉆探、供水管道開發(fā)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)開始。

主要土方工程的合同已經(jīng)授予，預(yù)計將在2023年下半年開始活動。

2022年第四季度，Bechtel公司獲得了Thacker Pass一期建設(shè)的工程、采購和施工管理（"EPCM"）合同，詳細工程正在進行。

獲得的主要建筑合同，包括：

碳酸鋰和提純。Aquatech International LLC（"Aquatech"）已經(jīng)獲得了硫酸鎂和碳酸鋰化工廠的合同。Aquatech成立于1981年，總部設(shè)在費城，是工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施市場水凈化技術(shù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，重點是海水淡化、水回收和再利用以及零液體排放（"ZLD"）。

硫酸廠。EXP全球公司（"EXP"）已獲得硫酸廠的工程、采購、施工支持、調(diào)試和啟動服務(wù)合同。EXP成立于1906年，運營總部設(shè)在芝加哥，是石油、天然氣和化學(xué)品的全球領(lǐng)導(dǎo)者。MECS公司（"MECS"）獲得了他們最先進的MECS熱回收系統(tǒng)的技術(shù)許可、工程和設(shè)備合同，該系統(tǒng)利用廢熱產(chǎn)生蒸汽，隨后將轉(zhuǎn)化為加工廠的無碳電力。

溫尼穆卡地區(qū)的勞動力中心（建筑承包商住房）和轉(zhuǎn)運設(shè)施的合同選擇和工程已經(jīng)開始。

在美國內(nèi)華達州地區(qū)法院（"聯(lián)邦法院"）對決定記錄（"ROD"）的發(fā)布作出有利裁決后，Thacker Pass的建設(shè)開始了，聯(lián)邦法院確認Thacker Pass的許可程序是徹底和負責任的。聯(lián)邦法院拒絕撤銷ROD，并命令BLM根據(jù)采礦法考慮一個與指定的廢物儲存和尾礦區(qū)域有關(guān)的問題，并沒有施加任何預(yù)計會影響施工時間表的限制。公司正在與BLM密切合作，以完成所需的后續(xù)工作，預(yù)計這不會影響整個施工時間表。

3、SQM 2022Q4及全年經(jīng)營情況簡報

據(jù)SQM 3月1日公告，公司2022Q4及全年經(jīng)營情況如下：

1）公司營收及利潤

SQM報告2022年全年凈利潤為39.063億美元（2021：5.855億美元），同比增長564%。2022年全年毛利為57.366億美元（2021：10.901億美元），同比增長426%；2022年全年營收為107.106億美元（2021：28.623億美元），同比增長274%；2022年全年對智利國庫的捐款超過50億美元。

2022Q4，凈利潤為11.51億美元，環(huán)比增長5%，同比增長258%；2022Q4，毛利為16.419億美元，環(huán)比增長1%，同比增長202%；2022Q4，營收為31.336億美元，環(huán)比增長6%，同比增長189%。

2）鋰和鋰鹽業(yè)務(wù)

2022年全年，鋰和鋰鹽業(yè)務(wù)的營收總額為81.529億美元（2021：9.361億美元），同比增長770.9%；2022年全年銷量15.7萬噸，同比增長55%。

2022Q4，鋰和鋰鹽業(yè)務(wù)的收入總額為25.251億美元，同比增長458%，環(huán)比增長8%；2022Q4銷量4.3萬噸，同比增長38%，環(huán)比增長3%。

2022年全年平均價格為5.2萬美元/噸，2022Q1/Q2/Q3分別為3.8、5.4、5.6萬美元/噸。

需求增長背后是強勁的基本面，所有市場的電動車銷售都在增長，尤其是美國市場，受到《通貨膨脹削減法案》的積極影響，我們預(yù)計，與2022年相比，今年的需求應(yīng)該增長20%以上。

2022年全年，鋰和鋰鹽部門的毛利潤約占SQM合并毛利潤的79%。

各項目進度：智利：已經(jīng)達到了18萬噸高質(zhì)量鋰產(chǎn)品的運行速度，同時努力進一步擴大碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)能；澳洲Mt Holland：預(yù)計在2023年年底前開始生產(chǎn)鋰輝石，2025H1開始生產(chǎn)氫氧化鋰；四川加工廠：預(yù)計2023Q2完成。

3）2023-2025年資本支出計劃

預(yù)計2023-2025年期間的資本支出將達到約34億美元，包括維護。

鋰及鋰鹽業(yè)務(wù)：預(yù)計將投資約14億美元將鋰產(chǎn)能提高到21萬噸，包括10萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能。在此期間，預(yù)計對Mt Holland的投資將接近4.5億美元。

4、Rincon 2000噸/年碳酸鋰項目更新

據(jù)Agrosy 3月1日公司公告，公司位于阿根廷薩爾塔省的Rincon鋰項目取得了進一步進展，碳酸鋰批量生產(chǎn)工作已開始，目前已生產(chǎn)5.1噸電池級產(chǎn)品。該公司即將完成調(diào)試階段的工作，目前正在2000噸/年的運營設(shè)施進行生產(chǎn)吞吐量/規(guī)模試驗，同時正在進行初步爬坡階段工作，并向綜合連續(xù)生產(chǎn)爬坡階段邁進。該公司的目標是在2023年第二季度末完成整個系統(tǒng)的爬坡階段工作，并實現(xiàn)穩(wěn)定的連續(xù)生產(chǎn)運營。

Argosy董事總經(jīng)理Jerko Zuvela表示：“公司很高興實現(xiàn)了批量生產(chǎn)的里程碑，迄今為止生產(chǎn)了超過5噸電池級的碳酸鋰產(chǎn)品。Puna運營團隊為實現(xiàn)這一重大成就做了出色的工作，我們的Rincon鋰項目將于今年年中開始穩(wěn)定連續(xù)生產(chǎn)，并成為ASX上市的第二家商業(yè)規(guī)模的Li2CO3生產(chǎn)商。我們期待著在2023年實現(xiàn)更多重大的里程碑，因為我們轉(zhuǎn)型為“現(xiàn)金流生成器”，通過即將到來的產(chǎn)品銷售收入利用利潤豐厚的碳酸鋰價格，為公司帶來一個重要的短期增長階段?！?

總體而言，2000噸/年碳酸鋰產(chǎn)能開發(fā)工程已完成98%，生產(chǎn)出電池級99.76%的碳酸鋰產(chǎn)品。Argosy通過2000噸/年的生產(chǎn)運營，充分利用當前和近期的鋰價格，Benchmark碳酸鋰CIF亞洲（現(xiàn)貨）價格最近報價為72000美元/噸。

5、Core首次生產(chǎn)鋰輝石精礦

據(jù)Core 2月27日公司公告，公司位于澳大利亞北部領(lǐng)土的Finniss鋰礦運營的致密介質(zhì)分離(DMS)工廠已經(jīng)生產(chǎn)出第一批高質(zhì)量的鋰輝石精礦。

自2021年11月開始建設(shè)以來，Core已經(jīng)建立了采礦業(yè)務(wù)，建設(shè)了水管理基礎(chǔ)設(shè)施，并建造和啟用了破碎設(shè)施。該公司目前還完成了DMS工廠的建設(shè)和調(diào)試，并已開始生產(chǎn)精礦。DMS工廠的安全投產(chǎn)是Finniss鋰礦業(yè)務(wù)發(fā)展的一個重要里程碑，標志著這一突破性項目的建設(shè)活動成功完成，這是澳大利亞在西澳大利亞州以外的第一個鋰礦生產(chǎn)項目。DMS工廠正在生產(chǎn)高質(zhì)量的鋰輝石精礦。鋰精礦的首次生產(chǎn)將留在Finniss，直到有足夠的數(shù)量運輸?shù)竭_爾文港進行第一批精礦出口。

正如之前宣布的那樣，Grants礦坑的礦石生產(chǎn)受到了北領(lǐng)地和澳大利亞北部大部分地區(qū)12月份明顯高于平均水平的降雨量的影響。這導(dǎo)致了Grants坑第一階段部分的底部積聚了大量的水。因此，水阻礙了礦坑的礦石運輸和隨之而來的精礦生產(chǎn)，這意味著之前預(yù)計的2023財年的部分精礦產(chǎn)量將推遲到2024財年。

從以前開采的礦石(未開采礦石(ROM)和破碎礦石庫存)生產(chǎn)調(diào)試精礦現(xiàn)已開始。Core的第一批鋰精礦將從這些庫存中生產(chǎn)。第一批鋰精礦到達爾文港的運輸預(yù)計將于2023年4月底完成。進一步的精礦生產(chǎn)將來自Grants礦未來開采的額外礦石，并受新礦產(chǎn)量增加和可能進一步不利的天氣條件的影響。根據(jù)我們目前的預(yù)期時間表，該礦未來的精礦生產(chǎn)預(yù)計將于2023年7月開始。Core已獲得鋰行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)贛鋒鋰業(yè)和四川雅化的承購，并將在Finniss業(yè)務(wù)提升階段與這些關(guān)鍵客戶密切合作。

在評論DMS工廠的試運行時，首席執(zhí)行官Gareth Manderson說：“DMS工廠的試運行代表著Core第一個采礦作業(yè)交付的最后一步。Finniss采礦設(shè)施在全球新冠疫情期間和北領(lǐng)地兩個雨季期間的安全成功建設(shè)，證明了Core員工和合同合作伙伴(包括一些達爾文當?shù)毓?yīng)商)的韌性和辛勤工作?！拔乙兄x我們的股東、客戶、供應(yīng)商、承包商合作伙伴以及聯(lián)邦和北領(lǐng)地政府對Core的支持。他們都在西澳大利亞州以外的第一個澳大利亞鋰礦開采業(yè)務(wù)的建立中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。建立采礦業(yè)務(wù)，同時完成支持未來潛在業(yè)務(wù)所需的勘探工作，這是企業(yè)及其人員的榮譽。這種方法使Core能夠迅速將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在已經(jīng)開始生產(chǎn)精礦的位置。隨著建設(shè)完成，我們的重點轉(zhuǎn)向安全完成選礦廠的調(diào)試，交付我們的第一批貨物，并在Finniss增加業(yè)務(wù)，將高質(zhì)量、可靠的鋰精礦輸送到有利的市場?！?

6、隨著加工廠的成功啟動，NAL迎來了新的里程碑

據(jù)Sayona 2月27日公司公告，在其位于加拿大魁北克省的旗艦企業(yè)北美鋰業(yè)（NAL）重新開始鋰精礦生產(chǎn)的過程中取得了另一個里程碑，成功啟動了加工作業(yè)。加工的啟動包括礦石在整個系統(tǒng)中的循環(huán)，從破碎到分選、研磨和分離，這是在調(diào)試活動完成后進行的。重新啟動繼續(xù)按時間和預(yù)算進行跟蹤，計劃在2023年3月底生產(chǎn)出第一批可銷售的鋰精礦。這將標志著Sayona和魁北克作為北美領(lǐng)先的硬巖鋰生產(chǎn)商的一個重要里程碑。

隨著公司向生產(chǎn)邁進，本公告將繼續(xù)Sayona每月兩次的定期更新。Sayona預(yù)計，NAL公司的第一批鋰精礦將于2023年7月發(fā)貨，CY2023H2將有四批發(fā)貨。公司的目標是在此期間的總產(chǎn)量在85,000噸至115,000噸之間（參考ASX 2023年2月17日發(fā)布的公告）。Sayona的總經(jīng)理Brett Lynch表示："祝賀整個Sayona團隊在NAL重新啟動方面取得的持續(xù)進展，這是一個令人難以置信的成就。隨著可銷售的鋰精礦的生產(chǎn)只剩下幾天時間，這對Sayona和魁北克來說都是一個令人興奮的時刻，我們正在努力建立北美領(lǐng)先的綜合鋰生產(chǎn)中心?！?

Authier項目提交BAPE審查同時，Sayona已自愿將其Authier鋰礦項目提交魁北克政府的'BAPE'（Bureau d'audiences publiques en environnement）程序進行環(huán)境影響評估和審查，顯示了公司對透明度和利益相關(guān)者參與的承諾。該公司的請求已被魁北克省環(huán)境、抗擊氣候變化、野生動物和公園部接受。此舉是繼Sayona在2021年收購附近的北美鋰業(yè)（NAL）業(yè)務(wù)后的又一舉措，該業(yè)務(wù)將于2023年3月重新啟動鋰輝石生產(chǎn)。NAL的收購使得有關(guān)Authier項目的戰(zhàn)略發(fā)生了變化，該項目將成為NAL選礦廠的一個鋰輝石源。

因此，Authier公司不再需要自己的選礦廠或尾礦庫，而且由于計劃的日產(chǎn)量低于2000噸的門檻，與最初提交的監(jiān)管文件相比，環(huán)境影響大大降低。"政府今天已經(jīng)同意了我們的請求，自愿將Authier項目提交給環(huán)境影響評估和審查程序。我們致力于我們的東道主社區(qū)，并正在繼續(xù)我們的討論，目標是開發(fā)一個合作項目，使其成為我們社區(qū)的驕傲，"魁北克Sayona公司首席執(zhí)行官Guy Belleau說。

7、Pilbara和POSCO下游合資公司獲得6000億韓元的債務(wù)融資

據(jù)Pilbara 2月27日公告，Pilbara和POSCO下游合資公司獲得6000億韓元(4.6億美元)的債務(wù)融資，為開發(fā)韓國4.3萬噸加工廠的資本支出的余額提供資金。該貸款協(xié)議已與韓國發(fā)展銀行和韓國進出口銀行簽署，這兩家銀行都是韓國知名的政府所有銀行。債務(wù)融資代表了開發(fā)鋰鹽加工廠所需的剩余約60%的預(yù)測資金，合營方此前已為其股權(quán)份額提供了資金。債務(wù)融資對Pilbara Minerals是無追索權(quán)的，由POSCO Pilbara合資公司提供擔保，并限于鋰鹽加工廠的土地、建筑、廠房和設(shè)備。債務(wù)融資的期限為7年，從提款后兩年開始償還，包括固定利率和可變利率，A部分（貸款額的50%）為固定利率，B部分（貸款額的50%）為可變利率。

該貸款不限制POSCO Pilbara合資公司向其股東支付股息或其他分配，但必須遵守財務(wù)契約和沒有當時存在的違約事件。與債務(wù)有關(guān)的其他條款是這種性質(zhì)的貸款的慣例。

新鋰鹽加工廠的建設(shè)于去年開始，并已取得重大進展。目前，建設(shè)和調(diào)試仍按計劃進行，第一條年產(chǎn)21500噸的生產(chǎn)線計劃在2023年底開始調(diào)試，第二條年產(chǎn)21500噸的生產(chǎn)線計劃在2024Q1開始調(diào)試。Pilbara Minerals公司將是新鋰鹽加工廠的唯一鋰精礦供應(yīng)商（年產(chǎn)量高達31.5萬噸）。

Pilbara Minerals的董事總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官Dale Henderson說："我們很高興合資公司以商業(yè)上有利的條件從韓國主要銀行獲得了這筆債務(wù)資金，使POSCO Pilbara合資公司能夠完成其在韓國新建的年產(chǎn)4.3萬噸氫氧化鋰加工廠的建設(shè)和調(diào)試。"

“這個世界級加工廠的建設(shè)已經(jīng)順利進行，一期年產(chǎn)21500噸的項目計劃從今年年底開始調(diào)試，隨后二期年產(chǎn)21000噸的項目將在2024Q1調(diào)試。"

“我們在POSCO Pilbara合資公司的18%權(quán)益（Pilbara可以選擇增加到30%）代表了Pilbara下游加工戰(zhàn)略的一個關(guān)鍵因素，使公司成為一個綜合鋰原料公司。"在我們與浦項的牢固關(guān)系基礎(chǔ)上，我們很高興能在韓國新興的電池材料行業(yè)中，在成熟的主要電池制造商的門口共同建立一個強大的立足點?！?

8、特斯拉：德州Corpus Christi鋰礦冶煉廠已經(jīng)破土動工，計劃12個月內(nèi)投產(chǎn)

據(jù)財聯(lián)社3月2日電，特斯拉高管Drew Baglino確認，特斯拉在德克薩斯州科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）的鋰冶煉廠已經(jīng)破土動工，特斯拉將于今年年底開始在該工廠試運行精煉鋰。目標是在12個月內(nèi)開始生產(chǎn)，將鋰精煉成電池級鋰化學(xué)品。

9、馬斯克：新能源電池生產(chǎn)過程中的關(guān)鍵限制來自于提純鋰元素的產(chǎn)能，而不是發(fā)現(xiàn)鋰礦資源

據(jù)財聯(lián)社3月2日電，特斯拉CEO馬斯克和CFO強調(diào)，與目前消耗的化石燃料相比，向可持續(xù)經(jīng)濟過渡實際上需要更少的化石燃料。馬斯克還重申了他之前關(guān)于鋰的立場，新能源電池生產(chǎn)過程中的關(guān)鍵限制來自于提純鋰元素的產(chǎn)能，而不是發(fā)現(xiàn)鋰礦資源。

10、中國自然資源公司擬17.5億美元收購津巴布韋Williams Minerals鋰礦

據(jù)路透社2月28日報道，中國自然資源公司周二表示，因電動汽車電池所用金屬的需求激增，它將收購津巴布韋鋰礦-Williams Minerals（威廉姆斯礦業(yè)）。

該公司計劃發(fā)行限制性股票和期票，為收購提供最高17.5億美元的資金，首期付款1.4億美元，也可以用現(xiàn)金支付部分金額。

威廉姆斯礦業(yè)由Top Pacific Ltd和Feishang Group Ltd所有，后者也是中國自然資源的控股股東。

2020-2030這個十年，非洲的鋰產(chǎn)量可能會飆升，其中大部分來自津巴布韋。

然而，中國自然資源公司表示，無法保證這筆交易將在2023年第二財季完成，并將按照目前的條款進行。

11、特斯拉墨西哥工廠占地面積將是上海工廠約20倍

據(jù)SMM 3月2日消息，一位墨西哥官員表示，特斯拉公司正計劃在墨西哥北部邊境州新萊昂州開建工廠，該工廠占地面積將達到近4200英畝，這幾乎將相當于其得州超級工廠的兩倍，上海工廠的20倍。該工廠所在的新萊昂州圣卡塔琳娜市市長Jesus Nava在接受采訪時表示，特斯拉正在從私人所有者手中購買建廠所需土地。

1.1.2.一周國內(nèi)鋰資源信息速遞

1、寧德時代不再持股Pilbara

據(jù)SMM 3月3日消息，寧德時代出售澳礦企業(yè)Pilbara Minerals約1.46億股股份，每股4.10澳元。一宗1.465億股Pilbara Minerals股份在悉尼時間周四上午9:33成交，相對于公司流通股份的5%，價值6.006億澳元。報道稱，該交易之后，寧德時代不再持有Pilbara Minerals的股份。但本次股權(quán)出售對其獲取Pilbara鋰精礦無影響。（寧德時代與天華超凈的合資公司天宜鋰業(yè)與pilbara簽署鋰精礦長協(xié)）今日，Pilbara Minerals發(fā)布公告，證實股權(quán)出售事件，并披露出售的詳情。

2、瑞浦蘭鈞三期項目開工暨擴產(chǎn)50GWh簽約儀式舉行

據(jù)SMM 3月3日消息，當前開工的瑞浦蘭鈞新能源制造基地（三期）項目位于浙江溫州高新區(qū)（經(jīng)開區(qū)）新能源科技產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，總用地566畝，計劃投資超50億元，規(guī)劃產(chǎn)能為24GWh鋰電池及系統(tǒng)、部分上游配套部件?？⒐ね懂a(chǎn)后，溫州制造基地總產(chǎn)能將達50GWh。

3、科翔股份：簽訂新建6GWH鈉離子新能源電池項目投資意向合同

據(jù)科翔股份3月3日公告，與信豐縣人民政府簽訂《新建6GWH鈉離子新能源電池項目投資意向合同書》，投資建設(shè)鈉離子電池及材料新能源工業(yè)園，項目主要生產(chǎn)經(jīng)營鈉離子電池及材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，總投資20億元。

4、雅化集團：擬投建年產(chǎn)7萬噸高等級鋰鹽生產(chǎn)線

據(jù)雅化集團3月1日公告，計劃在雅安投資新建“年產(chǎn)7萬噸高等級鋰鹽生產(chǎn)線”，并同步將現(xiàn)有民爆生產(chǎn)廠搬遷至名山區(qū)，開展“3.4萬噸炸藥生產(chǎn)線整體搬遷項目”，兩個項目計劃總投資人民幣25.6億元。項目建成后，將新增氫氧化鋰產(chǎn)能3萬噸、碳酸鋰產(chǎn)能4萬噸。

5、長遠鋰科：公司已有正極產(chǎn)品進入多家固態(tài)電池企業(yè)評估驗證

據(jù)科創(chuàng)板日報3月1日訊，公司在固態(tài)電池正極材料方面與行業(yè)內(nèi)主流電池企業(yè)均有緊密的技術(shù)合作，且已有正極產(chǎn)品進入多家固態(tài)電池企業(yè)評估驗證，并已向某固態(tài)電池企業(yè)提供百公斤級產(chǎn)品進行產(chǎn)線試制。

6、長遠鋰科：公司現(xiàn)有及在建的三元正極產(chǎn)能約12萬噸

長遠鋰科2月28日在互動平臺表示，公司現(xiàn)有及在建的三元正極產(chǎn)能約12萬噸，其中麓谷基地1萬噸，銅官基地3萬噸，高新基地8萬噸。預(yù)計今年一季度在建部分三元正極產(chǎn)能逐步爬坡。公司磷酸鐵鋰正極完成產(chǎn)品驗證后，預(yù)計今年二季度開始批量出貨。

7、長遠鋰科業(yè)績快報：2022年凈利潤同比增113%

長遠鋰科2月27日發(fā)布業(yè)績快報，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入179.75億元，同比增長162.75%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤14.89億元，同比增長112.59%，基本每股收益0.77元。凈利潤增長的原因主要系新能源汽車產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)增長，營業(yè)收入大幅增長，產(chǎn)銷規(guī)模增加，規(guī)模效應(yīng)下帶來單位成本降低，利潤增長。

8、贛鋒鋰業(yè)：股東大會審議通過《關(guān)于贛鋒鋰電投資建設(shè)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池及儲能總部項目的議案》

據(jù)贛鋒鋰業(yè)2月28日公告，2023年第一次臨時股東大會決議審議通過《關(guān)于贛鋒鋰電投資建設(shè)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池及儲能總部項目的議案》。1月19日，贛鋒鋰業(yè)控股子公司贛鋒鋰電與三峽水利、東方鑫源共同設(shè)立項目公司，建設(shè)年產(chǎn)24GWh動力電池和年產(chǎn)10GWh電池PACK裝配生產(chǎn)線。贛鋒鋰電還擬投資50億元，在東莞建設(shè)年產(chǎn)10GWh新型鋰電池及儲能總部項目。

9、駱駝股份：擬投資68億元建設(shè)低壓鋰電池和儲能鋰電池生產(chǎn)基地項目

據(jù)駱駝股份2月28日公告，公司擬在襄陽高新區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)1200萬套低壓鋰電池生產(chǎn)基地和10GWh儲能鋰電池生產(chǎn)基地項目，擬與襄陽高新區(qū)管委會就上述投資項目入駐襄陽高新區(qū)深圳工業(yè)園簽署《項目進區(qū)協(xié)議》，項目總投資金額68億元。

10、瑞泰新材：公司的部分新型鋰鹽產(chǎn)品在固態(tài)鋰離子電池等新型電池中已形成批量銷售

瑞泰新材2月27日在互動平臺表示，公司已經(jīng)在新型電池方面持續(xù)性地進行了相關(guān)的研發(fā)投入與積累，在固態(tài)電池、鋰硫電池以及鈉離子電池等新型電池材料方面皆存在相應(yīng)布局。公司的部分新型鋰鹽產(chǎn)品在固態(tài)鋰離子電池等新型電池中已形成批量銷售。

11、華為獲土耳其2Gwh儲能系統(tǒng)大單

據(jù)SMM 2月27日消息，華為與土耳其Liva能源公司、Masfen能源公司、Mensis能源公司、Yenelis公司和Zes太陽能公司等五家土耳其新能源公司正式簽署了采購協(xié)議。據(jù)協(xié)議顯示，土耳其公司將從華為獲得2千兆瓦時（GWh）的儲能系統(tǒng)。協(xié)議范圍內(nèi)的產(chǎn)品將由華為在技術(shù)和產(chǎn)品供應(yīng)領(lǐng)域的商業(yè)伙伴合作伙伴EGS提供給相關(guān)公司。

1.1.3.本周鋰鹽價格繼續(xù)下跌，鋰價何時企穩(wěn)關(guān)鍵在需求

鋰鹽價格繼續(xù)下跌，鋰價何時企穩(wěn)關(guān)鍵在需求。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至3月3日，電池級碳酸鋰報價37.00萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌29750元/噸；工業(yè)級碳酸鋰報價33.00萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌38000元/噸；電池級粗顆粒氫氧化鋰報價42.50萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌17500元/噸；電池級微粉型氫氧化鋰報價43.20萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌18000元/噸；工業(yè)級氫氧化鋰報價39.35萬元/噸，環(huán)比2月24日報價下跌18500元/噸。3月2日，F(xiàn)astmarkets中國氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價報價為42.5萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.56%；中國碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價報價為35.5萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌9.55%。據(jù)Fastmarkets及富寶新能源鋰電周報顯示，由于下游電動汽車行業(yè)復(fù)蘇緩慢，整車及材料廠開工率不足，鋰鹽需求疲弱，疊加目前電動車供應(yīng)鏈庫存充足，中國鋰鹽現(xiàn)貨需求較少，而目前上游鋰鹽累庫在4萬噸左右，供應(yīng)充足，導(dǎo)致鋰鹽價格繼續(xù)下跌。據(jù)富寶鋰電網(wǎng)了解，本周出現(xiàn)33萬元/噸的電池級碳酸鋰低價拋售，已觸及到部分外采鋰輝石精礦企業(yè)的成本線，但在下游需求疲弱+上游庫存較高的情況下，成本支撐作用不明顯，鋰價能否觸底企穩(wěn)的關(guān)鍵因素在于下游需求何時能夠回暖。

1.1.4.海內(nèi)外鋰精礦報價繼續(xù)下跌，靜待需求復(fù)蘇價格企穩(wěn)

海內(nèi)外鋰精礦報價繼續(xù)下跌，靜待需求復(fù)蘇價格企穩(wěn)。3月3日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評估價格為4800美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比2月24日下跌100美元/噸。截止到3月3日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價為5155美元/噸，環(huán)比2月24日下跌260美元/噸；截止到3月2日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評估價為6150美元/噸，環(huán)比2月16日報價下跌600美元/噸。本周海內(nèi)外鋰精礦均繼續(xù)下跌，我們認為這是伴隨鋰鹽價格下跌的正常調(diào)整，待終端新能源車消費復(fù)蘇，鋰鹽價格觸底企穩(wěn)，屆時精礦價格有望維持高位震蕩。

據(jù)Fastmarkets及富寶新能源鋰電周報顯示，本周電動車終端需求依舊疲軟，整車及材料廠開工率不足，且電動車供應(yīng)鏈庫存充足，導(dǎo)致現(xiàn)貨需求減少，供給端來看，目前上游鋰鹽庫存4萬噸左右，供應(yīng)充足，導(dǎo)致本周鋰鹽價格繼續(xù)大幅下跌；本周市場上出現(xiàn)33萬元/噸的電池級碳酸鋰低價拋售，已觸及到部分外采鋰輝石精礦企業(yè)的成本線，但目前鋰價下跌的最主要的原因仍是電動車需求疲弱，因此未來仍需著重關(guān)注電動車消費復(fù)蘇帶動鋰鹽需求的修復(fù)，屆時鋰鹽價格或?qū)⒂|底企穩(wěn)。我們認為擁有上游資源保障的一體化企業(yè)競爭力凸顯，推薦大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】；新建產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋰云母原料自給率100%的【永興材料】；134號脈在產(chǎn)、甘孜州康-瀘產(chǎn)業(yè)集中區(qū)總體規(guī)劃(2021-2035)環(huán)境影響評價報批前公示的【融捷股份】；捌千錯鹽湖2000噸/碳酸鋰裝置全線打通的【金圓股份】。受益標的有Bikita礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的【中礦資源】和格林布什礦山未來5年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實現(xiàn)產(chǎn)量放量的【天齊鋰業(yè)】。

1.2.鎳鈷行業(yè)觀點更新

1.2.1.一周海外鎳鈷資源信息速遞

1、新加坡華旗加入Vale Indonesia Tbk(INCO)鎳冶煉廠項目

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)3月2日發(fā)布，Vale Indonesia Tbk(INCO)將有一位來自新加坡的新投資者，用于其位于蘇拉威西東南部Kolaka的Pomalaa Block冶煉廠項目。根據(jù)公司周二在印度尼西亞證券交易所（IDX）提交的披露文件，Vale Indonesia于2月27日與浙江華友鈷業(yè)有限公司簽署了一份與最終合作協(xié)議（DCA）相關(guān)的修訂和重述契約。

Vale Indonesia秘書Filia Alanda表示，除了與華友的DCA外，INCO還與Huaqi(Singapore)Pte Ltd.+和PT Kolaka Nickel Indonesia (KNI)簽署了合資協(xié)議和股權(quán)收購協(xié)議。Filia說：“該合作協(xié)議于2月27日執(zhí)行，涉及華旗（新加坡）私人有限公司計劃參股PT Kolaka Nickel Indonesia?！?

根據(jù)金融服務(wù)管理局關(guān)于重大交易和業(yè)務(wù)活動變化的第17/POJK.04/2020號條例，Vale Indonesia沒有披露交易的價值，因為它不是公司的重大交易。此外，如金融服務(wù)管理局第42/POJK.04/2020號條例所述，本次交易不屬于關(guān)聯(lián)交易和利益沖突。

自去年11月以來，淡水河谷印度尼西亞和華友已開始在Pomalaa區(qū)塊建設(shè)采用高壓酸浸(HPAL)技術(shù)的鎳冶煉廠。這個耗資18億美元的項目將擁有年產(chǎn)12萬噸鎳混合氫氧化物沉淀法(MHP)的能力，使其成為世界上最大的項目。該項目將加工來自Pomalaa區(qū)塊的低品位礦石或褐鐵礦，平均品位1.3%，涵蓋20286公頃的工作合同，鎳礦采選一體化項目投資額達45億美元。

通過結(jié)合Bahodopi和Sorowako區(qū)塊項目生產(chǎn)的鎳商品，Vale Indonesia每年可生產(chǎn)32萬噸鎳產(chǎn)品。這將使印度尼西亞成為水淬鎳和MHP產(chǎn)品的全球中心。

Pomalaa冶煉廠是一項印尼國家級戰(zhàn)略項目，預(yù)計將在三年內(nèi)完工。此前，華友認購了Pomalaa冶煉廠運營商PT Kolaka Nickel Indonesia的股份，該冶煉廠此前由Vale Indonesia和Vale Canada Limited(VCL)全資擁。一旦股份認購?fù)瓿?，華友將成為大股東，持有70%的股份，Vale Indonesia將持有剩余的30%。此外，去年7月，Vale Indonesia與福特汽車公司簽署了一份不具約束力的諒解備忘錄(MoU)。

2、俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)據(jù)稱以人民幣計價向中國出售鎳

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)3月2日發(fā)布，俄羅斯最大的礦業(yè)公司之一諾里爾斯克鎳業(yè)正在按照上海期貨交易所(SHFE)的價格以人民幣計價銷售部分金屬。根據(jù)知情人士透露，諾里爾斯克鎳業(yè)今年已經(jīng)通過綜合運用倫敦金屬交易所(LME)和SHFE的定價向中國出售了一些現(xiàn)貨金屬。因消息未公開而不愿具名的知情人士稱，按照SHFE的定價交易的貨物是以人民幣支付的。

3、英國金融行為監(jiān)管局就LME針對鎳的操作展開執(zhí)法調(diào)查

據(jù)財聯(lián)社3月3日電，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）對倫敦金屬交易所（LME）在鎳交易上的行為展開執(zhí)法調(diào)查。LME稱，采取了積極措施增強鎳市場的流動性，將充分配合英國金融行為監(jiān)管局的執(zhí)法調(diào)查。

4、韓國政府指定鋰鎳鈷等十大關(guān)鍵礦物，將延長儲備天數(shù)、建立預(yù)警系統(tǒng)

據(jù)韓國國際廣播電臺2月27日消息，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部27日公布關(guān)鍵礦物保障戰(zhàn)略，將鋰、鎳等10種半導(dǎo)體、蓄電池生產(chǎn)所需礦物指定為關(guān)鍵礦物并予以重點管理。韓國產(chǎn)業(yè)部在半導(dǎo)體、蓄電池等國家尖端產(chǎn)業(yè)所需礦物中選定33種，并將其中10種指定為“十大戰(zhàn)略關(guān)鍵礦物”，予以重點管理。這十大礦物包括鋰、鎳、鈷、錳、石墨、稀土等。韓國政府將制定關(guān)鍵礦物全球礦產(chǎn)地圖和供需地圖，并建立預(yù)警系統(tǒng)。

5、日本住友金屬礦山：2022Q4鎳產(chǎn)量達3.47萬金屬噸

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)3月2日發(fā)布，近日，日本住友金屬礦山公布了第四季度的季報。

住友金屬礦山是一家擁有超過430年歷史的企業(yè)。業(yè)務(wù)范圍覆蓋14個國家和區(qū)域，坐擁7大礦產(chǎn)資源和8家冶煉廠。以有色金屬資源（銅、鎳等）為保障，通過提供材料來支持工業(yè)和社會的發(fā)展。該公司也以成為有色金屬行業(yè)全球領(lǐng)導(dǎo)者的長期愿景不斷踐行。

住友金屬礦山的鎳礦冶煉產(chǎn)品涵蓋三大部分，通過資源、冶煉精煉、材料三大業(yè)務(wù)的合作，形成了從鎳礦原料到電池材料生產(chǎn)的全方位內(nèi)部鎳供應(yīng)鏈。

住友金屬礦山2022年四季度鎳產(chǎn)量共計3.47萬金屬噸，2023年一季度計劃生產(chǎn)3.91萬金屬噸，其中包括：

Niihama—精煉鎳，2022Q4產(chǎn)量1.2萬噸，2023Q1計劃生產(chǎn)1.6萬噸；

Niihama&Harima—硫酸鎳，2022Q4產(chǎn)量1.88萬金噸，2023Q1計劃生產(chǎn)2.01萬金噸；

Hyuga—鎳鐵，2022Q4產(chǎn)量0.39萬金噸，2023Q1計劃生產(chǎn)0.3萬金噸。

此外，企業(yè)在菲律賓的鎳中間品項目產(chǎn)量如下：

CBNC MS—硫化鎳鈷，2022Q4產(chǎn)量0.38萬金噸，2023Q1計劃生產(chǎn)0.53萬金噸；

THPAL MS—硫化鎳鈷，2022Q4產(chǎn)量0.86萬金噸，2023Q1計劃生產(chǎn)0.79萬金噸。

6、法庭文件顯示托克“不存在的鎳”去向包括美國、中國以及印尼公司

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)2月28日發(fā)布，彭博新聞報道，法庭文件顯示，托克集團向包括一家美國貿(mào)易金融公司和一家印尼國有礦業(yè)公司在內(nèi)的買家出售了它現(xiàn)在認為可能不含任何金屬的鎳貨物。

自從Trafigura本月早些時候透露它是所謂的“系統(tǒng)性欺詐”的受害者以來，不存在的鎳容器在市場上傳播了多遠的問題一直是交易員最關(guān)心的問題之一。

該貿(mào)易公司表示，在向與印度商人Prateek Gupta有關(guān)聯(lián)的公司支付鎳貨物后，卻發(fā)現(xiàn)他們實際上持有價值低得多的貨物后，它可能會損失5.77億美元。

雖然所涉及的數(shù)十批貨物中的大部分歸托克所有，但彭博社此前曾報道稱，該貿(mào)易商以9390萬美元的價格將幾批貨物出售給了第三方。

根據(jù)法庭文件，這些貨物的買家是：中國國有企業(yè)集團廈門建發(fā)的兩個貿(mào)易單位；Mind ID Trading Pte，印度尼西亞國有礦業(yè)公司的貿(mào)易部門；Argentem Trade Services LLC，一家隸屬于對沖基金Argentem Creek Partners的貿(mào)易融資公司；和Axiom Ltd.，一家香港貿(mào)易公司。

雖然Trafigura只檢查了從與Gupta有關(guān)聯(lián)的公司購買1,000多個集裝箱中相對較小的一部分，但并未發(fā)現(xiàn)其中任何一個含有鎳。

法庭文件顯示，一些貨物的買家也發(fā)現(xiàn)了貨物的問題。根據(jù)Trafigura前鎳交易主管Socrates Economou的宣誓書：

廈門注意到其貨物的文書工作不一致，托克在12月同意回購其中一些。2月，廈門致信托克，稱“貨物完全不對”，“不是單純的質(zhì)量問題，而是欺詐”。

Axiom在檢查貨物后于1月致信Trafigura，稱“我們共同商定的合同條款與實際供應(yīng)的材料之間存在很大差異/偏 差?！?

Mind ID打開了1月初從Trafigura購買的幾個容器，發(fā)現(xiàn)它們不包含合同中指定的材料。

Argentem一直在努力安排對其材料進行檢查，這些材料尚未到達卸貨港。

根據(jù)法庭文件，古普塔曾多次親自參與解決與貨物買家的問題。他通過Whatsapp消息告訴Economou，他正在與Axiom談判一個“解決方案”，并且他已經(jīng)“口頭提供”了一個涉及信用證的Mind ID解決方案，以確保他對他們的義務(wù)。

托克在彭博社此前報道的法庭文件中表示，托克可能對這些第三方支付給它的9390萬美元負責。

四位買家沒有立即回復(fù)尋求置評的電子郵件和電話。古普塔的發(fā)言人拒絕立即置評。該發(fā)言人上周表示，古普塔計劃對Trafigura的指控做出“強有力的回應(yīng)”。

Trafigura的一位發(fā)言人說：“這是一場系統(tǒng)性的欺詐，發(fā)生在可追溯到2015年的長期合法業(yè)務(wù)關(guān)系之后，涉及虛假陳述和廣泛偽造主要文件和支持文件。確定了導(dǎo)致此次調(diào)查的許多危險信號。任何欺詐都是審查和加強系統(tǒng)和程序的機會，并且正在進行徹底的審查?！?

1.2.2.一周國內(nèi)鎳鈷資源信息速遞

1、市場監(jiān)督管理局無條件批準太鋼收購巴哈多比鎳冶煉印尼有限公司股權(quán)案

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)3月3日發(fā)布，本次交易涉及太原鋼鐵（集團）有限公司（“太鋼”）通過一家由其控制的特殊目的公司收購巴哈多比鎳冶煉印尼有限公司（“目標公司”）51%的股權(quán)。

目標公司主要從事鎳鐵的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。交易前，淡水河 谷印尼有限公司（“PTVI”）持有目標公司100%的股權(quán)，單獨控制目標公司。交易后，太鋼（通過特殊目的公司）持有目標公司51%的股權(quán)，和PTVI將共同控制目標公司。

2、格林美：青美邦項目MHP發(fā)貨次數(shù)目前為每月1次

據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)3月3日發(fā)布，格林美表示，公司青美邦項目MHP發(fā)貨次數(shù)目前是每月1次，后續(xù)視產(chǎn)量情況進行調(diào)整。2023年公司青美邦項目全年預(yù)計產(chǎn)出2.5萬噸鎳金屬對應(yīng)的MHP產(chǎn)品。近兩年鎳價行情大起大落，整體處于上漲周期，青美邦項目鎳產(chǎn)品運回國內(nèi)使用有利于公司實現(xiàn)主原料自主可控，穩(wěn)定供應(yīng)，平抑采購成本，發(fā)揮上下游協(xié)同效應(yīng)，使公司整體效益得到良好提升，具體影響取決于全年鎳價走勢以及項目效益的釋放。

3、格林美：與梅賽德斯-奔馳中國、寧德時代等簽署構(gòu)建電池閉環(huán)回收項目合作諒解備忘錄

據(jù)格林美2月27日公告，與梅賽德斯-奔馳中國、寧德時代、邦普簽署構(gòu)建電池閉環(huán)回收項目合作諒解備忘錄，梅賽德斯-奔馳中國退役廢舊動力電池將交由格林美與邦普處理后，由其先進的回收技術(shù)再生的鎳、鈷、錳、鋰等關(guān)鍵原材料將被重新供應(yīng)至寧德時代的供應(yīng)鏈并用于生產(chǎn)梅賽德斯-奔馳的新電池，同時，各方將圍繞電池回收技術(shù)與回收商業(yè)模式開展廣泛而深入的探索與合作。

4、華友鈷業(yè)擬申請將公司鎳產(chǎn)品注冊成為LME交割品

據(jù)財聯(lián)社2月27日電，知情人士稱，華友鈷業(yè)總裁陳紅良計劃與倫敦金屬交易所（LME）討論申請把該公司鎳產(chǎn)品注冊成為LME交割品。

1.2.3.諾鎳現(xiàn)貨定價方式轉(zhuǎn)為LME+SHFE盤面混合價格，鎳價承壓下行

鎳：截止到3月3日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價報收24405美元/噸，環(huán)比2月24日下跌1.79%。截止到3月3日，LME鎳總庫存為44736噸，環(huán)比2月24日上漲0.35%。截止到3月3日，滬鎳報收18.67萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.45%，滬鎳庫存為2884噸，環(huán)比2月24日上漲14.72%。周內(nèi)消息面頻發(fā)，鎳價呈現(xiàn)下行走勢。具體來看，3月1日據(jù)SMM消息得知LME美國倉庫禁俄鎳，但據(jù)SMM調(diào)研得知當前美國地區(qū)LME暫無實質(zhì)性庫存，因此對鎳價影響不大。3月2日，據(jù)SMM消息，俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Nornickel正在以人民幣計價的方式向中國出售鎳，現(xiàn)貨價格定價方式為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合價格，鎳盤面出現(xiàn)波動，俄鎳選擇以人民幣計價，用兩市混合定價，有利于定價回歸基本面。

截止到3月3日，高鎳生鐵（8-12%）報收1322.5元/鎳點，環(huán)比2月24日下跌1.67%，本周鎳鐵價格下行，據(jù)SMM周報，需求端，不銹鋼現(xiàn)貨市場在短期恢復(fù)后本周又進入走弱周期，且部分不銹鋼廠累庫較多或?qū)е?月有減產(chǎn)計劃，對鎳鐵來說需求進一步走弱。供應(yīng)方面，鎳鐵累庫集中在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，印尼鐵由于船運節(jié)奏問題，現(xiàn)貨市場仍然散單偏少，據(jù)SMM調(diào)研，印尼鎳生鐵于2月底、3月初有集中到貨，部分鋼廠采購需求繼續(xù)走弱。截止到3月3日，電池級硫酸鎳報收39950元/噸，環(huán)比2月24日下跌0.50%，本周硫酸鎳價格伴隨鎳價跳水小幅下跌。主要系近期利空純鎳消息頻發(fā)，1）俄羅斯最大的鎳生產(chǎn)商Nornickel現(xiàn)貨價格定價方式為由LME計價轉(zhuǎn)為LME+SHFE盤面混合價格，鎳價承壓下行，電池級硫酸鎳較一級鎳板最小差價縮小至7604元/噸，據(jù)SMM調(diào)研了解從硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的加工成本約為5000/噸，因此硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的利潤幾乎全無；2）下游三元企業(yè)訂單情況依舊疲弱。

1.2.4.廠商交儲提振鈷價，硫酸鈷需求疲弱價格依舊承壓

鈷：截止到3月3日，金屬鈷報收30.50萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲3.39%，近期電解鈷價格有所上行，據(jù)SMM周報，主要系當前頭部廠商因為交儲流入零單現(xiàn)貨較少，疊加歐洲電鈷庫存偏緊外盤電鈷價格高位情緒面影響國內(nèi)電鈷價格堅挺。截止到3月3日，四氧化三鈷報收17.00萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲1.49%，近期四氧化三鈷價格有所上行，主要系廣東地區(qū)陶瓷廠商補庫需求氧化鈷市場近期較為火熱，因四鈷與氧化鈷可替換使用，因此在氧化鈷價格帶動下，四鈷價格有所上行。截止到3月3日，硫酸鈷報收4.20萬元/噸，環(huán)比2月24日上漲5%，主要系近期電鈷價格較為堅挺，疊加回收端冶煉廠受碳酸鋰價格頻頻下調(diào)影響，對回收料采購謹慎，回收端鈷產(chǎn)量受限，但考慮到下游三元市場并未回暖，需求依舊較弱，我們認為硫酸鈷價格上行空間有限。

1.3.稀土磁材行業(yè)觀點更新

1.3.1.一周海外稀土磁材資源信息速遞

1、特斯拉：下一代永磁電機將完全不使用稀土材料

據(jù)財聯(lián)社3月2日消息，特斯拉負責動力總成工程的副總裁Colin Campbell介紹，特斯拉的下一代平臺將減少75%的碳化硅。特斯拉的下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，它們將在緊湊高效的工廠里進行建造。將為下一代汽車設(shè)計所有控制器，以降低電子設(shè)備的復(fù)雜性和成本。

2、澳大利亞以國家利益為由阻止中國追加投資當?shù)叵⊥凉?

據(jù)SMM 2月28日消息，澳大利亞北方礦業(yè)公司本周二表示，澳大利亞政府以國家利益為由，阻止了這家重稀土生產(chǎn)商的最大股東Yuxiao Fund對其增加投資。

3、日本電產(chǎn)稱最快今秋投放不用重稀土的產(chǎn)品

據(jù)共同社2月27日消息，電機巨頭日本電產(chǎn)宣布，最快于今秋投放不使用重稀土類的產(chǎn)品。稀土資源較多分布在中國，將降低貿(mào)易摩擦導(dǎo)致采購遇阻的地緣政治學(xué)風(fēng)險，并應(yīng)對環(huán)保意識高漲。據(jù)稱，盡管生產(chǎn)成本會上升，但交貨對象汽車廠商提出了強烈要求。日本電產(chǎn)在電機的磁鐵部分使用重稀土類“鏑”等稀土，可采購到的國家有限。為實現(xiàn)電機的穩(wěn)定生產(chǎn)，正推進開發(fā)不使用重稀土類的磁鐵及相關(guān)技術(shù)。稀土被指開采過程中會造成環(huán)境污染。在部分客戶之間，考慮到業(yè)務(wù)和環(huán)保，對不使用稀土的產(chǎn)品期待高漲。

4、創(chuàng)新英國資助稀土回收研究

據(jù)產(chǎn)業(yè)前沿3月4日消息，Innovate UK宣布了一項1500萬英鎊的計劃，以促進稀土元素的回收，以加強關(guān)鍵

從電動汽車到洗衣機和筆記本電腦等產(chǎn)品都需要稀土元素，預(yù)計到2040年全球市場需求將翻兩番?！岸砹_斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭對能源的影響是及時的，”商業(yè)和貿(mào)易部長努斯拉特加尼說?！斑@就是為什么我們專注于為不斷增長的綠色產(chǎn)業(yè)確保穩(wěn)健的供應(yīng)鏈，這些產(chǎn)業(yè)將為英國帶來就業(yè)機會和繁榮?！?

這些材料的供應(yīng)鏈很復(fù)雜，市場也很不穩(wěn)定，其中大部分來自少數(shù)幾個國家。去年夏天，政府啟動了第一個關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略，以確保供應(yīng)安全。循環(huán)關(guān)鍵材料供應(yīng)鏈計劃（氣候）將通過投資者合作伙伴關(guān)系為研究和開發(fā)提供資金，這將利用私人投資。它還將制定標準、建立國際伙伴關(guān)系和發(fā)展技能。

Innovate UK是英國研究與創(chuàng)新的一部分，它本身是一個由科學(xué)、創(chuàng)新和技術(shù)部贊助的非部門公共機構(gòu)。預(yù)計第一場資助競賽將于春季開始，最初的重點是用于磁鐵的稀土元素。

Innovate UK凈零執(zhí)行董事Mike Biddle表示：“我們的氣候計劃將開展一系列活動，從資助競賽到網(wǎng)絡(luò)活動和研討會，所有這些活動旨在推動該行業(yè)的增長并建立有彈性的供應(yīng)鏈，以幫助我們加強經(jīng)濟并實現(xiàn)我們的環(huán)境目標?！?

稀土勘探公司Pensana于7月在東約克郡啟動了耗資1.45億英鎊的磁鐵材料精煉廠，而Green Lithium于11月宣布將在提賽德建造英國第一家大型鋰精煉廠。這兩項投資均由政府的汽車轉(zhuǎn)型基金提供支持。

英國地質(zhì)調(diào)查局已被任命運營關(guān)鍵礦產(chǎn)情報中心，為決策者提供全球市場的最新信息。

1.3.2.一周國內(nèi)稀土磁材資源信息速遞

1、中科三環(huán)：目前來看稀土永磁電機依然是新能源汽車驅(qū)動電機的最優(yōu)解

中科三環(huán)3月3日在互動平臺表示，從目前來看，稀土永磁電機依然是新能源汽車驅(qū)動電機的最優(yōu)解，新能源汽車市場廣闊，單一廠商是否使用稀土永磁電機短期內(nèi)不會對整個行業(yè)產(chǎn)生根本性影響。任何一種永磁材料從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用都有一段很長的路要走，目前還沒有發(fā)現(xiàn)性價比更高的永磁材料。

2、中國稀土集團整合接管四川德昌大陸槽3號稀土礦

據(jù)財聯(lián)社3月2日電，中國稀土集團副總經(jīng)理胡谷華出席大陸槽3號稀土礦資源整合接管儀式，并與德昌縣委書記任賢明、縣長李友英就推動德昌縣稀土高質(zhì)量發(fā)展進行深入溝通、對接。

3、中國稀土行業(yè)協(xié)會：2月份稀土價格指數(shù)呈緩慢下行趨勢，波動幅度為10.7%

據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會3月3日發(fā)布，2月份，稀土價格指數(shù)呈緩慢下行趨勢。2月平均價格指數(shù)為291.3點。價格指數(shù)最高為2月1日的305.8點，最低為2月28日的274.5點。高低點相差31.3點，波動幅度為10.7%。

4、北方稀土3月掛牌價：多種稀土產(chǎn)品價格環(huán)比微幅下調(diào)

據(jù)SMM3月2日訊：近日，北方稀土發(fā)布2023年3月稀土產(chǎn)品掛牌價格，氧化鑭及氧化鈰報9800元/噸，較2023年2月持平。氧化鐠釹報642400元/噸，較2月下跌400元/噸，環(huán)比跌幅0.06%；金屬鐠釹報786500元/噸，較2月下跌500元/噸，環(huán)比跌幅0.06%；氧化釹報709200元/噸，較2月下跌400元/噸，環(huán)比跌幅0.06%；金屬釹報866500元/噸，較2月下跌500元/噸，環(huán)比跌幅0.06%。

1.3.3.本周利空消息頻發(fā)，稀土磁材價格均加速下調(diào)

價格：截止到3月3日，氧化鈰均價6800元/噸，環(huán)比2月24日不變；氧化鐠均價66.50萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌2.92%。截止到3月3日，氧化鑭均價7000元/噸，環(huán)比2月24日不變；氧化釹均價68.80萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌4.84%；氧化鐠釹均價64.80萬元/噸，環(huán)比2月24日下跌5.81%；氧化鏑均價1990元/公斤，環(huán)比2月24日下跌9.55%；氧化鋱均價1.125萬元/公斤，環(huán)比2月24日下跌11.07%。本周稀土價格整體大幅下滑，主要系北方稀土微幅下調(diào)掛牌價格，以及特斯拉宣布下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，導(dǎo)致本就處于下調(diào)的市場，情緒更加悲觀。其中中重稀土氧化鏑、氧化鋱更是出現(xiàn)斷崖式下跌，我們判斷主要系2月27日電機巨頭日本電產(chǎn)宣布最快于今秋投放不使用重稀土類的產(chǎn)品所致。截止到3月3日，燒結(jié)釹鐵硼（N35）均價為240元/公斤，環(huán)比2月24日下跌15.79%，主要系本周特斯拉在其投資者日上宣布，下一代永磁電機將完全不使用稀土材料，對釹鐵硼磁材價格形成利空，導(dǎo)致價格大幅下跌。

1.4.行情回顧

1.4.1.個股表現(xiàn)

1.4.2.一周周度價格復(fù)盤